بازار سهام و بورس


پیش بینی ۱۰ کارشناس از روند بازار سهام و شاخص بورس در هفته جاری

۱۰ کارشناس بازار سرمایه در قالب یک نظرسنجی، روند بازار و شاخص بورس در هفته جاری را پیش بینی و علت انتخاب بازار سهام و بورس گزینه ها را اعلام کردند.

به گزارش بیداربورس، ۱۰ کارشناس بازار سرمایه در قالب سوال سه گزینه‌ای مثبت و افزایشی ، بدون تغییر چشمگیر (کمتر از یک درصد) و منفی و کاهشی ، روند بازار و شاخص بورس در هفته جاری را پیش بینی و علت انتخاب گزینه ها را به باشگاه خبرنگاران جوان اعلام کردند.

پیش بینی ۱۰ کارشناس از روند بازار سهام و شاخص بورس در هفته جاری

علت انتخاب گزینه‌ها توسط کارشناسان

پیش بینی ۱۰ کارشناس از روند بازار سهام و شاخص بورس در هفته جاری

پیش بینی ۱۰ کارشناس از روند بازار سهام و شاخص بورس در هفته جاری

با توجه به انتخاب ۷۰ درصدی گزینه دوم (بدون تغییر چشمگیر) توسط کارشناسان به نظر می‌رسد روند هفته جاری شاخص کل به دلیل پایین بدون ارزش معاملات و برقرار بودن ریسک‌های سیستماتیک تحمیلی خارج از بازار، بدون تغییر چندانی بوده و شاخص کل حرکت نوسانی داشته باشد. البته تغییر در هر کدام از مولفه‌های مورد اشاره می‌تواند شاخص کل را از این وضعیت خارج و روند را تغییر دهد. نتایج این نظرسنجی و تحلیل کارشناسان، سیگنال بورسی و توصیه به خرید یا فروش محسوب نمی‌شود.

راز اسفند کم‌رمق بورس/چرا بازار سهام در روزهای پایانی سال ‌جان چندانی ندارد؟

راز اسفند کم‌رمق بورس/چرا بازار سهام در روزهای پایانی سال ‌جان چندانی ندارد؟

شاخص بورس تهران در روز دوشنبه با ثبت افت ۰۴/ ۰درصدی به استقبال معاملات روز جاری رفت. در این روز عقبگرد نزدیک به ۶۰۰ واحدی شاخص بورس آن را به محدوده یک‌میلیون و ۳۳۴‌هزار واحد رساند.

به گزارش پایگاه خبری تحلیلی رادار اقتصاد به نقل از دنیای اقتصاد؛ در این روز ارزش معاملات خرد نیز کاهشی بود و همزمان سرمایه‌گذاران حقیقی ۲۱۴ میلیاردتومان سهام به حقوقی‌ها فروختند. داده‌های ثبت‌شده حکایت از آن دارد که به رسم بسیاری از سال‌های قبل روزهای پایانی سال‌احتمالا با رخوت نسبی همراه باشد؛ رخوتی که بیش از هر چیز تحت‌تاثیر معطل ماندن برجام، استراحت قیمت‌ها در بازارهای جهانی و فروش احتیاطی سهام از سوی فعالان محتاط بازار مجال‌وقوع می‌یابد.

نبض ضعیف تقاضا

معاملات بازار سهام در روز دوشنبه با افت اندک شاخص بورس خاتمه یافت. در این روز تقابل تقریبا یکسان عرضه و تقاضا حتی درمیان نمادهای شاخص‌ساز بازار سهام سبب شد تا دماسنج بورس در طول این مدت تغییرات چندانی را شاهد نباشد. بر این اساس داد و ستدهای بیست و سومین روز از اسفندماه سال‌جاری در حالی خاتمه یافت که افت ۰۴/ ۰‌درصدی میانگین وزنی قیمت‌ها منجر به کاهش حدودا ۶۰۰ واحدی شاخص بورس شد و در نهایت آن را به سطح یک‌میلیون و ۳۳۴‌هزار واحدی رساند، در مقابل این شاخص نماگر هموزن اما به میزان ۰۶/ ۰رشد کرد که آن‌هم اگر به حجم معاملات و تغییرات بازار سهام و بورس قیمت نمادهای کوچک بازار نگاهی بیندازیم خواهیم دید که به دلیل اندک‌بودن تغییرات یادشده قابل چشم‌پوشی است، از این‌رو نمی‌توان گفت که به مانند بسیاری از روزهای معاملاتی در سال‌جاری نوعی از واگرایی میان تحرکات قیمتی نمادهای مختلف صورت‌گرفته است.

