انتظارات سرمایه گذاران

مهارت های ضروری برای کارآفرینان؛ راهنمایی برای تازه کارها!

ورود به بازارهای جدید، رقابت بر سر جذب مشتریان و در نهایت جا پای کسانی مثل ایلان ماسک یا جف بزوس گذاشتن رویایی است که کمتر کسی به راحتی از کنارش عبور می کند. این روزها اغلب مردم دنیا با هزار امید و آرزو قصد ورود به دنیای کارآفرینی را دارند. در این بین هم اصلا فرقی میان دانشجوهای بی تجربه با کارمندان در آستانه بازنشستگی وجود ندارد. کافی است کمی کنجکاوی و صدالبته خلاقیت داشته باشید تا رویاپردازی تان شروع شود. البته ماجرا همیشه به این سادگی ها نیست؛ چراکه در بازار کلی رقیب گردن کلفت منتظرتان هستند و به این سادگی ها سهمی از سودهای کلان به من و شما نمی دهند.

کارآفرینان صفر کیلومتر برای اینکه گلیم شان را از آب بیرون بکشند، باید روز به روز تلاش کنند. البته تلاش خالی کار به جایی نمی برد، در عوض شما باید روی یادگیری مهارت های تازه سرمایه گذاری انتظارات سرمایه گذاران کنید. اجازه دهید با هم روراست باشیم، در دنیایی که انتظارات مشتریان از برندها ثانیه به ثانیه بیشتر می شود، شما نمی توانید همین طوری دست روی دست بگذارید. اگر بخواهیم سری به دنیای شیرین مثال های کاربردی بزنیم، باید گفت کارآفرینان مثل رمان نویس هایی هستند که هرچه مهارت نویسندگی شان بیشتر باشد، انتشاراتی های بزرگتری سراغ شان خواهند آمد.

ما در روزنامه فرصت امروز معتقدیم مهارت آموزی کارآفرینان باید همیشه با برنامه ای دقیق دنبال شود. وگرنه آخر سر شما با کلی مهارت به درد نخور تنها می مانید. به همین خاطر مقاله کنونی را به مهارت های ضروری برای کارآفرینان اختصاص داده ایم. اگر شما کارآفرینی کارکشته هستید، احتمالا این مقاله یاد و خاطره سال های دور را برای تان زنده خواهد کرد. از سوی دیگر برای آنهایی که تازه از گرد راه رسیده اند، نکات این مقاله مثل یک کلاس درس با بزرگترین کارآفرینان دنیا خواهد بود. پس مطمئن شوید قلم و کاغذ دم دست تان دارید تا انتظارات سرمایه گذاران حتی یک نکته کنکوری هم از یادتان نرود.

مهارت های کارآفرینی که باید بلد باشید

وقتی صحبت از کارآفرینی می شود، بعضی ها آنقدر کار را سخت و پیچیده می کنند که نگو و نپرس. خب اگر کارآفرینی واقعا تا این اندازه سخت و نفسگیر است، اصلا چرا باید سراغش رفت؟ این سوالی است که معمولا کسی جوابی به آن نمی ‏دهد. اگر از ما بپرسید، می گوییم کارآفرینی مثل بازی فوتبال است. شما می توانید همین طوری توپ را وسط زمین انداخته و شروع به بازی با دوستان تان کنید، اما اگر قرار باشد در یک تورنومنت مهم شرکت کنید آن وقت دیگر پای حساب و کتاب وسط خواهد بود. همانطور که در دنیای فوتبال با تمرین های مختلف می شود مهارت های دفاع، حفظ توپ یا حمله را ارتقا داد، شما هم در عرصه کارآفرینی می توانید با تکنیک های کلیدی خیال تان را راحت کنید؛ به طوری که حتی یک برند هم حریف تان در بازار نشود. ما در ادامه قصد داریم چند تا از این مهارت های کلیدی را زیر ذره بین ببریم.

مدیریت استرس

اغلب مردم بعد از سال ها همچنان خاطرات دوران کنکورشان را به یاد می آورند. زمانی که همه چیز برای آدم در تست و مطالعه خلاصه می شود. در حالی که خیلی از داوطلبان نتیجه دلخواه شان را در کنکور نمی گیرند، کسانی که یک سال به طور منظم مطالعه کرده و تست زده اند بهترین رشته ها را قبول می شوند. شاید فکر کنید این افراد همگی نخبه های منزوی هستند که چیزی به غیر از کتاب نمی شناسند. در این صورت باید بگوییم کاملا دراشتباهید؛ چراکه ماجرا اصلا اینطوری نیست. تنها فرق بین رتبه های برتر با کسانی که از ورود به دانشگاه جا می مانند، در مدیریت استرس شان است. باور کنید یا نه، وقتی آدم استرس داشته باشد حتی ساده ترین کارهای دنیا هم مثل بالارفتن از دیوار صاف سخت یا حتی غیرممکن می شود.

مثال بالا تا حد زیادی درباره عرصه کارآفرینی هم مصداق دارد. وقتی شما همیشه نگران آینده برند یا حتی مدیریت شرایط جاری باشید، دیگر توانی برای برنامه ریزی و انجام کارهای روزمره نخواهید داشت. خیلی از کارآفرینان فکر می کنند استرس هیچ جوره از عرصه کسب و کار جداشدنی نیست. راستش را بخواهید، ما در روزنامه فرصت امروز اصلا میانه خوبی با چنین باورهایی نداریم. اجازه دهید با یک سوال کاربردی بحث را پیش ببریم؛ آیا تا به حال در صورت بیل گیتس، وارن بافت یا جف بزوس استرسی دیده اید؟ تا جایی که من یادم هست، این کارآفرینان مولتی میلیاردر همیشه با اعتماد به نفس و کاملا آرام جلوی دوربین ظاهر می شوند. خب اگر چنین آدم های موفقی فرمولی برای حفظ آرامش دارند، چرا شما نداشته باشید؟

احتمالا الان منتظرید ما یک فرمول طلایی برای مدیریت استرس تان رو کنیم. در این صورت باید کمی ناامیدتان کنیم؛ چراکه هیچ فرمول یگانه ای برای همه کارآفرینان وجود ندارد. در عوض هر کسی قلق خاص خودش را دارد. بعضی ها با کلاس هایی مثل یوگا یا مدیتیشن اعصاب شان کاملا آرام می شود. در حالی که بعضی دیگر پیاده روی های طولانی را ترجیح می دهند. مثلا خودِ من هیچ چیزی به اندازه موزیک خوب را دوست ندارم. به همین خاطر هم همیشه هندزفری و اکانت اسپاتیفایم دم دست است. اینطوری تا کمی اعصابم به هم می ریزد، فورا با اسپاتیفای مشکل را حل می کنم.

اگر شما تا به حال درباره روش های مدیریت استرس تان فکر نکرده اید، باید از همین حالا چنین ظلمی به خودتان را متوقف کنید. یادتان باشد شما ربات نیستید که 24 ساعته کار کنید و خم به ابرو نیاورید. پس کمی به خودتان احترام گذاشته و هر وقت استرس تان زیاد شد، کمی استراحت کنید. یک بازی ویدئویی، نوشیدنی گرم یا حتی چرتی چند دقیقه ای می تواند حسابی حال تان را عوض کند. اینطوری دوباره همان قهرمانی می شوید که مشتریان در بازار انتظارش را دارند.

