سبدگردانی در بازار نزولی

کمترین میزان سرمایه افراد برای بهره مندی از این خدمات مبلغ ۱۰ میلیون تومان است.

پردازش اطلاعات مالی و شرکت های سبدگردان چه کاربردی برای ما دارند؟

این متن در خصوص شرکت سبدگردان و شرکت های پردازش اطلاعات مالی مطالبی ارائه نموده است و از کارکرد های آنها شرح مختصری را با توجه به اقتضائات موجود، بیان کرده است. همچنین در خصوص رصد بازار توسط این دو شرکت نیز اشاراتی شده است.

شرکت های سبدگردان و پردازش اطلاعات مالی

پردازش اطلاعات مالی به معنای رصد بازار بورس است. یعنی با استفاده از اطلاعاتی که از طریق نمودارها، جدول ها و تحلیل های نرم افزاری مشاهده می نماید، بازار را تحت کنترل و نظارت داشته باشد. البته معنای تحت کنترل آن نیست که بازار در اختیار کاربران و سهامداران باشد بلکه به معنای آن است که شرایط لحظه ای بازار در معرض دید کاربران بورس باشد.

به عنوان یک مثال، یکی از مهمترین نمودار هایی که در تحلیل های بازار بورس مورد استفاده است، نمودار شاخص ها است. همچنین تغییرات روند قیمت نیز از جمله نمودار های با اهمیت دیگر است. با استفاده از نمودار شاخص ها به وضعیت شاخص بازار بورس ایران در ماه های مختلف پی می بریم با توجه به نزولی یا صعودی بودن کل نمودار امکان پیش بینی قیمت در روزهای آتی نیز به وجود می آید و به این واسطه خواهیم توانست سهامی را برگزینیم یا از انتخاب آن انصراف دهیم.

از سوی دیگر انواع اطلاعات مانند شاخص کل، شاخص قیمت، تغییرات قیمت، شاخص شرکتهای بزرگ و بسیاری از اطلاعات تحلیلی و خام می تواند به پی بردن ارتباطات مالی اتفاق افتاده در طول روز کمک شایان نماید. به واسطه همین اطلاعات رصد بازار انجام می شود.

اما یکی از شرکت هایی که در زمینه پردازش اطلاعات مالی فعالیت می نمایند، سبدگردان ها هستند. لذا با شرکت های سبدگردان و وظایف آنها آشنا خواهیم شد. بر اساس بند ۱۷ ماده ۱ قانون بازار اوراق بهادار مصوب سال ۱۳۸۴ مجلس شورای اسلامی، شرکت سبدگردان شخصی حقوقی است که در قالب قراردادی مشخص به منظور کسب انتفاع، به خرید و فروش اوراق بهادار برای سرمایه گذاران اقدام می نماید.

سبد یا پرتفوی به مجموعه ای از سهام شرکت های مختلف گفته می شود که طبق اسلوبی مشخص و بر اساس قواعدی معین انتخاب شده که با توجه به وزن انتخاب هر سهم میزان بازدهی مشخصی برای سرمایه گذار حاصل می شود. تمام این امور با محاسبات فنی و بر اساس اطلاعات مالی بازار رخ خواهد داد. ما در ادامه با این روندها بیشتر آشنا خواهیم شد.

درباره سبدگردانها بیشتر بدانیم

انتخاب سهام شرکت ها جهت تشکیل پرتفوی با خرید سهم آغاز می شود و نکته بسیار مهمی که در این انتخاب باید در نظر گرفته شود، ریسک حاصل از انتخاب است. البته این ریسک به عوامل مهمی ارتباط دارد که یکی از این عوامل انتخاب شرکت است.

• شرکت های سبدگردان وظیفه دارند تا در انتخاب پرتفوی سهامداران کمک کار آنها باشند.
• نظارت مستمر نیز از جمله وظایف دیگر شرکتهای سبدگردان است.
• در این شرکتها از تخصص افراد خبره، مدیران حرفه ای، مشاوران تخصصی و کارشناسان استفاده می شود.

همین افراد متخصص یکی از مزیت های این شرکت ها می باشد که باعث می شود تا افراد اعتماد بیشتری داشته باشند تا سرمایه خود را در اختیار آنها قرار دهند تا به این واسطه سرمایه گذاری انجام شود. شاید بتوان گفت که سبدگردانی بیش از نیم قرن قدمت دارد و میلیارد ها دلار حجم مبادلاتی در این شرکت ها در جهان به انواع معاملات اختصاص داده می شود.

در سبدگردانی برای هر سهامدار فایل ویژه و جداگانه ای در نظر گرفته می شود و سبد تشکیل شده هر سهامدار نیز مختص به خود اوست. دلیل این موضوع آن است که میزان ریسک پذیری سهامداران با هم متفاوت است. برخی ریسک گریز و برخی ریسک پذیر هستند. همچنین در شرکتهای سبدگردان به منظور پردازش اطلاعات مالی دقیق، با سهامداران مصاحبه شده و نظرات آنها در تشکیل پرتفوی مربوطه لحاظ خواهد شد.

یکی از وظایف سبدگردان ها آن است که ریسک پذیری سهامداران را مورد توجه قرار دهند. یعنی اگر سهامداری تمایل به ریسک پذیری نیست باید برای او سبدی از سهام تشکیل شود که بازدهی آن ثابت باشد که به این واسطه حداقل ریسک ایجاد شود.

البته به منظور افزایش بازدهی می توانند بخش کمی از سرمایه را به سهام ریسک بالا اختصاص دهند که به این واسطه میزان سود نیز افزایش خواهد یافت. از سوی دیگر در سبدگردانی کارمزد ها و هزینه ها نیز بسیار مناسب خواهند بود. شرکت های بورسی که یکی از آن ها شرکت های سبدگردان است، باید برای هر نوع فعالیت خود از سازمان بورس مجوز های لازم را دریافت نمایند.