علاوه‌بر این‌ها خالص خرید حقیقی که در هفته گذشته تا حد قابل‌توجهی نسبت به هفته‌های قبل از آن بهبود یافته بود، مجددا رو به منفی شده گذاشته است. عملکرد روز گذشته بازار سهام در شرایطی خاتمه یافته گه ارزش معاملات خرد در آن مجددا به زیر دوهزار میلیاردتومان کاهش یافته و حقیقی‌ها نیز بیش از آنکه دارایی خود را وارد بازار سهام کرده باشند از آن کوچ کرده‌اند. بررسی دقیق‌تر تحولات بازار سهام و مقایسه آن با روزهای گذشته حکایت از آن دارد که بازار سهام نه فقط در روزهای جاری احتمال تضعیف عرضه و تقاضا را دارد بلکه در بیشتر سال‌های گذشته نیز چنین الگویی را از خود به نمایش گذاشته بازار سهام و بورس است. اینطور که به‌نظر می‌رسد بازار در روزهای اخیر و احتمالا سایر روزهای پایانی سال، ‌الگویی مشابه را از خود به نمایش می‌گذارد.

بازار؛ چرا و چگونه؟

همان‌طور که بارها در گزارش‌های پیشین موردتوجه قرار گرفته آنچه که در سال‌های ۹۸ و ۹۹ در بازار سهام رخ داد یک اتفاق غیرمنتظره بوده است. غیرمنتظره به این معنا که افزایش نقدینگی در طول سالیان قبل از آن و کاهش چشمگیر جریان ورود ارز به داخل کشور سبب بازار سهام و بورس شده بود تا در آن سال‌ها بازار با عواقب ورود جدی پول حقیقی و یا اشخاص حقوقی به بازار سهام همراه باشد؛ پولی که در واقع ناشی از افزایش تقاضا برای در امان ماندن از شر تورم و کاهش ارزش دارایی بود و می‌توانست به هر بازاری که راه پیدا می‌کرد در سر راه خود بهای هر نوع دارایی را بالا ببرد.

در آن سال‌ها تقاضا در بازار به حدی بالا رفته بود که در پایان نیم سال‌اول و نه در پایان سال‌های یادشده خبری از افزایش عرضه به واسطه تسویه اعتبار کارگزاری‌ها نبود، در واقع همین تقاضا بود که سبب می‌شد تا بازار با افزایش عرضه سرمایه‌گذاران حقیقی در پایان سال‌مواجه نشود و سرمایه‌گذارانی هم که در پایان سال‌اقدام به فروش سهام خود می‌کردند در مقابل آن میزان از تقاضا اصلا به چشم نیایند. این در حالی است که اگر این چند سال‌اخیر و شرایط غیر معمول رخ داده در بازار سهام را در نظر نگیریم، بورس در بیشتر سال‌های عادی شاهد پایان سال‌هایی ضعیف بوده است. بررسی سابقه تاریخی بورس تهران حکایت از آن دارد که روزهای پایانی اسفندماه سهامداران در بیشتر موارد شاهد کاهش ارزش معاملات و حتی افزایش نسبی عرضه‌ها بوده‌اند، در مقابل در بیشتر مواقع روزهای آغازین سال‌های گذشته روزهای خوبی برای بازار سهام بوده است.