کنجکاوی پایان ناپذیر

کسانی که مطالعه تفریح مورد علاقه شان است، خیلی خوب با این جمله دکارت که «من شک می کنم پس هستم» آشنایی دارند. زمانی دکارت از این استدلال برای ایجاد انقلاب در نحوه نگرش بشر به محیط پیرامونش استفاده کرد، اما ما قرار است آن را در بستر کارآفرینی به کار ببندیم. هرچه باشد کارآفرین ها هم تا به چیزی شک نکنند، خبری از نوآوری های حیرت انگیزشان نخواهد بود. مثلا خودروهای برقی را در نظر بگیرید. احتمالا اولین بار ایده خودروهای برقی وقتی به ذهن انتظارات سرمایه گذاران کارآفرینان رسید که با شک و تردید به خودروهای دیزلی نگاه کردند. خب اگر می شود روشنایی خانه و حتی نیروی مورد نیاز برای حرکت واگن های مترو را با برق تامین کرد، چرا چنین کاری را با اتومبیل ها نکنیم؟

کنجکاوی در دنیای امروز نیرویی بی پایان برای بهبود اوضاع محسوب می شود. شما با استفاده از این مهارت می توانید همه چیز را به چالش کشیده و راهکارهای ساده تری را ایجاد کنید. اینطوری هم به انتظارات بی پایان مشتریان انتظارات سرمایه گذاران پاسخ داده اید، هم اینکه اسم و رسمی در بین بزرگان کسب و کار برای خودتان دست و پا می کنید. پس منتظر چه هستید؟ همین امروز دست به کار شده و همه چیزهایی که به نظرتان کاملا عادی بود را دوباره از نو مرور کنید. قول می دهم خیلی زود به راهکارهای جذابی برای عرضه محصولات جدید دست پیدا کنید.

انطباق با شرایط جدید

دنیا همیشه مطابق میل ما پیش نمی رود. حتی بزرگترین فوتبالیست های دنیا هم وقتی سن شان بالا برود، باید کم کم به فکر خداحافظی از ورزش حرفه ای باشند. قبول دارم دوری از تشویق های مداوم هواداران و هیجان مسابقات بزرگ برای هیچ کس ساده نیست، اما دنیا منتظر خواسته آدم ها نمی ماند. پس چاره ای به غیر از انطباق با شرایط جدید پیش روی ما نیست.

بعضی از کارآفرینان فکر می کنند همین که یک موقعیت شغلی یا فرمول مناسب برای تولید محصولات پیدا کردند، دیگر همه چیز بر وفق مرادشان خواهد بود. اگر شما هم اینطور فکر می کنید، باید هشدار دهیم که شکست هر لحظه در کمین تان است. همانطور که شرکت هایی مثل اپل هر سال محصولات شان را به روز رسانی می کنند، شما نیز باید آپدیت های گاه و بی گاه را در خاطر داشته باشید. هرچه باشد مشتریان در بازاری که کلی محصولات رنگارنگ دم دست شان است، هیچ وقت منتظر شما نخواهند ماند.

کارآفریانی که خیلی خوب با شرایط تازه کنار می آیند، معمولا شانس بیشتری برای نوآوری و کسب سودهای کلان دارند. یادتان باشد همه کارآفرینانی که اسم شان در تالار مشاهیر این صنعت ثبت شده، جزو اولین نفرهایی بودند که با شرایط تازه وفق پیدا کردند. پس بی خودی سر فرمول ها یا روش های قدیمی پافشاری نکنید. گاهی اوقات موفقیت شما در رها کردن روش های قدیمی و جست وجو برای راهکارهای تازه نهفته است؛ دقیقا مثل جویندگان طلا که خیلی زود قید سرزمین هایی که طلا نداشتند را می زدند!

ما در روزنامه فرصت امروز باور داریم کارآفرینانی که نمی توانند خودشان را با شرایط تازه وفق دهند، هیچ مهارتی در تغییر اوضاع شان نخواهند داشت. وقتی دنیای بیرون تغییر می کند، شما هم باید در واکنش به آن تا حدودی تغییر کنید. وگرنه کشمکش میان شما و تغییرات بیرونی دست آخر موجب شکست تان خواهد شد. فرمول ما برای تقویت این مهارت توجه به تجربه کارآفرینان موفق است. اگر شما خیلی خوب از روی دست آدم های موفق الگوبرداری کنید، به زودی همه راه و چاه های انطباق با شرایط تازه را یاد می گیرید.

فروش و روابط عمومی بالا

کارآفرینان دست آخر باید ایده های شان را در بازار تبدیل به پول کنند. شما حتی اگر بهترین اتومبیل یا لپ تاپ دنیا را هم طراحی کرده باشید، تا وقتی که یک سرمایه گذار حاضر به خرید ایده تان نشود یک سنت هم پول گیرتان نمی آید. از آن گذشته خیلی از کارآفرینان در ابتدای راه باید خودشان مسئولیت فروش محصولات را برعهده بگیرند؛ چراکه نه بودجه انتظارات سرمایه گذاران کافی برای استخدام نیروی کار را دارند نه اینکه کارمندان حرفه ای حاضر به پذیرش ریسک همکاری با آنها هستند. پس اگر فکر کرده اید از همان قدم اول یک تیم فروش حرفه ای در کنار برندتان خواهد بود، سخت دراشتباهید.

از آنجایی که بخش فروش بچه بازی نیست و یک اشتباه کوچک هم آدم را طوری در بدهی فرو می برد که راه برگشتی نباشد، شما باید کاملا هوشمندانه در این راستا عمل کنید. فرمول طلایی ما در این بخش انتظارات سرمایه گذاران بر پیوند میان فروش و روابط عمومی بالا تاکید دارد. به زبان خودمانی، شما تا روابط عمومی بالایی نداشته باشید، حتی یک محصول هم در بازار نخواهید فروخت.

شاید انتظار داشته باشید ما در این مقاله درباره مهارت های مختلف روابط عمومی با شما حرف بزنیم. راستش را بخواهید چنین کاری در یک مقاله کوتاه اصلا امکان پذیر نیست. در عوض ما شما را به مرور آرشیو روزنامه فرصت امروز دعوت می کنیم. قول می دهم آنجا کلی مطلب رنگارنگ درباره روابط عمومی و مهارت های مختلف این حوزه به پست تان می خورد. به علاوه، هیچ وقت از معجزه اینترنت غافل نشوید؛ چراکه با یک جست وجوی ساده کلی دوره آموزشی رایگان پیش پای تان قرار خواهد گرفت. با این حساب دیگر هیچ بهانه ای از شما پذیرفته نیست و باید همین امروز آستین تان را بالا زده و وارد گود شوید.

کارآفرینانی که به طور طبیعی حس شوخ طبعی و روابط اجتماعی بالایی دارند، معمولا در این بخش اصلا آب در دل شان تکان نمی خورد. با این حال اگر شما آدم درونگرایی هستید، کارتان کمی سخت خواهد شد؛ چراکه باید پله به پله مهارت تان در این حوزه را ارتقا دهید. یادتان باشد هیچ کس یک شبه تبدیل به سخنرانی همه فن حریف یا فروشنده ای در حد استانداردهای جهانی نمی شود. این تمرین و تکرار است که از شما قهرمانی شکست ناپذیر خواهد ساخت. پس هیچ وقت دست از جست وجو برای ارتقای مهارت های روابط عمومی تان برندارید. اینطوری به طور خودکار توانایی فروش تان هم رکوردشکنی خواهد کرد.

یادگیری از اشتباهات گذشته

حتی بهترین برندهای دنیا هم گاهی اوقات در بازار طوری گاف می دهند که شکست شان انکارناپذیر می شود. این یعنی شما به عنوان یک کارآفرین تازه کار حساب تان کاملا روشن است. باور کنید یا نه، در طول سال های پیش روی کلی شکست مختلف انتظارتان را می کشد. شاید فکر کنید اشتباه و شکست امری طبیعی است. در این صورت حق کاملا با شماست. البته این بدان معنا نیست که شما مجازید اشتباهات تان را دوباره تکرار کنید؛ چراکه نه بازار رقابتی این روزها چنین اجازه ای به شما می ‏دهد، نه مشتریان تحملش را دارند. پس باید کمی روی توانایی تان برای یادگیری از اشتباهات گذشته کار کنید.

قبول دارم مرور اشتباهات گذشته کار مورد علاقه هیچ کسی نیست، اما اگر شما این بازی با روح و روان تان را به جان نخرید، خیلی زود باید با دنیای کارآفرینی خداحافظی کنید. تنها تمرینی که در این بخش باید دنبال کنید، مرور هر شکست و تلاش برای یادداشت برداری از اشتباهات بزرگی است که به چنین فاجعه هایی ختم شده است. بعد از آن باید این اشتباهات را همیشه جلوی چشم تان نگه دارید تا دو بار از یک سوراخ گزیده نشوید. احتمالا اگر انتظار فرمولی عجیب و غریب از ما داشتید، الان حسابی شوکه شده اید. حق هم دارید؛ چراکه این روزها بعضی از کارشناس ها طوری دنیای کسب و کار را پیچیده کرده اند که حتی خودشان هم از آن سر در نخواهند آورد. در عوض ما در روزنامه فرصت امروز همیشه روی راهکارهای ساده اما تاثیرگذار دست می گذاریم. پس لطفا عزم تان را جزم کنید تا اگر خدایی نکرده در بازار شکست خوردید، حداقل از آن درسی هم بگیرید.

