انواع اوراق مشارکت
در مقالات دیگر،موسسه حقوقی ثبت شرکت کریم خان در خصوص اوراق مشارکت توضیحاتی را ارائه داده است،در این مقاله این موسسه قصد دارد انواع اوراق مشارکت را مورد بررسی قرار دهد.اوراق مشارکت،به اوراق بهادار بانام و بی نامی گفته می شود که که براساس این قانون به قیمت اسمی مشخص برای مدت معین به انتشار می رسد و به سرمایه گذارانی که قصد مشارکت را دارند داده می شود و صاحبان اوراق مشارکت به اندازه قیمت اسمی و زمان مشارکت در سود حاصل از اجرای طرح مربوط شریک خواهند بود.براساس قانون،موسسات و شرکت ها میبایست بازپرداخت اصل و سود را در سررسید های معین تعهد و تضمین نمایند.این تضمین در حقیقت تعهدی است برای حسن انجام مشارکت و این امر بدین معناست که خریداران اوراق مشارکت در زیان سهمی نخواهند داشت بلکه تضمینی برای حصول اطمینان مشارکت کننده از حسن انجام کارشرکت سازنده می باشد.براساس ماده ۵ قانون شیوه انتشار اوراق مشارکت،شرکت سهامی ناشر میبایست تضمین کافی به بازپرداخت اصل مبلغ و سود حاصل در سررسید های ذکر شده در اوراق مشارکت را به بانک کارگزار ارائه دهد که این تضمین باید به بانک کارگزار و قبل از صدور مجوز انتشار اوراق،ارائه گردد.
انواع اوراق مشارکت
- اوراق مشارکت ساده
اوراق مشارکت در حقیقت اوراق بهاداری هستند که صاحب آن سود حاصل از مشارکت را به ترتیب مورد توافق،در مواعد مقرر اخذ می نماید و در سررسید ورقه فقط حق درخواست مبلغ اسمی اوراق را از ناشر دارد.این اوراق پس از انتشار،دستخوش تغییرنمی شوند و نهایتاً منجر به پس دادن اصل سرمایه و سود حاصل از به کارگیری در پروژه به صاحب اوراق می گردد که در این فرضیه صاحب اوراق با شرکت در یک پروژه بخصوص شراکت دارد که بعد از به پایان رسیدن پروژه با شرکت قطع رابطه می نماید. - اوراق مشارکت مرکب
ورقه مشارکت مرکب به ورقه بهاداری گفته می شود که صاحب آن مضاف بر اخذ سود مشارکت در سررسید اوراق مجاز است مبلغ اسمی ورقه را درخواست نماید یا اوراق خود را با سهام تعویض یا به سهام مبدل سازد.انتشار این نوع اوراق به دو صورت شکل می گیرد که در ذیل راجع به آن توضیح داده شده است:
الف ) اوراق مشارکت قابل تعویض با سهام :
اوراقی است که به وسیله شرکت های سهامی عام انتشار یافته و در سررسید نهایی با سهام سایر شرکت های پذیرفته در سازمان بورس اوراق بهادار تعویض می گردد.
ب) اوراق مشارکت قابل تبدیل به سهام :
به اوراقی گفته می شود که به وسیله شرکت های سهامی عام انتشار یافته و در سررسید یا زمان مشخص افزایش سرمایه به سهام شرکت های موضوع طرح اوراق مشارکت مبدل می گردد.این نوع ورقه مشارکت برگرفته از مقررات سابق اوراق قرضه قابل تبدیل به سهام توسط قانونگذار بعد از انقلاب اسلامی است زیرا در این اوراق صاحب ورقه مجاز است چنانچه وضع شرکت ناشر به دلایل اقتصادی و بهبود سوددهی از زمان انتشار اولیه ورقه مشارکت باشد با تبدیل ورقه خود به سهم از بهبود وضعیت اقتصادی شرکت بهره مند گردد.
علی رغم اوراق قابل تبدیل به سهام قانونگذار با وجود اقتباس از لایحه اصلاحی ۱۳۴۷ رژیم حقوقی این نوع اوراق را از رژیم حقوقی اوراق قرضه تعویض جدا کرده و مبتکرانه عمل کرده است یعنی در صورت رضایت صاحب ورقه مجاز است با سهام دیگر شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار ورقه خود را تعویض نماید که در این صورت ناشر میبایست حداقل به میزان اوراق مشارکت قابل تعویض موجود به سهام شرکت را تا سررسید نهایی نگهداری کند یعنی افزایش سرمایه شرکت ناظر و نیز صدور سهام جدید جهت تعویض با اوراق مشارکت متقاضیان تعویض الزامی نیست.
