جزییات تعدیل فصلی دامنه نوسان قیمت سهام در سال جدید
معاون نظارت بر بورس‌های سازمان بورس از آخرین جزئیات تغییرفصلی دامنه نوسان قیمت سهام در سال آینده خبرداد و گفت: با سیاست گذاری‌های جدید افزایش دامنه نوسان قیمت سهام در سال جدید انجام می‌شود.
به گزارش مشرق، محسن خدابخش از بررسی تغییر متقارن دامنه نوسان قیمت سهام تا ۱۰ درصد در شورای مشورتی سازمان بورس خبر داد و گفت: بر اساس سیاست گذاری‌های کلی و در راستای توسعه بازارهای مالی مقرر شد دامنه نوسان قیمت سهام به طور متقارن در هر فصل سال به میزان یک درصد از سال ۱۴۰۱ تعدیل شود.
به این ترتیب با توجه به حرفه‌ای شدن روند معاملات بازار سهام و همچنین رخدادهای سیاست خارجی کشورمی توان انتظار داشت سیاستگذاری‌های جدید از سوی هیأت مدیره سازمان بورس برای سال جدید تصویب و ابلاغ شود.
نایب رئیس هیأت مدیره سازمان بورس با بیان اینکه تعدیل دامنه نوسان متقارن قیمت سهام در سال جدید در ابتدا با سهم شرکت‌های بزرگ آغاز خواهد شد، افزود: آغازگر این سیاست از طریق سهام شرکت‌های بزرگ در بازارهای برتر بورس خواهد بود که از نقد شوندگی و بازارگردانی مطلوبی برخوردار هستند.
معاون نظارت بر بورس‌ها و ناشران سازمان بورس با بیان اینکه حجم مبنا در سیاست گذاری‌های جدید تغییری نخواهد داشت، عنوان کرد: سازمان بورس تلاش کرده در راستای توسعه بازار اولیه و تشویق مردم برای ورود به این بازار گام‌های مؤثری بردارد. در عین حال برنامه ریزی برای تخصصی‌تر شدن بازار سرمایه و تسهیل دسترسی عموم مردم به ابزارهای مالی مختلف نیز در رأس مأموریت‌های این نهاد ناظر بوده است.
وی افزود: در نیمه دوم سال جاری اقدام‌های گسترده‌ای برای افزایش تعداد مجوز فعالیت نهادهای مالی اعم از شرکت‌های سبد گردانی، بازار گردانی و سرمایه گذاری انجام شده است.
اثر دامنه مجاز نوسانات بر بازار بورس
یکی از وظایف ناظر سازمان بورس کنترل نوسانات قیمتی سهام در بازار بورس است. یکی از راه‌هایی کنترل دامنه نوسان قیمتی به‌کارگیری قوانین و ابزارهایی محدودکننده است، در این مقاله به بررسی مزایا و معایب قوانین و ابزارهای محدودکننده می‌پردازیم و اثرات آن را بر روی سرمایه گذاری بررسی می‌کنیم.
دامنه نوسان مجاز:
در اکثر بازارهای بورس جهانی ازجمله بورس تهران دامنه مجاز نوسانی استفاده می‌شود. دامنه مجاز نوسانی به محدوده سقف و کف قیمتی که یک سهم در یک روز می‌تواند معامله شود گفته می‌شود. مقالات زیادی درباره مزایا و معایب دامنه نوسانی ارائه‌شده است و در این مقاله به اثر ربایش دامنه نوسانی می‌پردازیم.
بورس کاملاً یک بازار عادلانه است، فعالان بازار بورس یک کالا را خریدوفروش می‌کنند و قیمت این کالا توسط خریدارها و فروشنده‌ها تعیین می‌شود و قیمت بر دو عامل (عرضه) و (تقاضا) رشد و ریزش می‌کند. قانون‌گذاران و طراحان بازار بورس در حال تلاش برای از بین بردن معایبی هستند که باعث اختلال در عرضه و تقاضا می‌شود، که باعث نرسیدن قیمت به قیمت واقعی ذاتی سهام در بازار بورس می‌شود.
