شناخت بازارهای مالی

بازارهای مالی فضایی جهت ریسک استاندارد و کسب سود می باشند.

رفتار قیمت در بازارهای مالی

رفتار قیمت در بازارهای مالی متاثر از هیجانات، ترس ها، نگرانی‌ها و امیدها به صورت هم جهت است که تاثیر خود را روی عرضه و تقاضا نشان می‌دهد و باعث ایجاد تغییرات در قیمت می‌شود.

در واقع قیمت زمانی در یک جهت حرکت می‌کند که اکثریت معامله گران در آن جهت معامله می‌کنند. برای به دست آوردن سود در بازار باید تمایل بازار و معامله گران را شناخت و در آن جهت به معامله پرداخت. تمایل یا گرایش بازار که جهت اصلی بازار به آن سمت است را Market Sentiment می‌گویند. جهت شناخت تمایل بازار دو عامل مورد نیاز است:

• تشخیص جهت معاملات از طریق آشنایی با نمودارها
• تشخیص جو بازار در مورد آن کالا در زمان انجام معامله از طریق اخبار و رسانه ها

نحوه رفتار قیمت در بازارهای مالی

قیمت بر روی نمودار به صورت ترکیبی از امواج حرکت می‌کند و شناخت جهت تمایل امواج از مهمترین عوامل موفقیت در بازارهای مالی است. دو نوع حرکت و رفتار قیمت در بازارهای مالی وجود دارد:

۱. حرکت جنبشی (Movement): حرکت قیمت در جهت اصلی روند را که معمولا با شتاب و انرژی زیادی همراه است حرکت جنبشی می‌گویند.

۲. حرکت اصلاحی (Retracement): حرکت اصلاحی حرکتی است که قیمت پس از حرکت جنبشی و خسته شدن انجام می‌دهد، این حرکت خلاف جهت حرکت جنبشی و روند اصلی می‌باشد. به عنوان مثال در یک روند صعودی زمانی که قیمت حرکت می‌کند نمی‌تواند به صورت مستقیم و بدون هیچ استراحتی مسافت طولانی را بپیماید و پس از هر حرکت پر شتابی (حرکت جنبشی) حتما نیاز به استراحت (حرکت اصلاحی) دارد.

بنابراین پس از اینکه قیمت یک High جدید را تجربه کرد استراحت خود را شروع می‌کند و پس از هجوم مجدد سرمایه گذاران، قیمت حرکت جنبشی خود را از سر می‌گیرد و احتمال می‌رود که قیمت سطح بالاتری از سطح قبلی را تجربه کرده و یک نقطه High جدید را بسازد.

بنابراین حرکت قیمت به صورت ترکیبی از حرکت های جنبشی و اصلاحی است. به عبارتی زمانی که سرمایه‌گذاران سودهای خود را نقد می‌کنند قیمت افت می‌‌کند و مجددا زمانی که سرمایه گذاران وارد مارکت می‌شوند شناخت بازارهای مالی قیمت رشد خواهد کرد.

در روند نزولی هم حرکت جنبشی و حرکت اصلاحی به همین شکل است با این تفاوت که جهت حرکت آنها متفاوت خواهد بود.

روند خنثی (Neutural Trend)

روند خنثی روندی است بدون حرکت جنبشی که جهت خاصی به سمت خاصی ندارد و صرفا دارای حرکت اصلاحی می‌باشد، در روند خنثی قیمت ممکن است به هر سمتی برود بالا یا پایین و تا زمانی که قیمت راه خودش را پیدا نکرده است معامله گران تصمیمی برای خرید یا فروش ندارند و تشخیص آنها این است که مارکت در حال حاضر جهت ندارد. معمولا سرمایه گذاران زمانی سرمایه خود را وارد بازار می‌کنند که جهت مارکت مشخص باشد.

نامگذاری امواج

اگر بخواهیم امواج را به صورت واضحتری بشناسیم، باید آنها را نام گذاری کنیم تا بتوانیم بر روی چارت جهت آنها را تشخیص دهیم.

همانطور که در شکل فوق مشاهده می‌شود قیمت در ابتدای روند صعودی یک نقطه بالا (High) و یک نقطه پایین (Low) ساخته است، برای تشخیص بهتر این نقاط و نقای که بعد از آنها ساخته می‌شود نقطه بالای بعدی بالای بالاتر یا Higher High نامیده می‌شود.

وجود نقطه Higher High نشان دهنده صعودی بودن روند است چون این نقطه High از نقطه High قبلی بالاتر است و زمانی این نقطه تشکیل می‌شود شناخت بازارهای مالی که روند صعودی باشد.

نقطه Higher High را می‌توان HH هم نام گذاری کرد تا بتوان آن را به راحتی بیان کرد. حال ببینیم نقطه Low که از Low قبلی خود بالاتر است را چه باید نامید، این نقطه از نقطه پایین قبل از خود بالاتر است پس می‌توان آن را Higher Low نامید که آن را نیز می‌توان به اختصار HL نامید.

نقطه HL به ما نشان می‌‌دهد نقطه Low که تشکیل شده است از Low قبلی خود بالاتر است پس این روند یک روند صعودیست. در یک روند صعودی شاهد تشکیل Higherهای پشت سر هم هستیم، هم Higher High وهم Higher Low .