ترجمه اوراق مشارکت و اوراق قرضه
دارالترجمه رسمی در کرمانشاه
اوراق مشارکت و اوراق قرضه هر دو از ابزارهای تامین مالی در بازارهای سرمایه به حساب می‌آیند.
هر کدام از این اوراق در شرایط مختلفی به کار گرفته می‌شوند و ساز و کار آنها و تاثیرشان در اقتصاد نیز بسیار به یکدیگر شباهت دارد.
اوراق قرضه چیست ؟
پیش از هر چیز لازم است بدانید در ایران اوراق قرضه منتشر نمی‌شود،
در مقابل اوراق با درآمد ثابت از قبیل اوراق مشارکت، اوراق خزانه، صکوک شرکتی، اوراق مرابحه، اوراق استصنا و… که با قوانین بانکداری اسلامی تطابق دارد، منتشر می‌گردد.
در ادامه به برخی از ویژگی‌های اوراق قرضه که سابقا در کشورمان منتشر می‌شدند و هم اکنون نیز در کشورهای دنیا رایج است، اشاره خواهیم کرد.
دارندگان این اوراق برخلاف صاحبان سهام عادی، ادعای مالکیت یا حق رأی در شرکت ندارند و در واقع فقط وام‌دهندگان به ناشر هستند.
آنها پول خود را به ناشر قرض می‌دهند و در عوض بهره دریافت می‌کنند و در سررسید نیز اصل سرمایه خود را پس می‌گیرند.
اوراق قرضه از طریق پذیره‌نویسی به عموم ارائه می‌شوند.
پذیره‌نویسی معمولاً به‌صورت مذاکره‌ای و گاهی به‌صورت رقابتی است.
در پذیره‌نویسی مذاکره‌ای، مدیریت شرکت و پذیره‌نویسان با بررسی وضعیت شرکت و بازار، در مورد انتشار اوراق قرضه تصمیم می‌گیرند.
این اوراق عمدتاً در بازار های خارج از بورس(OTC) دادوستد می‌شوند.
بازار اوراق قرضه نسبت به بازار سهام از ثبات قیمتی بیشتری برخوردار است و عموما نوسانات آن تحت تأثیر نرخ بهره قرار دارد.
اوراق مشارکت چیست؟
اوراق مشارکت اوراق بهاداری است که نشان‌دهنده‌ی مشارکت فرد در یک طرح است.
از ویژگی‌های اصلی اوراق مشارکت می‌توان به وجود تاریخ سررسید، ارزش اسمی، نرخ سود اسمی و قیمت اسمی اشاره نمود.
از مهم‌ترین جذابیت‌های اوراق مشارکت در مقایسه با سایر اوراق بهادار می‌توان به ویژگی تضمین پرداخت سود اشاره نمود.
در بیانی دیگر می‌توان اوراق مشارکت را به این صورت تعریف نمود که معمولا اوراقی با نام است
که با قیمت و مدت معین و برای تامین منابع مالی مورد نیاز طرحهای دولت، شهرداری‌ها، شرکت‌های دولتی
و غیر دولتی بزرگ و همچنین گسترش و تکمیل طرحهای فعلی تحت نظارت بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران منتشر شده و بازپرداخت آن نیز توسط دولت یا بانک‌ها تضمین می‌شود.
این اوراق از طریق عرضه‌ی عمومی به سرمایه‌گذاران واگذار می‌شود.
ویژگی‌های اوراق مشارکت
- قابلیت خریدوفروش در بازار ثانویه
- بازده بدون ریسک برای سرمایه‌گذاران
- مالکیت بدون حق رأی برای دارندگان اوراق
- معافیت مالیاتی برای سرمایه‌گذاری در اوراق مشارکت
- تضمین سود و اصل مبلغ سرمایه‌گذاری برای دارندگان اوراق
- پرداخت سود دوره‌های معین با کوپن‌های ماهیانه، سه ماهانه یا سالانه
- پرداخت سود به‌صورت علی‌الحساب و سود قطعی در سررسید
- تعیین سود ۱۸ تا ۲۲ درصد برای اوراق مشارکت(ممکن است ارقامی دیگری نیز ارائه شود)
تفاوت اوراق قرضه و اوراق مشارکت
-ناسازگاری اوراق قرضه به علت وجود نرخ بهره با ماهیت دین اسلام و قوانین بانکداری بدون ربا است.