محسن رضایی: نظام سلطه در تلاش است از سرمایه‌گذاری سرمایه گذاران خارجی در ایران جلوگیری کند

محسن رضایی معاون اقتصادی رئیس جمهوری روز پنجشنبه در دیدار با رییس جامعه المصطفی در قم، به سیاه نمایی‌ها و تخریب چهره اقتصادی جمهوری اسلامی ایران توسط نظام سلطه و رژیم صهیونیستی در نزد کارآفرینان و سرمایه‌گذاران خارجی اشاره و تاکید کرد: نظام سلطه با وارونه نشان دادن شرایط اقتصادی ایران در تلاش است تا با ایجاد ذهنیتی منفی از سرمایه‌گذاری سرمایه گذاران و کارآفرینان خارجی و ایرانیان خارج از کشور در ایران جلوگیری نمایند که جامعه المصطفی می‌تواند کمک موثری در نشان دادن چهره واقعی جمهوری اسلامی به دنیای اسلام و جهانیان ایفا کند.

به گزارش جماران؛ به نقل از ایرنا، معاون اقتصادی رئیس جمهور گفت: ایران از ظرفیت‌های بسیار بالای خدادادی، طبیعی و نیروی انسانی بهره‌مند است که متاسفانه سرمایه‌گذاران خارجی نمی‌توانند از این ظرفیت‌های بزرگ کشور بهره بگیرند که جامعه دانشگاهی و مراکز علمی می‌توانند سهمی بزرگ در معرفی ظرفیت‌های ایران به جهانیان ارایه نمایند.

معاون اقتصادی رئیس جمهور با تحلیلی از وضعیت دنیای کنونی گفت: همه امور از تغییرات اساسی در ماهیت قدرت و روابط بین‌الملل نشان دارد.

محسن رضایی روز پنجشنبه در دیدار با رییس جامعه المصطفی در قم، با اشاره به تغییرات بزرگ در وضعیت نظم جهانی در ابعاد امنیتی، نظامی، دفاعی، اقتصادی و نظام ارزشی ادامه داد: هیچکس در جهان فکر نمی‌کرد پس از پایان جنگ سرد و جنگ جهانی دوم یک جنگ بزرگ نظامی که تمام دنیا را تحت تاثیر قرار داده، آغاز شود و کار به جایی برسد که برخی کشورها به فکر بازسازی و تشکیل ارتش قدرتمند و منظم بیافتند که این مهم نشان می‌دهد ماهیت قدرت و روابط بین الملل در حال تحول اساسی در دنیا است.

وی با بیان اینکه دین مبین اسلام ذخیره بزرگ برای جهانیان و پاسخگوی نیازهای جدید بشری است به اهمیت تحولات در نظام فکری و ارزش‌های جدید و اعتقادی در جهان اشاره کرد و اظهار داشت: جامعه المصطفی با توجه به این تحولات و نیازهای جدید بشری می‌تواند در همه زمینه‌ها از جمله افزایش ارتباطات و مبادلات بیش از پیش فعال شود و در وضعیت اقتصادی ایران، جهان اسلام و نظام بین الملل نقش موثری ایفا کند.

معاون اقتصادی رئیس جمهور همچنین به سیاه نمایی‌ها و تخریب چهره اقتصادی جمهوری اسلامی ایران توسط نظام سلطه و رژیم صهیونیستی در نزد کارآفرینان و سرمایه‌گذاران خارجی اشاره و تاکید کرد: نظام سلطه با وارونه نشان دادن شرایط اقتصادی ایران در تلاش است تا با ایجاد ذهنیتی منفی از سرمایه‌گذاری سرمایه گذاران و کارآفرینان خارجی و ایرانیان خارج از کشور در ایران جلوگیری نمایند که جامعه المصطفی می‌تواند کمک موثری در نشان دادن چهره واقعی جمهوری اسلامی انتظارات سرمایه گذاران به دنیای اسلام و جهانیان ایفا کند.

رضایی ادامه داد: ایران از ظرفیت‌های بسیار بالای خدادادی، طبیعی و نیروی انسانی بهره‌مند است که متاسفانه سرمایه‌گذاران خارجی نمی‌توانند از این ظرفیت‌های بزرگ کشور بهره بگیرند که جامعه دانشگاهی و مراکز علمی می‌توانند سهمی بزرگ در معرفی ظرفیت‌های ایران به جهانیان ارایه نمایند.

معاون اقتصادی رئیس جمهور همچنین با اشاره به برخی از اختلاف نظرها و دیدگاه های اقتصادی در جهان اسلام در زمینه‌های مختلف از جمله پولی و بانکی افزود: بارها در کنفرانس‌های بین المللی اسلام در خصوص یک بازار مشترک و پول واحد سخن به میان آمده‌است اما تاکنون دنیای اسلام موفق نشده‌است در این حوزه‌ها به یک اجماع نظر برسد که در همین راستا نقش جامعه المصطفی برای افزایش ارتباطات با اندیشمندان اقتصادی مسلمان برای وحدت نظر و اشتراک آرا حائز اهمیت اساسی است.

معاون اقتصادی رییس جمهوری امروز با سفر به قم با شماری از مراجع عظام تقلید و علمای حوزه علمیه دیدار و گفت‌وگو می‌کند.

آیت الله العظمی نوری همدانی: فقر باید از جامعه اسلامی ریشه کن شود

رضایی: برنامه دولت برای اصلاح نظام بانکی با جدیت آغاز می شود

در اسلام هیچ گناهی به اندازه ربا بزرگ شمرده نشده است، مسئولان امر برای اصلاح ساختار بانک ها پیگیر این موضوع باشند

آیت الله العظمی نوری همدانی پیش از ظهر امروز در دیدار با محسن رضایی؛ معاون اقتصادی رئیس جمهور ضمن تسلیت ایام حزن اهل بیت(علیهم السلام) و فرارسیدن ایام اربعین حسینی و تجلیل از حرکت عظیم پیاده روی اربعین، فرهنگ شهادت طلبی و جهاد در راه اسلام را یکی از آموزه های اهل بیت (علیهم السلام) دانست. و با تجلیل از شخصیت و خدمات آقای محسن رضایی در دوران جنگ فرمودند: همانگونه که در جنگ تحمیلی در مقابل دشمن ایستادگی کردید و مشکلات حل شد، امروز نیز باید در جنگ اقتصادی با برنامه ریزی مشکلات را حل کرد و به دولت در این مسیر کمک کرد.

مرجع تقلید شیعیان در ادامه با بیان اهمیت خدمت رسانی افزود: امروز دولت انتظارات سرمایه گذاران تلاش می کند به مردم خدمت کند و بطور شبانه روزی هم مشغول است.

آیت الله العظمی نوری همدانی خواستار نظارت دقیق و مستمر بر بازار شد و خاطر نشان کرد: باید با برنامه ای دقیق نرخ کالاها کنترل شود و با نظارت مستمر و تلاش شما مردم شاهد ارزانی و بهبود وضعیت معیشتی باشند .

آیت الله العظمی نوری همدانی با اشاره به طرح اخیر بانکداری اخذ دیر کرد و ربا در بانک ها را یکی از آسیب های اقتصادی دانست و تصریح کرد: گرفتن دیر کرد ربا و حرام است. در اسلام هیچ گناهی به اندازه ربا بزرگ شمرده نشده است و مسئولان امر برای اصلاح ساختار بانک ها پیگیر این موضوع باشند.چون تا به امروز به نظرات توجه نشده است.

مرجع تقلید شیعیان توجه به پول ملی را یکی از عوامل مهم در رونق اقتصادی و حمایت از تولید دانست و اضافه کرد: کاهش ارزش پول ملی یکی از موانع رونق اقتصادی است مسئولان در تجارت با دیگر کشورها پول ملی را جایگزین ارزهای خارجی کنند.