به قوانین که مانع از تبادل سهام بین خریدار و فروشنده می‌شود متوقف کننده خودکار می‌گویند مثال: (دامنه مجاز نوسانی، توقف معاملات و…) که در ادامه که در ادامه این قوانین را مورد برسی قرار می‌دهیم. یکی از قوانین که در بازارهایی مالی نوپا استفاده می‌شود نوسانات محدود قیمتی است؛ که برای کنترل نوسانات قیمتی سهام، جلوگیری از رشد و ریزش‌های شارپی و همچنین جلوگیری از تصمیمات هیجانی سرمایه‌گذاران استفاده می‌شود.
۱_ نوسانات و تأثیرات آن بر قیمت سهام
الزام بازار بورس رقابت آزاد است که عرضه و تقاضا باعث رسیدن قیمت واقعی سهام به ارزش واقعی می‌شود و برای این امر بازار بورس نباید هیچ‌گونه محدودیتی در برابر عرضه و تقاضا داشته باشد. ولی در بعضی از این بازارها قوانین برای حفظ منافع فعالان بازار در برابر نوسانات شدید قیمت قانون‌های وضع می‌کنند.
نوسان‌های شارپی قیمت سهام اکثراً به علت عدم تعادل در عرضه و تقاضا یا سفته‌بازی صورت می‌گیرد؛ به همین خاطر در بازارهایی که بازی‌گردان و ناظر بازار برای جهت دهی به قیمت‌ها وجود ندارد نوسانات شدید قیمت بیشتر رخ می‌دهد.
کشورهایی مانند تایوان، تایلند، استرالیا، مالزی، ایتالیا، ترکیه، فرانسه، کره، ژاپن، و ایران قوانینی برای جلوگیری از نوسانات بیش‌ازحد و کاهش ضرر فعالان بازار در تصمیم‌های احساسی و هیجانی قانون دامنه مجاز نوسان وضع کرده‌اند.
قانون بازه مجاز نوسانات فقط مختص به بازار بورس سهام نمی‌شود در بازارهایی دیگر هم این محدودیت اعمال‌شده است. بازه نوسان مجاز به این شکل است که قسمت هر سهم در هرروز کاری مجاز به نوسان در یک بازه مشخص‌شده است. بازار بورس تهران از سال ۱۳۸۷ قانون نوسانات مجاز را اجرای کرد. این قانون داری فواید و مضراتی گوناگونی هست که در ادامه به آنها اشاره می‌شود. فواید و مضرات قانون محدودیت نوسانات به ۴ دسته تقسیم می‌شوند.
مزایای محدودیت دامنه نوسان قیمت سهام:
نوسانات بیش‌ازحد در بازه زمانی مشخص‌شده: (نوسانات ۲۰% و ۵۰%)
زمانی که قیمت سهام زودتر از بازه زمانی مشخص‌شده به این نوسانات دست پیدا می‌کند معاملات متوقف می‌شود. تا سهامداران و سرمایه‌گذاران فرصتی داشته باشند تا به قیمت و ارزش نوسان قیمت سهام واقعی سهام فکر کنند.
جلوگیری از سفته‌بازی در قیمت سهام:
محدودیت نوسان مانع افرادی می‌شود که سرمایه زیادی در اختیار دارد. و با جابه‌جا کردن عرضه و تقاضا باعث تغییر روند قیمتی در بازه زمانی موردنظرشان می‌شوند.
کاهش نوسانات بیش‌ازحد در بازار:
همانطور که گفته شد با اجرای قانون دامنه مجاز نوسان قیمتی، نوسانات محدودشده و بیش‌ازحد رشد و ریزش نمی‌کند. باعث جلوگیری از بروز تغییرات ناگهانی در قسمت می‌شود و درنتیجه ثبات قیمتی افزایش میابد.نوسان قیمت سهام
معایب محدودیت دامنه نوسان قیمت سهام:
۱- طولانی بودن رسیدن قیمت سهام به ارزش ذاتی:
قیمت سهام نمی‌تواند در همان روزی که اطلاعات مهمی در بازار انتشار می‌دهد به ارزش واقعی خود برسد. در بازار بورس و اوراق بهادادر تهران برای رفع این مشکل با افشای اطلاعات با اهمیت ناظر بازار معاملات سهام را متوقف می‌کند. نسبت به اهمیت این اطلاعات که به دو دسته گروه (الف) و گروه (ب) تقسیم می‌شوند بازه زمانی مختلفی نوسان قیمت سهام این توقف ادامه دارد.
۲- دخالت در معامله:
محدوده مجاز نوسان قیمت سهام مانع رسیدن قیمت واقعی سهام در روز معاملاتی می‌شود.