این شرکت ها بر اساس قراردادی که در آن تعهدات سبدگردان، کارمزد و برخی نکات فنی و حقوقی مورد نیاز قید شده است به سهامداران و مشتریان خدمات ارائه می دهند. میزان کارمزد نیز توافقی میان دو طرف بوده که البته بر اساس قانون نباید از سقفی خاص تجاوز نماید.

کمترین میزان سرمایه افراد برای بهره مندی از این خدمات مبلغ ۱۰ میلیون تومان است.

برای مطالعه مقالات بلاکچین، به مجله مالات مدیا مراجعه فرمایید.

شرکت های پردازش اطلاعات مالی چه شرکتهایی هستند؟

به طور کلی می توان گفت که تمام شرکت هایی که در حوزه بورس فعالیت دارند، به پردازش اطلاعات مالی مشغول هستند اما برخی از شرکت ها به صورت مستقیم در این خصوص فعالیت دارند.

هر سهامداری با توجه به این که در کدام بخش بورس فعالیت دارد، از اطلاعات خاص مربوط به آن بخش استفاده خواهد نمود. به عنوان مثال امکان دارد که سهامداری هم در بورس و هم در فرابورس حضور مستمر داشته باشد. اطلاعات مالی این بخش ها به یقین از طریق سایت های مرتبط با سازمان بورس قابل دسترسی است.

اما اگر فرد بخواهد با جستجو در انواع سایت ها به کسب اطلاعات بپردازد، به یقین کاری نشدنی خواهد بود زیرا در طول روز باید زمان زیادی را سپری نماید تا نتیجه مطلوبی کسب کند. در نتیجه اهمیت شرکت های پردازش اطلاعات مالی در سبدگردانی در بازار نزولی سبدگردانی در بازار نزولی این قسمت به وضوح مشخص خواهد شد.

شرکت های پردازش اطلاعات مالی شرکت هایی هستند که اطلاعات پایه ای و مفید مالی مورد نیاز کاربران در سطح کشور را به سرعت رصد و جمع آوری نموده و در اختیار آن ها قرار خواهند داد. این شرکت ها در زمره شرکت هایی هستند سبدگردانی در بازار نزولی که تخصص آن در حوزه فناوری اطلاعات است. حتی یکی از وظایف مهم آنها ایجاد بانک اطلاعاتی جامع مالی است.

علاوه بر کسب اطلاعات، ارائه و مشاوره اطلاعات نیز از وظایف با اهمیت این شرکت ها می باشد. شاید به جرات بتوان گفت که تمام ماحصل حضور در بورس بر اساس سبدگردانی در بازار نزولی اطلاعات مفید و دقیقی که از طریق این شرکت ها به دست می آید، ایجاد می شود.

برای آشنایی با وظایف کارگذاری بورس، کلیلک فرمایید.

سبدگردانی در بورس چه تفاوتی با صندوق‌های سرمایه‌گذاری دارد؟

بهترین شیوه سرمایه‌گذاری و حفظ ارزش سرمایه در مقابل تورم برای افرادی که از زمان یا دانش کافی برای مدیریت پرتفوی خود برخوردار نیستند، سرمایه‌گذاری غیرمستقیم در بورس است. سبدگردانی در بورس و سرمایه‌گذاری در صندوق‌هایی از قبیل صندوق درآمد ثابت و صندوق سهامی، از مهمترین روش‌های کسب سود از بورس به صورت غیرمستقیم به‌شمار می‌روند. در این مقاله ضمن بررسی دقیق هر کدام از این روش‌ها، تفاوت‌های آن‌ها را بررسی می‌کنیم. در انتهای مقاله نیز پرسش‌هایی مطرح می‌کنیم که با پاسخ به آن‌ها می‌توانید مناسب‌ترین روش سرمایه گذاری خود را بیابید.

هدف شما از سرمایه‌گذاری چیست؟

حفظ ارزش دارایی از آسیب تورم، سرمایه‌گذاری به هدف خرید دارایی ارزشمندی مانند خانه یا سرمایه‌گذاری برای آینده فرزندان، تنها تعدادی از پاسخ‌های احتمالی افراد به این پرسش است؛ اما تمام آن نیست. افراد به دلایل کاملا متفاوتی وارد بورس شده و به سرمایه‌گذاری روی می‌آورند. علاوه بر این، میزان ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران نیز با هم یکسان نیست؛ بنابراین نمی‌توان یک گزینه سرمایه‌گذاری یافت که برای همه مناسب باشد. صندوق‌های سرمایه‌گذاری با توجه به انواع مختلفی که دارند، می‌توانند پاسخ خوبی به این مسئله باشند. تنوع انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری به نحوی است که هر سرمایه‌گذار با توجه به میزان ریسک‌پذیری، ترجیحات و اهداف مالی خود می‌تواند صندوقی را انتخاب کند که تا حد زیادی با نیازهای او همخوانی داشته باشد.

برخی از انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری

صندوق‌های سرمایه‌گذاری بسته به نحوه تخصیص منابع مالی در اختیار خود میان دارایی‌های مالی مختلف، به انواع گوناگونی تقسیم می‌شوند. در ادامه برخی از مهمترین این صندوق‌ها را مورد بررسی قرار داده‌ایم. فراموش نکنید ریسک سرمایه‌گذاری در تمام این صندوق‌ها با توجه به مدیریت حرفه‌ای آن‌ها کمتر از سرمایه‌گذاری مستقیم در بورس است.