آیت الله العظمی نوری همدانی مبارزه با فقر، بی عدالتی و بالا بردن سطح آگاهی مردم را یکی از اصلی ترین برنامه های نظام مقدس اسلامی بیان نمود و در ادامه افزود: مسئولان و دست اندرکاران نظام باید برای ریشه کن نمودن این معضلات تمام تلاش و سعی خود را به کار برده و آرمان های انقلاب را در جامعه پیاده نمایند.

آیت الله العظمی نوری همدانی مدظله العالی صداقت در گرفتار و صمیمیت در رفتار را یکی از وظایف مسئولان امر بیان نمود و تصریح کرد: صداقت در گرفتار و صمیمیت نسبت به مردم باید یکی از شاخصه های مسئولین نظام مقدس اسلامی باشد. در مشکلات با مردم صادقانه صحبت کنید و مشکلات را با آنها در میان بگذارید. مردم مومنانه و دلسوزانه همواره در کنار نظام و پشتیبان نظام بوده اند از این رو در برخورد با آنها صداقت و صمیمیت سرلوح کار شما باشد.

آیت الله العظمی نوری همدانی حضور در بین مردم و شنیدن حرف مردم را از نکات مثبت رئیس جمهور دانسته و فرمودند: باید این ارتباط ادامه داشته باشد.

رضایی، معاون اقتصادی رئیس جمهور با آیت الله حسینی بوشهری دیدار و گفتگو کرد

آیت الله حسینی بوشهری: جنگ نرم دشمن خطرناک تر از جنگ سخت است

رضایی: برای اصلاحات اقتصادی به جهاد مردمی و تحول نظام اداری نیاز داریم

معاون اقتصادی رئیس جمهور صبح امروز در ادامه سفر به قم با آیت الله حسینی بوشهری رئیس جامعه مدرسین حوزه علمیه قم دیدار و گفتگو کرد.

آیت الله سید هاشم حسینی بوشهری در این دیدار با آرزوی موفقیت دولت سیزدهم در خدمت به مردم و تحقق آرمان ها و اهداف این دولت، تأکید کرد: دولت سیزدهم با توجه به شعار دولت مردمی، تلاش های بسیار خوبی در راستای پیگیری مشکلات مردم و مسائل استان ها به ویژه در سفرهای استانی داشته است.

وی همچنین با اشاره به دلسوزی ها و دغدغه های رئیسی برای حل مشکلات مردم ادامه داد: همدلی و هماهنگی تمام بخش ها و ارکان دولت می تواند به تحقق برنامه ریزی ها و اهداف دولت منجر شود.

محسن رضایی: همه افراد در همه کالاها، از موبایل گرفته تا خوراک و پوشاک، توقعات بالایی دارند؛ این خودش مشکلات متراکمی درست کرده است

علما باید کاری کنند که مردم اصلاحات اقتصادی را با آغوش باز بپذیرند؛ مانع دولت هم نشوند

محسن رضایی معاون اقتصادی رئیس جمهور گفت: امروز همه افراد در همه کالا‌ها از موبایل گرفته تا خوراک و پوشاک و دیگر موارد توقعات بالایی دارند و این خودش مشکلات متراکمی درست کرد که دولت‌های گذشته به حل آن نپرداخته اند.

معاون اقتصادی رئیس جمهور گفت: تا پایان سال سند اصلاحات پولی و بانکی را به مقام معظم رهبری خواهیم داد و ایشان خودشان این موضوع را پیگیری می کنند؛ همچنین تا سال آینده ساختار بودجه دولت را اصلاح می کنیم و غیر از این در زمینه تولید و سرمایه گذاری و حمایت از اقشار آسیب پذیر برنامه هایی را دنبال می انتظارات سرمایه گذاران کنیم و مقام معظم رهبری پیگیر این امور هستند.

محسن رضایی در دیدار با سیدمحمد سعیدی تولیت حرم مطهر بانوی کرامت که شب گذشته در سالن محراب این حرم مطهر انجام شد، اظهار کرد: دولت زمانی شروع به کار کرد که با تراکمی از مشکلات حل نشده مواجه بود به طوری که روزمرگی دولت های گذشته سبب متراکم شدن مشکلات شده بود، بسیاری از منابع کشور مصرف شده بود ولی به جای آنها منابع مولّدی جایگزین نشده و از جیبمان مصرف کرده بودیم.

وی با بیان اینکه جمعیت کشور نسبت به اول انقلاب چند برابر شده و انتظارات مردم هم بالا رفته است، افزود: امروز همه افراد در همه کالاها از موبایل گرفته تا خوراک و پوشاک و دیگر موارد توقعات بالایی دارند و این خودش مشکلات متراکمی درست کرد که دولت های گذشته به حل آن نپرداخته اند.

معاون اقتصادی رئیس جمهور با اشاره به مشکل حاشیه نشینی در شهرهای بزرگ اظهار کرد: ۱۸ میلیون جمعیت روستایی و عشایری بودند که کار می کردند و تولید داشتند ولی این جمعیت امروز اطراف شهرهای بزرگ ساکن شده اند و چاره اندیشی در مورد آنها نشده است.

رضایی تأکید کرد: نتیجه اقتصاد دولتی این شد که انبوهی از مشکلات آرام آرام انباشته شد و هر دولت که آمد مشکلات را اضافه کرد به طوری که الان نظام پولی و بانکی مان باید متحول و ساختار بودجه دولت باید اصلاح شود.

وی با بیان اینکه بر اساس تفکر غلطی که دلارهای نفتی را به بانک مرکزی می دهیم و بانک مرکزی به ما پول می دهد وقتی وارد جامعه می شود نقدینگی کشور ۵ الی ۸ برابر می شود و تورم را ایجاد می کند، افزود: الان چهار سال متوالی است که کشور دچار تورم شدید شده که در تاریخ بی سابقه است.

دولت برای مهار تورم تلاش می کند

معاون اقتصادی رئیس جمهور با بیان اینکه دولت برای مهار تورم تلاش می کند، افزود: خوشبختانه در زمینه نظام پولی و بانکی تصمیمات خوبی گرفته شده و تا پایان سال سند اصلاحات پولی و بانکی را به مقام معظم رهبری خواهیم داد و ایشان خودشان این موضوع را پیگیری می کنند؛ همچنین تا سال آینده ساختار بودجه دولت را اصلاح می کنیم و غیر از این در زمینه تولید و سرمایه گذاری و حمایت از اقشار آسیب پذیر برنامه هایی را دنبال می کنیم و مقام معظم رهبری پیگیر این امور هستند.

وی اصلاح یارانه ها را بسیار مهم دانست و گفت: در یارانه ها دولت نزدیک به صد میلیارد دلار به صورت مستقیم و غیر مستقیم به مردم کمک می کند که ۳۰ درصد آن به خارج از کشور قاچاق می شود و نیروهای نظامی کشور هزینه بالایی را صرف مبارزه با قاچاق می کنند مثلا اختلاف قیمت بنزین قابل مقایسه نیست و بنزین ۳ هزار تومانی در ایران در پاکستان و امارات ۴۷ تا ۵۰ هزار تومان است.

رضایی افزود: ۳۰ الی ۴۰ درصد یارانه ها هم به افراد پولدار و سرمایه دار می رسد و عملا از ۱۰۰ میلیارد دلار یارانه دولت، ۳۰ الی ۴۰ درصد به دست مردم می رسد بنابراین یکی از برنامه های ما اصلاح نظام یارانه ها است و به دنبال این هستیم که اصلاح را جوری انجام دهیم که قیمت ها افزایش پیدا نکند و یارانه به دست صاحب اصلی برسد که کار بسیار سختی است.

وی گفت: ستاد اقتصادی مرتب با حضور آقای رئیسی تشکیل جلسه می دهد و تصمیمات مهم گرفته می شود و نظام خوبی در دولت در حال شکل گیری است و مشکلات رو به حل است.

رضایی ادامه داد: ما برای موفقیت و اصلاح دو تا ابزار و عامل می خواهیم که یکی برنامه ریزی و تصمیمات درست است که دولت انجام می دهد و دوم همراهی مردم است که باید به صحنه بیایند و در زمینه دوم نقش علما و مراجع زیاد است تا مردم این اصلاحات را با آغوش باز بپذیرند و مانع دولت در انجام این اصلاحات نشوند.

