شوک زمستانی به بهار بورس

آزادسازی منابع ارزی ایران در کره و ژاپن در هفته گذشته علامت‌هایی به بازار ارز مخابره کرد و سبب افزایش احتیاط بازیگران ارزی شد. روز دوشنبه رئیس‌کل بانک مرکزی پس از دیدار با سفرای ژاپن و کره جنوبی خبر داد توافقات اولیه به‌منظور استفاده از این دارایی‌ها به‌منظور خرید کالاهای اساسی، دارو و واکسن صورت گرفته است.

بورس در خواب زمستانی

هفته گذشته بورس تهران نفسی برای چاق کردن نداشت. ارزش معاملات هر روز کمتر و کمتر می‌شد و ما به ازای آن شاهد سنگین شدن صفوف فروش بودیم. از این‌رو سیاستگذار بورسی که از 25 بهمن‌ماه تصمیم گرفته بود با محدودتر کردن دامنه نوسان از 10 درصد به 8 درصد جو هیجانی بورس را آرام کند، نه‌تنها به این هدف خود نرسید بلکه نقدشوندگی بازار سهام را که یکی از مهم‌ترین مزیت‌های یک بازار کاراست با خطری جدی مواجه کرد. دلار و سکه نیز با وجود کاهش قیمت در میانه هفته با سیگنال مذاکرات انجام‌شده برای آزادسازی پول‌های بلوکه‌شده مجدداً صعودی شد.

ارزش معاملات رو به افول سهام

در حالی میانگین روزانه ارزش معاملات خرد سهام در بورس تهران از ابتدای سال تا 21 بهمن‌ماه در سطوح بالاتر از 10 هزار میلیارد تومان قرار داشت که حالا ارمغان اجرایی شدن دامنه نوسان نامتقارن چیزی جز کاهش این متغیر (به عنوان نشانه‌ای از درجه نقدشوندگی سهام) به سطوح کمتر از دو هزار میلیارد تومان نبوده است. در نظر گرفتن کف دودرصدی در کنار سقف شش‌درصدی برای نوسان سهام هر چند توانست در پنهان کردن میزان افت قیمت‌ها و انعکاس آن در شاخص کل موفق عمل کند اما صف‌های فروش را سنگین کرد. این وضعیت در هفته گذشته سبب شد تا صف فروش یک هزار میلیاردتومانی در ابتدای هفته در پایان کار تا پنج هزار میلیارد تومان نیز افزایش یابد. از این‌رو سهامداران از حق مسلم خود یعنی فروش سهم محروم شدند و هر روز از ثانیه‌های ابتدایی معاملات در انتظار فرصتی برای خروج از بازاری می‌نشینند که به واسطه قوانین خودساخته کارایی خود را از دست داده است و در پایان روز کاری ناکام و ناامید در انتظار روزی دیگر می‌مانند. شرایطی که در حال حاضر حدود 90درصد از سهام را درگیر کرده است و به نظر می‌رسد با اولین فرصت شاهد خروج نقدینگی هستیم که شاید دیگر اعتمادی برای بازگشت به این بازار نکند و راه خود را به سمت دیگر گزینه‌های سرمایه‌گذاری کج کند. بورس فرصتی بود که سیاستگذار نتوانست از آن بهره کافی ببرد و با دستکاری‌های خود حتی آن را به تهدیدی بزرگ تبدیل کرد. در مجموع معاملات هفته گذشته بورس تهران با کاهش 6 /2درصدی نماگر اصلی این بازار به پایان رسید.

شوخی به نام نقدشوندگی در بورس تهران

نسبت گردش پولی یا گردش معاملات (turnover ratio) یکی از معروف‌ترین نسبت‌های مزبور است. این نسبت را می‌توان از تقسیم جمع ارزش کل معاملات بر متوسط ارزش کل بازار آن در یک دوره زمانی خاص محاسبه کرد. تفسیر نسبت گردش نقدینگی از این قرار است که چنانچه این رقم ۱۰۰ درصد باشد، یعنی در بازه مشخص مورد بررسی، تمامی سهام معامله‌شده در بازار حداقل یک‌بار دست‌به‌دست شده‌اند. بررسی‌ها نشان می‌دهد نسبت گردش پولی در بورس تهران در دوره رونق این بازار یعنی از ابتدای سال تا 19 مردادماه، بیش از 58 درصد بود. اگر بازه زمانی را افزایش دهیم و این نسبت را از ابتدای سال تا 21 بهمن‌ماه یعنی قبل از اجرایی شدن دامنه نوسان نامتقارن، محاسبه کنیم، متوجه کاهش نسبی آن به دلیل ورود به فاز اصلاحی در شش ماه گذشته می‌شویم. از این‌رو نسبت گردش پولی بورس تهران در 218 روز کاری (ابتدای سال تا 21 بهمن 99) به 9 /44 درصد کاهش می‌یابد. اما فاجعه جایی است که نگاهی به این متغیر در روزهای اخیر یعنی درست پس از نامتقارن شدن دامنه نوسان از منفی دو تا مثبت شش بیندازیم.

بررسی‌ها نشان می‌دهد همزمان با کاهش ارزش دادوستدها به سطوح یک هزار میلیارد تومان در این مدت، نسبت گردش پولی نیز به 6 /23 درصد کاهش یافته است. به عبارتی سیاستگذار بورسی نه‌تنها نتوانست دردی از دردهای سهامداری که شش ماه به دلیل محدودیت دامنه نوسان و حجم مبنا درگیر اصلاحی است که نقطه پایانی نیز برای آن متصور نیست، دوا کند بلکه او را گرفتار دغدغه‌ای جدید کرد.