آن دسته از فعالان بازار که به هر دلیلی در هفته‌های واپسین سال‌برای خرید دست نگه می‌داشتند در روزهای بعد از آن به‌خصوص در خلال روزهای به اصطلاح «بین‌التعطیلین» پول خود را به چرخه معاملات بازمی‌گرداندند. علاوه‌بر این‌ها در همین مدت فروشندگان نیز از عرضه‌ها می‌کاستند، در واقع روزهای پایانی سال‌روزهایی بود که سرمایه‌گذاران خرد بازار برای تعیین‌تکلیف اعتبارات اخذ شده در بازار طول اقدام به فروش سهام خود می‌کردند، شرکت‌های فعال در بازار سهام نیز به دلایل مختلفی نظیر پاسخگویی به تعهدات پایان سال‌و سایر نیازهای خود به فروش سهام شدت می‌بخشیدند و همین امر باعث می‌شد تا فشاری مضاعف به بازار وارد شود.

همانند قدیم؟

نگاهی دقیق به تشابه موجود میان روزهای پایانی سال‌۱۴۰۰ و سال‌های قبل از صعود قیمت ارز یعنی قبل از ۹۷ حکایت از آن دارد که بورس در حال بازگشت به رویه‌های قبلی است. بازار سهام در شرایطی به آخرین روز معاملات سال‌جاری نزدیک می‌شود که ارزش معاملات مجددا رو به کاهش گذاشته و تقاضا برای خرید سهام روندی نزولی را می‌پیماید، با این‌حال نباید این نکته را هم از نظر دور داشت که به رقم افزایش تشابه میان سال‌های موردبحث نمی‌توان شرایط را هم با آن زمان کاملا مشابه دانست. برای مثال سرمایه‌گذاران در بورس و فرابورس دیگر مشکل سال‌های قبل را درخصوص تسویه اعتبار کارگزاری‌ها ندارد. همین امر باعث می‌شود تا افت شاخص در روزهای پیش‌رو چندان کاهشی نباشد.

این در حالی است که ‌درصد تغییرات شاخص‌ها در روزهای پایانی سال‌های قبل می‌توانست زیاد باشد. البته در سال‌جاری یک عامل نیز وجود دارد که در مقایسه با آن سال‌ها بیشتر خود نمایی کرده و در طول سال‌۱۴۰۰ نیز تا توانسته دست سرمایه‌گذاران را در حنا گذاشته است. آن عامل چیزی نیست جز معطل ماندن مذاکرات هسته‌ای و بازار سهام و بورس قصه بی‌پایان برجام که البته در روزهای اخیر با استراحت بازارهای جهانی هم همسو شده است، بنابراین رخوت نسبی معاملات در وضعیت فعلی از لحاظ محتوایی و علّی چندان با سال‌های قبل مشابه نیست. هم‌اکنون چند عامل مهم وجود دارد که از انگیزه خریداران برای روزهای پایانی سال‌می‌کاهد.

سرنوشت نامعلوم برجام

نخستین عاملی که می‌توان آن را بر وضعیت فعلی بازار سهام موثر دانست توقف مذاکرات اتمی میان ایران و قدرت‌های بین‌المللی است. این عامل به‌رغم کاهش بازار سهام و بورس انتظارات منفی درخصوص نوسانات قیمت ارز همچنان بر سمت و سوی بازار و تصمیم‌گیری فعالان آن اثر بسزایی دارد، دلیل آن هم این است که هر نوع دست یابی به توافق که مورد قبول طرفین باشد می‌تواند از ریسک‌های سیاسی موثر بر اقتصاد ایران بکاهد، زمینه را برای افزایش سرمایه‌گذاری در ایران فراهم، مبادلات با شرکت‌ها و کشورهای خارجی را تسهیل و شر هزینه‌های دورزدن تحریم را از سر اقتصاد کشور کم کند. در گزارش‌های قبلی بازار سهام و بورس نیز به این موضوع مفصلا پرداخته شده است که بازار در وضعیت فعلی از دو جهت تحت‌تاثیر گشایش احتمالی قرار خواهد گرفت.