۳- اثر ربایش:
اثر ربایش به حالتی گفته می‌شود که سهم وارد روندی می‌شود و علت محدود بودن نوسان مانع آزاد بودن قیمت سهام می‌شود. و قیمت سهام مانند آهنربا جذب به روند و به یک نقطه تمایل پیدا می‌کند. اثر ربایش باعث می‌شود که قیمت به محدوده ای گرایش پیدا کند. و هرچقدر قیمت به آن محدوده نزدیکتر شود سرعت گرایش قیمتی به آن محدوده بیشتر می‌شود.
مطالعات زیادی درباره دلیل به وجود آمدن اثر ربایش شده است که این ۲ دلیل برای آن مطرح شده است:
- اولین دلیل نگرانی از کاهش نقد شوندگی سهام با رسیدن به حد دامنه مجاز نوسان است.
- دومین عامل تأثیرگذار براثر ربایش تأثیر روانی دامنه مجاز نوسانی بر معاملات است. با رسیدن قیمت به حد مجاز نوسان باعث سرعت گرفتن حرکت قیمتی به حد مجاز در روزهایی پیش رو می‌شود. (صف خرید متوالی و صف فروش متوالی)
اصطلاحات و کاربرد آن در بازه مجاز نوسان
متوقف کننده‌های خودکار
متوقف کننده خودکار از مهندسی برق برگرفته‌شده است. این نوع کلیدها در یک مسیر از مدار قرار می‌گیرند و زمانی که جریان الکتریکی بیش‌ازحد تعریف‌شده برای کلید از مسیر عبور کند بصورت خودکار کل جریان مسیر را قطع می‌کند. (فیوز برق)
در بازار مالی بورس از متوقف کننده‌های خودکار برای جلوگیری از رفتارهایی شتاب‌زده فعالان بازار که ممکن است به ورشکستگی بازار منجر شود استفاده می‌شود. که در جلوگیری از بروز اثر ربایش نقش دارد. بیشتر بازارهای مالی که نظرات بروی آنها اعمال می‌شود برای جلوگیری از تغییرات ناگهانی و غیراصولی قوانینی وضع‌شده. که در مواقع تغییرات شدید این قوانین اجرا می‌شود. و به‌صورت خودکار جریان معاملات متوقف می‌شود.
یکی از مهم‌ترین دستاوردهای متوقف کننده‌ها این است که در زمان انتشار اطلاعات فرصت این را فراهم می‌کند. که اطلاعات به‌صورت کامل پخش شود و اینکه سهامداران بتوانند تصمیمات درستی بگیرند.
انواع متوقف کننده های خودکار
توقف معاملات
توقف معاملات برای جلوگیری از تصمیمات هیجانی سرمایه گذران در قبال اطلاعات جدید این فرصت را به افراد می‌دهد که فرصت تجزیه و تحلیل را داشته باشند و از طریق سفارش‌ها که بعد از افشای اطلاعات ثبت می‌کنند قیمت سهام را به قیمت واقعی نزدیک کنند. ناظر بازار به دلیل حفظ منافع سرمایه گذاران و حفظ ثبات و نظم بازار در برابر تأثیرات اطلاعات بر قیمت سهام این قوانین را اعمال می‌کند.
حد نوسان قیمت سهام در بورس
دامنه و نوسان قیمت پایین‌ترین یا بالاترین قیمتی است که در آن دامنه طی یک یا چند جلسه رسمی قیمت معاملات بورس می‌تواند نوسان داشته باشد. (آیین‌نامه معاملات در شرکت بورس تهران مصوب کمیسیون فرعی شورای عالی بورس و اوراق بهادار،۱۳۸۵/۱۱/۲)
ویژگی های حد نوسان قیمت سهم
ایجاد محدودیت قانونی در تغییر قیمت سهام و ایجاد فرصت زمانی برای ارزیابی مجدد و منطقی سهام. ظاهراً حد نوسان قیمت که از سقوط قیمت‌ها جلوگیری می‌کند مانع از نوسان‌های شدید قیمت می‌شود. و دوره زمانی را برای بازنگری و ارزیابی مجدد فراهم می‌سازد. تأثیر این ویژگی‌ها در مواقعی که بازار دچار آشفتگی شده کاملاً واضح است. در شرایط آشفتگی بازار معمولاً سرمایه‌گذاران تحت تأثیر جو بازار قرارگرفته. و تصمیمات عجولانه و غیرعقلانی می‌گیرند. و عکس‌العمل بیش‌ازحد نشان می‌دهند. انجام به این تصمیمات عجولانه میان سرمایه‌گذاران حقیقی بیشتر بوده و احتمال زیان افراد حقیقی در زمان آشفتگی بسیار بالا می‌باشد.