در مورد روند نزولی هم به همین شکل است و تنها جهت آن با روند صعودی تفاوت دارد. در روند نزولی نقطه بالای پایینتر را Lower High یا LH و نقطه پایین پایینتر را Lower Low یا LL می‌نامند که این نقاط هم به وضوح نشان دهنده روند نزولی می‌باشند.

در یک روند نزولی شاهد تشکیل Lowerهای پشت سر هم هستیم، هم Lower High و هم Lower Low. به همین شکل می‌توانیم نامگذاری امواج را انجام دهیم و توسط این نامگذاری جهت مارکت را مشخص کنیم.

چگونگی تشخیص یک روند و اصلاحی آن

تشخیص یک روند و یک اصلاحی برای یک معامله گر یا تریدر بسیار مهم است. برای تشخیص جهت یک روند به صورت چشمی از روی نمودار کافی است حرکت های جنبشی و اصلاحی را بر اساس (High)ها و (Low)ها تشخیص داد. به عبارتی همان گونه که گفته شد:

چرا بورس درجا می‌زند؟/ شوک مصنوعی به سهامداران

یک کارشناس بازار سرمایه گفت: نبود ورود پول جدید به بازار که به خاطر شرایط وضیعت فعلی سیاسی و اقتصادی کشور است، مهم‌ترین دلیل درجا زدن این روزهای بازار سرمایه است.

به گزارش خبرگزاری خبرآنلاین، حال بازار سرمایه این روزها خوب نیست. آن‌طور که گزارش‌ها نشان می‌دهد، در هفته‌ای که بازار سرمایه از سر گذراند، باز هم قرمز رنگ بود و این بازار نتوانست حتی یک روز صعودی را تجربه کند.

شاخص کل بورس روز یکشنبه و در نخستین روز کاری در هفته گذشته با ۱۱ هزار و ۱۸۳ واحد کاهش تا رقم یک میلیون و ۳۷۷ هزار واحد کاهش یافت. در روز دوشنبه شاخص کل بورس با ۴۰۹۵ واحد نزول تا رقم یک میلیون و ۳۷۳ هزار واحد کاهش یافت و در روز سه‌شنبه با ۶۷۶۰ واحد سقوط تا رقم یک میلیون و ۳۶۷ هزار واحد کاهش یافت. شاخص کل بورس در روز چهارشنبه هم با ۱۱ هزار و ۸۳۱ واحد نزول تا رقم یک میلیون و ۳۵۵ هزار واحد ریزش کرد.

در این شرایط‌، کارشناسان اعتقاد دارند نبود ورود پول جدید به بازار که به خاطر شرایط وضیعت فعلی سیاسی و اقتصادی کشور است، مهم‌ترین دلیل درجا زدن این روزهای بازار است.

مجید عبدالحمیدی، کارشناس و فعال بورس و بازار سرمایه در گفت‌وگو با خبرآنلاین درباره وضیعت این روزهای بورس گفت: بلاتکلیفی بازار بهترین اصطلاحی است که این روزها می‌توان در جمع فعالان بازار و رسانه‌ها به وضوح مشاهده کرد. در خیلی از صنایع متوسط نمادهایی با p/e پنج حتی کمتر به وفور پیدا می‌شود.

وی افزود: در گروه‌های بزرگ‌تر نیز وضعیت به همین صورت است و بازار از لحاظ قیمتی آماده رشد است. اما نبود ورود پول جدید به بازار که به خاطر شرایط وضیعت فعلی سیاسی و اقتصادی کشور است، مهم‌ترین دلیل درجا زدن این روزهای بازار است.

این کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به ابن پرسش که این روند تا چه زمانی ادامه خواهد داشت؟ عنوان کرد: بازار سهام به سبب نامعلوم بودن افق پیش روی مذاکرات احیای برجام در این روزها بسیار بلاتکلیف عمل کرده است. این رویکرد بازار به آن معناست که در شرایط کنونی به سبب ابهام فعالان اقتصادی نسبت به آینده، بورس نیز رویکرد معینی درباره سرمایه‌گذاری حتی در کوتاه‌مدت ندارد.

عبدالحمیدی تصریح کرد: به نظر من با تعیین و تکلیف این موضوع و ثابت شدن سیاست‌های بانک مرکزی برای نرخ سود بین بانکی، می‌توان به پایان این روند در بورس خوش‌بین بود.

سردرگمی سهامداران بازار سرمایه

وی در ادامه درباره سردرگمی سهامداران در این روزها گفت: هیچ چیز برای بازار بدتر از بلاتکلیفی و سردرگمی سرمایه‌گذارانش نیست. در این وضعیت برخی از سیاست‌گذاران کلان با به راه انداختن موج‌های مصنوعی در بازار سعی در دادن شوک و رونق مقطعی آن دارند.

این کارشناس بازار سرمایه افزود: صحبت‌های افراد مختلف در مورد اعداد شاخص، بالا بردن دامنه نوسان یا بیشتر کردن زمان انجام معاملات نمی‌تواند به‌تنهایی کمکی به رشد بازار کند و حتی بیشتر باعث بی‌اعتمادی سهامداران به بازار خواهد شد.