بازار سهام ،بازار منعکس‌کننده برآیند انتظارات سرمایه گذاران

عضو هیئت مدیره فرابورس گفت:بازار سهام ،بازاری است که منعکس‌کننده برآیند انتظارات سرمایه گذاران از تمام رویدادهای اقتصادی، اجتماعی، سیاسی، داخلی و خارجی است که تاکنون اتفاق افتاده یا ممکن است در آینده حادث شود.

به گزارش بورس نیوز، علیرضا کدیور، درباره تحولات اخیر بازار و بازگشت مجدد بازار به روند صعودی طی دو روز اخیر گفت:بازار سهام ،بازاری است که منعکس‌کننده برآیند انتظارات سرمایه گذاران از تمام رویدادهای اقتصادی، اجتماعی، سیاسی، داخلی و خارجی است که تاکنون اتفاق افتاده یا ممکن است در آینده حادث شود.

وی ادامه داد: اگر اتفاقاتی که در آینده می‌افتد با انتظار امروز بازار مغایر باشد، طبیعتا بازاری که به واسطه انتظارات رشد کرده، روندش معکوس می‌شود. به طور مثال چنانچه بازار انتظار وقوع اتفاقاتی را داشته باشد که تاثیر مثبت بر سهام دارد، اما عکس آن اتفاق بیافتد، دچار افت خواهد شد یا برعکس!

کدیور تحلیل روند پیش روی بازار سرمایه را نیازمند ثبات متغیرهای تاثیرگذار بر بازار دانست و افزود: با فرض ثبات نسبی کلیه متغیرهای فعلی برآورد من این است که روزهای آینده بازار پرنوسانی خواهیم داشت. به طوری که ممکن است بعضی روزها مثبت و بعضی روزها منفی باشد.

عضو هیئت مدیره فرابورس در خصوص روند کلی پیش روی بازار خاطرنشان کرد: با فرض ثبات نسبی متغیرها، روند کلی بازار رو به بالا خواهد بود، اما با شیب ملایم. یعنی در دو هفته آینده شاخص نسبت به امروز بالاتر است.

وی با اشاره به رشد برخی سهام غیرارزنده در بازار تاکید کرد: مشکلی که در بازار وجود دارد- چه در زمانی که شاخص روند به شدت صعودی را تجربه می‌کرد و چه در روزهای ریزشی- این است که مثبت شدن بازار به نحوی اتفاق افتاد که همه سهم‌ها مثبت شدند؛ چه سهم‌هایی که بنیاد خوب داشته و ارزنده بودند و چه سهم‌هایی که غیر ارزنده بودند. در این میان با وجود این که سهم‌های ارزنده رشد طبیعی خود را می‌کردند و هنوز نیز جای رشد داشتند به یک باره در کنار سهام غیرارزنده‌ای که حباب گونه رشد کرده بودند، ریزش کردند.

کدیور حرکت صعودی و نزولی همه سهم‌ها با یکدیگر را روندی اشتباه ارزیابی کرد و تصریح کرد: اگر همه بازار یکدست بالا برود اشتباه است، بازار یک جایی متوجه غیرارزنده بودن برخی از سهم‌ها می‌شود.در این شرایط آن سهم‌ها شروع به ریزش می‌کنند و بعد جو منفی ناشی از ریزش آن‌ها باعث می‌شود که سهم‌های ارزنده هم شروع به ریزش کنند و شرایطی که در هفته گذشته انتظارات سرمایه گذاران شاهد آن بودیم اتفاق می‌افتد. بنابراین مشکل رشد دسته جمعی بازار این است که نتیجه آن افت دسته‌جمعی خواهد شد.

عضو هیئت مدیره فرابورس با اشاره به انتشار گزارش‌های 6 ماهه شرکت‌ها و مثبت بودن اغلب این گزارش‌ها، درباره چگونگی تشخیص سهام ارزنده از بین این گزارش‌ها گفت: گزارش‌های 6 ماهه اغلب گزارش‌های خوبی است،حتی بعضا نسبت به 6 ماهه سال گذشته، از پوشش سود بالاتری برخوردار هستند و شرکت‌ها سودسازی بالاتری نسبت به سال گذشته داشته‌اند و در مقابل نیز شاخص بورس نیز نسبت به سال گذشته دو برابر شده است.

وی انتظارات کارشناسان و تحلیلگران حرفه ای بازار در پوشش سود دو برابری شرکت‌ها نسبت به سال گذشته را منطقی دانست و با ذکر یک مثال افزود: چنانچه سال گذشته شرکتی 100 میلیون تومان در 6 ماهه سود ساخته است، اکنون این انتظار وجود دارد که امسال در 6 ماهه 200 میلیون تومان سود بسازد و قیمت آن هم متناسب با این انتظار در یک سال اخیر رشد کرده است.

کدیور تداوم رشد سهام شرکت‌ها را منوط به تحقق سودی بیش از انتظار بازار عنوان کرد و تصریح کرد: اگر شرکتی در نظر دارد تا در مدت 6 ماه، به 200 میلیارد تومان سود برسد و در عمل 250 میلیارد تومان محقق کند، آن وقت فراتر از انتظار بازار عمل کرده و این امر موجب می‌شود که سهم رشد کند.

وی ادامه داد: اگر شرکت مذکور کمتر از عدد قول داده شده مثلا 180 میلیارد تومان پوشش سود را اعلام کند و تنها 80 درصد نسبت به 100 میلیارد تومن سال گذشته اعلام کند، چون پایین تر از انتظار بازار است باعث می‌شود که سهام این شرکت افت کند و این به معنی نسبی بودن گزارش‌ها است. یعنی درست است که گزارش‌های 6 ماهه نسبت به پارسال بهتر است،اما قیمت سهم‌ها هم نسبت به پارسال بیشتر شده است و بخش از این گزارش‌های خوب اصطلاحا پیش خور شده است و اثرش را بر قیمت سهام شرکت‌ها گذشته است،پس عاملی که می‌تواند باعث شود تا باز هم سهام برخی شرکت‌ها رشد کند این است که این شرکت‌ها فراتر از انتظار بازارسود گزارش کنند.

علیرضا کدیور صنایع کالامحور و صادراتی را دارای توان تحقق پوشش ریسک فراتر از انتظار بازار ارزیابی کرد و افزود: بعضی از شرکتهای پالایشگاهی، پتروشیمی، فلزی و معدنی شرکت‌هایی هستند که می‌توانند شرایط فراتر از انتظار بازار را محقق کنند و می‌توانند همچنان رشد کنند.

وی با مثبت خواندن روند بازار تا پایان سال پیش‌بینی کرد: تحلیل‌ها نشان می‌دهد با فرض ثبات شرایط فعلی و ثبات همه متغیرها، برآیند متغیرهای تاثیرگذار بر بازار در چند هفته و حتی چند ماه آینده از ثبات نسبی برخوردار است.بر همین اساس می‌توان پیش‌بینی کرد شاخص تا پایان سال 97 به 200 هزار واحد خواهد رسید ویا حتی فراتر از 200 هزار واحد هم خواهد رفت. اما اگر متغیرهای فعلی تغییر کنند این تحلیل به اصلاح و بازنگری احتیاج دارد.

دلیل قهر بورس از تورم‌

در بین اهالی قدیمی بازار سرمایه در ایران و به‌نوعی ریش‌سفیدان این بازار، بازار سرمایه یک بازار تورم‌دوست شناخته می‌شود و با افزایش نرخ تورم .

در بین اهالی قدیمی بازار سرمایه در ایران و به‌نوعی ریش‌سفیدان این بازار، بازار سرمایه یک بازار تورم‌دوست شناخته می‌شود و با افزایش نرخ تورم، سهامداران انتظار افزایش قیمت سهام‌های خود را دارند. اما به‌نظر می‌رسد پس از ریزش تاریخی بازار سهام در مرداد ماه سال 1399، شاخص بازار سهام از نرخ تورم پیروی نکرده و با افزایش نرخ تورم نقطه‌به‌نقطه در طی دو سال اخیر به بیش از 52 درصد، بازار سهام نسبت به مرداد 1399، ریزش 26 درصدی را تجربه کرده و شواهد حاکی از ادامه این روند در بازار سرمایه است.