منابع مالی این صندوق صرف سرمایه‌گذاری در دارایی‌هایی می‌شود که عموما از درآمد ثابت برخوردارند. از مهمترین دارایی‌های صندوق درآمد ثابت می‌توان به سپرده‌های بانکی، اوراق مشارکت، گواهی‌های سپرده کالایی،‌ سهام و وجه نقد اشاره کرد. مهمترین نکته در ارتباط با صندوق‌های درآمد ثابت از جمله صندوق دوم اکسیر و لبخند فارابی (ETF) این است که سرمایه‌گذاری در آن‌ها عموماً با بازدهی بیش از سپرده‌گذاری در بانک همراه است. به‌عنوان مثال متوسط بازدهی صندوق دوم اکسیر فارابی طی سال‌های اخیر بین ۲۰ تا ۲۵ درصد بوده است. علاوه بر این، سرمایه‌گذاری در این صندوق‌ها کاملا بدون ریسک است.

بخش عمده دارایی‌های صندوق سهامی صرف خرید سهام شرکت‌های مختلف می‌شود. همان‌طور که می‌دانید خرید و فروش مستقیم سهام در بورس نیاز به کسب دانش و تخصص در زمینه مسائلی نظیر تابلوخوانی، تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی دارد. چرا که بدون بررسی دقیق وضعیت کلی شرکت‌ها، تحلیل صورت‌های مالی و بررسی وضعیت قیمت سهم در طول زمان، نه می‌توان سهام بنیادی بازار را شناسایی کرد و نه می‌توان در زمان مناسب نسبت به خرید آن اقدام کرد. علاوه بر این تشخیص زمان مناسب برای خروج از سهم نیز نیاز به دانش و تجربه فراوانی دارد. با کنار هم گذاشتن تمام این عوامل نتیجه این است که خرید و فروش مستقیم سهام، اگرچه می‌تواند بسیار سود‌آور باشد، اما نیاز به مهارت و دانش بسیار دارد و با در نظر گرفتن ریسکی که در ذات عمل خرید و فروش سهام وجود دارد، می‌توان گفت که اگر این کار را فردی با دانش اندک انجام دهد، میزان ریسک سرمایه‌گذاری او دو چندان خواهد بود.

برای کسانی که زمان کافی برای یادگیری این موارد ندارند یا نسبت به بازار سهام تسلط کافی دارند، اما زمان دنبال کردن وضعیت بازار و شرکت‌ها را ندارند و در عین حال به سود سرمایه‌گذاری در سهام شرکت‌ها علاقه‌مندند، سرمایه‌ گذاری در صندوق سهامی گزینه مناسبی به شمار می‌رود. مدیریت این صندوق بر عهده افراد حرفه‌ای بازار سرمایه است و تحت هر شرایطی می‌توان انتظار داشت عملکرد مناسبی داشته باشد. منظور از عملکرد مناسب این است که در دوران رونق اقتصادی و زمانی که وضع عمومی بازار مناسب است، بازدهی این صندوق‌ها بالاتر از شاخص کل باشد و در زمان ریزش بازار نیز انتظار می‌رود مدیران حرفه‌ای صندوق سهامی ارزش دارایی‌های سرمایه‌گذاران را تا حد زیادی حفظ کنند و مانع این شوند که در دوران نزولی بازار سرمایه، خریداران بخش زیادی از سرمایه خود را از دست بدهند. با این‌حال افراد باید در نظر داشته باشند سرمایه‌گذاری در صندوق سهامی به سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر توصیه می‌شود.

منابع مالی این صندوق ترکیبی از دارایی‌های مالی با درآمد ثابت و دارایی‌هایی با بازدهی متغیر مانند سهام است. در نتیجه سرمایه‌گذاری در این دست صندوق‌ها نه به اندازه صندوق درآمد ثابت بدون ریسک است و نه به اندازه صندوق سهامی پرریسک. این موضوع باعث می‌شود سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سرمایه‌گذاری مختلط برای سرمایه‌گذارانی که نه کاملا محتاط هستند و نه کاملا ریسک‌پذیر، گزینه مناسبی به‌شمار رود.

خرید سکه و طلا از دیرباز یکی از اقداماتی بوده که افراد برای حفظ ارزش سرمایه خود انجام می‌دادند؛ اما امروزه مشکلات مربوط به حفظ و نگهداری طلا و البته نقدشوندگی پایین‌تر طلا نسبت به دارایی‌های دیگر، اهمیت بیشتری پیدا کرده و باعث شده افراد به‌دنبال گزینه‌های جایگزین باشند. در چنین شرایطی، اهمیت صندوق‌های طلا بیش از پیش آشکار می‌شود. مدیران این دسته از صندوق‌ها، منابع مالی صندوق را صرف سرمایه‌گذاری در سکه و طلا می‌کنند و خرید واحدهای این صندوق‌‌ها، به لحاظ حفظ ارزش دارایی، درست مانند خرید طلای فیزیکی عمل می‌کند. در عین حال با توجه به ماهیت صندوق‌ها، با سرمایه‌گذاری در آن مشکلات مربوط به نگهداری از طلای فیزیکی و نقدشوندگی اندک آن به‌طور کامل از میان برداشته می‌شود.

تا این قسمت از مقاله با مهمترین صندوق‌های سرمایه‌گذاری آشنا شدید؛ اما فراموش نکنید این صندوق‌ها انواع متعددی دارند و در این مقاله تنها به برخی از رایج‌ترین انواع آن‌ها پرداختیم. در ادامه با سبدگردانی در بورس، شیوه محبوب دیگری از سرمایه‌گذاری غیرمستقیم در بورس آشنا می‌شوید و نکاتی را مطرح می‌کنیم که در انتخاب یک شیوه مناسب سرمایه‌گذاری به شما کمک خواهد کرد.

