تفاوت بین EPS و DPS

اصطلاحات کاربردی بورس – درآمد به ازای هر سهم (ESP) 1

صندوق سرمایه گذاری چیست و انواع آن کدامند؟

آزادی مالی، یکی از اهدافی است که سرمایه گذاران به دنبال آن هستند. رسیدن به این آزادی، نیازمند آشنایی با انواع روش‌های سرمایه گذاری است تا بتوانیم از این راه، هم ارزش دارایی‌های خود را حفظ کنیم و هم قدمی برای رشد آنها برداریم. به قول «رابرت کیوساکی» پس انداز کردن پولی که هر روز در حال از دست دادن ارزش خود است به تنهایی کافی نیست، بلکه این سرمایه گذاری است که شما ثروتمند می‌کند. بورس، یکی از روش‌های سرمایه گذاری به شمار می‌رود. اگر این روش به درستی و با مهارت انجام شود می‌تواند بازدهی مناسبی را برای سرمایه گذار به ارمغان بیاورد. اما شاید همه مردم از مهارت، اطلاعات یا زمان کافی برای این سرمایه گذاری برخوردار نباشند. به همین دلیل آنها باید با استفاده از روش‌های غیرمستقیم سرمایه گذاری از ارزش پول خود محافظت کنند. در این قسمت از خانه سرمایه به موضوع «صندوق سرمایه گذاری» می‌پردازیم.

نسبت p/e به چه معناست؟

یکی از فاکتورهایی که همیشه در بین سرمایه گذاران بورس کاربرد زیادی دارد نسبت p/e است. هر کدام از سرمایه گذاران به نوعی از این نسبت استفاده می کنند. برخی آن را درست و بسیاری نیز به شکل اشتباه مورد استفاده قرار می دهند. برای اینکه بتوانید از این نسبت به درستی استفاده کنید باید با مفهوم و کارکرد آن آشنایی پیدا کنید. به طور خلاصه نسبت p/e خلاصه شده عبارت price تقسیم بر eps است: price / earning per share = P/E

در فارسی اصطلاحا به نسبت p/e نسبت قیمت به درآمد نیز گفته می شود (کلمه price به معنی قیمت و کلمه eps به معنی سود هر سهم است). اگر با مفهوم eps آشنایی ندارید می توانید مقاله تفاوت eps و dps چیست را مطالعه کنید. حال سوال اینجاست که این نسبت چه چیزی به ما می گوید.

مفهوم نسبت p/e

نسبت p/e در واقع انتظارات سرمایه گذاران از بازدهی آینده یک دارایی را به ما نشان می دهد.به این معنی که یک سرمایه گذار حاضر است به ازای هر ۱ ریال بازدهی (در این مقاله بازدهی از سهام) که بدست می آورد، چند ریال پرداخت کند. برای درک بهتر این مفهوم به مثال زیر توجه کنید. فرض کنید شما ۱ میلیون تومان در بانک سپرده گذاری می کنید. بانک به شما می گوید که به ازای این پولی که شما سپرده گذاری کرده اید سالیانه ۲۰% سود به شما پرداخت می کند.

یعنی در ازای ۱ میلیون تومان سپرده گذاری شما، سالیانه ۲۰۰ هزار تومان سود به شما پرداخت می کند. برای اینکه در این مثال p/e را محاسبه کنید باید قیمتی که یرداخت می کنید (یعنی ۱ میلیون تومان) را به سودی که بدست می آورید (یعنی ۲۰۰ هزار تومان) تقسیم کنید: ۵ = ۲۰۰,۰۰۰ / ۱۰۰۰,۰۰۰

پس در این مثال p/e سود بانکی برابر با ۵ شده است. اینجا p/e برابر ۵ به این معنی است که شما حاضر شده اید به ازای هر ۱ ریال سودی که از بانک دریافت می کنید ۵ ریال پرداخت بکنید. برخی نیز اینگونه تفسیر می کنند که اگر p/e برابر ۵ است به این معنی است که ۵ سال زمان می برد تا سرمایه شما از طریق بازدهی های بدست آمده برگردد.

نسبت p/e در بورس

در بورس نیز مفهوم کلی p/e شبیه به همین مثالی است که گفته شد. مثلا فرض کنید شرکتی در حال حاضر ۲۰۰ تومان قیمت دارد و eps (سودی) که برای سال جاری پیش بینی کرده است برابر با ۵۰ تومان است. برای محاسبه p/e این شرکت قیمت روز آن را بر سودی که دارد تقسیم می کنیم: ۴ = ۵۰ / ۲۰۰

اینجا نیز p/e برابر ۴ به این معنی است که سرمایه گذاران بورس حاضر هستند به ازای هر ۱ ریال سودی که این شرکت دارد ۴ ریال پرداخت کنند. در شکل زیر آخرین p/e شرکت فولاد مبارکه اصفهان با توجه به سودی که پیش بینی کرده برابر با ۸٫۸۴ است. این عدد از تقسیم قیمت فولاد به eps آن بدست آمده است.