بهترین استراتژی سهامداران

عبدالحمیدی در پاسخ به این پرسش که بهترین استراتژی در این شرایط برای سهامداران چیست؟ عنوان کرد: سهامداران نباید با دارایی‌های خود احساسی و هیجانی رفتار نکنند. آن دسته از سهامدارانی که تمایل به ورود در بازار دارند، باید همه جوانب را قبل از ورود بررسی کنند و سپس در زمان و موقعیت مناسب وارد شوند.

وی تصریح کرد: اگر دانش این کار را ندارند، از افراد و شرکت‌های متخصص کمک بگیرند و خودشان به طور مستقیم وارد بازار سرمایه نشوند.

این کارشناس بازار سرمایه متذکر شد: بهترین گزینه برای این افراد، شرکت‌های سبدگردانی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری است، اما در مورد افرادی که در بازار هستند، این موضوع به شدت بستگی دارد به اینکه آیا این سهامداران به منابع مالی خود در کوتاه‌مدت نیاز دارند یا خیر؟ در صورتی که دید کوتاه‌مدتی دارند، برای فروش نباید بسیار هیجانی رفتار کنند و در صورتی که دید بلندمدتی دارند، باید کمی صبر کنند تا روند بازار مشخص شود.

عبدالحمیدی ادامه داد: مهمترین مشکل سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی، نبود دانش مدیریت سرمایه برای اکثر سهامدارها است. اگر شما معامله‌گر مبتدی در بازار معاملات هستید، حتما باید با ریسک خیلی کم شروع به فعالیت کنید.

وی تصریح کرد: از ۵ یا ۱۰ درصد کل سرمایه آزاد ‌خود استفاده کنید. زمانی که تعداد معاملات موفق شما با نسبت ریسک به ریوارد (سود به زیان) منطقی بیشتر از تعداد معاملات ناموفق شد، می‌توانند به صورت پله‌ای میزان ورود نقدینگی خود را در بازار بیشتر کنند و سعی کنند همیشه در جهت روند بازار حرکت کنید؛ مگر این‌که به معاملات و ابزارهای مشتقه شناخت کافی داشته باشید.

انواع بازارهای مالی؛ بازار مالی چیست و انواع آن کدام اند؟

امروزه صحبت های زیادی درمورد بازارهای مالی می شنویم. ولی بسیاری از ما هنوز با مفهوم بازار مالی و انواع آن آشنایی کافی نداریم. پیش از سرمایه گذاری در یکی از بازارها، بهتر است با انواع این بازارها آشنا شوید تا بتوانید در بهترین بازار متناسب با شرایط خودتان سرمایه گذاری کنید. در این مقاله قصد داریم شما را با تعریف بازارهای مالی، انواع بازارهای مالی و ویژگی های آن ها برای سرمایه گذاری بیشتر آشنا کنیم.

بازار مالی چیست؟

بازار مالی یا Financial Market، واژه ای گسترده است که برای تعداد وسیعی از بازارها بکار می رود. هر بازاری که در آن تجارتی انجام می شود را می توان یک بازار مالی نامید. بازار مالی شامل بازارهای زیادی ازجمله بازار پول، بازار سرمایه، بازار طلا، بازار مسکن، بورس کالا و بورس اوراق بهادار و سایر بازارها است.

بدلیل گستردگی انواع بازارها و مفهوم هریک از اینها سبب پیچیده و مشکل به نظر رسیدن علم اقتصاد شده است. اما با وجود تمام گستردگی این علم، چندان پیچیده نیست و بلکه پس از شناخت بسیار ساده به نظر می رسد.

معرفی انواع بازارهای مالی

حتما افرادی را می شناسید یا زندگی افرادی را مطالعه کرده اید که موفقیت های زیادی را در بازارهای اقتصادی بدست آورده اند. این افراد با موفقیت در این بازارها، به چهره ای ثروتمند، موفق و تاثیرگذار تبدیل شده اند. برای موفقیت در بازارهای مالی ابتدا باید هریک از این بازارها را بخوبی بشناسید و سپس تصمیم بگیرید در کدام یک از این بازارها سرمایه گذاری کنید.

بازارهای مالی فضایی جهت ریسک استاندارد و کسب سود می باشند.

بازار پول

یکی از انواع بازارهای مالی، بازار پول است. در بازار پول می توان هر ابزار یا دارایی با قابلیت نقدشوندگی بالا یا حتی دارایی ها یا شناخت بازارهای مالی ابزارهای خرد را برای تبادل استفاده کرد. معمولا اشخاص، شرکت ها، بنگاه های تجاری از این ابزارها استفاده می کنند و این ابزارها نوعی جانشین پول با سررسید کمتر از یک سال هستند.

از جمله انگیزه های اصلی برای استفاده از بازار پول توسط اشخاص و بنگاه ها، عدم نیاز به همزمانی دریافت پول و انجام مخارج است. از رایج ترین ابزارهای بازار پول می توان حواله، سپرده ها، بروات و وام با وثیقه را نام برد.