سبدگردانی در بورس؛ راهکاری برای سرمایه‌گذاری اختصاصی

همان‌طور که در قسمت قبل مقاله اشاره شد، سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها متناسب با ویژگی‌های اختصاصی هر سرمایه‌گذار انجام نمی‌شود و سرمایه‌گذاران صرفا می‌توانند در گزینه‌ای که با نیازهای آن‌ها همخوانی بیشتری دارد، سرمایه‌گذاری کنند؛ اما سرمایه‌گذاری در صندوق، تنها شیوه سرمایه‌گذاری غیرمستقیم در بورس نیست.

سبدگردانی در بورس، شیوه‌ای دیگر برای ورود غیرمستقیم به این بازار است. در این روش متقاضیان با مراجعه به یک شرکت سبدگردان معتبر که از سوی سازمان بورس مجوز فعالیت دارد، درخواست خدمات سبدگردانی می‌دهند. مدیران شرکت سبدگردان پس از بررسی وضعیت ریسک‌پذیری و اهداف مالی متقاضی، سبدی از دارایی‌های مالی مختلف را برای او تشکیل داده و برای مدتی مشخص که معمولا یک سال است،‌ مدیریت آن را سبدگردانی در بازار نزولی برعهده می‌گیرند.

لازم به ذکر است برای استفاده از خدمات سبدگردانی در بورس باید با شرکت مورد نظر قرارداد سبدگردانی امضا کنید. در این قرارداد موارد مهمی از قبیل طول دوره سبدگردانی، میزان کارمزد ثابت و متغیر و مواردی از این دست مورد توافق طرفین قرار می‌گیرد. نکته مهم دیگر در خصوص سبدگردانی در بورس، حداقل سرمایه مورد نیاز برای استفاده از این خدمات است. هزینه‌بر بودن ارائه این دست خدمات اختصاصی سبب می‌شود شرکت‌های سبدگردان حداقل سرمایه‌ای را برای سبدگردانی تعیین کنند. به‌عنوان مثال حداقل سرمایه مورد نیاز برای استفاده از خدمات سبدگردانی فارابی معادل یک میلیارد تومان است.

کدام روش برای شما مناسب‌تر است؟

پیش از هر چیز در نظر داشته باشید برای انتخاب بهترین شیوه سرمایه گذاری در بورس، همواره می‌توانید از خدمات مشاوران سرمایه‌گذاری کارگزاری فارابی استفاده کنید. اما اگر قصد دارید خودتان تصمیم‌گیری کنید،‌ لازم است پاسخ پرسش‌های زیر را مشخص کنید:

• تعیین میزان ریسک‌پذیری: برای یک سرمایه‌گذاری موفق باید پیش از هر کار بدانید تا چه میزان توان تحمل ریسک دارید. برای این‌کار می‌توانید از تست‌های ریسک‌سنجی استفاده کنید. نهایتا در نظر داشته باشید صندوق درآمد ثابت کاملا بدون ریسک بوده و سرمایه‌گذاری در موارد دیگر از قبیل صندوق مختلط و صندوق سهامی با میزان بالاتری از ریسک همراه است.
• تعیین مدت زمان سرمایه‌گذاری: اگر تصور می‌کنید پس از مدتی کوتاه به سرمایه خود نیاز خواهید داشت، بهترین کار این است که مبلغ مورد نظر را صرف سرمایه‌گذاری در صندوق درآمد ثابت کنید. چرا که سرمایه‌گذاری در این صندوق بدون ریسک است و شما هر زمان که به سرمایه‌تان نیاز داشته باشید، می‌توانید در کوتاه‌ترین زمان ممکن اصل سرمایه، به علاوه سود روزشمار تعلق گرفته به آن را دریافت کنید.

در صورتی که مدت طولانی‌تری برای سرمایه‌گذاری خود در نظر دارید، می‌توانید گزینه‌های دیگر نظیر صندوق‌هایی با ریسک بالاتر یا سبدگردانی را در نظر بگیرید.

صندوق سرمایه‌گذاری اهرمی چیست؟

صندوق سرمایه‌گذاری اهرمی با هدف طراحی ابزارهای جدید به بازار عرضه شده‌اند. سازمان بورس از نوع تازه‌ای از صندوق‌های سرمایه‌گذاری با عنوان «صندوق سرمایه‌گذاری اهرمی» رونمایی کرده است. صندوق‌های اهرمی نخستین نوع از صندوق‌های سرمایه‌گذاری می‌باشند که جهت سرمایه‌گذاری و انتقال مالکیت واحدهای سرمایه‌‌گذاری خود، همزمان از سازوکار صدور و ابطال برای واحدهای عادی صندوق و سازوکار معامله در بورس‌‌ برای واحدهای ممتاز صندوق بهره می‌گیرند. در واقع این صندوق‌ها به طور همزمان جهت سرمایه‌گذاری سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز و ریسک‌پذیر مناسب هستند. مقررات مربوط به حد نصاب این صندوق‌ها مشابه به حد نصاب صندوق‌های سهامی در نظر گرفته شده است بنابراین موضوع سرمایه‌گذاری آنها مشابه صندوق‌های سهامی می‌باشد. ارکان این نوع از صندوق‌ها نیز شامل مدیر صندوق، مدیر ثبت، متولی و حسابرس می‌باشد. در این نوشته می‌خواهیم راجع به چیستی صندوق سرمایه‌گذاری اهرمی، واحدهای سرمایه‌گذاری این صندوق، چگونگی تعیین محدوده بازدهی صندوق سرمایه‌گذاری اهرمی و مزایای صندوق سرمایه‌گذاری اهرمی مطالبی را بیان کنیم.

