رفتار سرمایه‌گذار

اثر آگاهی سرمایهگذار و نگرش به ریسک درک شده بر رفتار سرمایهگذاران بورس اوراق بهادارتهران

کنفرانس بین المللی دست آوردهای نوین پژوهشی مدیریت حسابداری اقتصاد

خرید و دانلود فایل مقاله

با استفاده از پرداخت اینترنتی بسیار سریع و ساده می توانید اصل این مقاله را که دارای 17 صفحه است به صورت فایل PDF در اختیار داشته باشید.

مشخصات نویسندگان مقاله اثر آگاهی سرمایهگذار و نگرش به ریسک درک شده بر رفتار سرمایهگذاران بورس اوراق بهادارتهران

محبوبه زره داریان - دانشجوی کارشناسی ارشد حسابداری، دانشگاه غیردولتی غیرانتفاعی علامه محدث نوری (ره) نویسنده مسئول

چکیده مقاله :

این مقاله به بررسی اثر آگاهی سرمایهگذار و نگرش به ریسک درک شده بر رفتار سرمایهگذاران بورس اوراق بهادار تهران میپردازد. هدف از انجام این پژوهش این است که بررسی کنیم آیا آگاهی سرمایهگذار و میزان درک او ازریسک معاملات میتواند پیشبینی کنندهی رفتار وی در زمان انجام معاملات باشد یا خیر. برای بررسی این موضوع از روش مدلیابی معادلات ساختاری مبتنی بر حداقل مربعات جزئی با استفاده از نرمافزار Smart PLS استفادهشده است.نتایج بهدستآمده از این پژوهش حاکی از آن است که تصمیمگیریهای سرمایهگذاران در بازار سهام متأثر از عوامل آگاهی مالی، یادگیری اجتماعی، شناخت و تعصبات روانشناسی است. درک ریسک یکی از عوامل مؤثر بر رفتار سرمایهگذار استکه میزان این درک به عواملی همچون آگاهی سرمایهگذار وابسته است. هر چه میزان آگاهی سرمایهگذار بیشتر باشد، درکسرمایهگذار از شرایط عدم قطعیت بالاتر است و احتمال سرمایهگذاری بیشتر است اما اگر سرمایهگذار درک درستی از ریسک یک معامله نداشته باشد، تمایل کمتری به سرمایهگذاری در آن معامله دارد

کلیدواژه ها:

کد مقاله /لینک ثابت به این مقاله

کد یکتای اختصاصی (COI) این مقاله در پایگاه سیویلیکا ACONF01_074 میباشد و برای لینک دهی به این مقاله می توانید از لینک زیر استفاده نمایید. این لینک همیشه ثابت است و به عنوان سند ثبت مقاله در مرجع سیویلیکا مورد استفاده قرار میگیرد:

نحوه استناد به مقاله :

در صورتی که می خواهید در اثر پژوهشی خود به این مقاله ارجاع دهید، به سادگی می توانید از عبارت زیر در بخش منابع و مراجع استفاده نمایید:

تقی پوریان گیلانی، یوسف و رئیس زاده، سیدمحمدرضا و زره داریان، محبوبه،1394،اثر آگاهی سرمایهگذار و نگرش به ریسک درک شده بر رفتار سرمایهگذاران بورس اوراق بهادارتهران،کنفرانس بین المللی دست آوردهای نوین پژوهشی مدیریت حسابداری اقتصاد،تهران،https://civilica.com/doc/406933

در داخل متن نیز هر جا که به عبارت و یا دستاوردی از این مقاله اشاره شود پس از ذکر مطلب، در داخل پارانتز، مشخصات زیر نوشته می شود.
برای بار اول: ( 1394، تقی پوریان گیلانی، یوسف؛ سیدمحمدرضا رئیس زاده و محبوبه زره داریان )
برای بار دوم به بعد: ( 1394، تقی پوریان گیلانی؛ رئیس زاده و زره داریان )
برای آشنایی کامل با نحوه مرجع نویسی لطفا بخش راهنمای سیویلیکا (مرجع دهی) را ملاحظه نمایید.

مراجع و منابع این مقاله :

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :

• ابزری، مهدی؛ فتحی، سعید؛ رجبی قیری، علی، (1390)، تعیین عوامل .
• شهرآبادی، ابوالفضل؛ یوسفی، راحله، (1386)، مقدمه‌ای بر مالیه رفتاری، ماهنامه .
• خلیلی عراقی، مریم؛ رهنمای رودپشتی، فریدون؛ جودکی، آرام، (1388)، بررسی .
• آقایی، محمدعلی؛ مختاریان، امید، (1383)، بررسی عوامل موثر بر تصمیم‌گیری .
• ابزری، مهدی؛ تیموری، هادی؛ ذیگلری، حامد، (1387)، مقایسه ابعاد ریسک .
• ابزری، مهدی؛ درخشیده، حامد، (1391)، تاثیر شفاف‌سازی اطلاعات مالی ب .
• یوسفی، راحله؛ شهرآبادی، ابوالفضل، (1388)، بررسی و آزمون رفتار توده‌وار .
• Wanyana, Barbara, (2011), Investor Awareness, Perceived Risk Attitudes, And Stock .
• Merton, R., (1987), A Simple Model Of Capital Market Equilibrium .
• Zhen, Liu, (2006), Fair Disclosure And Investor Asymmetric Awareness In .
• Guiso, Luigi And Japelli, Tullio (2005), Awareness And Stock Market .
• Merton, R., (2007), Applying Modern Risk Management To Equity And .
• Bernheim, Douglas, (1998), Financial Illitercy, Education And Retirement Saving, In .
• Elster, Jon, (1998), Emotions And Economic Theory, Journal Of Economic .
• Arnold, M.B., (1960), Emotion And Personality, New York: Columbia University .
• Solomon, Robert C., (2000), The Philosophy Of Emotion. In Handbook .
• Finucane, Melissa; Alhakami, Ali; Slovic, Paul And Johnson Stephen M., .
• Zajonc, R. B. (1980), Feeling And Thinking: Preferences Need No .
• Huang, Ming, (2003), Liquidity Shocks And Equilibrium Liquidity Premia, Journal .
• Ahmad, N., Ahmad, Z. & Khan, S., (2001), Behavioral Finance: .
• Andrew, W. Lo & Dmitry, V. Repin, (2001), The P .
• Shefrin, Hersh, (2000), Beyond Greed And Fear: Understanding Behavioral Finance .
• Johnson, D. D. P. And Fowler J. H., (2009), The .
• Odean, T., (1999), Do Investors Trade Too Much ?, American .
• Shefrin, Hersh, (2002), Behavioral Decision Making, Forecasting, Game Theory, And .
• Thaler, R., (1985), Mental Accounting And Cousumer Choice, Marketing Science .
• Barber, B. M., And Odean, T., (1999), The Courage Of .
• Odean, T., (1998), Volume, Volatility, Price, And Profit When All .
• Weber, M. And C.F. Camerer, (1998), The Disposition Effect In .
• Thaler, R., (1993), Advances In Behavioral Finance, Russell Sage Foundation. .
• Merlikas, A. and Prasa, D, (2003), Factor Influencing Greek Investor .
• Riley, W. B and Chow, K. V, (1992), Asset Allocation .
• Kline, P. (1994), An Easy Guide To Factor Analysis, New .
• Bagozzi, R. P., & Yi, Y. (1988). On The Evaluation .

مدیریت اطلاعات پژوهشی

اطلاعات استنادی این مقاله را به نرم افزارهای مدیریت اطلاعات علمی و استنادی ارسال نمایید و در تحقیقات خود از آن استفاده نمایید.

اثر احساس سرمایه‌گذار و رفتار معاملاتی سرمایه‌گذاران حقیقی و حقوقی بر بازده مازاد سهام در بورس اوراق بهادار تهران در قالب مدل 8 عاملی

بررسی تاثیرگذاری متغیرهای رفتاری از جمله احساسات سرمایه گذاران و رفتار معاملاتی ایشان در کنار متغیرهای بنیادی، در تحقیقات اخیر حوزه مالی و بازار سرمایه مورد توجه اکثر محققین مالی علی‌الخصوص مالی رفتاری قرار گرفته است. در تحقیق حاضر، به منظور بررسی اثر احساس و رفتار معاملاتی سرمایه‌گذاران بر بازده مازاد سهام، سه متغیر رفتاری شامل"شاخص احساس سرمایه گذار"، "شاخص رفتار معاملاتی سرمایه گذاران حقیقی" و " شاخص رفتار معاملاتی سرمایه گذاران حقوقی"، با استفاده از دادههای 159 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی سالهای 1388 تا 1395، محاسبه شده و به مدل 5 عاملی فاما و فرنچ اضافه شده‌اند تا یک مدل 8 عاملی جدید با ترکیبی از متغیرهای بنیادی و رفتاری به دست آید. سپس با تحلیل رگرسیون چندگانه با داده‌های ترکیبی (پانل)، توان توضیح‌دهندگی و قدرت برازش مدل 8 عاملی جدید با مدل 5 عاملی فاماوفرنچ مقایسه شده و اثر هر یک از شاخص‌ها بر بازده مازاد سهام بررسی شده است. نتایج تحقیق، نشان می‌دهد که اضافه کردن سه متغیر رفتاری مذکور، باعث بهبود مدل 5 عاملی فاماوفرنچ شده و مدل 8 عاملی، برازش بهتری نسبت به مدل 5 عاملی، در تبیین «بازده مازاد هر سهم» دارد.ضمن اینکه اثر احساس سرمایه‌‌گذار، بیش از اثر رفتار معاملاتی سرمایه‌گذاران بوده است.