بازار سرمایه

بازار سرمایه یکی از انواع بازارهای مالی است که بیشتر با نام بازار بورس اوراق بهادار شناخته می شود. این بازار در زمینه خرید و فروش اوراق قرضه و اوراق مالکیت فعالیت دارد. یکی از کارهای اصلی بازار سرمایه این است که پلی میان تامین کننده سرمایه های خرد و کلان، خواه حقیقی یا حقوقی و متقاضیان سرمایه مانند شرکت ها ایجاد می کند.

بازار سرمایه، فرایند خرید و فروش ابزارهای مالی مانند اوراق تجاری، گواهی سپرده و اسناد خزانه را تسهیل می سازد. اوراق مالکیت بعنوان شاخص ترین ابزار مالی این بازار شناخته شده است. این اوراق بیشتر با نام سهام شناخته شده و همان اوراق مشارکت یا اوراق قرضه است.

تفاوت میان بازار سرمایه و بازار پول

افراد زیادی تصور می کنند بازار پول و بازار سرمایه یکسان هستند اما اینگونه نیست. این دو نوع از انواع بازارهای مالی ، تفاوت های اساسی زیادی با یکدیگر دارند.

تفاوت اصلی بازار مالی پول و بازار سرمایه را می توان عرضه یا فروش سهام و اوراق قرضه برای بازارهای زمانی بیشتر از یک سال در بازار سرمایه نام برد. یعنی در بازار شناخت بازارهای مالی سرمایه صرفا سرمایه گذاری میان مدت و بلند مدت (معمولا یک ساله یا بیشتر) انجام می شود. اما در بازار پول معمولا خرید و فروش ابزارهای مالی با سررسید کمتر از یک سال انجام می شود.

علاوه بر موارد فوق، دو تفاوت مهم میان بازار پول و بازار سرمایه، تفاوت در ابزارهای مالی متفاوت در هریک از این دو بازار است. بازار سرمایه از اوراق بهادار یا سهام و اوراق مشارکت استفاده می کند. اما بازار پول با حواله، سپرده ها، وام با وثیقه و بروات سروکار دارد.

همچنین، بازار سرمایه بر سرمایه گذاری های میان مدت و بلندمدت برای عرضه، فروش و سهام و اوراق برای بازه های بیش از یک سال تمرکز دارد. اما بازار پول بر سرمایه گذاری های کوتاه مدت کمتر از یک سال متمرکز است.

بازار طلا چیست؟

در صورتیکه با عوامل موثر بر قیمت طلا آشنایی داشته باشید، یکی از انواع بازارهای مالی بسیار مهم جهت سرمایه گذاری بازار طلا و سکه است. بخصوص در سال های اخیر بدلیل عدم ثبات اقتصادی و کاهش ارزش پول ملی، تبدیل سرمایه راکد به طلا و سکه بسیار رایج شده است.

اما بسیاری از افراد فکر می کنند تنها راه خرید و فروش طلا و سکه، مراجعه حضوری به بازار یا صرافی های خرید و فروش طلا و سکه است. بهتر است بدانید راه کم ریسک تر و مناسب تری نیز وجود دارد. خرید طلا در صندوق طلا یکی از راه های مناسب، کم ریسک و به صرفه برای سرمایه گذاری در بازار طلا است.

بازار طلا بعنوان یکی از زمینه های مهم سرمایه گذاری

صندوق طلا در انواع بازارهای مالی چیست؟

صندوق طلا، مجموع دارایی هایی است که سرمایه گذاران در گواهی سپرده هایی همچون طلا، اوراق مبتنی بر طلا و گواهی سپرده طلا سرمایه گذاری کرده اند. صندوق طلا نسبت به خود سکه و طلا ریسک پایین تری دارد. همچنین، افراد با سرمایه کمتر نیز می توانند در این صندوق ها سرمایه گذاری کنند.

در این بازار، گواهی سپرده طلا بعنوان ورقه بهاداری شناخته می شود که نشانگر سپرده داشتن مقادیر سکه مالک آن در انبار است. این انبار در خزانه داری پردیس بانک رفاه قرار دارد. برای فعالیت در این بازار به کد بورسی نیاز دارید.

شما می شناخت بازارهای مالی توانید پس از دریافت کد بورسی از بازار سرمایه، طلا، سکه و سایر مشتقات آن را در این بازار خریداری کنید. افرادی که قصد سرمایه گذاری و خرید سکه در این صندوق را دارند باید سفارشات خود را در مضرب 10 به این سامانه وارد کنند. یعنی اگر می خواهید ۵ شناخت بازارهای مالی سکه خریداری کنید باید 50 سفارش را وارد سامانه کنید.

درحال حاضر، معاملات از ساعت 12:30 الی 15:30 انجام می شود. البته تا ساعت 13 مرحله پیش گشایش در جریان است که در این مرحله قیمت تعیین می شود. معاملات عادی نیز تا ساعت 15:30 قابل انجام است.

درحال حاضر، چهار صندوق طلا با نام های صندوق گوهر، صندوق طلا، صندوق عیار و صندوق رز درحال فعالیت هستند. شما می توانید پس از دریافت کد بورسی خود در هریک از آنها مشغول فعالیت و سرمایه گذاری شوید.