صندوق سرمایه‌گذاری اهرمی چیست؟

به تعبیری این صندوق‌ها دارای واحدهای ممتاز و عادی هستند؛ در نظر داشته باشید که واحدهای عادی صندوق دارای کف و سقف بازدهی هستند. تامین حداقل بازدهی تعیین شده برای دارندگان واحدهای عادی در شرایطی که بازدهی صندوق کمتر از نرخ مذکور باشد، از محل واحدهای ممتاز انجام می‌شود و چنانچه بازدهی صندوق بیش از حداکثر نرخ بازدهی تعیین شده برای واحدهای عادی باشد، مازاد بازدهی واحدهای عادی نسبت به سقف تعیین شده به واحدهای ممتاز تعلق می‌گیرد. بازدهی مذکور به صورت روزانه مورد محاسبه قرار گرفته و اعلام می‌شود. در صندوق‌های سرمایه‌گذاری اهرمی برای ورود و خروج متقاضیان سرمایه‌گذاری در واحدهای عادی از سازوکار مبتنی بر صدور و ابطال استفاده می‌شود و ورود و خروج متقاضیان سرمایه‌گذاری در واحدهای ممتاز از طریق معاملات واحدهای ممتاز در بورس مربوطه انجام می‌شود. در این صندوق‌ها عمده پرتفوی صندوق را سرمایه‌گذاری در سهام و حق تقدم سهام تشکیل خواهد داد؛ همچنین مدیریت پرتفوی صندوق به شکل فعال بوده و مدیر صندوق می‌تواند بر اساس نصاب تعریف شده، نسبت به سرمایه‌گذاری در سهام و حق‌تقدم سهام اقدام کند.

با توجه به اینکه واحدهای ممتاز در این صندوق به عنوان پشتیبان صدور واحدهای عادی هستند، بنابراین قابل ابطال نبوده و صرفا از طریق بازار قابل معامله است. از طرف دیگر به منظور توسعه صندوق، صدور واحدهای ممتاز در طول دوره فعالیت صندوق به نام مدیر صندوق پیش‌‌بینی شده است. مطابق مقررات تدوینی، در طول دوره فعالیت صندوق، صدور واحدهای عادی تا دو برابر ارزش کل واحدهای ممتاز صادر شده امکان‌‌پذیر است. واحدهای عادی صندوق دارای کف بازدهی بوده و از طرف دیگر برای آنها سقف بازدهی در نظر گرفته شده است. تامین حداقل بازدهی تعیین شده برای دارندگان واحدهای عادی در شرایطی که بازدهی صندوق کمتر از نرخ مذکور باشد، از محل واحدهای ممتاز انجام می‌شود و چنانچه بازدهی صندوق بیش از حداکثر نرخ بازدهی تعیین شده برای واحدهای عادی باشد، مازاد بازدهی واحدهای عادی نسبت به سقف تعیین شده، به واحدهای ممتاز تعلق می‌گیرد. بازدهی مذکور به شکل روزانه مورد محاسبه قرار گرفته و باید اعلام شود.

واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق‌

واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق در قالب واحدهای ممتاز و عادی به شرح زیر قابل تقسیم است:

۱- واحدهای ممتاز: که خود به دو دسته نوع اول و نوع دوم تقسیم می‌گردند. حداقل تعداد واحدهای سرمایه‌گذاری ممتاز برای صدور مجوز فعالیت ۵۰۰ میلیون واحد خواهد بود. با توجه به ارزش هر واحد سرمایه‌گذاری که معادل ده هزار ریال است، ارزش حداقل تعداد واحدهای سرمایه‌گذاری ممتاز معادل ۵,۰۰۰ میلیارد ریال می‌باشد.

واحد ممتاز نوع اول: در قبال آورده مؤسسین قابل صدور است. دارندگان واحدهای سرمایه‌گذاری ممتاز نوع اول دارای حق حضور و حق رأی در مجامع صندوق هستند. این نوع واحدهای سرمایه‌گذاری غیرقابل ابطال ولی قابل انتقال به غیر بوده و صرفاً در بورس و با رعایت مقررات آن، قابل انتقال می باشند.

واحد ممتاز نوع دوم: پس از تأسیس صندوق برای عرضه به عموم سرمایه‌گذاران قابل صدور است. دارندگان واحدهای سرمایه‌گذاری ممتاز نوع دوم دارای حق حضور و حق رأی در مجامع صندوق نیستند. این نوع واحدهای سرمایه‌گذاری غیر قابل ابطال ولی قابل انتقال به غیر بوده و صرفاً در بورس و با رعایت مقررات آن، قابل انتقال می‌باشند.

بنابراین تفاوت انواع واحدهای ممتاز در این است که واحدهای ممتاز نوع اول قبل از تأسیس و در قبال آورده مؤسسین قابل صدور می‌باشند در حالی که واحدهای ممتاز نوع دوم پس از تأسیس و توسط عموم سرمایه‌گذاران قابل صدور می‎باشند. همچنین دارندگان واحدهای ممتاز نوع اول بر خلاف دارندگان واحدهای ممتاز نوع دوم دارای حق رای در مجامع می‌باشند. علاوه بر این مالکان واحدهای ممتاز نوع دوم نسبت به مالکان واحدهای عادی، سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیرتری هستند.

۲- واحدهای عادی: واحدهای سرمایه‌گذاری عادی پس از صدور مجوز فعالیت صندوق صادر می‌شوند. دارندگان واحدهای سرمایه‌گذاری عادی دارای حق رأی و حق حضور در مجامع صندوق نمی باشند. واحدهای سرمایه‌گذاری عادی تحت تملک سرمایه‌گذاران، با رعایت تشریفات اساسنامه قابل ابطال است.