در بورس‌های توسعه‌یافته بیشتر از توقف معاملات استفاده می‌شود. بورس سهام در ایالات‌متحده توقف معاملات را نوسان قیمت سهام به حد نوسان قیمتی ترجیح می‌دهد. علاوه بر ایالات متحد امریکا، بورس‌های سهم ایتالیا و کانادا و آلمان و انگلیس و …نیز از توقف معاملات را نسبت به حد نوسان ترجیح می‌دهند. متوقف کننده‌های خودکار دو کارکرد اساسی دارند.
-ایجاد وقفه زمانی
متوقف کننده‌های خودکار با ایجاد وقفه زمانی امکان ارزیابی شرایط و اخبار جدید را فراهم نموده. و منجر به کاهش رفتار غیرمنطقی تصمیمات عجولانه سرمایه‌گذاران می‌شود.
-از بین بردن توهم نقدینگی
از طریق شکل دادن به این واقعیت اقتصادی که بازار ظرفیت محدودی برای جذب حجم زیادی از پول دارد توهم نقدینگی را از بین می‌برند. به‌این‌ترتیب، برخی فعالان بازار که سیاست جسورانه دارند درمی‌یابند که فروش حجم زیادی از سهام در مدت‌زمان کوتاه بسیار دشوار خواهد بود.
مقایسه حد نوسان با توقف معاملات
گرچه هم توقف و هم حد نوسان جزو متوقف کننده‌های خودکار محسوب می‌شوند، اما از چند نظر باهم تفاوت دارند:
- با توجه به اینکه توقف معاملات بیانگر جلوگیری از انجام معامله یک دارایی (سهام) در یک‌زمان مشخص است، درحالی‌که حد نوسان قیمت محدودیتی است که نوسانات روزانه قیمت سهام را در برمی‌گیرد. (از پایان روز معاملاتی قبل مشخص‌شده است)
- توقف معاملات در یک محدوده زمانی و به‌صورت مقطعی عمل می‌کند و پس از اینکه توقف معامله یک سهم پایان می‌یابد، قیمت سهام صرفاً به‌وسیله بازار تعیین می‌شود؛
اما در روش حد نوسان قیمت انجام معاملات با شرط نوسان در محدوده از بیش تعیین امکان‌پذیر است.
و به معامله گران اجازه داده می‌شود تا معاملات در آن محدوده ادامه داشته باشد، اما توقف معاملات حق معامله را از معامله گران می‌گیرد.
اولین بار حد نوسان قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران از اوایل سال ۱۳۷۸ و به دلیل نوسان‌های شدید قیمت سهام به کار گرفته شد. در آن زمان دامنه شکل منظم و ساختاریافته‌ای نداشت. و اغلب بر اساس تشخیص دبیر کل بورس اوراق بهادار یا شورای بورس تعیین می‌گردید. در سال ۱۳۸۰ استفاده از حد نوسان قیمت سهام ابعاد تازه‌تری یافت. در ساختار جدید از معیار نسبت قیمت به درآمد هر سهم (سود هر سهم/قیمت) برای اعمال محدودیت‌ها استفاده شد.
حد نوسان‌های یک‌درصدی ۲.۵ و ۵ درصدی برای سهام مختلف به کار گرفته شد.
پس از مدتی مسئولان بورس اوراق بهادار تهران به دلیل انجام معاملات اغلب سهام در کف یا سقف قیمت‌های روزانه و تشکیل صف‌های طولانی خرید یا فروش سهام تصمیم به گسترش دامنه‌های نوسان گرفتند. تا اینکه درنهایت از تاریخ ۱۳۸۲/۳/۷ حد نوسان تمام سهام پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران به ۵ درصد تغییر یافت. پس‌ازاین سال از حد نوسان‌های ۳،۲،۵ و ۴ نوسان قیمت سهام درصدی در بورس اوراق بهادار تهران استفاده شد.