این مفهوم کلی نسبت p/e است. اما این عدد فقط انتظارات سرمایه گذاران از آینده سهم را به ما نشان می دهد. ولی نمی گوید که چرا سرمایه گذاران حاضر هستند برای هر ۱ ریال سود این شرکت ۸٫۸۴ ریال پرداخت کنند. همچنین به ما نمی گوید که این انتظارات سرمایه گذاران درست است یا نه. در اینجا هرچه قیمت سهم بالاتر برود p/e نیز افزایش پیدا می کند و برعکس. حال باید ابتدا ببینیم که اصلا p/e باعث بالا و پایین شدن قیمت می تفاوت بین EPS و DPS شود و یا اینکه تغییر قیمت باعث بالا و پایین شدن p/e می شود. به همین دلیل لازم است ابتدا یک آشنایی با کاربرد این نسبت و همچنین انواع آن داشته باشیم.

نسبت p/e چه کاربردی دارد؟

اگر بخواهیم در یک جمله و خیلی ساده بگوییم که p/e چه کاربردی دارد، می توان گفت این نسبت یکی از ابزارهایی است که برای ارزش گذاری سهام مورد استفاده قرار می گیرد. تاکید می کنیم این نسبت فقط یکی از ابزارهای ارزش گذاری سهام است، نه تنها ابزار ارزش گذاری. اما چگونه از این نسبت برای ارزش گذاری استفاده می شود؟ یکی دیگر از نام های این نسبت، ضریب سهام است. برای ارزش گذاری با استفاده از p/e باید عکس رابطه ای که توضیح دادیم مورد استفاده قرار بگیرد. به این شکل که یک p/e برای سهم محاسبه می شود، سپس در سود آن ضرب می شود و ارزش آن سهم بدست می آید: P/E * eps = price

وقتی شما ارزش سهم را با این روش محاسبه می کنید، باید ببینید که قیمت آن سهم در بازار بیشتر از قیمت محاسباتی شماست یا کمتر. اگر قیمت سهم در بازار بیشتر از این عدد باشد، یعنی آن سهم ارزنده نیست. ولی اگر قیمت سهم در بازار کمتر از این عدد باشد، به این معنی است که آن سهم ارزنده است و قابلیت رشد دارد. نکته ای که اینجا وجود دارد این است که تمام این موارد به این بستگی دارد که شما نسبت p/e را به درستی محاسبه کنید. در غیر این صورت ارزشی که برای سهام بدست می آورید اشتباه خواهد بود. نحوه محاسبه نسبت p/e یک بحث مفصل و تخصصی است که از حوصله این مقاله خارج است.
مثال برای ارزش گذاری سهم با استفاده از نسبت p/e

فرض کنید که شما با استفاده از روش های محاسبه p/e، این نسبت را برای شرکتی ۶ محاسبه کرده اید. سود (eps) این شرکت نیز برابر با ۱۰۰ تومان است. با استفاده از روشی که توضیح دادیم. ارزش این شرکت برابر است با: تومان ۶۰۰ = ۱۰۰ * ۶

حال اگر قیمت روز این سهم در بازار ۵۰۰ تومان باشد،یعنی این سهم ارزنده است و جا دارد که تا قیمت ۶۰۰ تومان رشد بکند. پس می توان اقدام به خرید آن کرد. ولی اگر قیمت آن در بازار مثلا ۷۰۰ تومان باشد به این معنی است که این سهم گران است و جا دارد که تا ۶۰۰ تومان افت بکند. پس نباید این سهم را خرید. همانطور که گفته شد تمام این موارد و استراتژی ها مستلزم این است که شما p/e سهم را به درستی محاسبه کرده باشید.
انواع p/e

p/e دنباله دار: این نوع از p/e ساده ترین شکل و همان است که در مثال ابتدای مقاله برای شما توضیح دادیم. نحوه محاسبه آن به این شکل است که قیمت روز سهم بر سود (eps) آن تقسیم می شود و p/e سهم بدست می آید. این نسبت نشان می دهد که سرمایه گذاران حاضر هستند به ازای هر ۱ ریال سود شرکت، چند ریال پرداخت کنند. پس هر چقدر قیمت سهام تغییر بکند این نسبت نیز به دنبال آن تغییر خواهد کرد.

p/e برآوردی: به این نوع از p/e، تحلیلی یا پیشتاز هم گفته می شود. این نسبت با استفاده از روش های خاص و با در نظر گرفتن عواملی از قبیل نرخ رشد سود شرکت، نرخ بهره بانکی، تورم و …. محاسبه می شود. این نسبت همانی است که در ارزش گذاری مورد استفاده قرار می گیرد. بعد از محاسبه آن، نسبت را در سود (eps) برآوردی سال آینده شرکت ضرب می کنیم و ارزش شرکت بدست می آید. اگر سود شرکت نیز توسط ما تحلیل شود و خود سود اعلامی شرکت مورد استفاده قرار نگیرد، این کامل ترین نوع ارزش گذاری بر مبنای p/e خواهد بود.

DPS چیست؟

DPS مخفف عبارت Dividend Per Share است. dps آن قسمتی از eps است که بین سهامداران تقسیم می شود.