نقش مالی رفتاری در درک رفتار سرمایه گذاران فردی (مرور شواهد تجربی از بورس اوراق بهادار تهران)

در پارادایم مالی رفتاری، فرضِ انسان به عنوان موجودی منطقی که همواره در بهینه‌سازی منافع‌اش کامیاب است مورد تردید قرار می‌گیرد. طرفداران دانش مالی رفتاری اعتقاد راسخی دارند که آگاهی از "تمایلات روان‌شناختی" در عرصه سرمایه‌گذاری، کاملاً ضروری و نیازمند توسعه جدی دامنه مطالعاتی است. اگرچه هنوز بسیاری از دانشگاهیان و حرفه‌ای‌های طرفدار مکتب مالی کلاسیک، بررسی جنبه‌های رفتاری انسان و تأثیر آن بر تصمیمات مالی را رفتار سرمایه‌گذار به‌عنوان یک شاخه مستقل مطالعاتی باور ندارند، اما توسعه کمی و کیفی تحقیقات تجربی در این حوزه، نشان دهنده اهمیت تحقیقات رفتاری در بازارهای مالی است. هدف این مطالعه شناسایی عوامل مؤثر بر تصمیم‌گیری سرمایه‌گذار فردی و همینطور شناسایی تورش‌های رفتاری در بورس اوراق بهادار تهران از طریق مرور جامع تحقیقات انجام شده در ایران و مقایسه آنها با نتایج تحقیقات در بازار های مالی سایر کشورها می‌باشد. نتایج این مطالعه نشان می‌دهد که، تحقیقات داخلی و خارجی، نسبتاً عوامل موثر مشابهی را همچون نسبت‌های مالی، توصیه‌ها، تورش‌های رفتاری و . ، شناسائی کرده‌اند. همچنین تاکنون تاثیر عوامل دموگرافیک بر رفتار سرمایه‌گذاران در بازار سهام تهران، مطالعه نشده است.

کلیدواژه‌ها

• تورش‌های رفتاری
• رفتار سرمایه‌گذار فردی
• مالی رفتاری

عنوان مقاله [English]

Role of Behavioral Finance In Understanding Individual Investor's Behavior (A Review of Empirical Evidences from Tehran Stock Exchange)

نویسندگان [English]

• Keyvan Dadras 1
• Abbas Toloie 2
• Reza Radfar 3

1 PhD Student in industrial management , Science and Research branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran

2 Department of industrial management , Science and Research branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran (Corresponding Author)

3 Department of industrial management , Science and Research branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran

In paradigm of behavioral finance, the prevalent Assumption of viewing human being as rational entity who is always satisfied in optimizing his/her benefits is questionable. The advocates of Behavioral finance knowledge strongly believe that awareness of psycho-cognitive" tendencies in investment realm is absolutely essential and it requires serious improvement in terms of expanding the scope of studies. However رفتار سرمایه‌گذار academicians and professionals who are advocates of classic financial school do not believe in examining behavioral aspects of human and its impact on financial decisions as an independent field of studies, yet both quantitative and qualitative advancement of experimental studies within this field indicates the importance of research on behaviors in financial markets. The aim of this study is to identify influential factors on individual investor's decision making and also identifying behavioral biases,through a comprehensive review of conducted studies in Iran and comparing it with the result of studies from other countries. The finding of this study shows that domestic and foreign studies have identified similar effective factors such as financial ratios, recommendations,behavioral biases and etc. Also the effect of demographic factors on investors' behavior has been not studied in Tehran stock exchange so far.

کلیدواژه‌ها [English]

• Behavioral Biases
• Behavioral Finance
• Individual Investor's Behavior

مراجع

* احمدی، ر. (1390). بررسی رفتار توده وار سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران. پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه شهید چمران، اهواز.

* اصغری زاده، ع.، و حاج زوار، ف. (1390). تحلیل پس بهینگی رتبه بندی عوامل مؤثر بر تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاری در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. بررسی های حسابرسی و حسابداری، 18(65)، 18-1.

* آقایی، م.ع.، و مختاریان، ا. (1383). بررسی عوامل موثر بر تصمیمگیری سرمایه گذراان در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه بررسی های حسابداری و حسابرسی،11(36)، 25-3.

* ایزدی نیا، ن.، و حاجیان نژاد، ا. (1388). بررسی و آزمون رفتار توده وار در صنایع منتخب بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه بورس اوراق بهادار، 2(7)، 132-105.

* باغدارارم، ف. (1390) بررسی عوامل مالی رفتاری موثر بر تصمیم گیری سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران. پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران.

* بهاری، م. (1392). تحلیل تاثیر متغیر های مالیه رفتاری بر شکل گیری حباب شاخص قیمت سهام: مطالعه موردی از رفتار رمه ای شرکت های منتخب در بورس اوراق بهادارتهران. پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه اصفهان.

* بهرام فر، ت.، و مهرانی، ک. (1383). رابطه بین سود هر سهم، یود تقسیمی و سرمایه گذاری در شرکت های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران. بررسی حسابداری و حسابرسی،11(36)، 46-27.

* پیروتی، ج. (1389). تحلیل چند فراکتالی و رفتار توده وار در بورس اوراق بهادار تهران. پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه اصفهان..

* تهرانی، ر.، و رفتار سرمایه‌گذار خوشنود، م. (1384). شناسایی و رتبه‌بندی گروههای تأثیرگذار برتصمیم خرید و فروش سهام سرمایه‌گذاران فردی در بورس اوراق بهادار تهران. نشریه فرهنگ مدیریت،3(10)، 219-203.

* جهان خانی، ع.؛ نوفرستی، م.، و قراگوزلو، ف. (1388)، بررسی اطمینان بیش ازاندازة سرمایه گذاران وحجم معاملات در بورس اوراق بهادار تهران. چشم انداز مدیریت، (30)8، ص 013 0

* جهانگیری، م. (1392). بررسی رفتار گروهی سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران. پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه علامه طباطبائی، تهران.

* خادمی، م.، و قاضی‌زاده، م. (1386). بررسی عوامل موثر بر تصمیم‌گیری سهامداران در بورس اوراق بهادار تهران بر مبنای مدل معادلات ساختاری. دو ماهنامه دانشور رفتار، 14 (23)، 12-1.

* خدابنده لو، ع. (1390). بررسی عوامل رفتاری اثرگذار بر تصمیم گیری سرمایه گذاری شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. پایان‌نامهٔ کارشناسی ارشد، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران.

* خلیفه سلطانی، ا.؛ ملانظری، م.؛ پاکدل، س. (1389). ارتباط خطای پیشبینی سود و اقلام تعهدی. دانش حسابداری،1(3)،76-59.

* دموری، د.؛ سعیدا، س.؛ فلاح زاده، ا. (1387). بررسی عکس العمل بیش از اندازه سرمایه‌گذاران به الگوهای عملکرد گذشته شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. بررسی های حسابداری و حسابرسی،15(54)، 62-47.

* رستمی، م.ر.، و حکیمی‌فر، ن. (1391). بررسی واکنش بیش از اندازه سرمایه گذاران بورس اوراق بهادار نسبت به اطلاعات حسابرسی تداوم فعالیت شرکت ها. فصلنامه حسابداری مدیریت،5(13)، 45-31.

* رودپشتی، ف.ر؛ هیبتی، ف.؛ موسوی، س. ر. (1391). بررسی الگوی ریاضی انتخاب پرتفوی سرمایه‌گذاری مبتنی بر مالی رفتاری.مجله مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، 12، 37-17.

* ساعدی، ر و مختاریان، ا. (1388). بررسی عوامل موثر بر تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه حسابداری مالی، 3(12)،168-147.

* ستوده، ف.، و محمدی، ع. (1394). طراحی و تبیین مدلی جامع از عوامل خرد و کلان موثر بر انگیزه سرمایه‌گذاری سهامداران در بورس اوراق بهادار تهران. دانش مالی تحلیل اوراق بهادار،8(26)، 114-103.

* سینایی، ح.، و داودی، ع. (1388). بررسی رابطه شفاف سازی اطلاعات مالی و رفتار سرمایه‌گذاران در بورس اوراق بهادار تهران. نشریه تحقیقات مالی، 11(27)، 60-43.

* سیف الهی، ر.؛ کردلودی، ح.ر.، و دشتی، ن. (1394). بررسی مقایسه‌ای عوامل رفتاری در سرمایه گذاری دارائی‌های مالی. دانش سرمایه گذاری،4(15)،52-3.

* شاهینی تیران، ش. (1388). بررسی پدیده واکنش کمتر از حد در بورس اوراق بهادار تهران. پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه علامه طباطبائی، تهران.

* شهریاری، س. (1385). بررسی و آزمون رفتاذ توده وار سرمایه‌گذاران با استفاده از انحرافات بازده سهام از بازده کل بازار در بورس اوراق بهادار تهران 1384. پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه تهران.

* صالح آبادی، ع.، و دلیریان، ه. (1389). بررسی حباب قیمتی در بورس اوراق بهادار تهران. فضلنامه بورس اوراق بهادار تهران.3(9)،75-61.

* ضیاچی، ع.ا. (1392). بررسی رفتار جمعی سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران با رویکرد مبتنی بر حجم مبادلات. پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه علامه، سمنان.

* فرامرزی، م. (1391). بررسی عکس العمل بیش از اندازه سرمایه گذاران و تاثیر دوره سرمایه گذاری بر این پدیده در بورس اوراق بهادار تهران. پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه آزاد اسلامی، مرو دشت.

* فلاح پور، س.، و عبداللهی، غ. (1390). شناسایی و وزن دهی سوگیری‌های رفتاری سرمایه‌گذاران در بورس اوراق بهادار تهران (رویکرد فازی AHP). نشریه تحقیقات مالی، 13(31)، 120- 99.

* فلاح شمس، م.ف.، و عزیزی، ش. (138). بررسی عوامل تاثیرگذار بر قصد سرمایهگذاری سرمایه گذاران حقیق در بازار بورس اوراق بهادار تهران. پژوهش های اقتصادی،8(4)، 20-1.

* فهیمی دوآب، ر. (1389). بررسی عوامل رفتاری خاص بر تصمیم خرید سرمایه‌گذاران سهام عادی (مطالعه تطبیقی بورس اوراق بهادار تهران و مشهد). مجله مهندسی مالی و مدیریت پرتفوی،1(3)، 154-135.

* لاری، ع. (1384). ارزیابی تاثیر افشای اطلاعات غیر مالی بر تصمیمات سرمایه گذاران. پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه فردوسی مشهد.

* محمدی، ش.؛ راعی، ر.؛ قالیباف، ح.؛ گل ارضی، غ. (1389). تجزیه و تحلیل رفتار جمعی سرمایه‌گذاران در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل فضای حالت. مجله پژوهش‌های حسابداری مالی،2(2)،60-49.

* مرادی، م.؛ شفیعی سردشت، م.؛ و رحمانی، ح. (1392). کاربرد روش دیمتل در شناسائی عوامل موثر بر تصمیم گیری سرمایه گذار در خرید سهام (مورد مطالعه: کارگزاران شهر مشهد). بررسی های حسابداری و حسابرسی، 2(2)، 108-87.

* معتمدی، س. (1391). بررسی عکسالعمل سرمایه گذاران در مقابل خبر های اقتصادی و سیاسی غیر منتظره در بورس اوراق بهادار تهران. پایان رفتار سرمایه‌گذار نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه علوم اقتصادی، تهران.

* مهرانی، س.، و نونهال نهر، ع.ا. (1387). ارزیابی واکنش کمتر از حد انتظار سرمایه‌گذاران در بورس اوراق بهادار تهران. بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، 15(54)، 136-117.

* موسوی، س.ا. (1390). بررسی مکانیسم‌های روانشناختی سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران. پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران.

* نیکبخت، م.ر.، و مرادی، م. (1384). ارزیابی واکنش بیش از اندازه سهامداران عادی در بورس اوراق بهادار تهران. بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، 12(40)، 122-97.

* نیکومرام، ه؛ رودپشتی، ف.ر.؛ هیبتی، ف.؛ یزدانی، ش. (1391). تاثیر سوگیری شناختی سرمایه‌گذاران بورس اوراق بهادار تهران بر ارزشیابی سهام، دانش مالی تحلیل اوراق بهادار،5(13)، 81-65.

* ودیعی، م.ح.، و شکوهی زاده، م. (1391). بررسی معیار های مالی موثر بر تصمیم‌گیریسرمایه‌گذاران فردی در بورس اوراق بهادار. دانش حسابداری، 3(8)، 171-151.

* وکیلی فرد، ح.ر.؛ فروغ نژاد، ح.؛ خوشنود، م. (1392). ارزیابی رفتار سرمایه‌گذاران در بورس اوراق بهادار تهران با فرایند تحلیل شبکه‌ای. مدیریت دارائی و تامین مالی،2(2)، 34-19

* هیبتی، ف.، و زندیه, و. (1390). بیش واکنش رفتار سرمایه‌گذاران بازار سهام ایران به اخبار مالی جهانی. دانش مالی تحلیل اوراق بهادار, 4(9), 100-75.

* یوسفی، ر.، و شهرآبادی، ا. (1388). بررسی و آزمون رفتار توده‌وار سرمایه‌گذاران در بورس اوراق بهادار تهران. مدیریت توسعه و تحول،1(2)، 64-57.

* Emam, S. S., &Shajari, H. (2013).Recognition and analysis of effective factors on investors' decision making in stock exchange of Tehran. Journal of Management and Accounting Studies,1:14-24.

* Fernandes, J. L. B.,Pena, J.I., &Tabak, B. (2010). Behavior finance and estimation risk in stochastic portfolio optimization. Applied Financial Economics, 20(9), 719-738.

* Kaur, D. M., & Vohra, T. (2012). Understanding individual investor’s behavior: A review of empirical evidences. Pacific business international, 5(6):10-18.

* Khanifar, H., Jamshidi, N., & Mohammadinejad, M. (2012). Studying Affecting Factors on Analysts’ Decisions Regarding Share Analysis in Tehran Stock Exchange: A Fundamental Analysis Approach. European Journal of Economics, Finance and Administrative Sciences, (44):77-86.

* Khoshsirat, M., & Salari, M. (2011). a study on behavioral finance in Tehran stock exchange: examination of herd formation. European Journal of Economics Finance &Administrative Sciences, 32:168-183..

* Lari,A. (2005). Evaluation of The Impact of Non-Financial Information Disclosure On Investors Decision Making,Thesis of M.A Degree, Ferdosi university. Mashhad. (in Persian)

* Moradi, M., Salehi, M., & Hasanzadehnamaghi, A. (2011). An evaluation of the investors overreaction to the past financial function criteria: Iranian evidence. African Journal of Business Management, 5(17): 72-84.

* Nicholas, B. and Thaler, R. (2004) A survey of behavioral finance.” in Constantinides, Journal of Psychology and Financial Markets,2(4):182–189

* Olsen, R. (1998). Behavioral Finance and Its Implications for Earning Estimation Risk Assessment and Stock Return,". Financial Analysts Journal,52(4):37-44.

* Shafi, M. (2014). Determinants influencing individual investor behavior in stock market: a cross country research survey. Arabian Journal of Business and Management Review, 2(1):60-71.

* Shah Ali, P, Seresht, D. J., & Mirlohi, S. M. (2013). Effective Factors in Stockholders Decision Making Behavior in Ordinary Stock Purchasing Using AHP & ANP Techniques (Case Study: Tehran Stock Exchange). Asian Journal of Research in Banking and Finance, 3(11):86-96.

* Yahyazadehfar, M., Zali, M. R., & Shababi, H. (2009). Determinants Of Investors Financial Behavior In Tehran Stock Exchange. Iranian Economic Review, 14(23):61-77.

ارائه مدل تحلیلیِ رفتار تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران در بورس اوراق بهادار تهران

سرمایه‌گذاری بهینه در بازار رقابتی امروز، نیازمند توزیع عادلانۀ خدمت به فعالان بازار سرمایه می‌باشد. این امر منوط به شناسایی و اولویت‌بندیِ مؤلفه‌های مهم تأثیرگذار بر رفتارهای تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران است. پژوهش حاضر با استفاده از تحلیل عاملیِ تأییدی و بهره‌گیری از نرم‌افراز آموس (AMOS)، الگوی رفتار مصرف‌کننده را متناظر با ادبیات مالی به رفتار تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاری تسری داده و شاخص‌های تأثیرگذار بر فرآیند تصمیم‌گیری فعالان بازار سرمایه را در چهار قالب رفتار جستجوگری، رفتار اعتبارسنجی، رفتار تحلیل‌گری و تورش‌های رفتاری برازش نموده است. نتایج، حاصلِ تجزیه و تحلیل نظرات 140 سرمایه‌گذار در بورس اوراق بهادار تهران بود، که از طریق پرسشنامه‌ای مشتمل بر 33 شاخص مؤثر بر رفتار سرمایه‌گذاری جمع‌آوری شد. همچنین با استفاده از نرم‌افزار SPSS و آزمون رتبه‌ای فریدمن، تفاوت معناداری بین میزان اهمیت اقسام رفتارهای تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران در مدل پژوهش کشف شد، که مبتنی بر میزان اهمیت بترتیب ذیل اولویت‌بندی شدند:
1. رفتار اعتبارسنجی (رتبۀ فریدمن 3.43)، 2. رفتار تحلیل‌گری (2.56)، 3. رفتار جستجوگری (2.52) و 4. تورش‌های رفتاری (1.49).

کلیدواژه‌ها

• تصمیم‌گیری
• تورش رفتاری
• رفتار اعتبارسنجی اطلاعات
• رفتار تحلیل‌گری مالی
• رفتار جستجوگری اطلاعات
• رفتار سرمایه‌گذاری

عنوان مقاله [English]

An Analytical Modeling of Investments Decision-making Behavior in Tehran Stock Exchange

نویسندگان [English]

• Seyed Kazem Chavoshi 1
• Farshid Falatoon Nejhad 2

1 Assistant Prof., Department of Business Administration, Faculty of Management, Kharazmi University, Tehran, Iran

2 MSc. in Master of Business Administration, Faculty of Management, Kharazmi University, Tehran, Iran (Corresponding Author)

Optimal Investment in Today’s Competitive market, requires a Justly Distribution of Services to Capital Market Participants by Identifying and Priotizing the most important factors that affects on behaviors of investors decision-making. This paper defined investment behavior inspiering from consumer behavior, and by using AMOS software for Confirmatory Factor Analysis could fitting and Classification the affecting factors on decision-making process of capital market participants in four fields, searching behavior, validation behavior, financial Analyst behavior and behavioral biases. These results were obtained from analysis of the 140 Investors responses in Tehran Stock Exchange that gather with questionnaire included 33 affecting factor on investment behavior. By using SPSS software for Friedman test, we understand that there was significant difference between kinds of Investors رفتار سرمایه‌گذار decision-making behaviors. Then prioritizing behavoirs by there Importance as follows:
1) Validation behavior (Friedman Rank 3.43),
2) Financial Analyst behavior (2.56),
3) Searching behavior (2.52) and 4.Behavioral biases (1.49).

کلیدواژه‌ها [English]

• Behavioral bias
• Decision-making
• Financial Analyst behavior
• Info searching behavior
• Info validation behavior
• Investment behavior

مراجع

ادهمی، اعظم، (1383)، «اطلاع‌یابی و رفتار اطلاع‌یابی چیست؟»، مرکز اطلاعات و مدارک علمی ایران، فصلنامه اطلاع‌رسانی، دوره 19، شماره3و4، صص 36-31.

”بابایی مجرّد، حسین، (1390)، «توجیه تأثیر عوامل روانشناختی در رفتار سرمایه‌گذاران در پرتو حل معضل عقلانیت کامل و عقلانیت محدود»، معرفت اقتصاد اسلامی، سال سوم، شماره 1، پاییز و زمستان، صص 34-5.

"پرهیزگار، محمد مهدی، آقاجانی افروزی، علی‌اکبر، (1390)، «روش‌شناسی تحقیق پیشرفته در مدیریت با رویکرد کاربردی»، انتشارات دانشگاه پیام نور، تهران، ایران.

"تهرانی، رضا، فهیمی دوآب، رکسانا، (1384)، «بررسی درجه اهمیت عوامل موثر بر رفتار سرمایه‌گذاران سهام عادی در تالار بورس اوراق بهادار مشهد و مقایسه تطبیقی آن با رفتار سرمایه‌گذاران در تالار بورس اوراق بهادار تهران»، پایان‌نامه کارشناسی‌ارشد، دانشگاه الزهراء.

"جاسبی، عبدالله، (بی‌تا)، «تصمیم‌گیری در مدیریت اسلامی الگوی تصمیم‌گیری الهی - عقلایی»، مجله اقتصاد و مدیریت، شماره 24 و 25، صص 23-5.

"حیدری، غلام، (1384)، «معیارهای ارزیابی منابع اطلاعاتی الکترونیکی با تأکید بر وب‌سایت‌ها»، علوم اطلاع‌رسانی، دوره20، شماره3و4، بهار و تابستان، صص 32-17.

"خادمی‌گراشی، مهدی، قاضی‌زاده، مصطفی، (1386)، «بررسی عوامل موثر بر تصمیم‌گیری سهامداران در بورس اوراق بهادار تهران بر مبنای مدل معادلات ساختاری»، دوماهنامه علمی پژوهشی دانشگاه شاهد، سال چهاردهم (دوره جدید)، شماره ۲۳، صص 12-1.

"داستانی، میثم، محمدی، حامد، (1394)، «بررسی میزان کاربرد معیارهای کیفیت اطلاعات وب در داشجویان دانشگاه علوم پزشکی گناباد»، مجله دانشکده پیراپزشکی دانشگاه علوم پزشکی تهران (پیاورد سلامت)، دوره 9، شماره 3، صص 224-214.

"دوئرتی، جیمز و رابرت فالتزگراف، (1388)، «نظریه‌های متعارض در روابط بین‌الملل»، ترجمه علیرضا طیب و وحید بزرگی، چاپ پنجم، قومس، تهران."راعی، رضا، فلاح‌پور، سعید، (1383)، «مالیه رفتاری رویکردی متفاوت در حوزه مالی»، پژوهش‌های مالی (تحقیقات مالی)، شماره 18، صص 106-77.

"رضائیان، علی، (1379)، «اصول سازمان و مدیریت»، انتشارات سمت، تهران، ایران."رهنمای رودپشتی، فریدون، هیبتی، فرشاد، موسوی، سیدرضا، (1391)، «بررسی الگوی ریاضی انتخاب پرتفوی سرمایه‌گذاری مبتنی بر مالی رفتاری»، مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، شماره 12، صص 37-17.

"سعیدی، علی، فرهانیان، محمدجواد، (1390)، «مبانی اقتصاد و مالی رفتاری»، بورس، تهران، ایران."سیف‌اللهی، راضیه، کردلوئی، حمیدرضا، دشتی، نادر، (1394)، «بررسی مقایسه‌ای عوامل رفتاری در سرمایه‌گذاری دارایی‌های مالی»، فصلنامه علمی پژوهشی دانش سرمایه‌گذاری، سال چهارم، شماره 15، صص 52-33.

"صفاری‌نیا، مجید، اکبری، مهرداد، (1391)، «پیش‌بینی رفتارهای مخاطره آمیز در نوجوانان و بررسی رابطه آن با منبع کنترل و سبک‌های تصمیم‌گیری»، فصلنامه پژوهش‌های روانشناسی اجتماعی، سال دوم، شماره 6، صص 76-62.

"کشاورز، یوسف، (1393)، «مدلسازی معادلات ساختاری با استفاده از آموس (AMOS)»، موسسه کتاب مهربان نشر، تهران.

"Al-Ajmi, J. (2009). Investors' use of corporate reports in Bahrain. Managerial Auditing Journal. 24(3): Pp. 266-289.

"Bell, D.E. and Raiffa, H. (1988). Decision making: descriptive, normative, & prescriptive interactions. London, Cambridge University Press.

"Bhargava, J.N. (1993). Economics of Information Management. New Delhi, Jampur Arihant Publishing House.

"Curseu, P.L. Vermeulen, P.A.M. & Bakker, R.M. (2010). The psychology of entrepreneurial strategic decisions, in: Vermeulen, P.A.M. & Curseu, P.L. (eds). Entrepreneurial strategic decision making: a cognitive perspective. Edward Elgar publishing limited, Pp. 41-68.

"Gigcus, P. Vermeulen, P.A.M. & Radulova, E. (2010). The decision-making entrepreneur: a literature review, in Vermeulen, P.A.M. & Curseu, P.L. (eds). Entrepreneurial strategic decision making: a cognitive perspective. Edward Elgar publishing limited, Pp. 11-41.

"Glaser, M. and Weber, M. (2008). Which past returns affect trading volume? Journal of Financial Markets. 12(1): Pp. 1-31.

"Holmes-Smith, P. Coote, L. & Cunningham, E. (2006). Structural equation modeling: From the fundamentals to advanced topics. STREAMS. Melbourne.

"Larry, E. Pate. (1987). Improving Managerial Decision Making 9. Journal of Managerial Psychology. 2(2): Pp. 9-15.

"Marchionini, G. (1995). Information seeking in electronic environments. NewYork: Cambridge University Press.

"Miller, DC. And Byrnes, JP. (2001). Adolescents’ decision making in social situations: A self-regulation perspective. Journal of Applied Developmental Psychology. 22(3): Pp. 56-237.

"Mintz, A. Geva, N. Redd, S. B. & Carnes, A. (1997). The effect of dynamic & static choice sets on decision strategy: an analysis utilizing the decision board platform. American Political Science Review. 2(1): Pp. 91-113.

"Nagy, R.A. and Obenberger, R.W. (1994). Factors influencing individual investor behavior. Financial Analysts Journal. Charlottesville. 50(4): Pp. 63-68.

"Peng, L. and Xiong, W. (2005). Investor Attention, overconfidence and category learning. Journal of Financial Economics. 80(3): Pp. 563-602.

"Shaver, K.G. and Scott, L.R. (1991). Person, process, choice: the psychology of new venture creation. Entrepreneurial Practice Journal. 12(3): Pp. 78-94.

"Solomon, M. (1999). Consumer Behavior, 5th. Prentice-Hall."Wilson, T.D. (2000). Human information behavior. Informing Science. 3(رفتار سرمایه‌گذار 2): Pp. 49-56

کتاب سرمایه گذار رفتاری دانیل کراسبی

دانیل کراسبی در کتاب سرمایه گذار رفتاری، عوامل جامعه شناسی، عصب شناسی و روانشناسی اثرگذار بر تصمیمات سرمایه گذاری را بررسی می کند و راه حل های عملی برای بهبود همزمان بازدهی و رفتار ارائه می دهد. خوانندگان با برترین تحقیقات این رفتار سرمایه‌گذار حوزه آشنا می شوند و با راه حل های قطعی برای بهبود فرایندهای تصمیم گیری، ارتقای خودآگاهی و محدود کردن خطاهای کشنده‌ای رو‌به‌رو می شوند که عمده سرمایه گذاران در معرض آنها هستند. سرمایه گذار رفتاری پیش از ورود به مباحث مربوط به ساخت سبد، ماهیت بشری انسان را در چهار بخش زیر به خوبی تبیین می کند:

بخش اول: توصیفی از موانع جامعه شناسی، عصب شناسی و روانشناسی پیش روی تصمیمات سرمایه گذاری درست فراهم می کند. خوانندگان شناخت جدیدی نسبت به نحوه اثرگذاری عوامل بیرونی بر تصمیمات کسب می کنند و با اثرات این عوامل بر انتخاب سرمایه گذاری آشنا می شوند.

بخش دوم: حول چهار تمایل اصلی روانشناسی است که بر رفتار سرمایه گذاری اثر می گذارند. اگرچه رفتار انسانی بی تردید پیچیده است، تصمیمات سرمایه گذاری، عمدتاً از یکی از این چهار عامل اثر می پذیرند.

بخش سوم: از فصول اول و دوم نتیجه گیری می کند و تمارین عملی برای غلبه بر مشکلات فوق فراهم می کند.

بخش چهارم: این بخش روش سومی برای سرمایه گذاری فراهم می کند که با واقعیت های نواقص بافتاری و رفتاری سازگار است. خوانندگان از زیربناهای روانشناسی رویکردهای سرمایه گذاری رایج درک عمیق تری پیدا می کنند و متوجه می شوند که چرا انواع سرمایه گذاری های موفق، روانشناسی را در قلب خود دارند.

فهرست مطالب:

بخش اول: سرمایه گذار رفتاری

• فصل اول: جامعه شناسی
• فصل دوم: سرمایه گذاری روی ذهن
• فصل سوم: فیزیولوژی

بخش دوم: روانشناسی سرمایه گذار

• فصل چهارم: خود
• فصل پنجم: مخافظه کاری
• فصل ششم: توجه
• فصل هفتم: احساس

بخش سوم: تبدیل شدن به یک سرمایه گذار رفتاری

• فصل هشتم: سرمایه گذار رفتاری بر خود غلبه می کند
• فصل نهم: غلبه سرمایه گذار رفتاری بر محافظه کاری
• فصل دهم: سرمایه گذار رفتاری، توجه می کند
• فصل یازدهم: سرمایه گذار رفتاری احساسات را مدیریت می کند

بخش چهارم: ساخت سبد های رفتاری

• فصل دوازدهم: سرمایه گذاری به روش سوم
• فصل سیزدهم: سرمایه گذاری مبتنی بر قواعد
• فصل چهاردهم: سرمایه گذاری رفتاری، ابتدا به ریسک توجه می کند
• فصل پانزدهم: هیچ کس در جهان استاد سرمایه گذاری رفتاری نیست
• فصل شانزدهم: نمونه ای از عوامل سرمایه گذاری رفتاری

جهت مشاهده مشخصات کتاب روی بخش اطلاعات کتاب کلیک کنید.

شما می توانید این کتاب را هم اکنون از فروشگاه کتاب کتابیار سفارش دهید.

کتاب سرمایه گذار رفتاری دانیل کراسبی

مشخصات کتاب
ناشر	چالش
مولف	دانیل کراسبی
مترجم	بهنام بهزادفر، شاهین احمدی، محمد ابراهیم سماوی
تعداد صفحات	332
قطع	وزیری
شابک	9786226017664

Title: کتاب سرمایه گذار رفتاری دانیل کراسبی Author: دانیل کراسبی Description: خرید کتاب سرمایه گذار رفتاری دانیل کراسبی،ترجمه بهنام بهزادفر،نشر چالش،بررسی عوامل اثرگذار بر تصمیمات سرمایه گذاری،خرید اینترنتی کتاب سرمایه گذار رفتاری اثر کراسبی ترجمه بهزاد فر،بورس،سرمایه،اقتصاد رفتاری،تصمیم گیری اقتصادی Format: Paperback Pages: 332 Published By: چالش Published: Language: Persian paper 2022-09-13 11:43:01 سرمایه-گذاری,روانشناسی-اقتصاد,اقتصاد-رفتاری, ISBN: 9786226017664 کتاب سرمایه گذار رفتاری دانیل کراسبی Price: 185,000 تومان