بازار ارز

یکی دیگر از انواع بازارهای مالی پرطرفدار، بازار ارز یا Currency Market است. این بازار شامل بازار مالی فارکس یا foreign exchange market که در آن تبادل ارزهای خارجی انجام می شود. بازار فارکس بعنوان بزرگترین بازارهای مالی بین المللی شناخته شده و فعالیت دارد.

فارکس بزرگترین بازار مالی در دنیا می باشد.

گردش مالی این بازار حدودا 7000 میلیارد دلار برآورد شده و به همین دلیل، پرطرفدارترین و محبوب ترین بازار مالی آنلاین دنیاست. تعداد زیادی از تحلیلگران و معامله گران، شرکت ها، بانک ها و موسسات از سرتاسر دنیا در این بازار فعالیت می کنند.

ریسک های موجود در بازارهای مالی

در انواع بازارهای مالی ایران ریسک های زیادی برای فعالیت وجود دارد. مهمترین این ریسک ها شامل ریسک دولتی، ریسک نرخ ارز، ریسک سیاسی، ریسک های بانکی و ریسک بخش اقتصادی هستند. در ادامه، هریک از این ریسک ها را با جزئیات بررسی می کنیم.

ریسک سیاسی

هرچند انتظار می رفت پس از برگزاری انتخابات ریاست جمهوری ایران در سال 96 ریسک سیاسی کاهش یابد، اما هنوز این اتفاق نیفتاده است. با بکارگیری سیاست های بیشتر دولت آمریکا برای مخالفت و فشار بر ایران، این ریسک همچنان پابرجاست.

ریسک دولتی انواع بازارهای مالی

این ریسک بدلیل پایین بودن قدرت اعتبار کشور و دولت در تامین منابع مالی به روش قرض از بانک یا بازار بین المللی ایجاد شده است. همچنین قیمت اخیر پایین نفت و رشد متوسط اقتصادی و پایین بودن میزان تجارت کشور در ایجاد این ریسک، تاثیر زیادی داشته است.

با از میان رفتن تحریم های اقتصادی از سال 2016، اعتبارات ایران با رشد اندکی بدلیل افزایش صادرات نفتی نسبت به قبل تحریم ها و ورود سرمایه های خارجی مواجه شد. قطعا سطح پایین بدهی ها و افزایش دسترسی ایران به بازارهای تامین مالی به کاهش این ریسک کمک خواهد کرد.

ریسک بخش اقتصادی

یکی از ریسک های موثر در انواع بازارهای مالی ریسک بخش اقتصادی است. وابستگی ایران در بخش هیدروکربن، تزلزل اقتصادی و افزایش یا کاهش قیمت و صادرات نفتی را سبب شده. ایران تنها با عبور از مشکلات تحریم های اتمی می تواند از رقبای خود در خلیج فارس پیشی بگیرد. اما بدلیل افزایش تحمیل تحریم های جدید از سوی آمریکا، اعتماد به اقتصاد داخلی و خارجی ایران کاهش یافته است.

ریسک بخش بانک ها

ازجمله دلایل افزایش این ریسک، ضعف بانک ها بدلیل کمبود منابع، بالا بودن نرخ وام های بی پایه و اساس است. همچنین، تغییر در سیاست هایی که سبب متفاوت شدن روند ارائه تسهیلات شده، این ریسک را افزایش داده است. هرچند ایران در تلاش برای شکستن تحریم های اقتصادی آمریکا درخصوص دلار بوده، اما اغلب بانک های غربی از مبادله با ایران و بانک های ایران خودداری می کنند.

ریسک نرخ ارز

یکی از مهمترین ریسک های موثر بر انواع بازارهای مالی، ریسک نرخ ارز است. با برداشته شدن تحریم های اقتصادی بدنبال فعالیت های اتمی ایران و افزایش دیدگاه مثبت نسبت به آینده اقتصاد ایران، این ریسک کاهش می یابد. اما با این حال، بدلیل عدم یکنواختی برنامه های رسمی دولتی و بازار ارز، نگرانی های ناشی از تحریم های جدید توسط آمریکا، هنوز تحولات زیادی در این زمینه وجود دارد.

درباره علیرضا حامدنیا | مدیر اجرایی آکادمی اسپایک

تحلیل‌گر و معامله‌گر بازارهای مالی، دارای 2 سال سابقه کار در بازارهای مالی داخلی و خارجی

چند نکته پیرامون بورس | دلایل ریزش بورس چیست؟

هابیل خاوری کارشناس و تحلیلگر بازار سرمایه در گفتگو با نبض بورس گفت: طبیعتا هر کسی از دیدگاه خودش بازار را نظاره گر است پس تفاوت دیدگاه با توجه به سبک تحلیل افراد و شکل حضور آن‌ها در بازار کاملا متفاوت است. این که صرفا به شناخت مشکلات بازار بپردازیم و بگوییم که فلان چیز مشکل بازار است بنظرم کار درستی نباشد و برای هر مشکلی باید راهکار‌های علمی و عملی را مورد بحث و بررسی قرار دهیم تا بهترین راه حل برای حل مشکلات بازار سرمایه ارائه گردد.