محدوده بازدهی صندوق سرمایه‌گذاری اهرمی چگونه تعیین میشود؟

برای واحدهای عادی صندوق حداقل و حداکثر بازدهی تعیین شده و نرخ های مربوطه در امیدنامه ذکر می‌گردد. در صورتی که نرخ بازدهی صندوق کمتر از حداقل بازدهی تعیین شده برای واحدهای عادی باشد، مدیر صندوق برای محاسبه ارزش خالص دارایی‌های واحدهای عادی و ممتاز در پایان هر روز به وکالت از دارندگان واحدهای ممتاز، مابه التفاوت ارزش خالص دارایی‌های صندوق با حداقل ارزشی که با لحاظ نرخ مذکور باید ایجاد شود را از محل انتقال بخشی از ارزش خالص دارایی‌های واحدهای سرمایه‌گذاری ممتاز به ارزش خالص دارایی‌های واحدهای سرمایه‌گذاری عادی منظور می‌نماید. همچنین سبدگردانی در بازار نزولی چنانچه بازدهی صندوق بیشتر از حداکثر بازدهی تعیین شده برای واحدهای عادی باشد، مدیر صندوق به نمایندگی از دارندگان واحدهای عادی، مابه التفاوت ارزش خالص دارایی‌های واحدهای عادی صندوق با حداکثر ارزشی که با لحاظ نرخ مذکور باید ایجاد شود را به ارزش خالص دارایی‌های واحدهای ممتاز منظور می‌کند.

1. به منظور ایجاد اطمینان از وجود منابع مالی کافی جهت تأمین مابه التفاوت بازدهی ایجاد شده توسط صندوق با حداقل بازدهی تعیین شده برای واحدهای سرمایه‌گذاری عادی، سقف واحدهای عادی قابل صدور حداکثر به میزان ۲ برابر واحدهای سرمایه‌گذاری ممتاز صادر شده تعیین می‌شود.
2. در طول فعالیت صندوق افزایش سقف واحدهای سرمایه‌گذاری عادی صرفاً در صورتی امکان پذیر است که ارزش واحدهای ممتاز حداقل به سه چهارم ارزش واحدهای سرمایه‌گذاری عادی رسیده باشد، درخواست مذکور باید به میزانی ارائه شود که مجموع ارزش واحدهای عادی قابل صدور با فرض موافقت با افزایش سقف درخواست شده بیش از ۲ برابر مجموع ارزش واحدهای ممتاز صادر شده نگردد.
3. در طول فعالیت صندوق، سقف واحدهای سرمایه‌گذاری ممتاز به میزانی که پس از اعمال، ارزش واحدهای ممتاز حداکثر برابر با واحدهای عادی نزد سرمایه‌گذاران باشد، امکان‌پذیر است.

مزایای این صندوق‌ها

بزرگترین مزیت این نوع صندوق‌ها، امکان سرمایه‌گذاری همزمان سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز و ریسک‌پذیر در واحدهای این صندوق‌ها است و سرمایه‌گذاری در واحدهای ممتاز این صندوق، این امکان را برای سرمایه‌گذاران یادشده فراهم می‌کند تا از منابع جمع‌آوری شده از محل واحدهای سرمایه‌گذاری عادی به عنوان اهرم استفاده کنند. در این ساز‌و‌کار طبعا اگر بازار رشدی باشد، بازدهی مثبت خواهید داشت و در صورتی هم که بازار نزولی باشد،‌ بازدهی منفی کسب خواهید کرد. با ایجاد صندوق‌های اهرمی، افرادی که ریسک‌پذیر هستند می‌توانند برای فعالیت در بازار سرمایه به آنها مراجعه کنند. چرا که ممکن است، در دو حالت نزولی و صعودی بازار زیان یا سود حداکثری برداشت کنند.

خلاصه فعالیت صندوق‌های سرمایه‌گذاری اهرمی

همانطور که در این مطلب اشاره شد، به طور کلی وجه تمایز این نوع از صندوق‌‌ها با دیگر صندوق‌های فعال در بازار سرمایه، رفع نیاز سرمایه‌گذاران با طیف‌های گوناگون ریسک‌پذیری محسوب می‌گردد. به این صورت که سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز با خرید واحدهای عادی صندوق، بازده‌ای معادل حداقل نرخ سود تضمین شده و تا حد حداکثر نرخ سود تعیین شده کسب خواهند کرد و در عین حال سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر با خرید واحدهای ممتاز صندوق، ضامن حداقل نرخ سود تضمین شده‌ی دارندگان واحدهای عادی صندوق خواهند بود اما از سوی دیگر در صورت کسب بازدهی بالاتر از حداکثر سود تعیین شده برای واحدهای عادی توسط صندوق، این مازاد بازدهی به دارندگان واحد ممتاز تعلق خواهد گرفت. به عبارت دیگر سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر با تحصیل واحدهای ممتاز در کنار تحمل ریسک بالاتر در واقع از منابع جمع‌آوری شده از محل واحدهای سرمایه‌گذاری عادی به عنوان “اهرم” استفاده می‌کنند تا در صورت هر گونه تغییر در بازار سرمایه، از اثر مضاعفی بر ارزش واحدهای تحت مالکیت خود برخوردار شوند. هر گونه تغییر در کلیات بازار سرمایه، اثر مضاعفی را بر بازدهی واحدهای ممتاز متصور می‌کند. نسخه اولیه اساسنامه و امیدنامه صندوق سرمایه‌گذاری اهرمی جهت اخذ نظرات فعالان بازار سرمایه در پایگاه قوانین و مقررات بازار سرمایه به آدرس seo.ir قرار دارد که پس از اخذ نظرات فعالان در هیأت مدیره سازمان نهایی و به اطلاع عموم خواهد رسید.