اما اوراق مشارکت به دلیل اینکه دارنده‌ی اوراق را در سود یک فعالیت تولیدی، خدماتی و عمرانی شریک می‌کند، از نظر قانون بانکداری بدون ربا و ماهیت دین اسلام مشکلی ندارد.
-تفاوت دوم این است که اوراق قرضه برای دارنده‌ی خود محدودیتی را به وجود نمی‌آورند،
در صورتی که وجوه دریافتی برای اوراق مشارکت حتما باید در یک فعالیت تولیدی، عمرانی، خدماتی به کار گرفته شوند و سود آن هم پس از پایان طرح باید به دارنده‌ی اوراق مشارکت پرداخت شود.
لازم به ذکر است که اوراق قرضه‌ی دولتی معمولا کم ریسک و کم بهره هستند و اوراق قرضه شرکت‌های غیردولتی از ریسک و بهره‌ی بالاتری برخوردارند.
شرایط ترجمه اوراق قرضه و اوراق مشارکت
- اوراق مشارکت و قرضه باید مهر و امضای عرضه‌کنند‌ه‌ی آنها را داشته باشند.
- اخذ تاییدیه ترجمه رسمی گواهی اوراق مشارکت و قرضه توسط وزارت امور خارجه و وزارت دادگستری
- مراجعه به دارالترجمه ها جهت ترجمه‌ی رسمی گواهی اوراق مشارکت و قرضه
هزینه ترجمه رسمی اوراق مشارکت و اوراق قرضه
براساس نرخ‌نامه قوه قضائیه که هر سال یکبار از سوی اداره امور مترجمین قوه قضائیه اعلام می شود:
هزینه ترجمه رسمی اوراق مشارکت و اوراق قرضه از فارسی به انگلیسی ۴۵,۰۰۰ تومان به ازای هر نسخه است.
هزینه ترجمه رسمی اوراق مشارکت و اوراق قرضه از فارسی به زبان‌های غیرانگلیسی ۵۵,۰۰۰ تومان به ازای هر نسخه است.
شما عزیزان برای کسب اطلاعات بیشتر و مشاوره می توانید به دارالترجمه رسمی لرستان مراجعه نمایید.
تفاوت اوراق قرضه و اوراق مشارکت چیست؟
اوراق قرضه اسنادی هستند که به‌موجب آن ناشر متعهد می‌شود مبالغ معینی (بهره سالانه) را در فاصله‌های زمانی مشخص به دارنده اوراق پرداخت کند.
سهامداران بازار سرمایه همچون سایر سرمایه گذاران پیش از سرمایه گذاری باید مجموعه ای از آموزش ها را فرا بگیرند. این روزها فعالیت در بورس بیش از هر زمان دیگری به دغدغه گروهی از افراد تبدیل شده است، به همین دلیل قصد داریم شما را با یکی از مفاهیم بازار سرمایه آشنا کنیم.
پیش از هر چیز لازم است بدانید در ایران اوراق قرضه منتشر نمی‌شود، در مقابل اوراق با درآمد ثابت از قبیل اوراق مشارکت، اوراق خزانه، صکوک شرکتی، اوراق مرابحه، اوراق استصناع و… که با قوانین بانکداری اسلامی تطابق دارد، منتشر می شود.
اوراق قرضه اسنادی هستند که به‌موجب آنها ناشر متعهد می‌شود مبالغ معینی (بهره سالانه) را در فاصله‌های زمانی مشخص به دارنده پرداخت کرده و در زمان سررسید نیز اصل مبلغ را بازپرداخت کند. اوراق قرضه در کشورهای خارجی یک ابزار بدهی میان‌مدت و بلندمدت برای تأمین مالی دولت‌ها و شرکت‌ها بوده و با تعهدات مشخصی همراه است.