به گزارش نبض بورس، نویسنده: هابیل خاوری | این روز‌های شاهد چندگانگی در تحلیل‌های ارائه شده در خصوص بازار و شرایط و مشکلات آن از سوی فعالین هستیم، عده‌ای مشکل بازار را برجام و دولت می‌دانند و عده‌ای مشکل بازار را عدم وجود نقدینگی و نرخ بهره بین بانکی و نرخ ارز و عده‌ای دیگر اعتراضات چند روز اخیر را؟

شرایط یورو و احتمال اُفت قیمت های جهانی

فقط یک چیز را به وضوح و با صراحت عنوان می‌کنم که فعالین بازار به دنبال دلیل تراشی روزانه برای خود هستند تا همه چیز را توجیه کنند. از نظر بنده هر فاکتوری با تقدم و تاخیر زمانی و قیمتی بر روی شاخص کل اثر دارد، که هر متغیر مستقل با آزمون آماری خاص خودش باید بررسی شود. به عنوان مثال اگر منتظر رشد قیمت سهام شرکت ها، کلیت بازار و شاخص کل هستید به دنبال کاهش شدید نرخ دلار به دنبال توافق برجام نباید باشیم، ضمنا مورد دیگری که حائز اهمیت است با توجه به رکود در حوزه یورو احتمالا شاهد افت در قیمت‌های جهانی باشیم که طبیعتا شرایط خوبی را برای بازار سرمایه ما رقم نخواهد زد.

اعتراضات اخیر آیا در قرمزپوشی بورس نقش داشته است؟

مورد بعدی برخی فعالین اعتراضات اخیر را عامل ریزش بورس می دانند؟ سوال من این است از این دوستان، علت و معلول بین این دو رخداد کدام است؟ آیا رابطه‌ای وجود دارد؟ با کدام آزمون آماری اثبات شده این رابطه علت و معلولی را در آوردید؟ آیا رابطه دو طرفه است؟ با کدام دیتا این کورلیشن را بدست آوردید؟ با کدام نرم افزار و کدام آزمون آماری و با چه رفرنسی به خود جرات می‌دهید با قاطعیت در مورد اثر گذاری دو متغیر سخن بگویید؟

پیشنهاداتی به سازمان بورس

متاسفانه این روز‌ها تحلیل‌های بی پایه و اساس و بعضا مغرضانه نسبت به کلیت بازار یا برخی صنایع به وفور به چشم می‌خورد و به نحوی فضای تحلیل بسیار تیره و غیرقابل اتکا برای سهامداران خرد گردیده است که مسیر درست را نمی‌توانند تشخیص دهند و فرار را بر قرار در این بازار ترجیح می‌دهند که خروج پول حقیقی خود گواه بر این موضوع است.

طبیعتا هر کسی از دیدگاه خودش بازار را نظاره گر است پس تفاوت دیدگاه با توجه به سبک تحلیل شناخت بازارهای مالی افراد و شکل حضور آن‌ها در بازار کاملا متفاوت است. این که صرفا به شناخت مشکلات بازار بپردازیم و بگوییم که فلان چیز مشکل بازار است بنظرم کار درستی نباشد و برای هر مشکلی باید راهکار‌های علمی و عملی را مورد بحث و بررسی قرار دهیم تا بهترین راه حل برای حل مشکلات بازار سرمایه ارائه گردد.

پیشنهاد بنده به سازمان بورس و حتی فرابورس این است که تشکیل کارگروهی از متخصصین تحصیلکرده تحت عنوان کارگروه آسیب شناسی بازار سرمایه برای بررسی مشکلات بازار در مقاطع مختلف است. در شگفتم که چگونه دوستان سازمان با یک جلسه ۳ ساعته برای بازاری با این حجم و ابعاد نسخه پیچی می‌کنند و قانون وضع می‌کنند.

مورد بعدی که باید توجه ویژه‌ای به آن بشود تایید صلاحیت کارشناسان بازار سرمایه و سلبیریتی‌های بورسی است، این افراد با در دست داشتن تریبون‌هایی می‌توانند بسیار گمراه کنند باشند.

توهم تسلط کامل بزرگترین فاجعه بازارهای مالی

در ۶ ماه ابتدایی سال نه تنها روند خروج پول از بازار متوقف نشده است، بلکه کوچکترین ضعفی هم در خروج پول مشاهده نکرده ایم، فقط یکی از صد‌ها دلیل و نشانه برای برگشت بازار تغییر در روند ورود و خروج پول است و عوامل دیگری که در سطح کلان بر بازار تاثیر گذارند همچون، نرخ‌های جهانی، سیاست‌های داخلی و خارجی در حوزه اقتصادی، قیمت‌های جهانی و حتی مواردی همچون میانگین حجم معاملات، نسبت حجم به ارزش معاملات، نوع تحرکات در بازار‌های سرمایه گذاری موازی، روند و حجم انتشار اوراق دولتی، معاملات در بازار آپشن ها، اوراق تبعی، تحرکات سهامداران درصدی و حتی خود حقیقی ها، گزارش تعدیل صندوق ها، شرایط بنیادی شرکت‌ها و صد‌ها فاکتور اثر گذار دیگر.