در جدول زیر تاریخچه دامنه مجاز نوسان را در بورس اوراق بهادار تهران نشان می‌دهد.
تأثیر حجم مبنا و دامنه نوسان در بورس اوراق بهادار تهران
برخی معتقدند که افزایش دامنه نوسان بورس باعث افزایش نوسان بازار سهام، افزایش بازدهی، روان شدن معاملات و افزایش نقد شوندگی بازار می‌شود. عده‌ای نیز معتقدند افزایش دامنه نوسان به‌عنوان یک محدودیت اثری بر ویژگی‌های فوق ندارد. حجم‌مبنا نیز یکی از ابزارهای کنترلی در بازار بورس تهران است. از نوسان‌های زیاد در بازار جلوگیری می‌کند. و تلاطم‌های قیمتی را کاهش می‌دهد. منظور از حجم‌مبنا تعداد سهامی که باید به این اندازه معامله شود تا کل تغییرات قیمتی آن روز در قیمت پایانی لحاظ گردد.
نوسان قیمت سهام
به گزارش پایگاه خبری امتداد، شرکت داده پردازی ایران که با نماد مداران و سرمایه 650 میلیارد ریال در بورس فعالیت می کند، در پاسخ به نامه شرکت بورس اوراق بهادار تهران مبنی بر لزوم رعایت ماده 17 مکرر دستورالعمل اجرایی نحوه انجام معاملات در بورس اوراق بهادار تهران اعلام کرد که از تاریخ گزارشگری قبلی (صورت های مالی و گزارش تفسیری مدیریت دوره مالی 3/6/9/12 ماهه منتهی به 31 شهریورماه 98 ) تا مقطع فعلی تغییر با اهمیتی در وضعیت مالی یا عملکرد شرکت رخ نداده است.
بر اساس اعلام مداران، به نظر می رسد نوسان قیمت سهام شرکت طی روزهای معاملاتی اخیر ناشي از افزايش ميزان عرضه و تقاضا در معاملات سهام است.
این شرکت تاکید کرد که در صورت وقوع هرگونه رویداد با اهمیت، مراتب مطابق مفاد ماده 13 دستورالعمل اجرایی افشای اطلاعات شرکت های ثبت شده نزد سازمان افشا می شود.
دامنه نوسان بورس چیست؟ – همه چیز راجب دامنه مجاز نوسان سهام در بورس
به صورت خلاصه میتوان گفت که دامنه نوسان بورس به معنی بیش ترین و کم ترین تغییرات مجاز قیمت در طول یک روز است نوسان قیمت سهام یا به عبارتی به معنی محدوده مجاز قیمتی برای معاملات سهام در طول روز می باشد. حالا اینکه به صورت دقیق تر دامنه نوسان بورس چیست و چرا اصلا دامنه نوسان به وجود آمده است و دامنه نوسان چه تاثیری بر روندهای صعودی و نزولی در بازار سرمایه می گذارد و مواردی از این دست رو در ادامه قصد داریم تا براتوت تحت عنوان دامنه نوسان در بورس توضیح دهیم، ولی خلاصه وار میتوان گفت که دامنه نوسان بورس به خاطر کم کردن حساسیت قیمت نسبت به شایعات و هیجانات، عدم سو استفاده برخی سودجویان از قیمت سهم و به صورت کلی برای جلوگیری از ضرر سهامداران ایجاد شده است. در ادامه همراه با کد بورسی باشید تا در خصوص دامنه نوسان بورس بیشتر توضیح دهیم.
دامنه نوسان بورس
در ابتدا باید گفت که قیمت سهام یک شرکت در بازار بورس و در یک روز کاری، با محدودیت هایی مواجه است که برای هر سهم هر روز حداقل قیمت مجاز و حداکثر قیمت مجازی که قیمت سهم می تواند حرکت کند، تعیین شده است که در حقیقت به آن دامنه نوسان قیمت سهام در آن روز می گویند. به بیان دیگر محدودیت نوسان در بورس به معنی قیمت مجاز برای معاملات سهام در طول روز می باشد. جالب است بدانید هک امروزه محدودیت نوسان قیمت در بورس و فرابورس ایران حداکثر مثبت ۵ درصد و حداقل منفی ۵ درصد می باشد و برای سهام های حق تقدم این دامنه ۲ برابر است که یعنی مثبت و منفی ۱۰ درصد.
برای مثال یعنی چنانچه قیمت پایانی سهامی امروز ۱۰۰۰ تومان باشد، قیمت مجاز برای معاملات فردای این سهم در بازه ۹۵۰ الی ۱۰۵۰ تومان خواهد بود. در خصوص با بازار فرابورس ۳ بازار پایه وجود دارد که هم در عکس زیر و هم در ادامه توضیح خواهیم داد. این محدودیت مجاز قیمت که همان دامنه نوسان قیمت سهم است، موجب کم شدن ریسک و ممانعت از نوسان هیجانی قیمت در بازار می شود و برای سرمایه گذاران تازه وارد به بازار بورس بسیار مفید است که در صورت کاهش قیمت دچار ضرر های سنگینی نشوند.
دامنه نوسان قیمتی سهام کی برداشته می شود؟
به صورت کلی میتوان گفت که وقتی که برای شرکت یک رویداد مهم و تاثیر گذار پیش بیاید مثل؛ مجامع شرکت ها، تقسیم سود، افزایش سرمایه، افشای اطلاعات با اهمیت و مواردی از این دست موجب می شود که نماد شرکت در تابلوی بورس متوقف گردد و در این وضعیت خرید و فروشی در آن سهم صورت نمی پذیرد تا سهم تعیین قیمت شده و در ادامه بدون دامنه نوسان باز شود. حال ناظر بازار با توجه به اطلاعات با اهمیتی که نماد شرکت به دلیل آن متوقف شده است و امکان دارد تاثیری، بیش از دامنه نوسان تعیین شده بر قیمت سهم داشته باشد در روز بازگشایی محدودیت نوسان قیمت برداشته می شود. عادی است که طبق سازوکار حراج، می بایست این اجازه را داد تا اطلاعات، تاثیر واقعی خود را بر میزان عرضه و تقاضا و در نهایت قیمت سهام بگذارد، اگرچه این تاثیر بیشتـر از دامنه مجاز نوسان روزانه باشد.
- بازگشایی سهم بعد از مجمع فوق العاده به منظور کاهش یا افزایش سرمایه
- بازگشایی سهم بعد از مجمع عمومی عادی سالانه برای تقسیم سود
- بازگشایی سهم بعد از اعلام افزایش یا کاهش سود هر سهم یا EPS (به شرط آنکه از ۲۰ درصد بیشتر باشد)
اگر بخواهیم دقیق تر به این موضوع نگاه کنیم باید گفت که در این ۳ وضعیت، سهم بدون نوسان قیمت، مورد معامله قرار خواهد گرفت. ماجرا در مورد بازار فرابورس اندکی فرق می کند. همان طور که در عکس بالا هم مشاهده کردید، سهام بازار پایه زیر ۳ تابلو پایه زرد، پایه نارنجی و پایه قرمز تقسیم بندی می شود. در بازار زرد دامنه نوسان معاملات مثبت و منفی ۳ درصد در نظر گرفته شده است. در تابلوی نارنجی دامنه نوسان انجام معاملات مثبت و منفی ۲ درصد و در تابلوی قرمز، مثبت و منفی ۱ درصد می باشد.
درصورتی که تمایل دارید تا از خدمات ۲۵ درصد تخفیف کارمزد در بورس، مشاوره خرید … بهره مند شوید میتوانید از طریق لینک زیر اقدام به نوسان قیمت سهام ثبت نام نمایید.
شایان ذکر است که در صورت وجود صف های خرید یا فروش در هر یک از سهام بازار پایه به مدت ۳ روز متوالی، در جلسه معاملاتی بعد نوسان هر یک از تابلو های زرد، نارنجی و قرمز به ترتیب ۵، ۴ و ۲ درصد خواهد بود. به این نکته توجه داشته باشید که شرکت هایی که نماد آن ها مدتی متوقف شده است، بعد از بازگشایی نماد، مشمول دامنه نوسان نخواهند شد، بخاطر این که اطلاعات با اهمیتی که نماد شرکت به دلیل آن متوقف شده، امکان دارد اثر بیش تری از دامنه نوسان مشخص شده برای سهام، بر قیمت آن داشته باشد.