دارنده اوراق قرضه هیچ نوع مالکیتی در شرکت ندارد و چیزی از بابت سود سهم که به سهامداران پرداخت می‌شود دریافت نمی‌کند.
دارندگان این اوراق برخلاف صاحبان سهام عادی، ادعای مالکیت یا حق رأی در شرکت ندارند و در واقع فقط وام‌دهندگان به ناشر هستند. آنها پول خود را به ناشر قرض می‌دهند و در عوض بهره دریافت می‌کنند و در سررسید نیز اصل سرمایه خود را پس می‌گیرند.
اوراق قرضه از طریق پذیره‌نویسی به عموم ارائه می‌شود. پذیره‌نویسی معمولاً به‌صورت مذاکره‌ای و گاهی به‌صورت رقابتی است. در پذیره‌نویسی مذاکره‌ای، مدیریت شرکت و پذیره‌نویسان با بررسی وضعیت شرکت و بازاردر مورد انتشار اوراق قرضه تصمیم اوراق مشارکت چیست؟ می‌گیرند.
این اوراق به طور عمده در بازارهای خارج از بورس (OTC) دادوستد می‌شوند. بازار اوراق قرضه نسبت به بازار سهام از ثبات قیمتی بیشتری برخوردار است و عموما نوسانات آن تحت تأثیر نرخ بهره قرار دارد.
این اوراق دو ویژگی قابل‌توجه دارند؛ اول اینکه در بازارهای بسیار بزرگ بدهی معامله می‌شوند و ثانیا حجم آنها با سرعت بسیار زیادی در حال رشد است.
اوراق قرضه در دنیا برخلاف سهام، عمر محدود دو، پنج، ۱۰ و حتی ۳۰ ساله دارند و اعتبار آنها در تاریخ تعیین شده که سررسید نام دارد، به پایان می‌رسد. اگرچه ورقه قرضه تاریخ‌های معینی برای پرداخت بهره به همراه دارد، اصل سرمایه (مبلغ اسمی ورقه قرضه) فقط در تاریخ سررسید بازپرداخت می‌شود.
ویژگی‌های اوراق قرضه
دارنده اوراق قرضه در واقع بستانکار شرکت است. او به‌عنوان بستانکار، حق دریافت اصل مبلغ اسمی و بهره آن را دارد و حقوق وی در سند قرارداد تعیین‌شده است. دارنده اوراق قرضه هیچ نوع مالکیتی در شرکت ندارد و چیزی از بابت سود سهم - که به سهامداران پرداخت می‌شود - دریافت نمی‌کند.
اوراق قرضه دارای سر رسید مشخص است. برخی از این اوراق در یک مقطع معین زمانی سررسید می‌شوند و برخی دیگر به‌تدریج سررسید می‌شوند.
اگر ناشر اوراق قرضه ورشکست شود، دارندگان اوراق قرضه در دریافت اصل‌وفرع سرمایه خود بر صاحبان سهام حق تقدم دارند. اگر شرکتی چند نوع اوراق قرضه منتشر کند، ترتیب اولویت آنها در قرارداد‌های مربوط، اوراق مشارکت چیست؟ اوراق مشارکت چیست؟ قید می‌شود.
بعضی از شرکت‌ها برای ایجاد جذابیت و انگیزه بیشتر در سرمایه‌گذاران اقدام به انتشار اوراق قرضه با وثیقه می‌کنند؛ مثلاً ممکن است شرکت، زمین یا ساختمان خود را وثیقه اوراق قرضه قرار دهند. هرچند شرکت‌های مشهور و معتبر معمولاً اوراق قرضه را بدون وثیقه منتشر می‌کنند.
به‌طورکلی دارندگان اوراق قرضه در زمینه تصمیم‌گیری شرکت حق رأی ندارند، هرچند ممکن است که دارندگان انواع خاصی از این اوراق در مواردی از تصمیم‌گیری‌های شرکت (مثل انتشار و اوراق مشارکت چیست؟ فروش اوراق قرضه‌های دیگر یا در موارد ادغام شرکت در شرکت‌های دیگر) حق رأی داشته باشند. البته اگر شرکتی شرایط مندرج در قرارداد اوراق قرضه را رعایت نکند، دارندگان اوراق مذکور می‌توانند بر بسیاری از فعالیت‌های شرکت اعمال قدرت کنند.