بزرگترین فاجعه در بازار‌های مالی زمانی رخ می‌دهد که توهم تسلط کامل بر تمامی ابعاد بازار را داشته باشیم. برای بررسی اثرات دو متغیر بر هم باید ساعت‌ها آزمون‌های آماری مختلفی را به کار گرفت تا بتوان اثر دو متغیر را بر هم در بازه‌های زمانی مختلف بدست آورد.

اینجا بازار سرمایه است، از عجایبش این است که هر کسی هر متغیری را که می‌خواهد به بورس ربط می‌دهد و کورلیشن میگیرد؛ و از طرفی متولی آن که سازمان بورس است باید قوانین و شرایط را به نحوی مدیریت کند که باعث فراری دادن سرمایه از این بازار نشود، در صورتی که متولی بازار خود حامی صندوق‌های درامد ثابت شده است، دوستان بجای هموار کردن مسیر‌های جذب سرمایه به نحوی عمل می‌کنند که سرمایه‌های موجود در این بازار هم درحال پارک شدن در صندوق‌های درآمد ثابت با نرخ سود‌های عجیب است. دقیقا مدیران بورسی برعکس بازار پول دارند عمل می‌کنند (مدیران بجای جاده سازی در حال ساخت پارکینگ سرمایه هستند).

نوسانات بازار بر اثر هر نوع خبری کوتاه و محدود است، معیار سرمایه گذاری در بورس در برهه فعلی که شرایط سختی است برای همه تولید و فروش شرکت ها، قیمت‌های جهانی (نه منتظر تاثیر لحظه‌ای روی تابلوی معالات در سایت TSE باشیم) توافق برجام در شرف انجام است، ولی قیمت‌های جهانی کجا هستند؟ آیا قیمت جهانی مس دچار افت نشده است؟ قیمت اوره یا متانول چه وضعیتی دارد؟، نسبت‌های مالی به ویژه p/e و p/s پایین، یونیک بودن شرکت‌ها و مارکت کپ پایین، ارزش جایگزینی پایین در قیاس با ظرفیت تولید و فروش شرکت، داشتن طرح توسعه‌ای و هزاران دلیل دیگر در روند صعودی یا نزولی یک سهم و کلیت بازار دخیل هستند پس صحبت در خصوص یک فاکتور بدون در نظر گرفتن دیگر فاکتور‌های مهم کاملا بدور از علم و تخصص است و اوج بی سوادی فرد اظهار نظر کننده.

تحلیل شاخص کل | شاخص کل چه روندی را طی خواهد کرد؟

و اما در خصوص بازار از منظر دیدگاهی که اکثر فعالین خود را درگیر آن نموده اند و چشمان خود را در برابر تمامی فاکتور‌های اعلامی دیگر بسته اند و صرفا از آن استفاده می‌کنند را یک بررسی مختصر می‌نمایم، منظورم همان دیدگاه تکنیکالی به بازار و شاخص کل است، دیدگاهی که فعالین بازار با علم یک قرن پیش به آن نگاه می‌کنند و برخی موارد منسوخ شده در علم تحلیلی را هنوز هم بکار می‌برند، از این نکته غافل نشویم که تکنیکال علم وسیع و گسترده‌ای است که به راحتی شناخت بازارهای مالی نمی‌توان با دو خط موازی نموداری را تحلیل نمود، شاید روز‌ها شده است که در بررسی تکنیکال یک نماد با توجه به پیچیدگی امواج ناکام مانده ام.

اما بسیار ساده بگویم که شاخص کل (شاخصی که هیچگاه کل نبود) در حال نزدیک شدن به محدوده حمایتی ۱ میلیون و ۳۱۰ هزار واحدی خود است که حمایت روند صعودی شاخص است. بنظر مسیر نزولی را تا حوالی شاخص ۱ میلیون و ۳۰۰ هزار واحدی الی ۱ میلیون و ۲۷۰ هزار واحد بنظرم شاهد باشیم؛ و نفوذ به سطوح پایین‌تر شرایط را بسیار پیچیده‌تر خواهد نمود.

توصیه یک کارشناس بازار سرمایه به سهامداران

حال بازار سرمایه این روزها خوب نیست. آن‌طور که گزارش‌ها نشان می‌دهد، در هفته‌ای که بازار سرمایه از سر گذراند، باز هم قرمز رنگ بود و این بازار نتوانست حتی یک روز صعودی را تجربه کند.

به گزارش نبض بورس، یک کارشناس بازار سرمایه گفت: نبود ورود پول جدید به بازار که به خاطر شرایط وضیعت فعلی سیاسی و اقتصادی کشور است، مهم‌ترین دلیل درجا زدن این روزهای بازار سرمایه است.

حال بازار سرمایه این روزها خوب نیست. آن‌طور که گزارش‌ها نشان می‌دهد، در هفته‌ای که بازار سرمایه از سر گذراند، باز هم قرمز رنگ بود و این بازار نتوانست حتی یک روز صعودی را تجربه کند.