بررسی مطالعات و پژوهش‌های صورت‌گرفته در تعیین رابطه تورم و بازار سهام نشان می‌دهد که هرچند درکوتاه‌مدت می‌توان بین این دو یک رابطه مثبتی یافت ولی تعیین این رابطه در بلندمدت در هاله‌ای از ابهام قرار دارد و همچنان پژوهشگران در تعیین یک نتیجه واحد ناکام مانده‌اند. تعیین رابطه بلندمدت میان تورم و بازار سرمایه به برآیند عملکرد صنایع بورسی بستگی دارد که در طی دو سال اخیر به‌نظر می‌رسد در شرایط تورمی امروزه صنایع روبه‌افول عملکرد قوی‌تری نسبت به صنایع پیشرو داشته‌اند و همین عامل در کنار رویگردانی سهامداران از بازار سرمایه موجب شده است که بازار سهام به‌عنوان سپر تورمی عملکرد قابل قبولی از خود نشان ندهد و شاخص این بازار نه‌تنها متناسب با تورم رشد نکرده بلکه نسبت به تورم نیز یک رفتار خنثی از خود نشان داده است و سهامداران باید در دیدگاه تورم‌دوست‌بودن بازار سرمایه تجدید نظر‌های اساسی نمایند و در تحلیل‌های خود تنها به نرخ‌های تورم متکی نباشند.

پایان رفاقت بورس و تورم

شاخص بازار سهام درحالی در مرداد 1399 در نزدیکی فتح قله 2 میلیون واحدی قرار داشت که پس از این تاریخ ریزش خود را آغاز نمود و پس از طی دو سال همچنان سهامداران از وضعیت بازار سهام ناراضی هستند. این درحالی است که در روز‌های رونق و سرسبزی بازار سهام بخشی از کارشناسان اقتصادی، بازار سهام را یکی از عوامل شکل‌گیری انتظارات تورمی تلقی می‌‌کردند که پس از مرداد 1399 با وجود افت 26 درصدی تا شهریور 1401 ولی همچنان نرخ تورم روند افزایشی خود را طی می‌کند. اما مساله اصلی که در این زمینه وجود دارد مربوط به یک دیدگاه قدیمی در میان اهالی بازار است که در شرایط تورمی انتظار افزایش قیمت سهام خود را دارند که حداقل در دو سال اخیر به‌نظر می‌رسد اهالی بازار سرمایه باید در دیدگاه‌های خود تجدید نظر کنند.

تا قبل از مرداد 1399، همبستگی مثبتی میان شاخص بازار سهام و نرخ‌های تورم وجود داشت ولی پس از مرداد 1399 و آغاز ریزش شاخص بازار سهام این همبستگی تا به امروز ازبین رفته است. در مرداد 1399 نرخ تورم نقطه‌به‌نقطه در مقدار 30.4 درصد و شاخص بازار سهام نیز در محدوده 1 میلیون و 900 هزار واحدی قرار داشت ولی پس از گذشت دو سال و با وجود اینکه در تاریخ مرداد 1401 نرخ تورم نقطه‌به‌نقطه در رقم 52 درصد بود، شاخص بازار سهام محدوده 1 میلیون و 400 هزار واحدی را نشان می‌داد.

شواهد آماری دو سال اخیر بازار سهام نشان می‌دهد که بازار سهام تنها از یک متغیر کلان اقتصادی نظیر تورم تاثیر نمی‌پذیرد و حداقل در دو سال اخیر این بازار در برابر نرخ‌های تورم به‌عنوان یک سپر تورمی عملکرد قابل قبولی نداشته است و سهامداران باید در دیدگاه‌های خود راجع‌به رابطه تورم و بازار سهام تجدید نظر‌های اساسی نمایند. هرچند که برخی از کارشناسان اعتقاد دارند که درحال حاضر بازار سهام دچار یک عقب‌ماندگی دو ساله از نرخ تورم شده است و نوید افزایش رشد شاخص بازار سهام را در آینده می‌دهند اما درحال حاضر آنچه که باعث افزایش رشد شاخص بازار سهام می‌شود، افزایش معاملات و جذب نقدینگی است که به‌نظر می‌رسد با وجود سهامدارانی که هم‌اکنون نیز در بازار سهام دچار ضرر‌های زیادی شده‌اند نمی‌توان تا آینده‌ای ‌نزدیک شاهد آشتی دوباره میان بازار سهام و سهامداران و درنتیجه جذب نقدینگی باشیم. حتی این رویگردانی سهامداران از بازار سرمایه را می‌توان به‌عنوان یک عامل اساسی در جاماندن بازار سهام از تورم‌های موجود قلمداد نماییم. همچنین در شرایط تحریمی و افزایش‌های مکرر نرخ ارز طی سالیان اخیر به‌نظر می‌رسد شرکت‌های بورسی در تامین مواد اولیه خود دچار مشکلات جدی هستند که باعث‌ شده شرکت‌های بورسی از فرصت افزایش قیمت محصول و خدمات خود در شرایط تورم به‌خوبی استفاده نکنند.

رابطه تورم با شاخص بازار سهام

بررسی رابطه بین تورم و شاخص بازار سهام یکی از موضوعاتی است که درطول تاریخ علم اقتصاد، توجه پژوهشگران متعددی را به‌خود جلب کرده است. بررسی نتایج مطالعات پیشین مرتبط با این موضوع نشان می‌دهد که این پژوهشگران تاکنون به یک جمع‌بندی نهایی و واحدی در این زمینه دست پیدا نکرده‌اند. یکی از دلایل این امر را می‌توان در ساختار‌های اقتصادی کشور‌های مورد مطالعه جست‌وجو نمود. همین علت موجب شده است که برخی از پژوهشگران این رابطه را منفی، برخی مثبت و برخی نیز فاقد رابطه ارزیابی نمایند. به‌طور کلی در کشور‌هایی که نرخ تورم نرخ‌های بسیار پایینی را به‌ثبت می‌رساند و از آنجا که این نرخ نیز از سمت سرمایه‌گذاران قابل پیش‌بینی است، بنابراین در این گونه کشور‌ها تورم به‌عنوان یک عامل ناپایدار که سبب بروز نااطمینانی در اقتصاد شود شناخته نخواهد شد و سرمایه‌گذاران به‌سادگی درصد افزوده‌ای را به‌عنوان تورم به بازدهی مورد انتظار خود می‌افزایند و بازار به حالت تعادل خواهد رسید و در اغلب این کشور‌ها پژوهشگران رابطه معناداری میان تورم و شاخص بازار سهام پیدانکرده‌اند. اما در کشورهایی مشابه با ساختار اقتصادی اقتصاد ایران که تورم‌های بالا یکی از ویژگی‌های ساختاری اقتصادشان می‌باشد نتیجه اغلب مطالعات به یک رابطه مثبت میان تورم و شاخص بازار سهام ختم می‌شود.

این درحالی است که به‌نظر می‌رسد نگاه این پژوهشگران نسبت به این موضوع نگاهی از دید اقتصاد کلان می‌باشد و برای بررسی دقیق‌تر موضوع نیاز است که از دید شرکت‌های حاضر در بازار سهام در دو بازه‌زمانی کوتاه‌مدت و بلندمدت به موضوع نگاه شود. به‌طور خلاصه در کوتاه‌مدت این رابطه را می‌توان مثبت ارزیابی نمود ولی در بلندمدت این رابطه در هاله‌ای از ابهام قرار دارد و به برآیند عملکرد صنایع حاضر در بازار سهام بستگی دارد.

رابطه کوتاه‌مدت

در شرایط تورمی به‌طور متوسط به‌دلیل کاهش ارزش پول ملی، سود اسمی شرکت‌ها افزایش پیدا خواهد کرد. در واقعیت امر، سودآوری شرکت‌ها افزایش نیافته است بلکه تنها تحت تاثیر تورم، سود اسمی افزایش پیداکرده است. از این‌رو با افزایش سود اسمی، سود تقسیمی و به‌تبع آن قیمت سهام نیز افزایش خواهد یافت. از طرف دیگر در شرایط تورمی و در کوتاه‌مدت، تمایل به نگهداری پول کاهش می‌یابد و سرمایه‌گذاران با توجه به ریسک نگهداری پول و کاهش ارزش آن به‌دنبال کاهش حجم نقدینگی در سبد دارایی خود هستند. در چنین شرایطی بازار سهام می‌تواند به‌عنوان سپری برابر تورم عمل کند.

در نتیجه افزایش تقاضا برای خرید سهام، موجب افزایش قیمت سهام و افزایش ارزش و حجم معاملات می‌شود. نکته دیگری که در شرایط تورمی در اقتصاد ایران می‌توان به آن اشاره نمود مربوط به ضریب نقدشوندگی دارایی‌ها است. به‌دلیل نقدشوندگی پائین سایر دارایی‌ها نظیر طلا، ارز، مسکن و. در شرایط تورمی سرمایه‌گذاران در کوتاه‌مدت تمایل به سرمایه‌گذاری در بازار سهام را دارند. درنهایت می‌توان نتیجه گرفت که اثر تورم بر عملکرد بازار سهام ایران در کوتاه‌مدت مثبت است و می‌تواند به‌عنوان پوششی در مقابل تورم عمل کند.

رابطه بلندمدت

هنگام بروز تورم و در بلندمدت، به‌دلیل افزایش قیمت فروش محصولات و خدمات شرکت‌ها، بدون افزایش تولید یا بهبود کیفیت و ارزش ذاتی سهام شرکت، رقم فروش شرکت‌ها افزایش پیدا می‌کند. بنابراین در چنین شرایطی رقم فروش شرکت‌ها و بازده‌اسمی آنان، شاخص‌های ضعیفی برای سرمایه‌گذاران تلقی می‌شود. همچنین در شرایط تورمی نیز شاهد افزایش قیمت مواد اولیه مورد نیاز صنایع خواهیم بود که موجب تولید با هزینه‌های بالاتر می‌گردد. از این‌رو میزان اثر‌گذاری تورمی بر بازار سهام بستگی به میزان افزایش قیمت محصولات و خدمات در مقایسه با افزایش قیمت مواد اولیه و هزینه‌ها دارد که بسته به نوع صنعت می‌تواند برآیند‌های متفاوتی از خود بروزدهد. این درحالی است که با بروز تورم‌های شدید در فاصله زمانی میان سرمایه‌گذاری در بازار سهام و بهره‌برداری، آنچه که سرمایه‌گذار به‌عنوان سود دریافت خواهد کرد از قدرت خرید کمتری برخوردار خواهد بود و در نتیجه بازده واقعی سرمایه‌گذاری کمتر از مورد انتظار خواهد بود.

همچنین به‌دلیل افزایش هزینه‌های زندگی، کاهش قدرت خرید افراد و کاهش فرصت‌های سرمایه‌گذاری می‌توان در بلندمدت انتظار کاهش تقاضا برای سرمایه‌گذاری در بازار سهام و به‌تبع آن کاهش شاخص سهام باشیم. علاوه‌بر موارد ذکرشده، هنگام صحبت از شرایط تورمی باید نیم‌نگاهی نیز به نرخ بهره داشته باشیم. درواقع با افزایش نرخ تورم، افزایش نرخ بهره نیز امری اجتناب‌ناپذیر است و به همین علت نرخ بازده مورد انتظار سهامداران با تغییر مثبتی روبه‌رو خواهد شد. به این ترتیب، یکی دیگر از اثرات تورم در بلندمدت بی‌ثباتی در سود و بازدهی است. بنابراین میزان تاثیر تورم بر سود پرداختی شرکت‌ها به سهامداران نامعلوم است و درنهایت می‌توان نتیجه گرفت که تاثیر تورم بر قیمت محصولات شرکت‌ها و تعدیل اثر نهایی و به‌طور کلی بر بازار سهام در بلندمدت در هاله‌ای از ابهام قرار دارد.

دسته‌بندی صنایع در شرایط تورمی

برآورد عملکرد صنایع مختلف بازار سهام در شرایط تورمی را می‌توان در سه دسته صنایع پیشرو (فولاد، پتروشیمی، فرآورده‌های نفتی، فلزات و کانی‌های فلزی، مواد شیمیایی، مواد و کانی‌های معدنی، خدمات و نرم‌افزار)، صنایع متوسط (صنعت کاشی، سیمان، آهک و گچ، مخابرات، فعالیت‌های مهندسی، صنعت بیمه، محصولات غذایی و کاغذی، صنعت کشاورزی، عملیات‌های حفاری، شیرینی‌جات، تولید کود و ترکیبات نیتروژنی) و صنایع روبه‌افول (صنعت خودرو، صنعت دارو، تولید قطعات خودرو، بانک و موسسات اعتباری، بنادر و کشتیرانی، ماشین‌آلات، صنایع نساجی، هتل و رستوران‌داری، محصولات لبنی، لاستیک و پلاستیک، لیزینگ‌ها و انبوه‌سازی املاک و مستغلات) جای داد. در دسته‌اول، یعنی صنایع پیشرو که صنایع فولاد و پتروشیمی و. قراردارد، قیمت فروش محصولات آنان در شرایط تورمی به‌رغم افزایش هزینه‌های تولید با تورم یا حتی بیشتر از تورم عمومی کشور، افزایش را تجربه خواهدکرد. در این صنایع اغلب قیمت‌گذاری محصولات با توجه به بازار‌های جهانی و نرخ انتظارات سرمایه گذاران ارز صورت می‌گیرد و ما با قیمت‌گذاری‌های دستوری در این صنایع مواجه نخواهیم بود و بنابراین محصولات این صنایع با شرایط بهتری به‌جهت صادرات روبه‌رو هستند.

دسته‌دوم یعنی صنایع متوسط، در شرایط تورمی با عدم تغییرات غیرقابل توجه سهم روبه‌رو خواهند شد و در این شرایط عرضه محصولات این صنایع تنها برای پوشش تقاضاهای داخلی کافی خواهد بود و بنابراین در این صنایع وابستگی به واردات اندک خواهد بود. هرچند که توان صادراتی محصولات این صنایع نیز اندک است. در دسته‌سوم که صنایعی همچون خودرو و داروسازی قرار دارد در شرایط تورمی شاهد کاهش قیمت‌های مداوم سهام آنان هستیم. ویژگی بارز این صنایع وابستگی بالای تولید آنان به شرایط اقتصادی کشور، واردات، نرخ ارز، سیاست‌های تجاری و شرایط سیاسی و سیاست‌های خارجی است. همچنین برخی از این صنایع وابسته به بودجه عمرانی دولت هستند از این‌رو حضور دولت در قیمت‌گذاری محصولات این صنایع بسیار پررنگ است و درنتیجه قیمت فروش محصولات این صنایع در دوره‌های زمانی طولانی، نسبتا ثابت است. آنچه که به‌عنوان تاثیر تورم بر بازار سهام در بلندمدت شناخته می‌شود درواقع برآیند عملکرد این سه‌دسته از صنایع در بازار سهام تحت شرایط تورمی است. اگر در شرایط تورمی صنایع پیشرو عملکرد بهتری داشته باشند شاهد تاثیر مثبت تورم و اگر صنایع روبه‌افول عملکرد بدتری را ایجاد کنند، شاهد تاثیر منفی تورم بر بازار سهام خواهیم بود.

نامه مجید عشقی به مخبر

نامه اخیر مجید عشقی، رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار خطاب به محمد مخبر، معاون‌اول رئیس‌جمهور نیز در این‌خصوص قابل تامل است. در متن نامه ارسالی از مهم‌ترین چالش‌ها و عوامل ایجادکننده نگرانی‌های بازار سهام در محورهای هشت‌گانه شامل «روند افزایشی نرخ سود بانکی و تاثیر آن بر خروج نقدینگی از بازار»، «کاهش حاشیه سود شرکت‌ها ناشی از افزایش نرخ خوراک و حامل‌های انرژی»، «قیمت‌گذاری دستوری محصولات صنایع از قبیل خودرو، شوینده، لاستیک و. »، «انجام معاملات شرکت پالایش و پخش در بورس انرژی»، «نوسان در نرخ ارز و تاثیر آن در افزایش نااطمینانی‌های صنایع برای توسعه فعالیت»، «واگذاری سهام در شرکت‌های خودروسازی»، «اتخاذ تصمیمات برای شرکت‌های صادرات‌محور بدون درنظرگرفتن منافع کلان اقتصادی» و «قطعی برق در تابستان و گاز در زمستان و آثار منفی آن بر تولید و بهای تمام‌شده» نام برده شده است.

در پایان این نامه 7 صفحه‌ای پیشنهادهایی برای مدیریت نااطمینانی‌ها در بازار سهام نیز در 6 محور با عنوان «تثبیت نرخ سود بین‌بانکی در کانال از پیش تعیین‌شده»، «حذف نرخ‌ هاب اروپایی از فرمول قیمت‌گذاری نرخ خوراک و سوخت گاز»، «حذف قیمت‌گذاری دستوری»، «شفاف شدن روابط مالی فی‌مابین دولت و بنگاه‌های اقتصادی»، «تعیین‌تکلیف واگذاری سهام خودروها» و «واریز مابقی تعهدات صندوق توسعه ملی به صندوق تثبیت بازار» ارائه شده است. با این‌حساب، می‌توان نتیجه‌گرفت عدم تبعیت بازار سهام ایران از تز تورم‌دوستی، به علت ریسک‌های اقتصادی و سیاسی است که اعتماد را از این بازار سلب‌کرده و رونق را از این بازار به‌یغما برده است. / فرهیختگان

آیا راه برای تضعیف یوان باز است؟

گرچه مقامات چین در هفته اخیر اقدامات زیادی برای توقف کاهش یوان انجام داده‌اند، اما تحلیلگران خطر ضعف بیشتر این ارز را در ماه‌های آتی پیش‌بینی می‌کنند.

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز به نقل از رویترز، مقامات چینی در هفته‌های اخیر مجموعه‌ای از مانورهای آزموده‌شده را برای کاهش ریزش یوان اجرا کرده‌اند که در مقایسه با سایر ارزهای شکست‌خورده، موفقیت نسبی را به تصویر می‌کشد؛ اما تحلیلگران معتقدند که آنها با چالش‌های طولانی در برابر دلار بدون توقف، مواجه هستند.

تلاش‌های فزاینده‌ای که با کاهش حدود 7 درصدی یوان از اواسط آگوست به پایین‌ترین حد در 14 سال گذشته حدود 7.25 در هر دلار در 28 سپتامبر انجام شد، از سیگنال‌های غیرمعمول قوی برای بازار تا تشدید اقدامات مدیریتی که هزینه پیش‌فروش یوان را افزایش می‌دهد، متغیر است - دانستن این موضوع خالی از لطف نیست که در راستای سیگنال‌های قوی برای بازار، هفته گذشته بانک مرکزی از دولت خواست بانک‌های تحت مالکیت خود را برای فروش دلار آماده کنند.

این امر به یوان کمک کرد تا مقداری کشش در برابر دلار را به دست آورد، که البته باعث توقف آن در مقابل سایر ارزها نیز شد؛ اما تحلیلگران انتظار دارند که یوان در ماه‌های آینده با خطر تغییرات بی‌ثبات در طول مسیر، ضعیف‌تر شود.

SEB در یادداشتی خاطرنشان کرد: «با توجه به قدرت دلار، اکنون انتظار داریم (نرخ دلار/یوآن) در حدود 7.40 در حوالی ماه اکتبر و نوامبر معامله شود.»

در حالی که این یکی از پیش‌بینی‌های نزولی‌تر بود، ANZ و گلدمن ساکس (NYSE:GS) نرخ 7.20 یوان در هر دلار را برای حدود سه ماه آینده پیش‌بینی می‌کنند، در حالی که گلدمن علاوه بر آن، به ریسک‌های صعودی دلار/یوآن اشاره کرد، و سیتی در مورد رسیدن آن به 7.3 در یک محیط قوی دلاری، نظراتی مثبت داشت. با این همه، یوان اواخر روز جمعه حدود 7.12 در هر دلار معامله شد.

با توجه به عدم وجود سیگنال‌هایی از پیش‌بینی سرمایه‌گذاران برای اقدامات جدید به منظور کاهش نوسانات یوان، انتظارات از نوسانات آتی که در آپشن‌های یک ماهه یوان قیمت‌گذاری شده بود، در ماه گذشته به دو برابر رسید.

برای مقامات چینی، که به ویژه مشتاق تثبیت نرخ یوان قبل از تعطیلات ملی یک هفته‌ای در چین بودند، شرط‌بندی‌ها بالاست.

لازم به ذکر است که این یک زمان حساس سیاسی برای حزب حاکم چین است که قرار است کنگره پنج ساله خود را در 16 اکتبر افتتاح کند.

گفتنی است که ضعیف‌تر شدن یوان همچنین خطر بی‌ثباتی مالی ناشی از خروج سرمایه را در پی دارد. آنچه اخیرأ مشاهده شد، سرمایه‌گذاران خارجی دارایی اوراق قرضه چینی را برای هفتمین ماه متوالی در ماه اوت کاهش دادند.

در جبهه سیاست پولی، یوان ضعیف‌تر، تسهیل سیاست حمایت از اقتصاد متزلزل چین، دومین اقتصاد بزرگ جهان را دشوارتر می‌کند؛ البته شکاف گسترده بین نرخ‌های بهره پایین چین و افزایش نرخ‌های ایالات متحده، در تضعیف یوان نقش کلیدی داشته است.

افزون بر آن، شکاف بازدهی بین اوراق قرضه دولتی 10 ساله چین و خزانه‌داری ایالات متحده برای مدت مشابه به بیشترین میزان در 15 سال اخیر رسیده است.

عدم وجود راهنما در مسیر حرکت

با این حال، برخلاف دو باری که یوان در سال‌های 2019 و 2020 در اوج تنش‌های تجاری روابط چین و آمریکا و شیوع اولیه کووید 19 از سطح روانی 7 دلاری عبور کرد، تحلیلگران انتظار ندارند پکن دفاع ناامیدانه‌ای از سطح یوان داشته باشد.

جو وانگ، رئیس بخش بزرگ فارکس چین و استراتژیست نرخ در BNP Paribas معتقد است: «بانک مرکزی باید بین بازار-محور‌بودن و همچنین تضمین ثبات مالی تعادل برقرار کند. از این رو مسیر رسمی حرکت همچنان بدون علامت در جاده‌هاست، اما نوسانات دو طرفه وجود خواهد داشت.»

مسلم است که اقتصاد چین نیز از ضعف یوان سود می‌برد؛ چرا که صادرات را با ارزان‌ترکردن نسبی دلاری تقویت می‌کند. می‌توان به جرأت گفت که بخش صادرات، به ستونی حیاتی برای اقتصاد تبدیل شده است، زیرا با شیوع کووید و بحران املاک مبارزه می‌کند.

علاوه بر این، تحلیلگران بر این باورند که یوان به اندازه یورو، ین و سایر ارزهای اصلی امسال خیلی در برابر دلار افت نکرده است و این امر یوان را در برابر سبدی از ارزهای شرکای تجاری اصلی چین با افت 1.4 درصدی نسبتاً مقاوم نگه می‌دارد. مقامات چینی که تاکید کرده‌اند می‌خواهند یوان را بین‌المللی‌تر و بازار-محورتر کنند، قصد ندارند ارزش بلندمدت یوان را تحت کنترل درآورند، بلکه می‌خواهند از کاهش ناگهانی کوتاه‌مدت که اقتصاد و جریان سرمایه آن را مختل می‌کند، جلوگیری کنند.

خون گو، رئیس بخش تحقیقات آسیا در ANZ اظهار داشت: «از آنجایی که چین به تعطیلات یک هفته‌ای خود می‌رود، تهدید مداخله در یوان فراساحلی می‌تواند مانع از کاهش ارزش کوتاه‌مدت شود.»

وی در ادامه افزود، با این حال، مدت زمانی که این تهدید موثر باقی بماند به روند دلار بستگی دارد.

با تمام این‌ها، در حالی که مقامات می‌خواهند ثبات فارکس را در کنگره حزب حفظ کنند، اختلاف بازدهی فزاینده بین ایالات متحده و چین همچنان می‌تواند عامل ظهور مجدد ضعف یوان در اواخر سال باشد.