مزایا و معایب دامنه نوسان بورس
از مزیت های دامنه نوسان در بورس می توان به کم کردن تلاطم بازار، محافظت از سرمایه سرمایه گذاران، جلوگیری از بروز بحران های مالی، حفظ بازار و کاهش دست کاری قیمت اشاره داشت و از معایب محدودیت های دامنه نوسان می توان به تاخیر در کشف قیمت، عکس العمل بیش از اندازه، دخالت در معاملات، کاهش نوسان ها و اثر ربایشی از مضرات اعمال دامنه نوسان مجاز نرمال اشاره داشت. در مجموع دامنه نوسان بیشتری نفع را برای سرمایه گذاران مبتدی خواهد داشت ولی به صورت کلی برای بازار سرمایه ایران بسیار مفید است، البته بیشتر بورس های دنیا با رشد و توسع بورس کشور خود، دامنه نوسان بورس خود را افزایش می دهند ولی در ایران و در ماه های پیش طی تصمیمی قصد کاهش دامنه نوسان از ۵ درصد به ۲ درصد را داشتند که این قانون هیچوقت عملی نشد.
کلام آخر
همانطور که پیش نوسان قیمت سهام تر هم گفتیم بسیاری از بورس های جهان به منظور جلوگیری از نوسان شدید و سقوط قیمت سهام و به وجود آوردن فرصت برای ارزیابی مجدد و بازنگری سهام، محدودیت دامنه نوسان را در بورس اعمال کرده اند. بورس تهران هم از سال ۱۳۸۷ دامنه نوسان را به منظور اعمال محدودیت بر نوسان قیمت ها مورد استفاده خود قرار داده است و تا به امروز تغییرات بسیاری در قوانین مربوط به دامنه نوسان سهام های بورس و فرابورس در ایران اعمال شده است.
شاید در روز های صعودی از محدودیت دامنه نوسان دلخور شوید ولی در روز های نزولی بازار به جون دامنه نوسان دعا خواهید کرد و تاثیر آن در حفظ سرمایه شما و سهامداران دیگر مشهود خواهد بود. در این شرایط، اغلب سرمایه گذاران به ویژه سرمایه گذاران خرد، تحت تاثیر جو روانی بازار قرار خواهند گرفت و با تصمیمات و رفتارهای هیجانی موجب ایجاد نوسان های غیر منطقی خواهند شد. در واقع می توان گفت که محدودیت دامنه نوسان در بورس موجب کنترل بهتر نوسان ها می شود و ثبات و ایمنی بازار را افزایش خواهد داد.
دانلود رایگان مقاله ISI : شوک نفت و نوسان قیمت سهام
نوسان دارایی برای اقتصاد کلان مهم است. این مقاله می پرسد آیا نوسان قیمت نفت می تواند به عنوان پیش بینی کننده نوسانات بازگشت سهام استفاده شود. در مقایسه با تحقیقات قبلی، ما بر پیش بینی قدرت خارج از نوسانات نوسان قیمت نفت تمرکز می کنیم و نه بر اساس استنتاج نمونه. تست های رسمی از توانایی پیش بینی نشده در خارج از نمونه، هیچ شواهدی را برای استفاده از نوسان قیمت نفت به عنوان پیش بینی کننده نوسانات بازگشت سهام آینده پیدا نمی کند. تجزیه و تحلیل بیشتر با استفاده از برآورد قطر نورد و آزمون شکست ساختاری نشان می دهد که ضرایب این رابطه بسیار ناپایدار هستند. ضرایب می توانند مثبت، منفی یا نزدیک به صفر باشند بسته به نمونه ای که انتخاب می شود. ما در مورد پیامدهای این یافته برای سیاست پولی بحث می کنیم.
اگر به ترجمه دقیق تر نیاز دارید، مترجمان ما آمادگی دارند این مقاله را با کیفیت مطلوب و هزینه مناسب برای شما ترجمه نمایند.
Asset return volatility is important to the macroeconomy. This paper asks whether oil price volatility can be used as a predictor of stock return volatility. In contrast with previous research, we focus on the out-of-sample predictive power of oil price volatility rather than on in-sample inference. Formal tests of out-of-sample predictive ability find no evidence supporting the use of oil price volatility as a predictor of future stock return volatility. Further analysis using rolling window estimation and structural break tests shows that the coefficients of this relationship are very unstable. The coefficients can be positive, negative, or close to zero depending on the sample that is chosen. We discuss the implications of this finding for monetary policy.
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: The Quarterly Review of Economics and Finance - Volume 68, May 2018, Pages 1-9
دیدگاه شما