شاخص کل بورس روز یکشنبه و در نخستین روز کاری در هفته گذشته با ۱۱ هزار و ۱۸۳ واحد کاهش تا رقم یک میلیون و ۳۷۷ هزار واحد کاهش یافت. در روز دوشنبه شاخص کل بورس با ۴۰۹۵ واحد نزول تا رقم یک میلیون و ۳۷۳ هزار واحد کاهش یافت و در روز سه‌شنبه با ۶۷۶۰ واحد سقوط تا رقم یک میلیون و ۳۶۷ هزار واحد کاهش یافت. شاخص کل بورس در روز چهارشنبه هم با ۱۱ هزار و ۸۳۱ واحد نزول تا رقم یک میلیون و ۳۵۵ هزار واحد ریزش کرد.

در این شرایط‌، کارشناسان اعتقاد دارند نبود ورود پول جدید به بازار که به خاطر شرایط وضیعت فعلی سیاسی و اقتصادی کشور است، مهم‌ترین دلیل درجا زدن این روزهای بازار است.

مجید عبدالحمیدی، کارشناس و فعال بورس و بازار سرمایه در گفت‌وگو با خبرآنلاین درباره وضیعت این روزهای بورس گفت: بلاتکلیفی بازار بهترین اصطلاحی است که این روزها می‌توان در جمع فعالان بازار و رسانه‌ها به وضوح مشاهده کرد. در خیلی از صنایع متوسط نمادهایی با p/e پنج حتی کمتر به وفور پیدا می‌شود.

وی افزود: در گروه‌های بزرگ‌تر نیز وضعیت به همین صورت است و بازار از لحاظ قیمتی آماده رشد است. اما نبود ورود پول جدید به بازار که به خاطر شرایط وضیعت فعلی سیاسی و اقتصادی کشور است، مهم‌ترین دلیل درجا زدن این روزهای بازار است.

این کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به ابن پرسش که این روند تا چه زمانی ادامه خواهد داشت؟ عنوان کرد: بازار سهام به سبب نامعلوم بودن افق پیش روی مذاکرات احیای برجام در این روزها بسیار بلاتکلیف عمل کرده است. این رویکرد بازار به آن معناست که در شرایط کنونی به سبب ابهام فعالان اقتصادی نسبت به آینده، بورس نیز رویکرد معینی درباره سرمایه‌گذاری حتی در کوتاه‌مدت ندارد.

عبدالحمیدی تصریح کرد: به نظر من با تعیین و تکلیف این موضوع و ثابت شدن سیاست‌های بانک مرکزی برای نرخ سود بین بانکی، می‌توان به پایان این روند در بورس خوش‌بین بود.

سردرگمی سهامداران بازار سرمایه

وی در ادامه درباره سردرگمی سهامداران در این روزها گفت: هیچ چیز برای بازار بدتر از بلاتکلیفی و سردرگمی سرمایه‌گذارانش نیست. در این وضعیت برخی از سیاست‌گذاران کلان با به راه انداختن موج‌های مصنوعی در بازار سعی در دادن شوک و رونق مقطعی آن دارند.

این کارشناس بازار سرمایه افزود: صحبت‌های افراد مختلف در مورد اعداد شاخص، بالا بردن دامنه نوسان یا بیشتر کردن زمان انجام معاملات نمی‌تواند به‌تنهایی کمکی به رشد بازار کند و حتی بیشتر باعث بی‌اعتمادی سهامداران به بازار خواهد شد.

بهترین استراتژی سهامداران

عبدالحمیدی در پاسخ به این پرسش که بهترین استراتژی در این شرایط برای سهامداران چیست؟ عنوان کرد: سهامداران نباید با دارایی‌های خود احساسی و هیجانی رفتار نکنند. آن دسته از سهامدارانی که تمایل به ورود در بازار دارند، باید همه جوانب را قبل از ورود بررسی کنند و سپس در زمان و موقعیت مناسب وارد شوند.

وی تصریح کرد: اگر دانش این کار را ندارند، از افراد و شرکت‌های متخصص کمک بگیرند و خودشان به طور مستقیم وارد بازار سرمایه نشوند.

این کارشناس بازار سرمایه متذکر شد: بهترین گزینه برای این افراد، شرکت‌های سبدگردانی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری است، اما در مورد افرادی که در بازار هستند، این موضوع به شدت بستگی دارد به اینکه آیا این سهامداران به منابع مالی خود در کوتاه‌مدت نیاز دارند یا خیر؟ در صورتی که دید کوتاه‌مدتی دارند، برای فروش نباید بسیار هیجانی رفتار کنند و در صورتی که دید بلندمدتی دارند، باید کمی صبر کنند تا روند بازار مشخص شود.

عبدالحمیدی ادامه داد: مهمترین مشکل سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی، نبود دانش مدیریت سرمایه برای اکثر سهامدارها است. اگر شما معامله‌گر مبتدی در بازار معاملات هستید، حتما باید با ریسک خیلی کم شروع به فعالیت کنید.

وی تصریح کرد: از ۵ یا ۱۰ درصد کل سرمایه آزاد ‌خود استفاده کنید. زمانی که تعداد معاملات موفق شما با نسبت ریسک به ریوارد (سود به زیان) منطقی بیشتر از تعداد معاملات ناموفق شد، می‌توانند به صورت پله‌ای میزان ورود نقدینگی خود را در بازار بیشتر کنند و سعی کنند همیشه در جهت روند بازار حرکت کنید؛ مگر این‌که به معاملات و ابزارهای مشتقه شناخت کافی داشته باشید.