اگر اوراق قرضه در قالب عرضه خصوصی به خریدار فروخته شود، فقط ناشر و خریدار، طرف‌های قرارداد هستند، ولی اگر اوراق قرضه به‌طور عمومی به تعدادی زیادی از خریداران فروخته شود، غیر از طرف‌های قرارداد شخص دیگری نیز به‌عنوان امین به نمایندگی از دارندگان اوراق مذکور بر اجرای تعهدات شرکت نظارت می‌کند.
اوراق مشارکت
اوراق مشارکت (Participation Papers)، اوراق بهاداری است که بیانگر مشارکت دارنده آن در یک طرح است. در واقع شخص سرمایه خود را به یک شرکت، کارخانه و. می‌دهد تا بتواند طرح توسعه خود را اجرا و سود سرمایه‌گذار را نیز پرداخت کند.
مهم‌ترین جذابیت اوراق مشارکت در مقایسه با سایر انواع اوراق بهادار، تضمین پرداخت سود است.
به‌بیان‌دیگر اوراق مشارکت، اوراق بهادار معمولا با نامی است که با قیمت و مدت معین و برای تأمین بخشی از منابع مالی مورد نیاز طرحهای مورد نظر دولت، شهرداری‌ها، شرکت‌های بزرگ دولتی و خصوصی و تحت نظارت بانک مرکزی جهت تأمین مالی آنها منتشر شده و بازپرداخت آن توسط دولت یا بانک‌ها تضمین می‌شود؛ اوراق مذکور از طریق عرضه عمومی به سرمایه‌گذاران واگذار می‌شود.
تضمین پرداخت سود
مهم‌ترین جذابیت اوراق مشارکت در مقایسه با سایر انواع اوراق بهادار، تضمین پرداخت سود است، به این معنا که دارنده این اوراق اطمینان دارد که سود مشخص و تضمین شده‌ای را به‌عنوان سود علی‌الحساب، در فواصل زمانی معین، دریافت می‌کند.
ویژگی‌های اوراق مشارکت
قابلیت خریدوفروش در بازار ثانویه
بازده بدون ریسک برای سرمایه‌گذاران
مالکیت بدون حق رأی برای دارندگان اوراق
معافیت مالیاتی برای سرمایه‌گذاری در اوراق مشارکت
تضمین سود و اصل مبلغ سرمایه‌گذاری برای دارندگان اوراق
پرداخت سود دوره‌های معین با کوپن‌های ماهیانه، سه ماهانه یا سالانه
پرداخت سود به‌صورت علی‌الحساب و سود قطعی در سررسید
تعیین سود ۱۸ تا ۲۲ درصد برای اوراق مشارکت (ممکن است ارقامی دیگری نیز ارائه شود)
تفاوت‌های اوراق قرضه با اوراق مشارکت
تفاوت اوراق قرضه و اوراق مشارکت در این است که اولا در اوراق قرضه به‌دلیل تعیین بهره مشخص، ماهیت آن مطابق با قوانین بانکداری اسلامی نیست و ثانیا در اوراق قرضه برای وام گیرنده، محدودیت خاصی ایجاد نمی‌کنند، در حالی‌که وجوه دریافتی در اوراق مشارکت حتما باید در طرحهای مشخص تولیدی، عمرانی یا خدماتی به کار گرفته شود و سود قطعی آن پس از پایان طرح، محاسبه و به سرمایه‌گذار پرداخت شود.
توجه داشته باشید که ناشران اوراق قرضه در بازارهای جهانی دارای رتبه‌بندی ریسک سرمایه‌گذاری هستند؛ اوراق قرضه دولتی معمولا کم‌ریسک و با بهره پایین است و در مقابل اوراق قرضه شرکت‌های خصوصی، با توجه به رتبه‌بندی آن شرکت‌ها، دارای نرخ بهره بالاتری نسبت به اوراق دولتی هستند. بدیهی است شرکت‌هایی که ریسک بالاتری دارند، نرخ بهره اوراق قرضه آنها بالاتر و احتمال «نکول» آنها نیز بیشتر است.
انواع اوراق قرضه چیست؟ برای خرید باید به چه نکاتی توجه کنیم؟
دولت‌ها، نهادهای عمومی و بنگاه‌های اقتصادی خصوصی گاهی اوقات از عهده تأمین مالی پروژه‌هایی که در دست اجرا دارند، بر نمی‌آیند. راه‌های مختلفی برای تأمین مالی در این گونه مواقع وجود دارد. یکی از معروف‌ترین راه‌هایی که معمولا بکار گرفته می‌شود، عرضه اوراق قرضه است. در این شرایط کسانی که سرمایه در اختیار دارند، با خرید اوراق قرضه به تأمین مالی پروژه‌ها کمک می‌کنند. در عوض سود مشارکت برای آنها در نظر گرفته می‌شود که در سررسید معین به همراه اصل پول، پرداخت می‌گردد. سؤال مهمی که در این مقاله به دنبال پاسخش هستیم، آن است که انواع اوراق قرضه چیست؟ تا پایان مطلب حاضر ما را همراهی کنید.
انواع اوراق قرضه چیست؟
اشاره کردیم که اوراق قرضه فقط مختص به دولت‌ها نیست. بلکه بنگاه‌های اقتصادی خصوصی نیز می‌توانند با طی کردن مراحل قانونی نسبت به عرضه اوراق قرضه برای تأمین مالی پروژه‌های عمرانی، خدماتی، تولیدی یا صنعتی خود اقدام کنند. به طور کلی انواع اوراق قرضه را می‌توان در سه دسته خلاصه نمود که عبارت‌اند از:
1. اوراق قرضه دولتی
بزرگ‌ترین عرضه کنند اوراق قرضه در کشور ما همواره دولت‌ها هستند. با توجه به معضل کسری بودجه که همه ساله گریبان‌گیر دولت‌های ما است، برای تأمین مالی بسیاری از پروژه‌های عمرانی و زیرساختی یا حتی پرداخت حقوق کارکنان با مشکل مواجه می‌شوند. در این شرایط یکی از راه‌های تأمین کسری بودجه چاپ و انتشار اوراق قرضه است. افراد با خرید اوراق قرضه ضمن تأمین مالی دولت‌ها، اصل پول خود را به همراه سود توافق شده به طور کامل در سررسید معین دریافت می‌کنند.
2. اوراق قرضه شهرداری
یکی دیگر از نهادهای عمومی که با عرضه اوراق قرضه، تأمین مالی پروژه‌های خود را انجام می‌دهد، شهرداری‌ها هستند. بسیاری از اقدامات زیربنایی مانند احداث مترو، اتوبان، فضای سبز و … نیازمند سرمایه‌گذاری‌های کلانی است. در این حالت قانون به شهرداری‌ها اجازه داده است در صورت کمبود منابع به سراغ عرضه اوراق برای تأمین مالی بروند.
3. اوراق قرضه شرکتی
بنگاه‌های اقتصادی خصوصی نیز مطابق با ضوابط قانونی می‌توانند برای پیشبرد پروژه‌های خود از طریق عرضه اوراق تأمین مالی کنند. نباید فراموش کنید که اوراق دولتی و شهرداری‌ها به مراتب از ریسک پایین‌تری در مقایسه با کسب‌وکارهای خصوصی برخوردار است.
نکات مهم خرید و فروش اوراق قرضه
با انواع اوراق قرضه آشنا شدیم. قبل از سرمایه‌گذاری در این زمینه باید از چند نکته مهم اطلاع داشته باشید تا بتوانید با دید باز اقدام به تصمیم‌گیری کنید. این نکات عبارت‌اند از:
1. مدت زمان سررسید اوراق قرضه را در نظر بگیرید
یکی از مهم‌ترین نکاتی که در زمان خرید اوراق قرضه باید مد نظر قرار دهید، توجه به سررسید پرداخت سود و اصل پول است. به طور کلی انواع اوراق قرضه از نظر سررسید بازپرداخت وجه به سه دسته تقسیم می‌شوند:
- کوتاه مدت: سررسید 1 تا 5 ساله
- میان مدت: سررسید 5 تا 10 ساله
- بلند مدت: سررسید بیش از 10 سال
2. اوراق قرضه را با سهام اشتباه نگیرید
یکی از اشتباهات رایجی که برخی از افراد مرتکب آن می‌شوند، اشتباه گرفتن اوراق قرضه با سهام است. وقتی سهام شرکتی را خریداری می‌کنید، در واقع مالک بخشی از آن شرکت می‌شوید. قرار نیست حتما سودی از خرید سهام نصیب شما شود. اما بسته به تعداد سهامی که در اختیار دارید، می‌توانید در فرآیند مدیریت شرکت دخالت کنید.
این در حالی است که با خرید اوراق قرضه به هیچ عنوان سهام‌دار شرکت‌ها یا پروژه‌های عمومی نخواهید شد. بلکه صرفا طلبکار آنها می‌شوید. به این ترتیب طرف مقابل مطابق قرارداد به اوراق مشارکت چیست؟ شما متعهد می‌شود که در سررسید معین اصل پول به همراه سود معین را به شما پرداخت کند. در اینجا منتشر کننده اوراق حتی اگر متضرر نیز شود، موظف است که اصل پول و سود را به شما پرداخت کند.
3. محل خرید و فروش اوراق قرضه در ایران، بورس است
خرید و فروش اوراق قرضه یا مشارکت در کشور ما صرفا در بورس اوراق بهادار انجام می‌شود. بر این اساس سازمان بورس در سایت خود همواره لیست اوراق مشارکت را به همراه اطلاعات مربوط به هر یک منتشر می‌کند. سپس افراد می‌توانند نسبت به خرید و فروش اوراق در بورس اقدام کنند.
4. امکان بازخرید اوراق قبل از موعد سررسید را بررسی کنید
گاهی اوقات در انتشار برخی از اوراق قرضه، امکان بازخرید قبل از موعد سررسید برای سرمایه‌گذاران در نظر گرفته می‌شود. بر این اساس افراد می‌توانند مطابق با ضابطه مشخصی نسبت به فروش اوراق خود قبل از پایان مهلت سررسید آن اقدام کنند. حتما لازم است که شرایط بازخرید اوراق مندرج در قرارداد را با دقت قبل از خرید بررسی کنید.
5. تضامین لازم را در خرید اوراق قرضه دریافت کنید
در خرید اوراق قرضه دولتی و شهرداری معمولا نیازی به دریافت تضمین و وثیقه نیست. اما برای خرید اوراق قرضه شرکت‌های خصوصی حتما باید ملاحظات بیشتری در نظر داشته باشید. شرکت‌ها در این شرایط با ارائه اسناد به سرمایه‌گذاران اثبات می‌کنند که ارزش دارایی‌های فعلی آنها برای بازپرداخت سرمایه و سود آنها کافی است. البته هیچ اجبار قانونی برای این منظور در نظر گرفته نشده است.
6. سود پیشنهادی اوراق مشارکت را حتما بررسی کنید
در کشور ما سود اوراق مشارکت چیزی بین 18 تا 22 درصد در حالت معمول در نظر گرفته می‌شود. البته این امکان وجود دارد که اوراق با سود مشارکت بیشتری نیز منتشر شود. لازم است در زمان خرید اوراق حتما این موضوع را به دقت در نظر بگیرید. پرداخت سود به صورت علی‌الحساب یا قطعی نیز در قرارداد به طور کامل ذکر می‌شود. همچنین برخی از انواع اوراق مشارکت معاف از مالیات در نظر گرفته می‌شود. اما این نکته شامل حال همه اوراق قرضه نمی‌شود.
کلام پایانی
در این مقاله با انواع اوراق قرضه آشنا شدیم. سرمایه‌گذارانی که خرید اوراق قرضه را انتخاب می‌کنند، معمولا با ریسک کمتری مواجه می‌شوند؛ چرا که معمولا نرخ سود مشارکت در زمان خرید اوراق قرضه مشخص است. از طرفی کسب‌وکارها نیز این روش تأمین مالی را می‌پسندند؛ چرا که بدون نیاز به عرضه سهام و جذب شریک، می‌توانند مدیریت مجموعه خود را به طور کامل در اختیار داشته باشند. بنابراین می‌توان ادعا کرد که خرید و فروش اوراق قرضه یک بازی برد – برد است.
اما نباید فراموش کنید که قبل از خرید اوراق قرضه حتما از اعتبار طرف قرارداد اطمینان حاصل کنید. تاکنون تجربه خرید و فروش اوراق قرضه را داشته‌اید؟ اگر پاسخ‌تان مثبت است، تجربه خود در این زمینه را با ما در میان بگذارید.
اوراق مشارکت
پس از پیروزی انقلاب و اجرای عملیات بانکداری اسلامی و به تبع آن ممنوعیت بهره در اقتصاد به دلایل شرعی و مبنای فقه اسلامی، انتشار و دادوستد اوراق قرضه متوقف شد.
اما وجود ابزار دیگری در بازار مالی کشور که عملکردی مشابه اوراق قرضه داشته باشد و بتواند جایگزین آن گردد و در کنترل حجم نقدینگی و مهم‌تر از آن در تأمین مالی طرحهای زیربنایی و همچنین طرحهای تولیدی و خدماتی از منابع مالی بخش خصوصی جامعه مؤثر باشد. ضروری به‌نظر می‌رسید
بنابراین درپی مطالعات نسبتاً گستردة سازمان برنامه و بودجه، سازمان بورس اوراق بهادار تهران، بانک مرکزی و وزارت مسکن و شهرسازی، در برنامة دوم توسعة اقتصادی، اجتماعی و فرهنگی کشور (۱۳۷۸-۱۳۷۴) مسأله استقراض عمومی از طریق انتشار اوراق بهادار به عنوان یک سیاست مالی مطرح شد.
در سیاست‌های کلی برنامه، انتشار اوراق مشارکت، اوراق سرمایه‌گذاری و اوراق مشارکت کوتاه مدت به عنوان یکی از روش‌های کارآمد سیاست‌های پولی و مالی مدنظر قرار گرفت.
در طول سال‌های برنامه، موارد استفاده از اوراق مشارکت گسترش یافت و اموری چون اجرای طرحهای بزرگ ساختمانی و تأمین مالی طرحهای توسعة مؤسسات عمومی و خصوصی به اوراق مشارکت مسکن اضافه شد.
براساس قانون نحوه انتشار اوراق مشارکت مصوب مهرماه ۱۳۷۶، اوراق مشارکت، اوراق بهاداری است که با مجوز قانونی خاص یا مجوز بانک مرکزی، برای تأمین بخشی از منابع مالی مورد نیاز واگذار می گردد
اوراق مشارکت به منظور ایجاد، تکمیل و توسعة طرحهای عمرانی – انتفاعی دولت مندرج در قوانین بودجه سالانه کشور برای تأمین منابع مالی جهت ایجاد، تکمیل و توسعة طرحهای سودآور تولیدی، ساختمانی و خدماتی منتشر می‌گردد
اوراق مشارکت به سرمایه‌گذارانی که قصد مشارکت در اجرای طرحهای یاد شده را دارند از طریق عرضة عمومی واگذار می‌گردد.
به این اوراق سود ثابتی به طور علی‌الحساب تعلق می‌گیرد که در مقاطعی از سال پرداخت می‌شود.
سود قطعی اوراق هم، در سررسید و از محل سود طرح مورد مشارکت و به تناسب قیمت اسمی و مدت زمان سرمایه‌گذاری در اوراق، تعیین و به دارندگان اوراق مشارکت پرداخت می‌گردد.
چنانچه سود طرح، کمتر از سود علی‌الحساب پرداخت شده باشد یا طرح زیان‌ده باشد، دستگاه صادرکننده اوراق مسؤول آن است و سود علی‌الحساب پرداخت شده، قابل تعدیل یا استرداد نیست.
صادرکنندگان اوراق، متعهد پرداخت سود علی‌الحساب در مواعد مقرر و بازپرداخت اصل مبلغ اوراق در سررسید و سود قطعی آن در فاصلة زمانی پنج ماه بعد از سررسید هستند.
این تعهدات، در مورد اوراق مشارکت طرحهای عمرانی اعم از آن که دولت و یا یکی از دستگاه‌های اجرایی مجری آن باشند توسط دولت تعهد و تضمین می‌شود.
همچنین در مورد اوراق مشارکت منتشر شده توسط دستگاه‌های عمومی (به استثنای طرحهای عمرانی) اوراق مشارکت چیست؟ یا خصوصی، شخص حقوقی دیگری با عنوان ضامن، تعهدات ناشر را تضمین می‌کند.
در مورد اوراق مشارکت بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران، این بانک پرداخت اصل و سودهای متعلقه را در سررسیدهای مقرر، از طریق بانک‌های عامل تضمین می‌کند.
دیدگاه شما