خیال کنید یک گاوصندوق پر از طلا وجود دارد که هر تکه‌اش مال یکی است. هر کس هم می‌تواند هر قدر که در توانایی‌اش است طلا بخرد و در این گنج داخل گاو صندوق سهیم باشد.
صندوق سرمایه گذاری مشترک
صندوق های سرمایه مدیریت حرفه‌ای صندوق ها گذاری مشترک (به انگلیسی: Mutual Funds) گونه ای نهاد مالی است که وجوه دریافتی از سرمایه گذاران را در یک مجموعه اوراق بهادار سرمایه گذاری می کنند و هر سرمایه گذار به نسبت سهم خود در مجموعه، از سود و یا ضررهای حاصل از این سرمایه گذاری سهم می برد.
سرمایه کلان
صندوق سرمایه گذاری مشترک وجوه را از دست عامه مردم جمع آوری می کند و پرتفوی اوراق بهادار تشکیل داده و از طریق همین نیروهای متخصص خود به مدیریت اوراق بهادار موجود در سبد سرمایه گذاری می مدیریت حرفه‌ای صندوق ها پردازد. عمده عملکرد صندوق های سرمایه گذاری بستگی به عملکرد اوراق بهادار و سایر دارایی هایی دارد که صندوق ها در آن ها سرمایه گذاری کرده است.
دانش و تخصص
صندوق های سرمایه گذاری مشترک ابزاری برای سرمایه گذاران ریسک گریز و بدون تخصص است و این صندوق ها معمولاً مدیرانی کارآزموده دارند که تنوع بخشی صحیح سبد اوراق بهادار را برای سرمایه گذاران خود انجام می دهند. با توجه به امکان و اجبار بازخرید سهام توسط صندوق، سهامداران در هر لحظه قادرند سهام خود را به فروش برسانند.
هر صندوق سرمایه گذاری مشترک می بایستی امیدنامه (چشم انداز) صندوق شامل اهداف و اشکال سرمایه گذاری، هزینه ها، نحوه فروش و بازخرید سهام صندوق و سایر موارد را به سرمایه گذاران بالقوه و عموم ارایه نماید.
دو عامل بزرگ، موفقیت سرمایه گذاری در بازارهای مختلف را به 100% نزدیک می کند.
همین دو عامل فلسفه به وجود آمدن موسسات مالی و اعتباری به نام میوچال فاند (به انگلیسی: Mutual Funds) در سراسر دنیا شدند. در معنی لغوی Fund به معنی سرمایه و Mutual به معنای دوجانبه است. این موسسات عملکردی شبیه به بانکها دارند. سرمایه های خرد را از سراسر دنیا جمع آوری می کنند و در رشته های تخصصی خود سرمایه گذاری می کنند، که این سرمایه گذاری معمولاً منجر به سود می شود، که بخشی از این سود به شرکت و مدیریت حرفه‌ای صندوق ها بخش دیگری به سرمایه گذار تعلق می گیرد.
صندوق سرمایه گذاری مشترک در اواسط دهه ۱۹۲۰ در کشور آمریکا رواج پیدا کرد و از آن جا در بقیه جهان رایج شد.
در ایران صندوقهای سرمایه گذاری از سال ۱۳۸۷ تاسیس شده اند. سازمان صادر کننده مجوز تاسیس صندوق سرمایهگذاری مشترک، سازمان بورس می باشد. سه رکن اصلی هر صندوق سرمایه گذاری در ایران عبارت است از: مدیر صندوق، متولی و ضامن. با توجه به اعتبار بالای این شرکتها و همچنین نظارت دقیق سازمان بورس بر این شرکتها، ریسک نکول پول سرمایه گذاران در صندوق های سرمایه گذاری مشترک تقریباً به صفر رسیده است.
آشنایی با قوانین صندوقهای سرمایهگذاری
از آنجا که صندوقهای سرمایهگذاری اغلب توسط یک تیم حرفه‌ای و متخصص مدیریت میشود، معمولا تلاش می‌کنند با کنترل ریسک و تشکیل سبد متنوعی از سهام و اوراق بهادار، سود را بهینه کنند.
انواع صندوق سرمایه گذاری چیست؟
طبق ترکیب دارایی‌ها، صندوقهای سرمایهگذاری به 3 نوع کلی طبقه‌بندی می‌شوند:
صندوق سرمایهگذاری با درآمد ثابت
صندوق سرمایهگذاری با درآمد ثابت بیشتر سرمایه خود را در گواهی سپرده بانکی و اوراق با درآمد ثابت سرمایهگذاری می‌کند. از مزایای این صندوق، می‌توان به ریسک کم اشاره کرد که البته بازدهی آن نیز در مقایسه با سایر صندوق‌ها، کمتر و معمولا مقدار ثابتی است.