درصد سود تقسیمی یا dps در بین شرکتها متفاوت است. شرکت‌ها سیاست‌های متفاوتی درخصوص تقسیم سود دارند. برخی ترجیح می‌دهند بیشتر سود سهام را بین سهامداران تقسیم کنند.

اما برخی دیگر درصد کمی از سود را تقسیم کرده و بخش عمده آن را به تأمین نقدینگی مورد نیاز برای انجام طرح‌های توسعه‌ای، اختصاص می‌دهند.

حال اینکه چه مقدار از eps به عنوان dps بین سهامداران تقسیم شود، در مجمع شرکت تصمیم گیری می شود.

دیدن رقم مربوط به سود تقسیمی

• رقم مربوط به DPS در جدول “میزان سود” در فایل گزارش قابل مشاهده می باشد.

نحوه ی محاسبه ی سود نقدی

‌ افراد، سهام شرکت‌ها را با هدف دریافت پاداش مالی، خریداری می‌کنند. این پاداش ممکن است از فروش سهام با قیمتی بالاتر در آینده یا دریافت سود از شرکت توزیع‌کننده آن، بدست آید.

شرکت‌های عمومی که عملکرد مالی مناسبی دارند، عموماً مبلغی از درآمد خالص را بین سهام‌داران، بر پایه تعداد سهم آن‌ها تقسیم می‌کنند.

مثال

فرض کنید شرکت «الف» معادل ۲۳ میلیون تومان در سال گذشته سود پرداخت کرده باشد، که در طی آن مدت، یکبار نیز سود ممتازی به مبلغ ۶ میلیون تومان برای دارندگان سهام ممتاز واریز شده است.

شرکت الف، ۱۰۰ هزار سهم منتشر شده دارد، پس DPS آن مطابق محاسبه زیر برابر ۱۷۰ تومان خواهد بود.

۱۷۰ = ۱۰۰ هزار ÷ (۶ میلیون – ۲۳ میلیون)

یعنی سهامداری با ۱۰۰ سهم عادی ۱۷ هزارتومان (۱۰۰ × ۱۷۰) و سهامدار دیگری با ۱۲۰۰ سهم عادی، ۲۰۴ هزارتومان (۱۲۰۰ × ۱۷۰) سود دریافت می‌کنند.

نسبت پرداخت سود سهام چیست؟

نسبت پرداخت سود سهام، نسبت کل میزان سود پرداخت شده به سهام‌داران در مقایسه با درآمد خالص شرکت است.

این نسبت در واقع، درصدی از خالص درآمد است که به صورت سود به سهام‌داران پرداخت شده است.

DPS با سود ممتاز و سود میان‌دوره‌ای

سود‌های توزیع‌شده طی سال (بدون در نظر گرفتن سود‌های ممتاز) باید با یکدیگر جمع شوند تا محاسبه DPS به درستی انجام شود و همچنین، باید شامل سود‌های میان‌دوره‌ای و سود‌های نهایی نیز باشند.

«سود‌های میان‌دوره‌ای» (Interim Dividends) سود‌هایی هستند که قبل از مشخص شدن درآمد سالانه شرکت، اعلام و پرداخت شده‌اند.

«سود نهایی» (Final Dividend) سود پرداخت شده در انتهای دوره مالی سالانه، شش‌ماهه یا فصلی است.

اگر شرکتی در طی دوران محاسبه، سهام عادی توزیع کند، تعداد کل سهام منتشر شده عموماً بوسیله میانگین وزنی سهام در طی دوره گزارش، محاسبه می‌شود.

ثبات سود‌ توزیعی توسط شرکت، مسئله قابل توجه دیگری به شمار می‌رود. شرکت ممکن است عملکرد مناسبی داشته اما نوسان نرخ درآمد آن، بالا باشد.

بدین صورت، امکان دارد شرکت با پرداخت سود بالاتر به صورت مداوم، موافق نباشد، زیرا آینده غیرقابل پیش‌بینی است. در واقع، صاحبان شرکت نمی‌خواهند سهام‌داران را با پرداخت سود دچار نوسان بین دور‌ه‌های مالی نگران کنند.

تفاوت EPS و DPS چیست؟

جنس هردوی آنها از سود شرکت است.

تفاوت در این است که در بیشتر مواقع با هم برابر نیستند. معمولا مقدار dps از eps شرکت کمتر است.

چون شرکتها علاقه دارند بخشی از سود را نزد خود نگهدارند. اما گاهی نیز ممکن است به دلایلی dps از eps بیشتر شود.

مثلا شرکت علاوه بر سود امسال، ازسود انباشته ای که از سال گذشته داشته است نیز مقداری را تقسیم کند. این کار باعث می شود که مقدار dps از مقدار eps بیشتر شود.

EPS درآمد خالص به ازای هر سهم منتشر شده را می‌سنجد و یکی از معیارهای مهم تعیین‌کننده قیمت حقیقی یک سهم است.

امکان دارد، یکی از دو شرکت با EPS مشابه، با انتشار تعداد سهم کمتری به این عدد رسیده باشند که در مقایسه با شرکت دوم، کارایی این شرکت، بالاتر در نظر گرفته می‌شود.

EPS نشان‌دهنده ارزش پولی هر سهم و DPS نشان‌دهنده میزان سود اختصاص یافته به هر سهم است. سرمایه‌گذار با مشاهده EPS می‌تواند به صورت تقریبی DPS را تخمین بزند.

دلایل افزایش و کاهش سود نقدی

افزایش

از آن‌جایی که، DPS بخشی از سود بدست آمده توسط شرکت است، انتشار خبر افزایش آن، مورد مثبتی در نظر گرفته می‌شود. زیرا نشان‌دهنده اطمینان شرکت از رشد خود است.

از طرفی دیگر، افزایش سود نشان‌دهنده این است که شرکت دیگر فرصت رشدی برای خود متصور نیست و بجای سرمایه‌گذاری سود روی خریداری تجهیزات جدید، جریان نقدینگی اضافه را بین سهام‌داران تقسیم می‌کند.

کاهش

سرمایه‌گذاری مجدد سود‌ها

ممکن است شرکتی، تصمیمی در رابطه با سرمایه‌گذاری مجدد سود‌ها در راستای توسعه محصولات یا دارایی‌های تجاری، اتخاذ کند.

در این صورت، با وجود حفظ سود توسط شرکت و عدم توزیع آن بین سهام‌داران، این عمل به طور الزامی، به معنی ضعف مالی این شرکت نیست و این سرمایه‌گذاری مجدد، می‌تواند DPS بیشتری را در آینده بوجود بیاورد.

فرض کنید شرکت «ج» شرکتی فناوری محور باشد که سال پیش ۱۰ هزار تومان DPS پرداخت کرده است.

در سال کنونی، این شرکت، DPS را کاهش می‌دهد و آن را به ۵ هزار تومان می‌رساند و باقی سود را برای سرمایه‌گذاری در تولید محصول نرم‌افزاری جدید، هزینه می‌کند. این سرمایه‌گذاری مجدد، DPS را در کوتاه‌مدت کاهش می‌دهد.

کاستن از بدهی

شرکت‌ها ممکن است برای پرداخت بدهی‌های خود از سود دریافتی‌شان بکاهند.

برای مثال، فرض کنید که شرکت الف موظف به پرداخت بدهی‌های خود، پیش از اتمام سال مالی آتی باشد. سال گذشته، این شرکت به ازای هر سهم معادل ۳۰ هزار تومان سود پرداخت کرده است.

گرچه، امسال، این شرکت از میزان سود خود می‌کاهد و آن را به ۳ هزار تومان به ازای هر سهم می‌رساند زیرا باید بدهی‌ها را پرداخت کند.

این عمل، در کوتاه‌مدت باعث کاهش DPS می‌شود و در بلندمدت ممکن است آن‌ را افزایش دهد.

عملکرد ضعیف سوددهی

کاهش سود می‌تواند کاسته شدن DPS را به همراه داشته باشد.

فرض کنید که شرکت «ب» به علت اوضاع اقتصادی نامساعد، متحمل ضرر شده باشد. سال پیش سود پرداختی شرکت ب، به ازای هر سهم برابر ۵ هزار تومان بوده است.

در این مورد، شرکت از میزان سود خود می‌کاهد، برای اینکه سودی برای توزیع بین سهام‌داران موجود نیست و امکان دارد سود پرداختی به ازای هر سهم به ۱۵۰۰ تومان برسد.

نکات مهم درباره DPS

1. بررسی سود با توجه به مالیات
2. DPS برای شرکتی با چند نوع سهام عادی
3. بکارگیری میانگین وزنی در محاسبه DPS
4. بکارگیری پایه زمانی یکسان در محاسبه DPS
5. توقف در پرداخت سود

بررسی سود با توجه به مالیات

سود پرداخت شده می‌تواند خالص یا بدون در نظر گرفتن مالیات باشد و این بستگی به شرکت و سیاست‌های وضع مالیات آن بر سود دارد.

DPS برای شرکتی با چند نوع سهام عادی

اگر شرکتی بیشتر از یک نوع سهام عادی منتشر کند، DPS باید برای نوع اول محاسبه شود که همان سهام با بیشترین حجم معاملاتی و بالاترین میزان سهم منتشر شده است.

بکارگیری میانگین وزنی در محاسبه DPS

در محاسبه DPS ممکن است تعداد سهام منتشر شده در یک زمان معین یا میانگین سهام منتشر شده در طی دوره مشخصی از زمان در نظر گرفته شود.

عموماً از میانگین وزنی، هنگامی استفاده می‌شود که شرکت توزیع سهام را در دوره محاسبه یا زمان نوسانات زیاد سهام انجام داده است.

بکارگیری پایه زمانی یکسان در محاسبه DPS

زمان محاسباتی سود و تعداد سهم‌ها باید بر یک پایه زمانی یکسان، در نظر گرفته شده باشند، برای مثال، یک سال مالی، یک سال مالیاتی یا فصل.

توقف در پرداخت سود

شرکت‌ها معمولاً در زمان کند شدن نرخ رشد، شروع به پرداخت سود می‌کنند. هنگامی که شرکتی فرایند پرداخت سود را آغاز کند، توقف این ‌کار و عدم پرداخت سود بسیار دور از انتظار خواهد بود.

DPS چگونه به دست سهام داران می رسد؟

هر شرکت شرایط و زمان دریافت DPS خود را در اطلاعیه ای منتشر می کند و سهامداران موظفند در مهلت تعیین شده نسبت به دریافت سود نقدی سهام خود اقدام کنند.

این اطلاعیه ها را می توانید در قالب “گزارش پرداخت سود” در سایت codal.ir مشاهده کنید.

همچنین تمام اطلاعیه های مربوط به نماد های خود را می توانید در درگاه ذینفعان بازار سرمایه نیز مشاهده کنید.

در شکل زیر یک نمونه از گزارش پرداخت سود را مشاهده می کنید.

نحوه پرداخت سود تقسیمی (DPS) هر سهم

مقدار سودی که به سهامداران تعلق می‌گیرد و تاریخ پرداخت آن، توسط هیئت‌مدیره در مجمع عمومی سهامداران مشخص می‌شود.تفاوت بین EPS و DPS

هیئت مدیره با‌توجه به سیاست‌های شرکت، میزان سود تقسیمی را تعیین می‌کند.

چرا باید روند توزیع سود تقسیمی را بررسی کنیم؟

بررسی روند توزیع سود تقسیمی و مقدار آن در گذشته از جمله مواردی است که پیش از سرمایه‌گذاری، خصوصا سرمایه گذاری بلند‌مدت، حتما باید به آن توجه کرد.

چون در مواقعی که بازار صعودی نیست و تغییر زیادی را در قیمت‌ها مشاهده نمی‌کنیم، حداقل در بلند‌مدت به ازای هر سهم سود خوبی نصیبمان شود.

اطلاعات روزمره اموربانکی و بانکداری نوین

خـداونــــدا!

با من مهربــــان باش!

دريا بسيار گسترده است

و قايــــق من بسيـــار كوچك

به وبلاگ من خوش آمدید

امیدوارم لحظات خوب و خوشی را در این

وبلاگ داشته باشید، بنده حامد عمـــارلو

دانش آمــوخته کارشــناسی حســابـداری

از دانشـــگاه آزاد زنجــــــــــان می باشـــم

ما را ازنظرات ارزشمندخود محروم نکنید.

EPS و DPS چیست و چه تفاوت هایی دارند؟

EPS و DPS چیست و چه تفاوت هایی دارند؟

در این مقاله سعی کرده‌ایم تا به دو موضوع مهم در بازار بورس، EPS و DPS بپردازیم.

EPS چیست؟

EPS مخفف عبارت Earning per Share، به معنی درآمد به ازای هر سهم است. شرکت‌ها در پایان هر سال مالی، درآمد کل خود را به‌صورت سود خالص پس از کسر مالیات محاسبه می‌کنند. اگر درآمد کل را بر تعداد کل سهام شرکت تقسیم کنیم، درآمد هر سهم، EPS، به دست می‌آید. به‌طور ساده‌تر‌، EPS یک شرکت میزان سودی است که شرکت به ازای هر یک سهم به دست می‌آورد. EPS یکی از موضوعات بسیار مهمی است که به‌صورت مستقیم و غیرمستقیم بر قیمت سهام شرکت‌ها در بازار بورس تأثیر می‌گذارد.

برای مثال فرض کنید که شرکتی در پایان سال مالی خود، ۱،۰۰۰،۰۰۰،۰۰۰ ریال درآمد داشته باشد و تعداد سهام شرکت ۱ میلیون باشد. EPS شرکت برابر است با ۱،۰۰۰ ریال:

۱،۰۰۰ = ۱،۰۰۰،۰۰۰ ÷ ۱،۰۰۰،۰۰۰،۰۰۰

به سودی که شرکت پس از یک سال مالی کسب می‌کند، EPS تفاوت بین EPS و DPS محقق شده نیز می‌گویند. این سود توسط مدیران و حسابداران شرکت پس از بررسی عملکرد شرکت، محاسبه درآمدها و هزینه‌ها به‌عنوان سود خالص و سود هر سهم به دست می‌آید. EPS محقق شده تأثیر خود را در قیمت سهم می‌گذارد.

تغییر در محاسبه EPS و حذف EPS پیش‌بینی شده

تا سال گذشته شرکت‌ها موظف بودند که سود منتهی به پایان سال مالی خود را پیش‌بینی کرده و اعلام کنند. به این سود، EPS پیش‌بینی شده گفته می‌شد. این درآمد پیش‌بینی شده بر اساس عملکرد سال گذشته و نظر مدیران و کارشناسان شرکت محاسبه می‌شود و انتظار می‌رفت که شرکت تا پایان سال مالی بعد به آن دست یابد. با توجه به این موضوع که EPS پیش‌بینی شده واقعی نبود، امکان داشت در طی زمان تغییر کند.

با بهتر یا بدتر شدن عملکرد شرکت یا تغییر روند سودآوری آن، EPS پیش‌بینی شده که توسط شرکت محاسبه می‌شد، بیشتر یا کمتر می‌شد. شرکت‌ها پس از پایان هر فصل مالی، باید EPS پیش‌بینی شده برای ادامه سال مالی را اعلام می‌کردند. EPS پیش‌بینی شده جدید می‌توانست با EPS گذشته برابر و یا متفاوت از آن باشد.
در سال‌های گذشته، پیش‌بینی سود شرکت‌ها در هر سال مالی در گزارشات و صورت های مالی درج می‌شد. این گزارش‌ها در سایت کدال به آدرس codal.ir وجود داشت.

اما از اواخر سال ۱۳۹۷، با انتشار و اجرایی شدن دستورالعمل افشای اطلاعات شرکت‌های ثبت‌شده نزد سازمان بورس و اوراق بهادار، مقرر شد اعلام سود (زیان) خالص هر سهم (EPS) بر اساس آخرین سود (زیان) محقق شده شرکت‌ها باشد و EPS پیش‌بینی شده در ابتدای دوره حذف گردید. با وجود این‌که اعلام سود پیش‌بینی شده، سادگی محاسبات را برای سرمایه‌گذاران به وجود آورده بود، ولی به دلیل دخیل بودن سهامداران شرکت در محاسبات آن، سبب گمراهی نیز می‌شد. در گذشته یکی از دلایل عمده متوقف ماندن طولانی نمادهای بورسی، تفاوت بسیار زیاد بین سود محقق شده و EPS پیش‌بینی شده بود. با توجه به این موضوعات بحث انتشار گزارش در رابطه با پیش‌بینی سود حذف گردید.

در کشورهای دیگر مانند آمریکا و چین، ارائه EPS لزومی ندارد.

بنابراین شرکت‌ها به‌جای پیش‌بینی سود، گزارش تفسیری مدیریت ارائه می‌دهند که شامل گزارشی از صورت‌های مالی و دیگر داده‌های آماری از همه موارد تولید، فروش، نرخ‌ها و سایر متغیرهای مهم است که این گزارش در سایت کدال منتشر می‌شود.
این تغییر سبب خواهد شد که سهامداران و تحلیلگران با تحلیل دقیق‌تری اقدام به معامله و خرید و فروش سهام کنند و به ارزش‌های اساسی یک شرکت توجه کنند.
تا پیش از اجرایی شدن این قانون، EPS اعلام‌شده در سایت tsetmc.com، سود پیش‌بینی شده بود؛ اما پس از اجرای این تغییر، شرکت‌ها باید از یکی از روش‌های جهانی گزارش EPS استفاده کنند. این روش به نام دوازده ماه گذشته یا (TTM) معروف است که در ادامه به توضیح آن می‌پردازیم.

نوبت دهی غیر حضوری شعب بانک ملت آغاز شد
برداشت وجه بدون کارت در بانک ملت
17 شهریور
وضعیت شرکت‌های PSP و بانک‌های پذیرنده در گزارش مردادماه شاپرک
روز بانکداری اسلامی مبارک باد
حساب وکالتی چیست؟
چك برگشتی چه زمانی حقوقی و چه زمانی کیفری است ؟
​سامانه محچک، یکی از مهم‌ترین سامانه های شبکه بانکی کشور رونمایی شد
سرویس تشخیص کد ملی از روی شناسنامه آیفا راه‌اندازی شد / خوانش کد ملی خانواده با BCOCR
علت غیر فعال شدن کارت های بانک ملی ایران
عید سعید غدیر خم گرامی باد
سودپرایز بانک ملت
افتتاح حساب و صدور دسته‌چک از این پس بدون داشتن کد رهگیری سامانه املاک و اسکان ممکن نیست.
همه‌چیز درباره طرح «مسدودسازی وجوه حساب صادرکنندگان چک برگشتی»
نحوه و مراحل رفع مسدودی حساب چک برگشتی
عقد خرید دین (debt buyers) چیست؟
افتخار، پشت افتخار در مجامع بانک ملت؛ تقسیم 100 ریال سود در بزرگ ترین بانک بورسی کشور
پول کثیف و سازوکارهای جهانی مبارزه با آن
هشدار بانکی به سه گروه / این افراد نگران حساب‌های بانکی‌‎شان باشند
با کسب رتبه نخست بین بانک های بورسی؛ بانک ملت بالاترین رکورد تراز عملیاتی را در 8 ماه گذشته ثبت کرد
سایت اسلاید اسکین طراح قالب وبلاگ حرفه ای با امکانات عالی

اصطلاحات کاربردی بورس – درآمد به ازای هر سهم (ESP)

اصطلاحات کاربردی بورس – درآمد به ازای هر سهم (ESP) 1

با یکی دیگر از مقالات آموزش مفاهیم اولیه بورس در خدمت شما هستیم. در این مقاله قصد داریم که یکی از مفاهیم اصلی و پایه بورس را توضیح دهیم. احتمالاً اگر به مباحث مالی و اقتصادی علاقه داشته‌اید و مقالات اقتصادی پیرامون بورس را مطالعه کرده باشید، حتما با اصطلاح ESP مواجه شده‌اید. در ادامه این شاخص و همچنین تفاوتی که با شاخص DPS دارد را بیشتر توضیح خواهیم داد.

یکی از شاخص‌های کلیدی که بسیاری از معامله‌گران و سرمایه‌گذاران برای انتخاب سهام سبد سرمایه‌گذاری خود مورد تحلیل قرار می‌دهند، شاخص EPS است. این شاخص در لغت مخفف عبارت Earning Per Share است و بیان می‌کند که در پایان سال مالی یک بنگاه اقتصادی عضو بورس، درآمد هر سهم آن چقدر است. این عدد از تقسیم کل درآمد بنگاه اقتصادی )پس از کسر مالیات( بر تعداد سهام شرکت به دست می‌آید. این شاخص به صورت مستقیم ربطی به قیمت سهام آن شرکت ندارد.

به عنوان مثال، تصور کنید که شرکتی پس از یک سال، ده میلیارد تومان سود (پس از کسر مالیات) تحصیل کرده است و تعداد سهام منتشر شده توسط این بنگاه، یک میلیون سهم است. بدین ترتیب، EPS این شرکت در سال مالی مورد بررسی برابر خواهد بود با 10000 تومان.

یعنی در سال مالی مورد نظر، سهامداران این شرکت به ازای هر یک سهمی که در اختیار دارند، 10000 تومان سود کسب کرده‌اند. البته سهامداران شرکت ممکن است این مقدار سود را به صورت نقدینگی دریافت نکنند که در ادامه بیشتر توضیح خواهیم داد.

EPS محقق‌شده و برآورد EPS

همانطور که در آغاز اشاره کردیم، EPS به عنوان شاخصی برای ارزیابی عملکرد یا تصمیم‌گیری در مورد انتخاب یا فروش سهام یک شرکت ممکن است به شمار رود. بنابراین بنگاه‌های اقتصادی معمولاً در آغاز سال مالی، نسبت به برآورد و پیش‌بینی EPS تفاوت بین EPS و DPS شرکت خود در پایان سال مالی اقدام می‌کنند. این پیش‌بینی‌ها یکی از آن دسته اطلاعات عمومی است که می‌تواند روند قیمتهای بازار و سطح تقاضا برای خرید سهام شرکت را تحت تاثیر قرار دهد. در برخی از وبسایت‌هایی که اطلاعات و ارقام شرکت‌های عضو بورس را به کاربران نمایش می‌دهند، از عدد برآورد EPS استفاده می‌شود نه EPS محقق شده. لذا در هنگام مقایسه و بررسی وضعیت شرکت‌ها باید به این نکته توجه کنید و سوابق و روندهای EPS محقق‌شده شرکتها را مورد بررسی قرار دهید.

ویژگی‌های EPS

اصطلاحات کاربردی بورس – درآمد به ازای هر سهم (ESP) 2

توجه داشته باشید که EPS برآوردی یک عدد ثابت نیست و بسته به روند سوداوری شرکت در طی سال، ممکن است اصلاح شود. ممکن است جریان درآمد فصلی، یا شش ماهه یک شرکت باعث شود که مقدار EPS پایان سال اصلاح شود. به این فرآیند، تعدیل EPS اطلاق می‌شود که ممکن است در طول سال چندین بار اتفاق بیفتد. شرکت‌های عضو بورس مظف هستند که هر سه ماه یکبار به صورت فصلی، EPS پیش‌بینی‌شده را مورد بررسی قرار دهند و در صورت بروز هرگونه تغییر در روند سوداوری شرکت، آن را به صورت علنی در گزارشات خود به اطلاع همه برسانند. به همین دلیل شاخص EPS که در شش ماهه دوم سال بیان می‌شود نسبت به برآورد ابتدای سال دقیق‌تر است و قابلیت اعتماد بالاتری دارد. چنانچه شاخص اصلاحی در هر مرحله بیشتر از برآورد قبلی باشد به آن تعدیل مثبت گفته می‌شود و اگر این رقم پایین‌تر از برآوردهای قبلی باشد به آن تعدیل منفی می‌گویند. نکته‌ای که در اینجا حائز اهمیت است این است که ارزش اطلاعاتی EPS برآوردی از EPS محقق‌شده بیشتر است. به عبارت دیگر، قیمت کنونی سهام بیشتر تحت تاثیر EPS غیرقطعی و برآوردی است و معامله‌گران با توجه به سوابق گذشته و تحلیلی که خودشان از EPS برآوردی شرکت‌ها دارند، نسبت به تعیین قیمت خرید و فروش سهام اقدام می‌کنند. نکته دیگری که در تحلیل این شاخص باید مد نظر قرار دهید این است که تدوام و استمرار سطح EPS مهمتر از ارقام بالای EPS اما بدون سابقه یا تصادفی است. به عبارت دیگر، شرکت معتبرتر و متعاقباً دارای سهام باارزش‌تری خواهد بود که در طول یک دوره معین توانسته باشد سطح EPS مطلوب خود را حفظ کند. گاهی پیش می‌آید که در بازار به دلایلی غیر از عملکرد شرکت‌ها (مثلاً نوسانات نرخ ارز)، میزان درآمد شرکت‌ها افزایش می‌یابد اما به دلیل اینکه این افزایش درامد پایه و اساس ندارد، پایدار نخواهد بود و نمی‌تواند در چند سال متمادی تکرار شود. چنانچه صرفاً از روی درآمد سالیانه یک شرکت در مورد سهام آن قضاوت شود، دچار خطای نزدیک‌بینی خواهید شد که در بلندمدت ممکن است زیان به همراه داشته باشد.

تفاوت EPS و DPS

اصطلاحات کاربردی بورس – درآمد به ازای هر سهم (ESP) 3

یکی دیگر از مفاهیمی که در کنار EPS مطرح می‌شود، شاخص DPS است. نکته‌ای که پیش از ادامه مطلب لازم است یادآوری کنیم این است که شرکت‌ها و سهامداران آن، معمولاً تمام درآمد به دست آمده را به صورت نقدینگی بین سهامداران تقسیم نمی‌کنند و بخشی از این درامد مجددا در شرکت سرمایه‌گذاری می‌شود. شاخص DPS که مخفف عبارت Divided Per Share است بیانگر آن است که چه مقدار از سود به دست آمده در میان سهامداران تقسیم شده است. اینکه چه مقدار از سود به دسآمده تقسیم شود تفاوت بین EPS و DPS و چه مقدار مجدداً در شرکت سرمایه‌گذاری شود به تصمیم مجمع عمومی شرکت‌ها بستگی خواهد داشت.

گاهی اوقات ممکن است DPS از EPS بزرگتر باشد! چطور ممکن است؟ خب گاهی اوقات شرکت‌ها سود انباشته‌ای دارند که از سال‌های گذشته جمع‌شده و ممکن است در یک سال به سهامداران پرداخت شود. در این صورت ممکن است DPS محقق‌شده از EPS محقق‌شده همان سال بیشتر شود.

معمولاً شاخص DPS را به صورت مستقیم در تصمیمات معاملاتی دخالت نمی‌دهند، چرا که از یک سو این تعیین‌کننده بازده عملیاتی شرکت نیست و بیشتر حاکی از سیاست‌های توسعه‌ای‌ و انتظارات سهامداران است و از سوی دیگر یک شاخص محقق‌شده و مربوط به گذشته است. البته به صورت غیرمستقیم و بر اساس تحلیل روندها و تصمیمات داخلی شرکت‌ها در جهت توسعه یا تامین نقدینگی می‌توان به نتایجی در رابطه با ارزش فعلی سهام دست یافت، ولی شاخصی که به صورت مستقیم در تحلیل وضعیت شرکت به کار می‌رود همان شاخص EPS برآوردی خواهد بود.

امیدواریم این مقاله برای شما مفید بوده باشد. در آینده، مباحث بیشتری را در مورد تحلیل تکنیکال بورس ارائه خواهیم کرد. هرزمان که به ورود به بازار های سرمایه علاقمند شدید، حتما از بروکر هایی مناسب ایرانیان استفاده کنید.

آموزین پلاس - تفاوت DPS،EPS و سود انباشته چیست؟

آموزشی یکی از مزایای سرمایه‌گذاری در بورس، دریافت سود نقدی مجامع است. شرکت‌ها معمولا کل سود شناسایی شده در طول سال را بین سهام‌داران تقسیم نمی‌کنند و بخشی را در قالب سود انباشته ذخیره می‌کنند. تو آموزین پلاس این هفته با سود نقدی و سود انباشته و تفاوت‌های آن‌ها با سود هر سهم یا EPS آشنا می‌شوید.

منبع کلیپ : وبسایت آپارات -> کانال -> شرکت کارگزاری فارابی

تمامی کلیپ ها به صورت امبد در سایت نمایش داده میشوند ، یعنی هر پخش کلیپ به آمار پخش کلیپ در آپارت شما اضافه میکند و برابر با پخش شدن کلیپ در سایت آپارت است(به طور رایگان تعداد پخش کلیپ شما بیشتر میشود).

سلاااااممم خیلیییی دلم براتون تنگ شده بود :))) اما الان که دیگه وقتم آزاده ، سعی می کنم دیگه نرم :)))) راستی توی یک ویدیو جداگونه قراره بهتون برنامه آپلود و.

فروش موتور برق- قیمت انواع موتور برق-خرید موتور برق

آموزش دست سازه های رزینی-ظروف رزینی-ساخت ظرف کریستالی رزینی

از هنرجویان بوت‌کمپ اینورس بشنوید! سیلا شفیعی و گلناز گودرزی، یک تیم حرفه‌ای بودن که با تکنیک متفاوت و خاص نقاشی روی شیشه کار کردن و تصویر روی ب.

کلیپ کودکانه کارتونی شاد لولو کیدز-آموزش زبان به کودک-جوجه اردک های کوچولو