آشنایی با بازارهای صعودی و نزولی

بازار معاملات فارکس جزو محبوب ترین بازار ها در بین سرمایه گذاران است.

• موفقیت در معاملات
• چگونگی روند بازارهای صعودی
• چگونگی روند بازارهای نزولی

از جمله نکات مهمی است که معامله گران باید به آن توجه کنند.

ما تصمیم گرفته‌ایم در این مقاله اطلاعاتی را درباره بازارهای صعودی و نزولی در اختیارتان قرار دهیم.

همچنین به بررسی استراتژی های معاملاتی مناسب در این بازارها می پردازیم:

ویژگی های بازار نزولی

مسلما تا کنون با واژه بریش یا اصطلاح «بازار خرسی» آشنا شده‌اید.

اما درک شما از این بازار تا چه حد است؟

معامله‌گری که در بازار نزولی معامله ‌می کند از ویژگی‌های آن آگاه است. همچنین سعی دارد در این بازار سود خود را از معامله بدست آورد.

در این شرایط معامله‌گران پوزیشن فروش باز می‌کنند اما چرا نام این بازار، بازار خرسی است؟

از جمله ویژگی های این بازار این است که قیمت دارایی‌های آن رو به نزول و کاهش می‌رود.

خرس‌ها هستند که بر بازار حاکمند و قیمت‌ها را به سمت سرازیری هل می‌دهند تا بتوانند روند بازار را در جهت دلخواه پیش ببرند.

منظور از «خرسی»، بازاری است که در آن معامله‌گران نسبت به نزول قیمت‌ها آگاهند و در این شرایط معاملات خود را انجام می‌دهند.

در بازارهای خرسی قیمت‌ها کاهشی است. توجه داشته باشید که بازه زمانی این بازار کاملا مشخص نیست.

معمولا به فاکتورهایی از جمله بازه زمانی ای که معامله‌گران در این بازارها فعالیت می‌کنند وابسته است.
مثلا زمانی که شما به نمودار روزانه نگاه می‌کنید باید روند کاهشی قیمت‌های تا یک ماه قبل را مورد بررسی قرار دهید.

ویژگی‌های بازار صعودی

بازار صعودی در واقع، نقطه مقابل بازار نزولی است که درباره آن از اصطلاح «بازار گاوی» استفاده می‌شود.

به زبان ساده، بازار گاوی بازاری در حال صعود است (قیمت‌ها در این بازار در حال رشد هستند). دراین بازار، سرمایه‌گذاران معتقدند که روند صعودی شکل گرفته در دراز مدت ادامه خواهد یافت.
در اغلب موارد، در دوران بازار گاوی، اقتصاد کشور قدرتمند است و نرخ بیکاری در حداقل ممکن قرار دارد.

در این بازار، این گاوها هستند که کنترل امور را در دست می‌گیرند و قیمت‌ها را به سمت بالا هل می‌دهند.

زمانی که معامله‌گران، سیگنال بازار صعودی را دریافت کنند پوزیشن خرید خود را باز می‌کنند.

عمر روند افزایشی قیمت‌ها مانند بازار نزولی مشخص نیست و معمولا تا جایی ادامه پیدا می‌کند که گاوها نتوانند قیمت‌ها را کنترل کنند.

شما به عنوان یک معامله‌گر باید با استفاده از:

• نمودارها
• آنالیزهای تکنیکال
• تحلیل فاندامنتال
• روند قیمت‌ها

توجه کنید و سپس با توجه به نوع بازار پیش‌رو معاملات خود را انجام دهید.

مقایسه کلی بازارهای نزولی و صعودی

شما می‌توانید در هر دو بازار معامله کنید و سود بدست آورید. اما دانستن تفاوت‌های آنها می‌تواند در افزایش سود حاصل از معاملات تان نقش موثری داشته باشد.

همان‌طور که اشاره کردیم رفتار قیمت در این دو بازار متفاوت است. در بازار نزولی با کاهش قیمت‌ها رو‌به‌رو هستید در صورتی که روند حرکت آنها در بازار صعودی برعکس است.

در زیر به بررسی چند تفاوت مهم در این بازارها می‌پردازیم:

عرضه و تقاضا

بازار صعودی، میزان تقاضا بیشتر از عرضه است. در این شرایط بسیاری از معامله‌گران به دنبال خرید در این بازارها هستند.

پس با افزایش این تقاضاها، قیمت‌ها نیز افزایش پیدا می‌کنند. به گونه‌ای که افراد دارایی مورد نظر خود با هر قیمتی می‌خرند.
این در صورتی است که تعداد فروشندگان در این بازارها کم است.

در بازارهای نزولی وضعیت متفاوت است. سرمایه‌گذاران بیشتری به دنبال فروش دارایی‌های خود هستند. تعداد خریداران کم و در نتیجه عرضه از تقاضا پیشی می‌گیرد. در این شرایط قیمت‌ها کاهش پیدا می‌کنند.

واکنش های سرمایه‌گذاران

در بازار صعودی به دلیل افزایش مداوم قیمت‌ها، معامله گران نسبت به نتیجه سرمایه‌گذاری خود خوشبین هستند.

در بازار نزولی وضعیت کمی متفاوت است. این بازار می تواند برای معاله‌گران سودآور باشد اما به دلیل کاهشی شدن قیمت‌ها،
بار منفی زیادی را بر دوش معامله‌گران می گذارد.