نخست آنکه شرکت‌های ریالی بازار به‌سرعت می‌توانند با بهبود ارتباطات بین‌المللی کشور از تکنولوژی و ارتباط مالی با سایر کشورها بهره ببرند و دوم اینکه با کاهش هزینه‌های تحریم و از میان رفتن هزینه‌های تحریم شرایط برای افزایش سودآوری کامودیتی‌محورها فراهم می‌شود. در روزهای گذشته با بالا گرفتن جنگ روسیه در اوکراین آینده مذاکرات که گفته می‌شود در مرحله پایانی قرار گرفته در هاله‌ای از ابهام قرار گرفته است. گفته می‌شود که با توجه به مشخص نبودن آینده این جنگ و گره خوردن احتمالی توافق هسته‌ای بازار در تلاش است تا برای رسیدن به‌موقعیتی امن‌تر و معامله در شرایط عدم‌اطمینان بیشتر فعلا دست‌نگه دارد. چنین امری قاعدتا سبب خواهد شد تا در روزهای پیش‌رو یا حتی در روزهای نخست معاملات در سال‌۱۴۰۱ جو نا اطمینانی در بازار ادامه پیدا کند.

استراحت در بازار جهانی

عامل دیگری که بازار را دست به نقد نگه داشته و از انگیزه سرمایه‌گذاری در آن کاسته است افتادن قیمت‌های جهانی به سراشیبی استراحت در روزهای اخیر است. این عامل در شرایطی رقم می‌خورد که به سبب بی‌اعتمادی فعالان بازار سهام به آینده پیش‌رو افزایش قیمت‌ها چندان با هیجان دنبال نشده و افزایش بهای کامودیتی و تاثیر آن بر قیمت سهام در بازار داخلی چندان پر رنگ نبوده است. این در حالی است که همین بی‌اعتمادی می‌تواند سبب شود که بازار نوسان‌های منفی را با شدت بیشتری پاسخ دهد.

به‌نظر می‌آید که بخشی از احتیاط کنونی بازار نیز به همین دلیل بوده است، با این‌حال نباید از نظر دور داشت که با توجه به افزایش ارزش معاملات در هفته‌های اخیر و گذر شاخص‌کل بورس از یک کانال نزولی حدود ۹‌ماهه را نمی‌توان در تحلیل کنونی نادیده گرفت. بازار سهام در شرایطی روزهای پیش‌رو را سپری خواهد کرد که با رشد ارزش معاملات خرد در روزهای اخیر و ورود شاخص به یک محدوده دیگر، احتمالا هر نوع کاهشی واکنش به سطح یادشده خواهد بود و بازار احتمالا می‌تواند در حرکت‌های‌های خود در سال‌آتی به محدوده‌های بالاتر را برای قیمت سهام کوچ کند.

احتیاط مردم

اما عامل آخر که در شرایط کنونی می‌تواند بر بازار سهام و فعالان آن اثرگذار باشد این است که به‌طور سنتی برخی از فعالان بازار در روزهای پایانی سال‌درصدد نقد کردن دارایی‌های خود برمی‌آیند تا پس از آن مجددا در سال‌نو به چرخه معاملات بازگردند. به هر روی این افراد نیز ممکن است در روزهای پایانی سال‌فروشنده باشند. در روزی که شاخص‌کل بورس تهران با افت ۰۴/ ۰درصدی مواجه شد، از ۳۲۶ نماد معامله‌شده، قیمت پایانی ۱۳۶ سهم (۴۲ درصد) مثبت بود و در مقابل ۱۷۰ سهم (۵۲ درصد) در سطوح منفی دادوستد شدند. در این بازار ۲۴ نماد (۷ درصد) صف خریدی به ارزش ۴۱ میلیاردتومان تشکیل دادند، اما در مقابل شاهد شکل‌گیری صف‌فروش در ۱۲ نماد بورسی (۴درصد) به ارزش ۳۶ میلیاردتومان بودیم.

در این روز ارزش معاملات خرد با عقبگرد به زیر ۲۰۰۰میلیاردتومان به محدوده ۱۸۳۴میلیاردتومان رسید. خالص تغییر مالکیت طی این روز از جانب حقیقی‌ها به حقوقی‌ها ۲۱۴ میلیاردتومان بود. بر این اساس در پایان معاملات روز دوشنبه فرآورده‌های نفتی، محصولات شیمیایی و بانک‌ها بیشترین خروج پول حقیقی را داشتند.

بازار سهام یا بورس چگونه کار می کند؟

بازار سهام یا بورس چگونه کار می کند؟

● آیا تاکنون به این نکته توجه کرده اید که چرا بازار سهام یا بورس "بازار" نامیده می شود؟
علتش این است که بازار مکانی است که کالایی در آن خرید و فروش می شود. بازار سهام جایی است که مردم یک نوع محصول را می خرند و می فروشند. یکی از محصول ها بخشی از یک شرکت است که سهام نامیده می شود. سرمایه گذاران بالقوه از میان بسیاری از شرکت ها که انواع مختلف کالاها را می فروشند،‌ از لباس گرفته یا دارو یا وسایل ورزشی تا اسباب بازی یکی را انتخاب می کنند و در مالکیت آن سهیم می شوند. موقعی که مردم سهام را خرید و فروش می کنند،‌ این کار بازرگانی نامیده می شود.
● بازار سهام و بورس اگر من مالک سهام باشم،‌ چه کاره هستم؟
موقعی که کسی سهام یک شرکت را می خرد،‌ آن شخص سهام دار آن شرکت می شود (سهام دار نام دیگر صاحب سهم است). صاحب سهم همچنین سرمایه گذار در شرکت نامیده می شود. موقعی که شرکت پولساز می شود،‌ این پول درآمد یا سود نامیده می شود و با این درآمد ارزش سهام شرکت افزایش می یابد. این امر به خاطر این است که بسیاری از بازار سهام و بورس مردم ممکن است به سرمایه گذاری در شرکت علاقه مند شوند. بعضی وقت ها سهام داران سود سهام دریافت می کنند که بخشی از درآمد به دست آمده توسط شرکت به شکل پرداخت نقدی است.
بعضی از مردم سعی می کنند با خرید و فروش سهامی که خریداری کرده اند پول دربیاورند. چون که قیمت های سهام می تواند بالا و پایین برود. صاحبان سهم ممکن است با فروش سهامی که مالک آن هستند و بسته به قیمت سهام که بالا و پایین می رود پول به دست بیاورند یا پول از دست بدهند. قیمت سهام یک شرکت ممکن است به وسیله شرایط اقتصادی یا شرایط بازار تحت تأثیر قرار بگیرد. برای مثال یک شرکت نرم افزاری را در نظر بگیرید که یک بازی ویدئویی جدید را به بازار عرضه کرده است. اگر این بازی پرمشتری باشد،‌ فروش های بازی ویدئویی می تواند درآمدهای شرکت را بالا ببرد. به خاطر ظرفیت های این شرکت برای رشد،‌ سهام آن ممکن است به صورت یک سرمایه گذاری جذاب به نظر آید و قیمت سهام آن ممکن است رشد کند. به طوری که مردم بیشتری سهام آن را بخرند.
از طرف دیگر ممکن است این بازی در زمانی عرضه شده باشد که مردم کمتر این قبیل محصولات را مصرف کنند. نتیجه این است که هیچ کس بازی را نمی خرد و گزارش می رسد که شرکت پول از دست می دهد. سپس قیمت سهام ممکن است پایین بیاید. تا حدی که شماری از سهامداران تصمیم بگیرند سهامشان را بفروشند.
هزاران نفر افرادی که روی سهام یک شرکت سرمایه گذاری می کنند هم تأثیری روی قیمت سهام می گذارند. در صورتی که افراد بیشتری بخواهند سهام بخرند،‌ معمولاً قیمت های سهام بالا می رود. چون که بیشتر مردم می خواهند که مالک این سهام شوند. از طرف دیگر اگر مردم بیشتری بخواهند سهامشان را بفروشند و تقاضای کمتری برای سهام شرکت باشد،‌ قیمت آن ممکن است پایین بیاید.
● آیا افراد تنها کسانی هستند که مالک سهامند؟
ممکن است که گروهی از افراد هم مالک تعدادی از سهام ها یا تضمین نامه ها و اوراق قرضه شوند. یک شرکت مالی که به وسیله تعدادی از مدیران هدایت می شود، کار خرید این سهام ها را انجام می دهد. گروه هایی که از طریق این شرکت ها سهام خریداری می کنند هم سهام دار شناخته می شوند. شرکت مالی، پول نقدی که به وسیله گروه سرمایه گذاری می شود را مورد استفاده می دهد تا سهام و در بعضی موارد اوراق قرضه بخرد. به این ترتیب افرادی که در این گروه ها هستند سرمایه گذاری غیرمستقیم در سهام بازار سهام یا اوراق قرضه انجام می دهند و ممکن است سهام بسیاری از شرکت ها را هم در اختیار داشته باشند.
● سیستم نمایش بازار سهام
اغلب در روزنامه ها و در تلویزیون به میانگین قیمت سهام ها اشاره می شود. این کار کلیدهایی درباره نوسانات کلی در قیمت های سهام می دهد و باعث می شود که سرمایه گذاران بیشتری تلاش کنند تا سهام بخرند یا بفروشند. به عنوان مثال در آمریکا هر روز میانگین قیمت سهام ۳۰ شرکت صنعتی که بعضی از آنها بزرگ ترین شرکت ها هستند اندازه گیری می شود تا متوسط قیمت سهام تعیین شود.

بازار سهام چگونه کار می کند؟

به طور خلاصه ، بازار بورس اوراق بهادار محیطی امن و قانونمند را فراهم می کند که در آن فعالین بازار سرمایه بتوانند با اطمینان به ساختار بازار و کاهش ریسک ، سهام و سایر اوراق بهادار را معامله کنند. بازار بورس با رعایت قوانین و ضوابط تعریف شده مطابق دستورالعمل بیان شده ، به عنوان بازارهای اولیه و ثانویه جریان دارد.

بازار بورس اوراق بهادار به عنوان یک بازار اولیه ( primary market ) ، به شرکتها این امکان را می دهد که پس از پذیرش شرکت در بازار، سهام خود را برای اولین بار از طریق فرایند عرضه های اولیه عمومی (IPO) به عموم مردم بفروشد. این کار به شرکتها کمک می کند تا قسمتی از سرمایه شرکت از طریق فروش سهام به مردم تامین گردد. در واقع به این معنی است که یک شرکت سرمایه خود را به قسمت های مساوی (مثلاً ۱میلیارد سهم) تقسیم می کند و بخشی از آن سهام (مثلاً۱۰۰میلیون سهم) را با قیمتی (مثلا ً۲۰۰۰ریال برای هر سهم) به عموم مردم می فروشد.

برای تسهیل این فرآیند ، یک شرکت به بازاری نیاز دارد که بتواند سهام خود را بفروشد.

پس از پذیره نویسی و درج نماد شرکت در تابلوی بازار بورس طبق برنامه ریزی از پیش تعیین شده و در یک زمان مشخص که ناظر بازار(سازمان بورس اوراق بهادار) از قبل به اطلاع عموم می رساند ، فرایند عرضه اولیه سهام انجام می گردد. پس از عرضه سهام این شرکت با توجه مثال بالا با موفقیت ۱۰۰ میلیون سهم را با قیمت ۲۰۰۰ ریال برای هر سهم به فروش می رساند و ۲۰۰میلیارد ریال سرمایه فراهم می کند.

پس از عرضه اولیه، سهامداران به بازار ثانویه ( secondary market ) خواهد رفت تا درصورت لزوم امکان فروش سهام خود را داشته باشند. خریداران سهام این شرکت به امید افزایش قیمت سهام در آینده می توانند به مدت زمان دلخواه سهام خود را نگهداری نمایند تا در زمان لازم با کسب سود مورد نظر اقدام به فروش نمایند.

سازمان بورس اوراق بهادار مسئولیت اطمینان از شفافیت قیمت ، جریان نقدینگی ، فرایندکشف قیمت و معاملات منصفانه در بازار بورس را بر عهده دارد. از آنجا که تقریباً همه بازارهای بزرگ سهام در سراسر جهان در حال حاضر بصورت آنلاین فعالیت می کنند ، سامانه های معاملاتی آنلاین شرکت های کارگزاری با اتصال به هسته بازار بورس سفارشات خرید و فروش های مختلف سرمایه گذاران در بازار را به صورت کارآمد مدیریت می کنند تا با ثبت قیمت پیشنهادی خریداران و فروشندگان در تابلوی بازار و تطبیق قیمت فرایند خریدو فروش تسهیل شود.

سازمان بورس اوراق بهادار همچنین کلیه اخبارها ، اطلاعیه ها و گزارش های مالی شرکت را به منظور شفاف سازی سهامداران منتشر می کند که در وب سایت کدال (Codal.ir) قابل دسترسی است.

بازار سهام روی موج تردید

تصویر بازار سهام روی موج تردید

به گزارش پرسون، روند نزولی بورس دیروز هم ادامه یافت و شاخص کل بازار سهام با یک افت سنگین بیش از 11هزار واحد کاهش یافت. دیروز همچنین ارزش معاملات خرد در رویدادی کم‌سابقه به مرز 2هزار میلیارد تومان رسید که نشان‌دهنده تردید سهامداران و کاهش تمایل برای سرمایه‌گذاری در بورس است. آمار‌ها نشان می‌دهد از آخر اردیبهشت امسال که دور تازه‌ای از نزول آغاز شده، ارزش کل بازار سهام 1376هزار میلیارد تومان افت کرده است.

بیستم آذرماه1399 وقتی شاخص کل بورس تهران به قله 2میلیون‌و100هزار واحد رسید، روند صعودی شاخص کل بورس پس از 2سال متوقف شد و از آن زمان تاکنون با وجود آنکه شاخص کل بورس در دوره‌های کوتاهی با رشد مواجه شده، اما روند کلی بازار سهام همیشه نزولی بوده است. این روند نزولی حتی روزبه‌روز سرعت بیشتری می‌گیرد، آمار‌ها نشان می‌دهد ارزش کل بازار سهام در این مدت با افتی 1376هزار میلیارد تومانی به 6210هزار میلیارد تومان رسیده است. ارزش کل سهام شرکت‌های بازار سهام و بورس حاضر در بازار سهام ایران از آخر اردیبهشت تاکنون 55میلیارد دلار معادل 22درصد افت کرده است. دیروز نیز این روند نزولی ادامه یافت و شاخص کل بورس تهران با 11هزارو183واحد کاهش با یک افت سنگین مواجه شد و به محدوده یک‌میلیون‌و377هزار واحد رسید.

خروج پول
شاخص کل بورس تهران هفته قبل کانال یک میلیون و 400هزارواحدی را از دست داده بود و اکنون با تداوم این نزول در مبادلات دیروز، بیم آن می‌رود که شاخص کل تا محدوده یک‌میلیون‌و200هزار واحد عقب‌نشینی کند.

نکته حائز اهمیت اما این است که از ابتدای امسال تاکنون ارزش معاملات خرد که بیانگر میزان خروج نقدینگی سهامداران خرد است، به نصف کاهش یافته و دیروز حتی ارزش معاملات خرد به مرز 2هزار میلیارد تومان رسید که یکی از پایین‌ترین ارقام در 4سال گذشته است. در ماه‌های فروردین و اردیبهشت روزانه به‌طور متوسط 5 تا 6هزار میلیارد تومان مبادلات خرد در بازار سهام انجام می‌شد. کاهش ارزش معاملات خرد به‌معنای آن است که تمایل برای سرمایه‌گذاری در بورس کاهش یافته و نقدینگی از بازار سهام خارج شده است. هم‌اکنون آماری از میزان خروج نقدینگی وجود ندارد و سازمان بورس نیز در این‌باره سکوت کرده اما برخی محاسبات نشان می‌دهد از ابتدای سال تاکنون 22هزار میلیارد تومان نقدینگی از بازار سهام خارج شده است. در چنین شرایطی اکنون این پرسش مطرح است که روند نزولی بورس تا چه زمانی ادامه دارد؟

نزول تا کجا؟
کارشناسان عوامل مختلفی را در نزول بورس دخیل می‌دانند. به زعم آنها افزایش نرخ بهره، کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران برای سرمایه‌گذاری دوباره در بورس و بالا‌رفتن ریسک‌های سیاسی ازجمله دلایل نزول بورس است. با این حال، اغلب تحلیلگران با استناد به بازار سهام و بورس کاهش ارزش معاملات خرد و خروج نقدینگی از بورس اعتقاد دارند که سهامداران تحت‌تأثیر ریسک‌های سیاسی برای سرمایه‌گذاری دوباره در بورس تردید دارند.
رامین خدابنده، کارشناس بازار سرمایه در این‌باره گفت: تا زمانی که ابهام و ندانستن در بورس وجود دارد، سطح معاملات در بورس رشد نخواهد کرد. این نگرانی فقط مختص بورس تهران نیست و در دیگر بازار‌ها نیز شاهد آن هستیم.
او با بیان اینکه در بازار سهام به‌دلیل دوراهی مذاکرات و ابهامات ناشی از آن سهامداران با تردید مواجه هستند و خرید خود را به تعویق انداخته‌اند، تأکید کرد: اثر ابهام در مذاکرات در تمام بازار‌های مالی دیده می‌شود. حتی در بازار سکه و ارز شاهد آن رونق قبل نیستیم. در شرایط فعلی اگر خریدی نباشد، به تبع آن تقاضا نیز کم می‌شود. عرضه روند صعودی خود را دارد، اما کسی نمی‌داند تقاضا به کدام سمت حرکت می‌کند. به‌گفته او، حجم نقدینگی که مهم‌ترین شاخصه بازار شناخته می‌شود، پایین است. در چنین حالتی روندی آرام را در بازار سهام تجربه می‌کنیم و بخش عمده بازار رشد چندانی نخواهد داشت. دبیر کمیته بورس کمیسیون بازار پول و سرمایه اتاق ایران نیز گفت: بخشی از ریزش ایجاد‌شده در بازار سهام به‌دلیل صعود غیرطبیعی شاخص بورس در سال‌های ۹۸ و ۹۹ است اما اتفاقاتی در سال۹۹ رخ داد که باعث شد اهالی بازار سرمایه با نبود اطمینان برای سرمایه‌گذاری و نیز ورود سرمایه‌هایشان به این بازار مواجه شوند.

محسن یگانه با بیان اینکه نبود اعتماد و نیز ریسک‌های اعمال‌شده در بازار، سبب ریزش شدید بورس شد، ادامه داد: مذاکرات هسته‌ای ازجمله ریسک‌هایی است که اکنون بازار را تحت‌تأثیر خود قرار داده و ممکن است نوسانات فعلی در بازار تا روشن‌نشدن تکلیف مذاکرات ادامه داشته باشد. او افزود: با وجود پتانسیل‌های قدرتمند بازار سرمایه بسترهای رشد شاخص بورس فراهم است، اما تا زمانی که ریسک‌های ایجاد شده در اقتصاد برطرف نشود، شاهد وجود برخی نوسان‌ها در بازار سرمایه خواهیم بود.

احمد جانجان، کارشناس دیگر بازار سرمایه نیز در این‌باره گفت: با توجه به خروج نقدینگی از بازار سهام و تزریق آن به صندوق‌های سرمایه‌گذاری ارزش معاملات با کاهش مواجه شده و حمایت‌های اصلی شاخص بورس از دست رفته است. او افزود: انتظار می‌رود شاخص کل در محدوده یک‌میلیون‌و380 تا یک میلیون و340هزار واحد متوقف شود و اما در شرایط فعلی اگر شاخص بورس با رشدی هم مواجه شود، خیلی پایدار نخواهد بود.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.