صندوق سرمایهگذاری در سهام
صندوق سرمایه گذاری سهامی، بیشتر وجوه جمع‌آوری شده را به خرید سهام شرکتها اختصاص می‌دهد. از آنجا که این نوع صندوق، ریسک بالاتری دارد، معمولا انتظار می‌رود، بازدهی بیشتری در مقایسه با صندوق درآمد ثابت به سرمایه‌گذارانش بدهد.
صندوق سرمایهگذاری مختلط
صندوق سرمایهگذاری مختلط، به لحاظ ویژگی و دارایی‌ها، بین دو صندوق با درآمد ثابت و صندوق در سهام قرار می‌گیرد. به عبارت دیگر، ریسک و بازده آن، پایین‌تر از صندوقهای در سهام و بالاتر از صندوقهای با درآمد ثابت است.
هزینه کارمزد صدور و ابطال چقدر است؟
معمولا هنگام ابطال سرمایه، با توجه به مدتی که از موقع صدور پول گذشته، درصدی از پول به عنوان کارمزد کسر میشود. میزان کارمزد در صندوقهای مختلف، متفاوت بوده و مطابق با قوانین آن صندوق است. کارمزدها به منظور پوشش هزینه‌های صندوق است که شامل هزینه حسابرس، هزینه‌های مالیاتی و غیره میشود. برای مشاهده پاسخ مربوط به سوالات بیشتر در رابطه با صندوقهای سرمایهگذاری و مخصوصا طرح‌های مانو، می‌توانید به مقاله “صندوقهای سرمایهگذاری و سوالاتی که باید پاسخ داده شوند” مراجعه کنید.
سخن پایانی
سامانه مدیریت ثروت مانو، شرایطی را فراهم کرده است که همه افراد جامعه با هر سطح از دانش اقتصادی و بدون نیاز به صرف زمان بابت رصد و تحلیل اخبار اقتصادی، متناسب با شرایط مالی و درجه ریسک‌پذیری خود، در طرح‌های سرمایهگذاری مشارکت کنند.
صندوق سرمایه گذاری پشتوانه طلا چیست؟
تعریف صندوق سرمایه گذاری مبتنی بر طلا
تصور کنید یک گاوصندوق پر از طلا وجود دارد که هر تکه‌اش مال یکی است. هر کس هم می‌تواند هر قدر که در توانایی‌اش است طلا بخرد و در این گنج داخل گاو صندوق سهیم باشد. از چند هزار تومان گرفته تا چند صد میلیون تومان. گاوصندوق هم مدیری دارد که حواسش به همه چیز هست و می‌داند کی طلا بخرد و کی بفروشد که سرمایه مجموعه بیشتر شود و همه با هم سود کنند. در ضمن این گاوصندوق به شدت ضد سرقت است و هیچ کس نمی‌تواند به آن دستبرد بزند!
خیال کنید یک گاوصندوق پر از طلا وجود دارد که هر تکه‌اش مال یکی است. هر کس هم می‌تواند هر قدر که در توانایی‌اش است طلا بخرد و در این گنج داخل گاو صندوق سهیم باشد.
صندوقهای سرمایهگذاری طلا (Gold Funds)، یکی از انواع صندوقهای سرمایهگذاری مشترک و قابل معامله (ETF) در بورس کالا هستند. این صندوق‌ها سرمایه مشتریان خود را به جای خرید سهام، روی وجه نقد و اوراق مبتنی بر سکه طلا سرمایهگذاری می‌کنند.
صندوقهای طلا حداقل 70 درصد از دارایی خود را در خرید سکه طلا سرمایهگذاری می‌کنند و مابقی را در اوراق با درآمد ثابت. به این صورت که مدیر صندوق، سکه‌های مورد نیاز را از بازار یا بانک کارگشایی می‌خرد و در یک بانک عامل سپرده‌گذاری می‌کند.
در زیر نمونه‌ای از ترکیب دارایی صندوق سرمایه گذاری طلا عیار مفید را مشاهده می‌کنید:
از آنجایی که درصد عمده سرمایهگذاری این صندوق‌ها روی گواهی‌های سکه طلاست و قیمت گذاری طلا به دو پارامتر نرخ دلار و قیمت اونس جهانی وابسته است، می‌توان گفت سرمایهگذاری در این صندوق‌ها، یک سرمایهگذاری غیرمستقیم روی نرخ ارز و طلای جهانی است. پس سود صندوقهای طلا به همین دو عامل بستگی دارد.
مزایای صندوق سرمایه گذاری طلا نسبت به خرید فیزیکی طلا
ریسک‌های خرید طلای فیزیکی با استفاده از صندوقهای سرمایهگذاری طلا به حداقل خود می‌رسد. یعنی در صندوقهای طلا سعی شده تمام ریسک‌ها و مشکلات خرید طلا رفع شود و در کنارش یک سری مزیت‌های دیگر هم داشته باشد. مزایای صندوق سرمایه گذاری طلا عبارتند از:
رفع مشکلات نگهداری فیزیکی طلا و سکه
مشکلات خرید طلا بصورت فیزیکی از جمله حمل کردن، نگهداری در مکانی امن، احتمال کلاهبرداری، سرقت و تقلب از بین می‌رود.
کاهش کارمزد معاملات
کارمزد معاملات فیزیکی طلا حدود 1 تا 2 درصد است و در صندوقهای طلا به 0.15 درصد کاهش می‌یابد.
قابلیت سرمایهگذاری با سرمایه‌های کوچک
حتی با چند هزار تومان هم میشود وارد این بازار شد، در حالی که برای خرید یک سکه طلا، باید میلیون‌ها تومان هزینه کرد. ذکر این نکته نیز حائز اهمیت است، به این دلیل که واحدهای صندوق سرمایه گذاری طلا در بورس کالا مبادله می‌شوند قانونی در بازار بورس وجود دارد که براساس آن حداقل میزان سرمایه گذاری 100 هزار تومان است.
امکان دارد قیمت هر واحد صندوق سرمایه گذاری طلا 2 هزار تومان باشد اما به دلیل قانون مذکور شما باید حداقل 100 هزار تومان سرمایه گذاری نمایید و در واقع به جای یک واحد سرمایه گذاری 50 واحد سرمایه گذاری به قیمت 2 هزار تومان خریداری کرده‌اید.
نقدشوندگی خوب
از دیگر مزایای این صندوق‌ها امکان بازارگردان برای نقدشوندگی است. چنانچه بازار به سمت خرید یا فروش (بازار یک طرفه) برود، بازارگردان با عرضه و تقاضاهای خود بازار را کنترل می‌کند تا همواره طرف معاملاتی مطمئن وجود داشته باشد و تفاوت نرخ عرضه و تقاضا به کمترین میزان خود برسد.
فروش راحت
از آنجایی که سرمایهگذاری در صندوقهای طلا به صورت خرید واحد است و قیمت هر واحد بسیار کمتر از قیمت یک سکه طلاست، سرمایه‌گذاران می‌توانند در مواقعی که نیاز به پول نقد دارند، هر تعداد واحدی که می‌خواهند بفروشند و در واقع مبلغی کمتر از ارزش یک سکه را نقد کنند. در حالی که در فروش طلا و سکه بصورت فیزیکی، امکان اینکار وجود ندارد.
قابل معامله بودن در بورس (ETF)
به این معنی که این صندوق‌ها قابلیت معامله در بورس را دارند و برای خرید و فروش واحدهای این صندوق، نیازی به مراجعه حضوری نیست و از طریق سامانه‌های معاملاتی آنلاین این کار صورت می‌گیرد.
مدیریت حرفه‌ای دارایی‌ها
با استفاده از صندوق سرمایه گذاری طلا شما بصورت غیرمستقیم طلا می‌خرید و در واقع سرمایه خود برای خرید طلا را بدست افراد حرفه‌ای می‌سپارید. شما با اینکار علاوه بر اینکه مشکلات خرید طلا بصورت فیزیکی را ندارید ریسک سرمایه گذاری خود را تا حد زیادی کاهش می‌دهید.
با این کار شما سرمایه خود را به مدیریت حرفه‌ای صندوق ها دست افراد حرفه‌ای سپرده‌اید که امکان دارد در زمان رونق بازار تا 100 درصد سرمایه را در بازار طلا و در صورت رکود 70 درصد از سرمایه را در بازار طلا و مابقی را در اوراق با درآمد ثابت سرمایهگذاری کنند و با این کار ریسک ناشی از نوسانات قیمتی طلا را تا حد زیادی کاهش می‌دهند.
ریسک صندوق های سرمایه گذاری طلا
تنها ریسک سرمایهگذاری در این صندوق‌ها همان ریسک قیمتی طلا و نوسانات آن است، یعنی عواملی که قیمت سکه و طلا را تهدید می‌کنند. البته به دلیل وجود بازارگردان که پیش از این گفته شد، مقدار ریسک در صندوقهای سرمایهگذاری مبتنی بر طلا، بسیار کمتر از بازار طلای فیزیکی است.
نقد شوندگی و بازدهی صندوق سرمایهگذاری طلا
نقد شوندگی یک صندوق به بازارگردانی آن صندوق بستگی دارد. اینکه بتواند عرضه و تقاضا را مدیریت کند و همیشه طرف معاملاتی وجود داشته باشد. بازدهی این صندوق‌ها هم به قیمت اونس جهانی و نرخ روز ارز برای تبدیل قیمت آن به ریال وابسته است. با این حال نمودارهای سال‌های گذشته نشان می‌دهد برآیند نوسانات بلند مدت در این بازار مثبت و سرمایهگذاری در آن سودآور بوده است.
صندوق های سرمایه گذاری طلا موجود در بازار بورس ایران
در حال حاضر در بازار بورس اوراق بهادار ایران فقط 4 صندوق سرمایهگذاری مبتنی بر طلا فعالیت می‌کنند.
– صندوق سرمایه گذاری پشتوانه طلای لوتوس پارسیان با نماد “طلا”: این صندوق اولین صندوق مبتنی بر طلا در ایران است که از خرداد 96 شروع به فعالیت کرده است.
– صندوق سرمایه گذاری مبتنی بر سکه طلای کیان با نماد “گوهر” به عنوان دومین صندوق مبتنی بر طلا از آذر ماه 96 کار خود را آغاز نموده است.
– صندوق سرمایه گذاری طلای زرافشان امید ایرانیان با نماد “زر”: این صندوق سرمایه گذاری طلا از مهرماه سال 96 آغاز به کار کرده است.
– صندوق سرمایه گذاری مبتنی بر سکه طلای مفید با نماد “عیار” که از خرداد ماه سال 97 کار خود را آغاز کرده است و نسبت به سایر صندوقهای طلا سابقه کمتری دارد.
انتخاب بهترین صندوق سرمایه گذاری طلا
با مقایسه نمودار فعالیت این صندوق‌ها و درصد سودی که در دوران فعالیت خود داشته‌اند، می‌توانید بهترین صندوق را برای سرمایهگذاری مطمئن انتخاب کنید. البته از شرایط بازارگردانی هر صندوق نیز غافل نشوید.
چگونه در صندوق های طلا سرمایه گذاری کنیم؟
برای سرمایهگذاری در صندوقهای طلا و خرید و فروش نماد این صندوق‌ها، داشتن کد بورسی الزامی است. برای گرفتن کد بورسی هم کافی است از طریق یکی از سامانه‌های معاملاتی که توسط کارگزاران بورس ارائه شده اقدام کنیم. به عنوان مثال تمام کسانی که در کارگزاری‌ها به صورت آنلاین معامله انجام می‌دهند، امکان خرید و فروش نماد صندوقهای طلا را نیز دارند.
نتیجه گیری
در این مقاله با صندوقهای سرمایهگذاری با پشتوانه طلا آشنا شدیم و 4 صندوق فعال در این زمینه را معرفی کردیم. قبل از ورود به این بازار حتما بازده صندوق‌ها را با هم مقایسه و از امکاناتی که هر کدام دارند اطلاع پیدا کنید تا بتوانید سرمایهگذاری مطمئنی داشته باشید. در ضمن این را یادتان باشد که بازار طلا، بازاری غیرقابل پیش بینی است که هم می‌تواند سود ناگهانی بسیار بالایی داشته و هم ممکن است با ضرر همراه باشد؛ بنابراین باید ریسک ورود به آن را بپذیرید. البته که سرمایهگذاری در صندوقهای طلا مزیت‌های زیادی نسبت به طلای فیزیکی دارد.
فراصندوق یا fof چیست؟
فراصندوق یا همان (Fund Of Funds) fof شیوه ای از سرمایه گذاری است که در آن وجوه ما به جای آنکه به صورت مستقیم بر روی اوراق قرضه، سهام ، یک کسب و کار خاص یا سایر اوراق بهادار سرمایه گذاری شود بر روی صندوق هایی سرمایه گذاری می شود که ترکیبی از پورتفولیوهایی از سایر سرمایه گذاری ها می باشد. استراتژی اصلی این نوع سرمایه گذاری تکیه بر دو هدف اصلی دارد :
- تنوع بخشی هر چه بیشتر
- تخصیص بهینه دارایی‌ها (به صورتی که سرمایه گذاران با ریسک‌های به مراتب کمتری نسبت به سرمایه گذاری مستقیم مواجه اند.)
یک مدیر سبد سرمایه گذاری با استفاده از دانش و تخصصش در زمینه بهینه سازی سبد سهام به دنبال انتخاب بهترین صندوق‌ها با توجه به سوددهی و عملکرد گذشته‌ی آنها جهت سرمایه گذاری می باشد. بسته به تخصص مدیر پورتفولیو، فراصندوق پتانسیل به دست آوردن سود بیشتر از بازده متوسط را دارد. همچنین FOF می‌تواند به دو صورت محدود یا بدون محدودیت طراحی شود که در نوع اول یا همان محدود می‌تواند تنها در صندوق‌هایی سرمایه گذاری کند که توسط همان شرکت مدیریت میشود در حالیکه در نوع بدون محدودیت این قید نمی‌باشد. اولین FOF در سال 1962 توسط برنی کرنفلد پایه گذاری شد .
در واقع انواع مختلفی از فراصندوق ها موجود است که هر کدام در نوع خاصی از طرح‌های سرمایه گذاری جمعی سرمایه گذاری می‌کنند که از جمله آنها می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:
- mutual fund FOF یا فراصندوق های سرمایه گذاری مشترک
- hedge fund FOF یا فراصندوق های سرمایه گذاری پوشش ریسک
- private equity FOF یا فراصندوق های سرمایه گذاری خصوصی
- investment trust FOF یا فراصندوق های امانت داری سرمایه گذاری
- VC FOF یا فراصندوق های سرمایه گذاری خطر پذیر
در حال حاضر در ایران انواع مختلفی از صندوق های سرمایه گذاری در حال فعالیت اند که در نوع در سهام و با درآمد ثابت گشترش بیشتری دارد در سال گذشته نوع جدیدی از صندوق ها با نام صندوق در صندوق از طرف سازمان بورس مصوب شد و شرایط تاسیس آنها ابلاغ شد
این صندوق از مصادیق صندوق های سرمایه گذاری موضوع بند 20 ماده 1 قانون بازار اوراق بهادار و بند ح قانون توسعه ابزار ها و نهاد های مالی جدید محسوب می شود .
نحوه سرمایه گذاری در این صندوق مانند سایر صندوق های سرمایه گذاری می باشد و در دو ساختار قابل معامله و مبتنی بر صدور ابطال می تواند فعالیت نماید
فراصندوق های سرمایه گذاری جسورانه
شاید در ابتدا بهتر باشد قبل از پرداختن به فراصندوق های سرمایه گذاری خطر پذیر مفهومی از صندوقهای سرمایه گذاری خطر پذیر را شرح دهیم ؛ سرمایه گذاری خطر پذیر که از آن در مواردی با نام های “سرمایه گذاری جسورانه” یا “سرمایه گذاری کار آفرینی” نیز یاد می شود به تامین مالی استارتاپ ها و کسب و کار های نوپا که احتمال رشد فراوان آنها می باشد اطلاق می شود. لازم به ذکر است این نوع سرمایه گذاری طبق قاعده ی اساسی ریسک با توجه به احتمال سودهی زیاد آن دارای ریسک بسیاری نیز می باشد.
سرمایه خطر پذیر به سرمایه ای گفته می شود که در اختیار شرکت های نوپا و کوچک که به سرعت در حال رشد هستند قرار می‌گیرد تا با کمک های مدیریتی ای که از طرف این سرمایه گذارها انجام میشود آتیه اقتصادی مناسبی را تحقق بخشند.
حال که با مفهوم سرمایه گذاری خطرپذیر آشنا شدیم بهتر است به سراغ معرفی صندوق های سرمایه گذاری خطرپذیر یا همان VC ها برویم ؛ وی سی ها را می توان واسطه مالی میان موسسات سرمایه گذاری اصلی و شرکت های کوچکی که با سرعت زیادی در جهت فرآیندی با محوریت نوآوری رشد می کنند دانست.
فرآیندی مبتکرانه که در آن ایده های جدید و نوآورانه به رشد اقتصادی می انجامد مهمترین روند اقتصادی دو قرن اخیر است. صنعت سرمایه گذاری جسورانه و صندوق های سرمایه گذاری جسورانه (VC) به عنوان هسته ی آن ، بخش مهمی ازین فرآیند را شامل می شود.
صندوق های سرمایه گذاری خطرپذیر علاوه بر سرمایه گذاری در شرکتهای نوپا ( استارت آپ ها ) در امور دیگری مانند مشارکت در مدیریت شرکت ها ، ارزیابی ریسک های شرکت های نوپا و پذیرش ریسک های شرکت مربوطه شریک می شوند و به امید تحقق اهداف بلند مدت خود ریسک های کلانی را می پذیرند هر چند لازم به ذکر است این صندوق ها قبل از پذیرش استارتاپ ها تا حد ممکن به ارزیابی آنها پرداخته و تنها بر روی کسب و کارهایی که احتمال سوددهی بالایی دارند سرمایه گذاری می کنند.
یکی از دلایل اصلی توجه به صندوق های سرمایه گذاری خطر پذیر این است که این صندوق ها ، ایده های نوآورانه بنیادی را به مولفه های اصلی رشد اقتصادی تبدیل می کنند. توسعه ی شرکت اپل نمونه ای از این تغییرات بنیادی مرتبط با VC هاست. در سال 1978 دو شریک تجاری به نام های سکویا و ماتریکس که دو صندوق VC به حساب می آمدند حدود 1.2 میلیون دلار بر روی شرکت اپل که ارزش حدودی 3 میلیون دلار را داشت سرمایه گذاری کردند و حال ارزش این شرکت به بیش از 1000 میلیارد دلار رسیده است.
نقش متفاوت صندوق های وی سی به عنوان واسطه های مالی به صورت رابطه خاص میان آن ها و سرمایه گذاران نهادی که اکثر سرمایه را فراهم می کنند ، بیان می شود. در حالی که اکثر واسطه گری های مالی ( مانند انتقال پس انداز ها به بازار های سهام و بدهی ) توسط کارکنان و سرمایه گذاران نهادی صورت می گیرد صندوق های وی سی بازوی واسطه گری هایی است که برای آن ها با سرمایه مدیریت حرفه‌ای صندوق ها گذاران نهادی قرارداد منعقد شده است.
حال که با مفاهیمی همچون فراصندوق ، سرمایه گذاری خطر پذیر و صندوق های سرمایه گذاری خطرپذیر آشنا شدیم می توانیم به تعریف فراصندوق های سرمایه گذاری خطرپذیر بپردازیم ؛ به صندوقی که بر روی تعدادی از VC ها ( صندوق های سرمایه گذاری خطرپذیر ) سرمایه گذاری کند فراصندوق وی سی ها گفته می شود. از آن جایی که سرمایه گذاری در تنها یک وی سی ریسک به مراتب بالایی دارد ( با توجه به ذات فعالیت وی سی ها و خطرپذیر بودن آن ها ) ، سرمایه گذاری بر روی چند صندوق وی سی باعث تنوع بخشی نسبتا مناسبی می شود که این امر موجب کاهش ریسک ناشی از سرمایه گذاری میگردد و سرمایه گذاران می توانند با خیال راحت تری بر روی این فراصندوق ها سرمایه گذاری کنند.
ویژگی‌های fof
سرمایه گذاری در یک طرح دست جمعی و چندین صندوق سرمایه گذاری خطرپذیر می‌تواند منجر به افزایش تنوع بخشی در مقایسه با سرمایه گذاری خرد و مستقیم در یک استارتاپ یا وی سی گردد. با توجه به تئوری سبد سهام مدرن مزیت تنوع بخشی در کاهش نوسان پذیری سهام volatility همزمان با ثابت نگه داشتن متوسط بازدهی میباشد. هرچند این مزیت نیز گاها با افزایش هزینه‌های معاملات در سطوح مختلف فراصندوق ها از بین می‌رود.
هزینه‌های مدیریت در روش FOF غالبا از هزینه‌های سرمایه گذاری سنتی(خرید و فروش مستقیم سهام، اوراق قرضه و …) بیشتر میباشد که دلیل آن محاسبه شدن هزینه‌های مدیریت سبد سهام در روش سنتی در دارایی‌های پایه میباشد. دارایی پایه نیز اصطلاحی است که در معاملات ابزار مشتقه استفاده میشود. مشتقه نوعی ابزار مالی است که قیمت و ارزش آن از یک دارایی دیگر نشأت می‌گیرد. دارایی‌های پایه نیز معمولاً یکی از انواع ابزارهای مالی نظیر سهام، کالاها، ارز و شاخص است که بر اساس آن، قیمت ابزار مشتقه تعیین میشود. همچنین از لحاظ تاریخی صندوقهای FOF نشان داده اند هزینه‌های این استراتژی لزوما شامل هزینه‌های دارایی‌های پایه نمی‌باشد.
صندوقهای تخصیص دارایی
ساختار فراصندوق ها می‌تواند برای ETF ها یا همان صندوقهای سرمایه گذاری قابل معامله و همچنین Mutual Funds ها (صندوقهای سرمایه گذاری مشترک) نیز مفید باشد. به طور خلاصه صندوق سرمایه گذاری مشترک به صندوقی گفته میشود که وجوه دریافت شده از سرمایه گذاران در بازارهای مختلفی از جمله سهام، اوراق بهادار، اوراق قرضه و سایر ابزارهای پولی و مالی دیگر سرمایه گذاری شده، میشود. در مقابل ETF ها در مقایسه با صندوقهای سرمایه گذاری مشترک، پدیده نسبتا جدیدی هستند که نشان دهنده سهمی از مالکیت اعتبار سرمایه گذاری واحد یا همان UIT هستند که اسناد دارایی سهام، اوراق قرضه، ارزها و کالاها را در اختیار دارد.
برای مثال IShares از مدل FOF صندوقهای سرمایه گذاری قابل معامله بهره می‌گیرد در حالی که شرکت سرمایه گذاری آمریکایی Vanguard از مدل FOF صندوقهای سرمایه گذاری مشترک استفاده می‌کند.
صندوقهای سرمایه گذاری هدفمند
این صندوقهای سرمایه گذاری همانند مورد قبلی می‌باشند با این تفاوت که تخصیص دارایی‌ها بر اساس زمان طراحی شده است و دارای هدف زمانی می‌باشند. همچنین لازم به ذکر است هر دو شرکت IShares و Vanguard که در بالاتر معرفی شدند از این استراتژی نیز بهره می‌برند با این تفاوت که دارای موعد زمانی برای سرمایه گذاری می‌باشند که این امر واضحا از دوباره‌کاری جلوگیری می‌کند.
صندوقهای سرمایه گذاری خصوصی
به استناد Preqin در سال 2006 وجوه سرمایه گذاری شده در صندوقهای سرمایه گذاری خصوصی ( FOF ها، سرمایه گذاری‌های ثانویه و …) حدود 14 درصد از تمام وجوه سرمایه گذاری شده در بازار را شامل میشود. بر اساس گزارش Preqin در سال 2011 در زیر لیستی از شرکت‌هایی که بیشترین افزایش سرمایه گذاری در این حوزه را داشتند مشاهده می‌کنید.
| جایگاه | نام شرکت | میزان افزایش سرمایه گذاری در FOF به میلیارد دلار | موقعیت |
| 1 | HarbourVest Partners | $19.30 | United States |
| 2 | Adams Street Partners | $12.50 | United States |
| 3 | Pantheon Ventures | $12.10 | UK |
| 4 | Goldman Sachs Private Equity Group | $10.90 | United States |
| 5 | Pathway Capital Management | $9.80 | United States |
| 6 | Commonfund Capital | $7.30 | United States |
| 7 | Siguler Guff | $6.80 | United States |
| 8 | SL Capital Partners | $6.70 | UK |
| 9 | ATP Private Equity Partners | $6.50 | Denmark |
| 10 | Partners Group | $5.80 | Switzerland |
مزایای fof
- مالیات: اگر شما به دنبال تجدید ارزیابی سبد سهامتان هستید می‌توانید به سرمایه گذاری در فراصندوق ها نیز نیم نگاهی داشته باشید. طبق قانون این صندوق‌ها از برخی از معافیت‌های مالیاتی برخوردار هستند که سرمایه گذاری در آنها را برای مشتریان جذاب‌تر می‌کند.
- آسانی اداره کردن: برای متوجه شدن و رویت سود یا ضررتان شما نیازی به آشنایی با مفاهیم عمیق بازار سرمایه ندارید و تنها با یک عدد (NAV) شما می‌توانید وضعیت سبدتان را متوجه شوید. لازم به ذکر است NAV همان خالص ارزش دارایی‌های شرکت میباشد که به ازای هر سهم محاسبه میگردد. می‌دانیم دارایی‌های هر صندوق روزانه ارزش‌گذاری میشود و اگر بدهی‌های صندوق را که عموما شامل بدهی بابت خرید سهام به کارگزاری‌ها و بدهی به ارکان صندوق میشود را از آن کم کنیم، ارزش خالص دارایی‌های صندوق بدست می‌آید که با تقسیم آن بر تعداد واحدهای صندوق، می‌توانیم ارزش خالص هر یک از واحدها یا NAV صندوق را بدست بیاوریم.
- خدمات مدیریت حرفه ای صندوق: سرمایه گذاری در فراصندوق ها به شما این امکان را می‌دهد تا در صندوقهای پیشرفته‌ی سرمایه گذاری که تا قبل از آن به صورت فردی امکان سرمایه گذاری را نداشتید سرمایه گذاری کنید و از مزایای آن بهره مند شوید.
- دارا بودن مدیران حرفه‌ای سرمایه گذاری: سرمایه گذاران در فراصندوق ها این اطمینان را دارند که در صندوقی با مدیران حرفه‌ای سرمایه گذاری می‌کنند و پول آنها در دست افراد کم تجربه و خام نمی‌باشد.
فراصندوق در ایران
فراصندوق در اکوسیستم سرمایه گذاری ایران واژه‌ای نوپا میباشد. ساختار فراصندوق (صندوق در صندوق) در شهریورماه 1397 توسط سازمان بورس و اوراق بهادار ایران ابلاغ شد. بر این اساس موافقت اصولی تأسیس اولین فراصندوق کشور با همکاری مؤسسه دانش بنیان برکت، معاونت علمی و فناوری ریاست جمهوری و دانشگاه آزاد اسلامی در اسفندماه 97 صادر شده است که در پست های آتی در این خصوص بیشتر صحبت خواهیم کرد.
به سرعـت تکنولـوژی به دقـت دانـش مـالی
سایت شرکت فاینتک در حال بروزرسانی می باشد
آشنـایـی با مجموعـه فاینتــک
«شرکت مشاور سرمایهگذاری فراز ایده نو آفرین تک» (فاینتک)
با شماره ثبت ۵۱۸۸۹۲ در تاریخ ۹۶/۰۸/۲۹ در مرجع ثبت شرکتهای تهران ثبت و در تاریخ ۹۶/۱۲/۱۲ مجوز فعالیت خود را به عنوان یک شرکت مشاور سرمایهگذاری و با شماره ۵۱۲۰۰/۱۲۱ از آن سازمان دریافت نمود.
در حال حاضر سرمایه پرداخت‌شده شرکت فاینتک صد میلیارد ریال میباشد و به عنوان یکی از نهادهای مالی دارای مجوز از سازمان بورس و اوراق بهادار انواع خدمات مالی شامل خدمات تامین مالی، مدیریت دارایی و سرمایهگذاری، ارزش‌گذاری سهام شرکتها و … را به مشتریان خود ارائه می‌دهد.
چرا فاینتک؟
* اولین نهاد مالی تخصصی در حوزه دانش‌بنیان
* راهبری تأمین مالی با نرخ پایین از بازار سرمایه به‌وسیله ابزارها و روش‌های موجود در بازار
* سهامداران حامی صنایع دانش‌بنیان
* دارای مجوز از سازمان بورس و اوراق بهادار
* راهبری پذیرش سهام شرکت شما در بازار سرمایه
* راهبری بازارگردانی سهام پذیرفته‌شده در بورس جهت حفظ ارزش ثروت سهامداران
واحد تحلیل
سبدگردانی اختصاصی اوراق بهادار
مدیریت صندوقهای سرمایهگذاری دارای مجوز
خدمات مدیریت دارایی و ثروت
فاینتک با داشتن مجوز سبدگردانی از سازمان بورس و اوراق بهادار خدمات زیر را ارائه می نماید
شرکتهای سبدگردان یکی از انواع نهادهای مالی جدیدی هستند که پیرو اجرای قانون جدید بازار اوراق بهادار جمهوری اسلامی ایران (مصوب آذر ۱۳۸۴)، به منظور مدیریت حرفه‌ای اشخاص (اعم از حقیقی و حقوقی) در بازار مدیریت حرفه‌ای صندوق ها سرمایه، معرفی شده‌اند.
موضوع فعالیت شرکتهای سبدگردان عبارتند از:
۱- تصمیم به خرید، فروش یا نگهداری اوراق بهادار به نام سرمایه‌گذار معین به منظور کسب انتفاع برای وی در قالب قرارداد مشخص
۲- پذیرش سمت در صندوقهای سرمایهگذاری
۳- سایر فعالیت‌های مجاز طبق مقررات سازمان بورس و اوراق بهادار
خــدمات سبــدگردانی ارائــه شـــده
*سبدگردانی اوراق سهام شرکت ها
*اوراق مشتقه عرضه شده در بورس و فرابورس
*و همچنین اوراق بهادار با درآمد ثابت (از قبیل اوراق مشارکت، اوراق صکوک و گواهی سپرده)
خدمات مالی
ارتباط با قسمت خدمات مالی
تامین مالی و جذب سرمایه گذار
خدمات تامین مالی شرکت به دو دسته خدمات تامین مالی مبتنی بر سهام و تامین مالی مبتنی بر اوراق بدهی تقسیم میشود.
بخش اول عمدتا مربوط به تامین مالی شرکتهای استارتاپ از طریق جذب سرمایهگذاری میباشد و بخش دوم مربوط به شرکتهای بالغی که می‌خواهند نیاز تامین مالی خود را از طریق بازار سرمایه با انتشار یک یا چند نوع از انواع مختلف اوراق تامین مالی برطرف نمایند. فاینتک با توجه به شبکه‌ی ارتباطی وسیع و متنوعی که با سرمایه‌گذاران مختلف نهادی و افراد حقیقی دارد و با توجه به ظرفیت شبکه سهامدارای خود، در این مدت قراردادهای تامین مالی متعددی را منعقد نموده که حجم این قراردادها بین ۱۰ تا ۳۰۰ میلیارد ریال بوده است و به دلیل نیاز بعضی شرکتهای مراجعه کننده برای تامین مالی با حجم بیشتر در حال حاضر شرکت در حال مذاکره با سازمان بورس و اوراق بهادار جهت انتشار اولین اوراق بدهی در اکوسیستم استارتاپی میباشد.
ارتباط با قسمت خدمات مالی
اعضای هیات مدیره فاینتک
کارشناسی ارشد مدیریت تکنولوژی
در حال حاضر مدیرعامل و عضو هیئت مدیره صندوق مالی توسعه تکنولوژی
دیدگاه شما