به همین دلیل افراد زیادی در این بازار دارایی خود را به فروش می‌رسانند.

اخبار اقتصادی

یک بازار صعودی در اثر انتشار داده‌ها و اخبار اقتصادی مثبت مانند:

• شاخص رشد اقتصادی
• افزایش سود سهام شرکت‌ها، به روند افزایشی خود ادامه می‌دهد.

از طرفی دیگر، بازار نزولی نیز تحت تاثیر شرایط و اخبار اقتصادی منفی مانند:

• درآمد ضعیف سهام شرکت‌ها
• وضعیت بد اقتصادی قرار دارد.

فرصت‌ها

بازار صعودی می تواند برای سرمایه‌گذاران و معامله‌گران شرایط مناسبی را فراهم آورد. معامله گران می‌توانند در صورت افزایش قیمت‌ها پوزیشن خود را ببندند.به این ترتیب به سود مورد نظر خود دست پیدا کنند.

در بازار نزولی نیز، معامله‌گران می‌توانند بدون مالکیت دارایی، خرید و فروش خود را انجام دهند.

استراتژی ها معاملاتی مناسب برای بازارهای صعودی

معامله‌گران و سرمایه‌گذاران با هدف افزایش سرمایه وارد بازار معاملات می‌شوند. این افراد می توانند از فروش دارایی خود با قیمتی بالاتر به سود مورد نظر دست پیدا کنند.

همچنین، سرمایه‌گذاران بسته به نوع روش معاملاتی خود با هولد کردن سهام و یا دارایی مورد نظر می‌توانند در دراز مدت سرمایه خود را افزایش دهند.

بسیاری از افراد معتقدند که برای انجام معاملات به صورت اصولی باید از آنالیزهای تکنیکال و فاندامنتال استفاده کنند، این در حالی است که بسیاری دیگر تنها براساس حدس و گمان معاملات خود را پیش می‌برند.

در زیر به 2 نمونه از استراتژی‌های رایج در این بازارها اشاره می‌کنیم:

استراتژی خرید در زمان افزایش قیمت‌ها

هدف معامله‌گران این است که دارایی مورد نظر را با قیمت پایین خریداری کنند. سپس آن را در بازار صعودی با قیمت بالاتر به فروش برسانند.
آنها به این ترتیب می توانند سود مورد نظر خود را از معاملات بدست آورند.

بسیاری از معامله‌گران به دلیل شرایط متغیر بازار از آنالیزهای فاندامنتال و تکنیکال استفاده می‌کنند. زیرا هیچ ضمانتی وجود ندارد که شما در صورت پایین بودن قیمت‌ها وارد بازار شوید و بازار روندی صعودی در پیش بگیرد.

استراتژی بالا بردن تعداد معاملات موفق

در صورت ادامه روند افزایشی بازار می‌توانید به حجم پوزیشن‌های باز خود اضافه کنید. شما با این کار سود خود را در معاملات افزایش می دهید.

استراتژی های معاملاتی مناسب برای بازارهای نزولی

معامله در بازارهای نزولی سخت‌تر از بازارهای صعودی است. کاهش قیمت‌ها در بازار نزولی باعث ضرر معامله‌گران می‌شود.
اما اگر این افراد مالک دارایی خود نباشند می توانند از فرصت پیش آمده استفاده کنند و بر اساس تفاوت‌های قیمتی ایجاد شده‌ اسپکیولیت کنند.

سعی کنید با پایین آمدن قیمت، دارایی خود را بفروشید.

اگر پیشبینی شما از بازار، نزولی شدن آن باشد می‌توانید با:

• باز کردن یک پوزیشن فروش
• تعیین سطح سود مورد نظر
• و اعمال مدیریت ریسک

از انجام معاملات در این بازار سود ببرید.

در بازارهای نزولی، سرمایه‌گذاران باید به روند کاهش قیمت‌ها توجه کنند. در صورت کم شدن ارزش دارایی خود و احساس خطر آن را به فروش برسانند.

افزایش سرمایه از جمله نکات دیگری است که معامله گران باید به آن توجه کنند. اگر معامله‌گری پوزیشن فروش خود را باز کند، در صورتی که بتواند سود خوبی بدست آورد;
می‌تواند با اضافه کردن به حجم پوزیشن و همچنین تغییر تارگت سود خود آن را به مدت بیشتری باز نگه دارد و به این ترتیب سود معاملاتی خود را افزایش دهد.

سخن آخر اینکه معامله در هر دو بازار نزولی و صعودی امکان‌پذیر است و شما می‌توانید به عنوان یک معامله‌گر و یا سرمایه‌گذار سود خود را بدست آورید.
بازارهای صعودی فرصت های زیادی را برای شما فراهم می‌کنند که در صورت داشتن دانش و مهارت کافی می‌توانید بهره مناسبی از آنها ببرید.
در مقابل، بازارهای نزولی تنها برای معامله‌گرانی که مالک دارایی خود نباشند. همچنین براساس تغییرات قیمت معامله می‌کنند سودآور خواهد بود.
پیشنهاد ما این است که ابتدا با افتتاح حساب دمو در وبسایت AMarkets، مهارت خود را در محیطی بدون ضرر تقویت کنید و سپس وارد بازار اصلی شوید.
برای کسب تجربه و داشتن معاملاتی موفق می توانید با مطالعه تحلیل‌های فاندامنتال و دیدن ویدئوهای آموزشی به دانش معاملاتی خود بیفزایید.
با افتتاح حساب

در وبسایت AMarkets از طریق ما، بهترین خدمات، تکنولوژی‌های جدید و بهترین شرایط معاملاتی در بازار فارکس را تجربه کنید: