ارزش گذاری بیت کوین

سروش کرمیان عضو تحریریه

پیش‌بینی قیمت بیت‌کوین توسط پلتفرم مالی seba: قیمت BTC تا ۷۵ هزار دلار افزایش می‌یابد!

براساس گزارشات اخیر، مدیرعامل پلتفرم بانکی سبا در کنفرانس روز چهارشنبه، پیش‌بینی‌های این بانک را در رابطه با قیمت بیت‌کوین اعلام کرد. او گفت این رمزارز در سال ۲۰۲۲ به ۷۵ هزار دلار می‌رسد. با بیتستان همراه باشید تا از جزئیات پیش بینی قیمت بیت کوین توسط پلتفرم مالی seba مطلع شوید.

پیش بینی قیمت بیت کوین توسط پلتفرم مالی seba

مدیرعامل پلتفرم بانکی سبا در سوئیس، گوایدو بواییلر (Guido Buehler) روز چهارشنبه در کنفرانسی که توسط شبکه CNBC برگزار شد و مربوط به ارزهای دیجیتال بود، نظر این بانک را درباره قیمت بیت‌کوین در سال ۲۰۲۲ اعلام کرد.

بانک سبا در سوئیس یکی از پتلفرم‌های بانکداری ارزهای دیجیتال است که مجوز خود را از سازمان نظارت بر بازار مالی سوئیس (FINMA) گرفته است.

مدیر عامل این بانک در خصوص قیمت بیت‌کوین بیان کرد:

ما معتقدیم قیمت بیت‌کوین در حال افزایش است. الگوی ارزش گذاری داخلی ما نشان می‌دهد که قیمت بیت‌کوین بین ۵۰ تا ۷۵ هزار دلار خواهد بود.

همچنین او بیان کرد که سرمایه‌گذاران نهادی به افزایش قیمت این رمزارز در سال ۲۰۲۲ کمک خواهند کرد.

هفته گذشته مایک نوواگراتز (Mike Novogtraz) مدیر عامل گلگسی دیجیتال بیان کرده بود که شرکت او تقاضاهای زیادی را از سوی سرمایه‌گذاران نهادی برای ارزهای دیجیتال دریافت کرده است.

براساس نظرسنجی که توسط Nickel digital Asset انجام شده، سرمایه‌گذاران نهادی بر این باورند که مقررات بیشتر منجر به افزایش و رشد قیمت ارزهای دیجیتال می‌شود. بانک سرمایه‌گذاری گلدمن ساکس هفته گذشته پیش‌بینی کرده بود که قیمت بیت‌کوین می‌تواند به ۱۰۰ هزار دلار برسد.

بیت کوین چیست و چگونه کار می کند؟‌

بیت کوین یک ارز رمز پایه است که در اوایل سال ۲۰۱۸ و با افزایش قیمت به بیش از ۱۳۰۰۰ دلار توجه همه را به خود جلب کرد. ارز دیجیتال باعث ایجاد تغییرات بزرگی در موضوع حریم خصوصی، قوانین بانکی و نوآوری در عرصه‌ی فناوری شده است. بعضی از کسب‌وکارها، بیت کوین ارزش گذاری بیت کوین را می‌پذیرند و در بعضی نقاط استفاده از آن غیرقانونی است. در این مقاله شما را با ارز رمز پایه، بیت کوین و اهمیت آن، ارزش، امنیت وسوء‌استفاده از بیت کوین آشنا کرده و در ادامه به بررسی اینکه بیت کوین چگونه کار می کند خواهیم پرداخت.

حتما بخوانید:

تعریف ارز رمز پایه

ارز رمز پایه یا رمزینه پول، شامل مجموعه‌ای از کدهای رایانه‌ای است که دارای ارزش مالی هستند. این کدها توسط رایانه‌های قدرتمند ایجاد می‌شوند. ارز رمز پایه که با نام ارز دیجیتال نیز شناخته می‌شود، نوعی پولی رایج است که از حل شدن معادلات پیچیده‌ی ریاضی ایجاد می‌شود و به‌وسیله‌ی میلیون‌ها رایانه که به آنها ماینر می‌گویند، تحت نظارت قرار دارد. این پول فیزیکی نیست اما شما می‌توانید ارز دیجیتال را با پول نقد مبادله کنید.

کریپتو از کلمه‌ی رمزنگاری می‌آید که فرایندی امنیتی برای محافظت از ارسال تراکنش‌های خرید است. رمزنگاری فرایند ایجاد سکه‌های جدید را نیز کنترل می‌کند. صدها نوع ارز دیجیتال در بازار وجود دارد، اما تنها بخشی از آنها می‌توانند سرمایه گذاری مناسبی باشند.

دولت‌ها هیچ نظارتی روی تولید ارزهای دیجیتال ندارند. به همین دلیل آنها تا این حد محبوب هستند. میزان تولید اغلب ارزهای دیجیتال از قبل مشخص شده است و این سکه‌ها با گذر زمان ارزشمندتر می‌شوند.

بیت کوین چیست؟

بیت کوین اولین ارز رمز پایه محبوب بازار است. هیچ‌کس نمی‌داند دقیقا چه کسی آن را ایجاد کرده است، اما بیت کوین برای اولین‌بار در سال ۲۰۰۹ توسط فرد ناشناسی به نام ساتوشی ناکاموتو ایجاد شد. بعد از این تاریخ دیگر کسی از او اطلاعی ندارد.

از آنجا که بیت کوین اولین ارز رمز پایه است، همه‌ی ارزهای دیجیتال بعد از آن را آلْت کوین می‌نامند. مانند: لایت کوین، پیر کوین، فدر کوین و اتریوم. یکی از مزیت‌های بیت کوین این است که می‌توان آن را به‌صورت آفلاین در هارد درایو ذخیره کرد. این فرایند که ذخیره‌سازی سرد نام دارد، از ارز دیجیتال دربرابر سرقت محافظت می‌کند. وقتی ارز دیجیتال را در اینترنت (ذخیره‌سازی گرم) ذخیره می‌کنید احتمال دزدیده شدن آن بالاتر می‌رود.

ذخیره‌‌سازی سرد ایمن‌تر است اما اگر دسترسی به سخت‌افزار حاوی بیت کوین را از دست بدهید، ارز دیجیتال شما برای همیشه از دست خواهد رفت. تخمین زده می‌شود که ۳۰ میلیارد دلار بیت کوین به همین دلیل از دست رفته باشد.

چرا بیت کوین این‌قدر جنجال ایجاد کرده است؟

مجموعه‌ای از حوادث باعث شد تا بیت کوین توجه رسانه‌ها را به خود جلب کند. در سال‌های ۲۰۱۱ تا ۲۰۱۳ باندهای تبهکار، با خرید میلیون‌ها دلار بیت کوین، تلاش می‌کردند تا پول‌هایشان را دور از چشمان نیروهای انتظامی انتقال بدهند. درنتیجه قیمت بیت کوین به‌سرعت افزایش یافت.

وجود کلاهبرداری نیز در دنیای ارزهای دیجیتال بسیار شایع است، به حدی که زرنگ‌ها و ساده‌ها هر دو به یک اندازه در دام این کلاه‌بردارها گرفتار می‌شوند.

درضمن بیت کوین و آلت کوین جنجال‌آفرین هستند چرا که قدرت ایجاد پول را از دست بانک‌های مرکزی خارج می‌کنند و به دست عموم مردم می‌دهند. حساب‌های بیت کوین قابل‌مسدودسازی نیستند و بازرسان مالیاتی نمی‌توانند آنها را بررسی کنند؛ همچنین برای انتقال بیت کوین نیازی به بانک نیست.

نیروهای انتظامی و بانک‌دارها، بیت کوین را خارج از کنترل خویش می‌بینند.

بیت کوین چگونه کار می کند؟

بیت کوین ارزی کاملا مجازی است که برای رفع نیاز به دخالت طرف سومی مثل بانک‌ها در انتقال و ذخیره‌سازی پول طراحی شده است. اما بیت کوین چگونه کار می کند؟ بیت کوین‌ها برای مالک خود مثل طلای فیزیکی عمل می‌کنند. شما می‌توانید از بیت کوین‌ برای خرید آنلاین کالا و خدمات استفاده کنید یا می‌توانید آن را پیش خود نگه دارید تا ارزشش افزایش پیدا کند.

می‌توان بیت کوین را از کیف پولی به کیف پول دیگر انتقال داد. کیف پول، دیتابیسی کوچک و شخصی است که می‌توانید آن را در هارد درایو رایانه یا گوشی هوشمند خود ذخیره کنید. بیت کوین دربرابر جعل کردن ایمن است. از نظر رایانه‌ای ایجاد بیت کوین آن‌قدر مشکل است که جعل آن از نظر مالی صرفه‌ی اقتصادی ندارد.

ارزش بیت کوین و قوانین نظارتی

قیمت بیت کوین هر روز تغییر می‌کند. می‌توانید در وب‌سایت‌هایی مثل Coindesk.com قیمت هر روزه‌ی آن را چک کنید. در‌حال‌حاضر ۲ میلیارد دلار بیت کوین در بازار وجود دارد. وقتی تعداد بیت کوین‌ها به ۲۱ میلیون برسد فرایند ساخت آنها نیز متوقف می‌شود. این اتفاق در حوالی سال ۲۰۴۰ روی می‌دهد. تا سال ۲۰۱۷ نیمی از ذخیره بیت کوین تولید شده است.

هیچ نوع نظارتی روی بیت کوین وجود ندارد و کاملا غیرمتمرکز است. هیچ بانک یا ضرابخانه‌ای برای ایجاد آن وجود ندارد. درضمن هیچ نوع بیمه‌ی سپرده‌ای نیز آن را پوشش نمی‌دهد. این ارز، بدون پشتوانه‌ای مثل طلا ایجاد می‌شود. ارزش هر بیت کوین به خود بیت کوین بستگی دارد.

بیت کوین توسط شبکه‌ی عظیمی از افراد به نام ماینرها نظارت می‌شود. این عده از قدرت رایانه‌های خود برای این کار استفاده می‌کنند. ماینرها نقش محافظ دفاتر کل و حسابداری را برای تأیید تراکنش‌های بیت کوین بازی می‌کنند. بیت کوین‌های ایجادشده‌ی جدید به‌عنوان پاداش به ماینرها تعلق می‌گیرند.

چطور می‌توان بیت کوین را ردیابی کرد؟

بیت کوین حاوی یک دفتر کل ساده‌ی دیتا به نام بلاک چِین (blockchain) است. هر بلاک چین برای هر کاربر و کیف پول بیت کوین او منحصر به فرد است.

همه‌ی تراکنش‌های بیت کوین درون دفتر کل ثبت می‌شوند و قابل‌دسترس هستند. به این صورت جلوی کلاه‌برداری گرفته می‌شود. این فرایند از ایجاد تراکنش‌های تکراری و کپی شدن بیت کوین جلوگیری می‌کند.

با اینکه بیت کوین آدرس دیجیتال هر کیف پول را ذخیره می‌کند، اما سیستم بیت کوین، نام افرادی را که مالک کیف پول هستند، ذخیره نمی‌کند. به این ترتیب با اینکه هر تراکنش بیت کوین به‌صورت دیجیتال تأیید می‌شود اما به‌طور کاملا ناشناس صورت می‌گیرد.

با اینکه بقیه نمی‌توانند اطلاعات شخصی شما را مشاهده کنند، اما می‌توانند تاریخچه‌ی ارزش گذاری بیت کوین کیف پول‌تان را ببینند. این امکان باعث افزایش شفافیت و امنیت می‌شود و جلوی استفاده‌ی غیرقانونی از بیت کوین را می‌گیرد.

هزینه‌‌ی تراکنش‌های صورت‌گرفته با بیت کوین

برای استفاده از بیت کوین، نرخ تراکنش ناچیزی وجود دارد. البته از آنجا که بانکی وجود ندارد، هزینه‌ای نیز برای خدمات بانکی پرداخت نمی‌کنید؛ بلکه به‌جای آن مبلغ اندکی را به ۳ گروه پرداخت می‌کنید: سرورهای (نودها) شبکه که توسط ماینرها پشتیبانی می‌شوند، صرافی‌های آنلاین که بیت کوین‌ها را به دلار تبدیل می‌کنند و استخرهای استخراجی که به آنها ملحق می‌شوید.

مالکان برخی از نودهای سرور برای هر بار انتقال بیت کوین شما به سایر نودها مبلغ ناچیزی دریافت می‌کنند. صرافی‌های آنلاین نیز برای ارزش گذاری بیت کوین نقد کردن بیت کوین شما به دلار و یورو پول دریافت می‌کنند. در ضمن استخرهای استخراج نیز از افرادی که به آنها ملحق می‌شوند، سهمی ۱ درصدی را طلب می‌کنند یا از آنها می‌خواهند تا مبلغی را برای کمک اهدا کنند.

حتی با وجود این نرخ‌ها، همچنان هزینه‌ی بیت کوین نسبت به هزینه‌های بانکی بسیار به‌صرفه‌تر است.

واقعیت های تولید بیت کوین

برای استخراج بیت کوین باید رایانه‌ی خود را تمام‌وقت در اختیار شبکه قرار دهید تا مسائل بسیار فشرده‌ی ریاضیاتی (که به مسائل اثبات کار شهرت دارند) را حل کند. هر مسئله‌ی بیت کوین حاوی یک راه‌حل ۶۴ شماره‌ای است. درصورتی که رایانه‌ی شما ۲۴ ساعته کار کند، ممکن است بتواند ظرف ۲-۳ روز یک مسئله‌ی بیت کوین را حل کند.

شاید بتوانید با یک رایانه روزانه ۵۰ سنت پول به دست آورید. البته هزینه‌ی برق را هم باید کسر کنید. برای فردی که ۳۶ رایانه قدرتمند دارد این مقدار به ۵۰۰ دلار در روز می‌رسد. اگر فقط یک رایانه کوچک دارید هزینه‌های شما از درآمدتان پیشی خواهند گرفت. تنها درصورت ملحق شدن به گروهی از ماینرها شانس رسیدن به سود را خواهید داشت. همین نیاز به سخت‌افزارهای گران‌قیمت، یکی از دلایلی است که مانع دستکاری سیستم بیت کوین می‌شود.

امنیت بیت کوین

اگر مثل فردی که یک کیسه طلا دارد از بیت کوین‌های خود نیز محافظت کنید، خطر هک کردن آن کاهش می‌یابد. علاوه‌بر خطر نفوذ هکرها، یکی از دلایل اصلی از دست دادن بیت کوین‌ها عدم تهیه‌ی کپی امن از آنهاست. هر بار که بیت کوینی را ارسال یا دریافت می‌کنید، یک فایل مهم .dat ایجاد می‌شود. شما باید پس از هر تراکنش یک کپی تهیه کنید و آن را در جای امنی نگه دارید.

سقوط صرافی Mt. Gox (که در ژاپن قرار داشت) به‌علت مشکلات شبکه بیت کوین نبود. این صرافی به‌خاطر مدیریت نادرست و عدم سرمایه‌گذاری در مسائل امنیتی از بین رفت.

سوء‌استفاده از بیت کوین

درحال‌حاضر سه روش برای سوء‌استفاده از بیت کوین وجود دارد.

۱. ضعف فنی (تأخیر در تأیید تراکنش‌ها)

در موارد نادر می‌توان بیت کوین را در فواصلی که صرف تأیید شدن تراکنش می‌شود، دوباره خرج کرد. از آنجا که انتقال بیت کوین در شبکه‌ای همتا‌به‌همتا (P2P) روی می‌دهد، به‌خاطر ازدحام رایانه‌ها، انجام تراکنش نیازمند سپری شدن زمان است. درطول این مدت یک کاربر خلاف‌کار می‌تواند همان بیت کوین را در پذیرنده‌ی دیگری خرج کند.

با اینکه سیستم بالاخره ارزش گذاری بیت کوین تراکنش تکراری را پیدا می‌کند و آن را از بین می‌برد، اما اگر قبل از تأیید تراکنش‌، پذیرنده کالا را ارسال کرده باشد، این امکان وجود دارد که بیت کوین‌ها به او نرسند.

۲. عدم صداقت کاربران (استخرهای استخراج سهم غیرمنصفانه طلب می‌کنند)

از آنجا که ایجاد استخر استخراج راه بهتری برای ایجاد بیت کوین جدید است، فردی که استخر را ایجاد کرده است می‌تواند میزان بیت کوین‌های توزیع‌شده بین ماینرها را مشخص کند و به این ترتیب می‌تواند از این موقعیت سوء‌استفاده کند.

۳. مدیریت اشتباه انسانی (صرافی‌های آنلاین)

با وجود حوادثی مثل صرافی Mt. Gox باید به این واقعیت هم توجه داشت که این صرافی‌ها در فضایی بدون نظارت فعالیت می‌کنند و بعضی از آنها می‌توانند کلاه‌بردار باشند. این اتفاق بارها در صنعت بانکداری نیز رخ داده است. تنها تفاوت آن در این است که ضرر بانک‌ها تا حدودی توسط بیمه‌ها پوشش داده می‌شود. اما صرافی‌های بیت کوین هیچ نوع سیاست بیمه‌ای را ارائه نمی‌کنند.

چرا بیت کوین این‌قدر مهم است؟

بیت کوین توسط هیچ‌یک از بانک‌های مرکزی ایجاد نمی‌شود و دولت‌ها نیز روی آن کنترلی ندارند. هیچ بانک و نهاد مالیاتی نمی‌تواند جریان جابه‌جایی پول‌های شما را رصد کند و پلیس هم نمی‌تواند منبع تولید پول را رهگیری نماید. به همین دلیل، پول کنترل‌نشده می‌تواند تهدیدی واقعی برای دولت‌ها، پلیس و بخش مالیاتی باشد.

از آنجا که هیچ‌گونه نظارت دولتی روی بیت کوین‌ها وجود ندارد، این پول تبدیل به ابزاری مناسب برای گروه‌های خلافکار و پولشویان شده است. در گذشته نیز ارزش بیت کوین به‌خاطر استقبال گروه‌های خلافکار افزایش چشمگیری پیدا کرده بود. البته باید توجه داشته باشید که به‌خاطر همین عدم نظارت، ممکن است همه‌ی سرمایه‌ی خود را از دست بدهید.

بیت کوین به‌طور کامل نظام بانکی را دور می‌زند

بیت کوین از طریق سیستم همتا‌به‌همتا و بین اشخاص ردوبدل می‌شود و هیچ بانکی به‌عنوان واسط وجود ندارد. کیف‌ پول‌های بیت کوین را نمی‌توان مصادره کرد و بانک و پلیس هم نمی‌توانند آنها را بررسی کنند. نمی‌توان روی کیف پول‌های بیت کوین محدودیتی برای برداشت و انتقال اعمال کرد. تنها مالک کیف است که می‌تواند برای ثروت خود تصمیم بگیرد.

تراکنش‌های بیت کوین غیرقابل بازگشت هستند

یکی از مزایای نقل‌و‌انتقال پول از طریق بانک‌ها یا کارت‌های اعتباری این است که بانک آنها را تضمین می‌کند و این مبالغ قابل‌بازگشت هستند. اما وقتی بیت کوین از کیف پول خارج شد، این انتقال قطعی است. همچنین هیچ بیمه‌ای برای کیف پول شما وجود ندارد. اگر کیف پول سخت‌افزاری خود را از دست بدهید یا رمز عبورتان را فراموش کنید محتوای آن نیز برای همیشه از دست خواهد رفت.

آیا بیت‌کوین مشکل ذخیره ارزش را برطرف می‌کند؟

سروش کرمیان عضو تحریریه

زمان مطالعه : 9 دقیقه

برای بوکمارک این نوشته وارد شوید

حفظ ارزش دارایی، دغدغه بسیاری از شهروندانی است که در کشورهایی با تورم بالا زندگی می‌کنند. در این کشورها از جمله ایران، دارایی‌هایی معمولا به‌جای پول نقد برای حفظ ارزش داریی استفاده می‌شوند که نقدپذیری سریعی دارند و همراه با تورم با یک افزایش قیمت مواجه هستند. از همین روست که طی سال‌های گذشته در دوره‌های مختلف طلا، خودرو یا مسکن هر کدام به نوعی به عنوان ابزار حفظ ارزش دارایی مورد استفاده قرار گرفتند. حال با ورود رمزارزها ابزار دیگری نیز در کنار طلا و خودرو سهام قرار گرفته است و بسیاری سعی می‌کنند با تبدیل پول نقد خود به بیت کوین یا رمزارزهای مشابه ارزش دارایی خود را حفظ کنند. در این گزارش سعی شده است چرایی استقبال از بیت‌کوین به عنوان دارایی حفظ ارزش دارایی توضیح داده شود.

چگونه ارزش‌گذاری کنیم

ارزش‌گذاری یک دارایی با مدل‌سازی جریان‌های پولی آینده و مطابقت آن با جریان پولی فعلی انجام می‌شود. تئوری جریان پولی در اقتصاد کلان، مشخص می‌کند که بانک‌ها چگونه برای فعالیت‌های تولیدی پول تولید می‌کنند، شرکت‌ها چگونه تولید را مدیریت، کارگران چگونه در تولید و مصرف سهیم و پول حاصل از این فعالیت‌‌ها چگونه به بانک‌‌ها باز می‌گردد. این روش بر اساس جریان‌های پولی آینده تعیین می‌کند که ارزش فعلی یک شرکت چقدر باید برآورد شود. در این روش تمام فرضیات از جمله تقاضا برای محصول، خدمت یا نوآوری‌های تکنولوژیکی برای رقابت در بازار باید در نظر گرفته شود.
یکی دیگر از عواملی که باید مورد توجه قرار گیرد سیاست پولی است. در اصل سیاست پولی به اقدامات بانک مرکزی برای تغییر در حجم پول و نقدینگی در راستای تثبیت اوضاع اقتصادی باز می‌گردد. ارزش یک دارایی با جریان نقدینگی فیات (اسکناس و سکه) یا پولی که خود ارزش ذاتی ندارد و ارزش آن به صورت دستوری از سوی دولت‌ها تعیین می‌شود، ارتباط مستقیم دارد.

بیت‌کوین یک دارایی منحصر بفرد

بیت‌کوین به عنوان یک نوع دارایی، ویژگی منحصربه‌فردی دارد. برای بیت‌کوین هیچ جریان پول فیاتی وجود ندارد. به همین دلیل نمی‌توان با معیار‌های ارزش‌گذاری که برای شرکت‌ها استفاده می‌شود، ارزش بیت‌کوین را مشخص کرد. یک راه بهتر برای بررسی بیت‌کوین این است که بپرسیم بیت‌کوین چه مشکلی را حل می‌کند؟ این سوال معمولا برای ارزیابی محصول استفاده می‌شود اما برای بررسی یک دارایی اهمیت بیشتری پیدا می‌کند. در این مورد به دلیل اینکه بیت‌کوین هم محصول و هم دارایی است می‌تواند نقطه شروع خوبی برای بررسی واقع‌گرایانه بیت‌کوین به ما بدهد. با طرح این سوال علاوه‌بر اینکه نیازی به وجود جریان‌های پولی فیات برای بررسی نداریم بلکه یک چهارچوب نسبی برای ارزیابی بیت‌کوین نسبت به سایر دارایی‌ها پیدا می‌کنیم.
هنگام بررسی انواع دسته‌بندی دارایی‌ها، این نکته واضح است که هیچ‌کدام نمی‌توانند مشکل ذخیره ارزش را حل کنند. ‌آنچه در دنیا می‌بینیم مردمی هستند که برای حفظ ارزش سرمایه‌ای که به زحمت بدست آورده‌اند با سرمایه‌گذاری به انواع و اقسام روش‌ها در آخر متضرر و قربانی سیستم پولی می‌شوند. نبود جایی برای سرمایه‌گذاری باعث بوجود آمدن خلأ در بازار شده است. بیت‌کوین این مشکل را به روشی غیرمعمول اما کاربردی حل می‌کند.

طلا همواره تداعی کننده ارزش و پایداری برای بشر و از نظر فنی ابزار ذخیره ارزش است. بیشترین مصرف‌کنندگان این فلز با‌ارزش دولت‌ها هستند. تا قرن ۱۹ طلا و فلزات گران‌بها به عنوان پول و با هدف ذخیره ارزش استفاده می‌شد و اسکناس، رسیدی در ازای طلای ذخیره شده بود. اما این روال کم کم کمرنگ شد و جای خود را به پول فیات (اسکناس) داد.
طلا به عنوان ابزاری برای ذخیره ارزش مشکلاتی دارد. میزان عرضه طلا مشخص نیست، خرید و فروش طلا دشوار است و کنترل بازار طلا عمدتا توسط مصرف‌کنندگان عمده آن که همان دولت‌ها هستند انجام می‌شود و این تمرکز قدرت در کنار دیگر معایب ذاتی طلا این فلز با ارزش را برای ذخیره ارزش کاملا نا‌مناسب می‌کند.

بازار سهام

سقراط می‌گوید: «آغاز خرد با نامیدن پدیده‌ها همانگونه که هستند، آغاز می‌شود.» امروزه با این تعریف می‌توان سهام را نمایش دیجیتال یک تجارت و بازار سهام را بازاری برای مقایسه ارزش تجارت‌ها دانست. مصرف‌کنندگان این بازار چند کلمه بزرگ روی صفحه‌نمایش دارند. با این دید که اگر یک کسب‌و‌کار، رویداد مطلوب و مورد انتظاری را تجربه کند ارزش این کلمات افزایش و در مقابل با رویداد‌های نامطلوب و غیرمنتظره، کاهش می‌یابد.

معاملات بازار سهام پس از اعمال قرنطینه کرونا از سوی دولت‌ها افزایش چشمگیری را تجربه کرده است. با ظهور کارگزاری‌های آنلاین و کارمزد‌های کم، معاملات سهام بیش‌از پیش برای مردم در دسترس قرار گرفته. اما حقیقت این است که سهام در اصل براساس دارایی‌های نقدی یک کسب‌و‌کار پس از کسر مالیات تعریف می‌شود. با این تعریف می‌توان برداشت کرد که شرکت‌ها با دستکاری و تخصیص نادرست جریان‌های پولی در آخر سهامداران را دست‌خالی بگذارند.

تقریبا می‌توان گفت که بازار سهام تا زمان بحران مالی ۲۰۰۸ به خوبی برای ذخیره ارزش عمل می‌کرد. اما از آن‌جا که بازار سهام حتی نمی‌تواند با سرعت رشد تورم مطابقت داشته باشد اکنون به یک روش ذخیره ارزش شکست خورده تبدیل شده است.

یک شرکت نه چندان معمولی با ۱۰ میلیارد دلار بدهی، ۳ میلیارد دلار سرمایه بازار و ۱۰۰ میلیون دلار پول نقد را در نظر بگیرید. اکنون فرض کنید سهام آن با ۵۰ سنت براساس دلار معامله می شود. ارزش کل شرکت ۷/۹ میلیارد دلار است. دارندگان سهام ۱۰ میلیارد دلار بدهی دارند، با این وجود این شرکت تنها ۱۰۰ میلیون دلار پول نقد و ارزش کل ۷/۹ میلیارد دلار دارد. مگر اینکه شرکت بتواند با شرایط مطلوب مجدداً تأمین مالی کند، به احتمال زیاد صاحبان سهام به طور کامل بازپرداخت نمی‌شوند و ارزش سهام حداکثر ۲/۱ میلیارد دلار منفی است.
توانایی یک دارایی در ذخیره ارزش، از یقین حاصل می‌شود. انتشار سهام عادی به هیچ‌وجه محدودیت عرضه ندارد. سهام یک ادعای باقی‌مانده است که می‌تواند به طور نامحدود تقسیم شود. هزینه نهایی انتشار سهام نزدیک به صفر و عرضه محدودیتی ندارد. همه سهامداران به تیم‌های مدیریتی که اطلاعات کمی نسبت به آنها دارند تکیه می‌کنند، بدون اینکه بدانند مشوق‌های این تیم‌های مدیریتی چقدر متفاوت است. اگر مدیر مالی احساس کند قیمت سهام شرکتش بیش از حد ارزش دارد یا با انتشار سهام جدید درآمد کسب می‌کند یا از آن سهام برای خرید دارایی‌هایی که شرکت ممکن است به آن نیاز داشته باشد یا حتی دارایی‌های بلااستفاده برای بالا بردن هزینه‌ها، استفاده خواهد کرد. تنها یقینی که سهامداران دارند این است که رفاه‌ آنها آخرین الویت و قوانین بازی همچنان در حال تغییر است.
در این بین مردم همچنان برای حفظ ارزش سرمایه خود که در ازای کار پرزحمت بدست آورده‌اند تلاش می‌کنند.

املاک‌و مستغلات

برای کسی که دنبال روشی برای حفظ ارزش پول خود است ایستگاه بعدی املاک ‌و مستغلات خواهد بود.
املاک ‌و مستغلات به ویژه مسکونی هرگز به عنوان دارایی برای ذخیره ارزش در نظر گرفته نشده‌است. از جمله مسائلی که املاک ‌و مستغلات را از ذخیره بلند مدت ارزش بازمی‌دارد، اتکای آن به سیاست‌های پولی است.
تغییرات جمعیتی دیگر مشکلی است که باعث می‌شود املاک ‌و مستغلات ابزار ذخیره ارزش نباشد. تغییرات قیمت املاک ‌و مستغلات باید بگونه‌ای باشد که نسل جوان جامعه که ثروت چندانی ندارند، بتوانند این خانه‌ها را خریداری کنند.
همچنین یکی دیگر از مشکلات املاک ‌و مستغلات زمان‌بر بودن فرآیند انتقال و نیازمندی این فرایند به چندین واسطه است.

بیت‌کوین این موارد را برطرف می‌کند

میزان عرضه بیت‌کوین مشخص است. تنها ۲۱ میلیون واحد بیت‌کوین می‌تواند وجود داشته باشد. خرید و فروش آن راحت و غیرمتمرکز است.
در تلاش برای ارزش‌گذاری بیت‌کوین می‌توان دید، مشکلاتی که طلا با آن روبه‌رو است را حل می‌کند. به این ترتیب می‌توان ارزش بازار بیت‌کوین را حداقل ۱۰ تریلیون دلار معادل ارزش بازار طلا در نظر گرفت.
اما از آنجا که طلا نسب به بازار سهام روش ذخیره ارزش ناموفقی است، ارزش بازار بیت‌کوین را می‌توان معادل ارزش بازار سهام که بسته به منابع مختلف چیزی در حدود ۱۳۰ تا ۳۰۰ تریلیون دلار است، در نظر گرفت. بنابراین ارزش ۱۳۰ تریلیون دلار برآوردی ایمن و محافظه کارانه برای چارچوب ارزش گذاری بیت‌کوین است. که بر اساس ارزش دلار آمریکا، قیمت هر سکه نسبت این ارزش بازار ۱۳۰ تریلیون دلاری تقریباً ۶/۵ میلیون دلار برای هر سکه تعیین می‌شود.
بیت‌کوین مشکل ذخیره ارزش را برطرف می‌کند. توانایی ذخیره ارزش بدون نیاز به دست و پنجه نرم کردن با خطر مدیریتی، هنگام خرید یک بیت‌کوین، دارنده این اطمینان را دارد که یک بیست و یک میلیونیم از یک شبکه پولی را برای آینده نامحدود در اختیار دارد. سطحی از قطعیت که هرگز در هیچ سهم قابل تکرار نیست.

ریسک‌های سرمایه گذاری در بیت‌کوین

بزرگترین نگرانی مردم برای برای سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین، خطر هک شدن و کلاهبرداری است. بیت‌کوین این ریسک را همانند هر نوع دارایی دیجیتال دیگری دارد. اغلب جرایم در حوزه رمزارزها شامل کلاهبردارانی است که درخواست پرداخت با رمزارز یا ارسال پیشنهادات برای کمک به شما در کسب درآمد یا افزایش دارایی شما را دارند. یکی از نشانه های مطمئن کلاهبرداری کسی است که می گوید باید با ارز رمزنگاری شده پول پرداخت کنید. همچنین باید از هرگونه پیشنهاد ناخواسته مربوط به رمزنگاری اجتناب کنید. تحقیقات خود را انجام داده و سکه‌های خود را با استفاده از صرافی رمزارز معتبر خریداری کنید.
از دیگر نگرانی‌ها برای بیت‌کوین افزایش و کاهش ناگهانی قیمت است.
گروه کوچکی از سرمایه گذاران که حجم نقدینگی بالایی دارند، ممکن است پول زیادی را در جهت رشد قیمت وارد کرده و به طور کاذب قیمت را افزایش دهند در حالی که سرمایه‌گذاران خرد را نیز متقاعد به سرمایه‌گذاری کنند. سپس سرمایه‌گذاران اصلی قبل از سقوط مجدد قیمت، بیت‌کوین‌های خود را برای کسب سود می‌فروشند. البته این مشکل در سرمایه‌گذاری‌های سنتی هم وجود دارد.
بیت‌کوین باوجود اینکه یک فناوری انقلابی است، در عمر ۱۲ ساله خود با این همه مزیت نسبت به روش‌های سنتی سرمایه‌گذاری،‌ توسعه، فراگیری و رشدی که پیدا کرده هنوز بطور کامل مشکلات سرمایه‌گزاری را حل نکرده. بخشی زیادی از مشکلات با اگاهی کاربران و بخشی ارزش گذاری بیت کوین با توسعه این فناوری برطرف می‌شود. همانند اینترنت، بیت‌کوین نحوه تعامل و تجارت افراد در سراسر جهان را تغییر خواهد داد.

بیت کوین یا اتریوم؟ کدام یک برای خرید و سرمایه گذاری مناسب است؟

با توجه به پرطرفدار شدن بازارهای های مالی و هجوم مردم برای سرمایه گذاری در بازار هایی همچون بورس ، کریپتوکارنسی و فارکس، افراد ضرر های زیادی را صرفا به دلیل ناآگاهی تجربه کرده‌اند. در این مقاله به یکی از مهم ترین چالش های حوزه کریپتوکارنسی که افراد حین ورود به این بازار، با آن مواجه هستند پاسخ می دهیم. اینکه بیت کوین برای سرمایه گذاری بهتر است یا اتریوم، یکی از سوالات پر تکرار شما است. اما اینکه بگوییم صرفا بیت کوین بخرید، به ارزش ذاتی اتریوم کم لطفی کرده ایم. به همین دلیل مزایا و معایب هر کدام را بیان کرده ایم تا بتوانید تصمیمی راحت‌تر برای انتخاب بین این دو ارز دیجیتال داشته باشید.

بیت کوین بخریم یا اتریوم؟

انتخاب بین اتریوم و بیت کوین همواره تصمیمی دشوار بوده است. بسیاری از افراد و سرمایه گذاران مطرح معتقد هستند که هر دو این رمز ارزها، باید در کیف پول و سبد سرمایه گذاری شما موجود باشند. عده ای دیگر که آنها را با عنوان ” بیت کوین ماکسیمالیست ” میشناسیم، معتقدند به غیر از بیت کوین، سایر رمز ارزها ارزشی ندارند و تنها بیت کوین است که بر این بازار سلطه دارد.

بیت کوین چه مزایایی دارد؟

بیت کوین که آن را با نماد اختصاری ₿ می شناسم، یک ارز دیجیتال در بستر بلاک چین است که درسال 2008 توسط فرد ناشناس با نام ساتوشی ناکاموتو ایجاد شد. اگر بخواهیم توضیحی کوتاه در مورد روش های بدست آوردن بیت کوین برایتان بیان کنیم، این است که شما دو راه برای بدست آوردن این ارز دیجیتال غیرمتمرکز دارید. راه اول، استخراج بیت کوین از طریق دستگاه های ماینر یا به اصطلاح اسیک (asic) است که به دلیل مصرف زیاد برق توسط دستگاه و هش ریت بالای بیت کوین کاری سخت و طاقت فرسایی محسوب می شود! به غیر از موارد بالا مسئله ممنوعیت استخراج ارز دیجیتال با ماینر در کشور هایی مثل ایران فرایندی مشکل ساز و غیرقانونی محسوب شده و به خودی خود، یک فرایند بسیار دشوار محسوب می شود.

اما راه دوم که بسیار ساده تر بوده و هیچ گونه مشکلی ندارد، خرید بیت کوین از صرافی های معتبر داخلی و خارجی مانند بایننس است که روش خرید و فروش بیت کوین را پیش از به شکل کامل برایتان آموزش داده ایم. بعد از خرید بیت کوین بایستی آن را به کیف پول دیجیتالی خود انتقال دهید. بیت کوین بالاترین میزان حجم بازار و هولدر های ممکن را دارد، پس نوید سرمایه گذاری آسوده خاطر تری را به شما می دهد. همچنین احتمال اینکه بیت کوین برای تراکنش های خرید توسط سایت های فروشگاهی و تولید کننده ها قبول شود، بیشتر از سایر رمز ارزها می باشد. اما باید توجه داشت که کارمزد انتقال بیت کوین نسبت به سایر رمز ارزها بسیار بالا بوده و خرید با ارزش کم برای آن منطفی نمی باشد.

مزایای اتریوم در چیست ؟

اتریوم با نام Ethereum پلتفرم عمومی است که از مهم ترین ویژگی های آن می توان به متن باز بودن آن اشاره کرد. این ارزدیجتال در سال 2015 توسط ویتالیک بوترین به مردم معرفی شد. برای بدست اوردن اتریوم نیز مانند بیت کوین می توانید از صرافی های غیر متمرکز کمک بگیرید و به میزان دلخواه از ان خریداری کنید ولی استخراج اتریوم بسیار راحت و کم دردسر تر از بیت کوین است چرا که دیگر نیازی به ماینر های پرمصرف و پرصدا مثل ایسیک نیست و با یک یا چند کارت گرافیک ساده می توان به استخراج آن پرداخت و کاری بسیار معقول و به صرفه است که امروزه در میان کاربران کریپتوکارنسی بسیار رایج است.

هش ریت یا همان سختی استخراج اتریوم بسیار کمتر از بیت کوین می باشد که به همین خاطر دارای محبوبیت بیشتری نسبت به بیت کوین است. مورد بعدی استفاده بیشتر سایت های کوچک تر از اتریوم به جای بیت کوین است که اتر را گزینه مناسب تری در این مورد ساخته است سیاست پاداش دهی در اتریوم و بیت کوین کاملا متفاوت می باشد که می تواند روی روند قیمت گذاری موثر باشد. به این شکل که بیتکوین هر 4 سال یکبار هاوینگ رو تجربه می کند و اتریوم هر سال !

نکته بعدی این است که باتوجه به رواج NFT ها درفضای اینترنت استفاده از اتریوم در تراکنش ها بیشتر شده و پیش بینی می شود که در سال های آینده و با افزایش محبوبیت NFT ها ارزش اتریوم هم بیشتر شود و مردم بیشتر به سمت این ارز دیجیتال روی بیاورند. اگر بخواهیم به مسائل پیش روی هردو رمزارز نگاه بیاندازیم، ارزش گذاری بیت کوین ارزش گذاری بیت کوین خواهیم فهمید که در نقشه راه اتریوم اپدیت هایی دیده می شود که این موضوع را نمی‌توان در بیت کوین مشاهده کرد. البته باید توجه داشت که نمی توان با قاطعیت بیان کرد که ان آپدیت ها به سود اتریوم است یا به ضرر آن.

زمانی که شما بخواهید درمورد سازندگان هردو رمزارز تحقیق نمایید، به این نتیجه خواهید رسید که اتریوم دارای تیم قدرتمند به ریاست بوترین است اما اگر به دنبال تیم سازنده بیتکوین بگردید هیچ نامی به غیر از ساتوشی ناکاموتو دستگیرتان نخواهد شد. مهم ترین مسئله ای که باید در بازار کریپتوکارنسی به آن توجه داشت، این می باشد که بیت کوین است که روند بازار را مشخص می کند و سایر رمز ارزها، حتی اتریوم نیز از قیمت بیت کوین پیروی می کنند. اتریوم که از نظر حجم بازار در رتبه دوم قرار دارد نیز در این مورد حرفی برای گفتن ندارد! پس برای سرمایه گذاری تاثیر قیمت بیت کوین بر روی اتریوم نیز باید در نظر گرفته شود.

همچنین در بحث شبکه که پیش تر آن را بیان کردیم، اتریوم سر بلند تر از بیت کوین می باشد. چرا که در هر ثانیه 25 تراکنش در بلاک چین اتریوم تایید می شوند که این رقم در بلاک چین بیت کوین بسیار پایین تر و چیزی در حدود 5 در تراکنش در هر ثانیه است و این گویای پایداری شبکه اتریوم نسبت به بیت کوین است.

حال با توجه به تمامی موارد بیان شده، تصمیم با شماست که کدام رمز ارز را خریداری کرده، تا چه مدتی نگه داشته و از آن برای تراکنش های مالی خود استفاده نمایید. دردنیای امروز و با پیشرفت سریع تکنولوژی استفاده از رمزارز ها امری اجتناب ناپذیر است و ما درسایت ارزیار همواره در تلاشیم تا با معرفی و اموزش نکات کریپتوکارنسی بتوانیم باری هرچند کوچک از دوش مردم عزیزمان برداشته و به آگاهی هرچه تمام تر در این بازار ناپخته و جدید کمک کرده باشیم امیدواریم شما هم با با حرکات آگاهانه بتوانید نهایت بهره را از بازار کریپتو کارنسی ببرید و ما در این مسیر با شما هستیم.

راه های جدید ارزش گذاری بیت کوین

صندوق رمزنگاری تگزاس از دو راه جدید برای ارزش گذاری بیت کوین رونمایی میکند

در مقاله ای که این هفته منتشر شد، تیور دمستر، رئیس صندوق رمزنگاری امریکا و شرکت ادمنت، دو روش جدید برای تعیین ارزش نسبی بازار بیت کوین ارائه داد. در روش اول نظر سرمایه گذاران اندازه گیری می شود که به آن نرخ غیر حقیقی نسبی سود یا زیان می گویند. تغییر موقعیت دارنده بیت کوین شاید جالب تر به نظر برسد. این روش را با اندازه گیری میزان “سرزندگی” بلاکچین می توان سنجید. آنها بدین صورت توضیح می دهند:

” در یک بلاکچین که تمام سکه ها در یک بلوک حرکت می کنند میزان سرزندگی ۱۰۰ درصد است. یک بلوک دو ساله که بلوک جدیدی ایجاد نکرده است و جایی که دقیقا یک سال پیش تمام سکه ها از یک بلوک حرکت کرده اند و هیچ تراکنشی انجام نشده باشد، دارای درصد سرزندگی ۵۰ می باشد. به عبارتی دیگر این میزان سرزندگی نسبت به طول عمر بلاکچین نوسان می کند” این ابزار ارزش کمتری برای رمزنگاری ارز ها تعیین می کند که مقدار زیادی از سکه ها از قبل استخراج شده باشند. این مقاله در مورد این نوع زنجیره ها می گوید: ” میزان سرزندگی را می توان با استفاده از ارزش بازار تخمین زد که در آن ارزش ارزهایی که بازار را از طریق سکه های از پیش استخراج شده دچار تورم کرده اند را به صفر رساند.”

تعیین ارزش واقعی ارزهای رمزنگاری شده کار بسیار دشواری است. عوامل بسیاری را باید در این زمینه در نظر گرفت. ارزش واقعی سکه های دارنده به چه میزان می باشد؟ اگر با اشتباهات انسانی ارزش آن از بین برود چه اتفاقی می افتد؟ ایا این ارز بی نهایت است، یا اصلا ارزشی ندارد؟ بلاکچین نمی تواند همچین اطلاعاتی را در اختیار بگذارد. ابزار های مانند “تغییر موقعیت” شرکت ادمنت می توان کمک شایانی به انسان ها برای پر کردن این شکاف در دانش بکنند.

سکه ها در زمان ثبات قیمت ها تغییر می کنند

محققان ادمنت به نتیجه گیری های جالبی مانند این حقیقت که دارندگان مهم سکه در هنگام افزایش قیمت ها جا به جا می شوند، دست یافته اند. این را تجارت داخلی می نامند. انها همچنین یافته اند که کوین بیس تاثیر به سزایی بر معیارهای خود دارد و نوشته اند: ” برای مثال یک ناهنجاری در نمودارها، تغییر موقیعت منفی اخیر در ارزش های بیت کوین است (دسامبر،۲۰۱۸ ). ما شواهد نگران کننده ای یافته ایم که نشان می دهد بخش قابل توجهی از این تغییر ناشی از تغییر حدود ۵ درصدی تمام بیت کوین ها در کوین بیس است.

انها نتیجه گرفته اند که تغییرات قیمتی بزرگ باعث پیدایش دارندگان جدید می شود. آیا امکان دارد که سکه ها راتغییر داد تا ادرس ها را تغییر دهند و پس از فروش ساخته شوند؟ بیشتر محتمل به نظر می رسد که انبوهی از تاجران ورودی و خریداران به دارندگان ارز تبدیل می شوند. ذهنیت “دارنده” محدود به هیچ کشوری در جهان نیست. در حالی که بسیاری افراد بیت کوین را به دید یک حفاظ بلند مدت می بینند( که البته عقیده شرکت ادمنت است) که از انها در نوسانات بازار محافظت میکند با این حال افراد زیادی در زمان نوسانات شدید وارد بازار می شوند و نگاهی به خرید و فروش ها دارند. ادمنت معتقد است که انها کاملا در مذاکرات ارزش گذاری با ارائه معیار های جدید شرکت داشته اند. اگرچه این بازار هنوز برای ارزش گذاری نو پا می باشد. نقدینگی بازار یک علامت سوال واقعی است و به معنای واقعی غیر ممکن است تمام بیت کوین های موجود بازار را فروخت.