سهامداری که حالا از حق مسلم خود برای خرید و فروش نیز محروم شده است. پربیراه نیست اگر بگوییم تا سهامداری نتواند سهم‌های خود را به فروش برساند، خریداری نیز یافت نخواهد شد چراکه از ترس گیر افتادن در بازاری که درجه نقدشوندگی آن یک شوخی بیش نیست، ترجیح می‌دهد ریسکی بیشتر از آنی که باید متحمل نشود. بر اساس آخرین آمارهای موجود در سال 2019، میانگین جهانی نسبت گردش پولی با وجود کاهش به 88 درصد رسید اما این نسبت در بورس تهران یک‌چهارم میانگین جهانی است.

هراس دلار از شرق آسیا

آزادسازی منابع ارزی ایران در کره و ژاپن در هفته گذشته علامت‌هایی به بازار ارز مخابره کرد و سبب افزایش احتیاط بازیگران ارزی شد. روز دوشنبه رئیس‌کل بانک مرکزی پس از دیدار با سفرای ژاپن و کره جنوبی خبر داد توافقات اولیه به‌منظور استفاده از این دارایی‌ها به‌منظور خرید کالاهای اساسی، دارو و واکسن صورت گرفته است.

به گفته همتی، در دیدار با سفیر کره جنوبی، مذاکراتی در خصوص «میزان منابع مورد انتقال»، «نحوه استفاده بخشی از دارایی‌ها» و «بانک‌های مقصد» صورت گرفت. سفیر ژاپن نیز پیشنهاد استفاده از منابع برای خرید واکسن را مطرح کرد. منابع ایران در کره جنوبی هفت میلیارد دلار و ژاپن 5 /1 میلیارد دلار است. خبری که از سوی برخی از خبرگزاری‌های خارجی نیز مورد تایید قرار گرفت.

معامله‌گران ارزی که همواره به خبرهای مربوط به گشایش‌های اقتصادی واکنش منفی نشان می‌دادند، این بار نیز شاهد کاهش قیمت دلار در معاملات این روز بودند. دلار طی دادوستدهای روز دوشنبه تا میانه کانال 24 هزار تومان افت کرد. روندی که البته چندان دوام نیافت و در روز بعد جبران شد. به نظر می‌رسد تا زمانی که شاهد اتفاق عملی خاصی در حوزه سیاست خارجی نباشیم، دلار در محدوده 24 تا 25 هزار تومان نوسانات کم‌مقدار را ثبت کند.

سکه نیز به دنباله‌روی از دلار ادامه می‌دهد. در هفته گذشته با وجود کاهش نرخ سکه تمام به کانال 10 میلیون تومان بار دیگر شاهد بازگشت قیمت‌ها به یک کانال بالاتر بودیم.

پایان سال متفاوت مسکن

بازار مسکن همواره به‌طور سنتی در دو ماه پایان سال با یک تحرک نسبی در مسیر صعود همراه می‌شود اما امسال شرایط تا حدودی متفاوت است. برخی واسطه‌های ملکی فعال در مناطق مصرفی پایتخت با وجود اشاره به اینکه بازار طی حدود یک ماه گذشته با یک رونق نسبی مواجه شده، اما این تحرک را نسبت به ماه‌های پایانی سال‌های گذشته بسیار کمتر می‌دانند. کاهش انتظارات تورمی سبب شده تا شاهد انتظار صاحبان ملک برای فروش و متقاضیان برای خرید مسکن باشیم. ضمن آنکه جهش و شوک قیمتی در سال جاری به قدری بوده که سبب افزایش حباب مسکن شده است. برخی واسطه‌های ملکی فعال در مناطق مصرفی پایتخت با وجود اشاره به اینکه بازار طی حدود یک ماه گذشته با یک رونق نسبی مواجه شده، اما این تحرک را نسبت به ماه‌های پایانی سال‌های گذشته بسیار کمتر می‌دانند. البته در بازار مسکن نامعادله‌ای نیز ایجاد شده است و سطح قیمت میانگین آپارتمان به بیش از 38 برابر متوسط اجاره‌بهای سالانه در تهران رسیده است. بر اساس اطلاعات و داده‌های رسمی در خصوص تحولات قیمت و اجاره مسکن (P /R)، نسبت قیمت به اجاره‌بهای واحدهای مسکونی در پاییز امسال به عدد 6 /38 رسیده است. این نسبت در شرایط منطقی و معقول بازار مسکن معمولاً در بازه ۱۵ تا ۲۵ قرار دارد و در تابستان با رسیدن به عدد 31 شگفتی‌ساز شده بود و حالا 6 /38 واحد را نشان می‌دهد. حال باید دید چه زمانی تخلیه حباب مسکن به شکلی جدی آغاز می‌شود و این نسبت به سطح متعارف خود نزدیک می‌شود.

خودرو به دنبال دلار

کاهش انتظارات تورمی و ناامیدی فعالان ارزی از رشد نرخ دلار بازار خودرو را نیز بی‌نصیب نگذاشته است. از این‌رو به دنبال افزایش خوش‌بینی به آینده توافق هسته‌ای و برجام، بازار خودرو نیز پس از یک دوره کوتاه اوج‌گیری قیمتی، هفته جاری در مسیر نزولی قرار گرفت. به گفته فعالان بازار خودرو منحنی قیمت خودروهای داخلی تا بیش از چهار میلیون تومان نیز افت کرده و اگر روند نزولی نرخ ارز شوک زمستانی به بهار بورس ادامه داشته باشد، قیمت‌ها پایین‌تر نیز خواهند آمد. نگاهی به وضعیت ماهانه قیمت‌ها در این بازار حکایت از رشد 10درصدی خودرو از بهمن‌ماه نسبت به ابتدای زمستان داشت اما اتفاقات پیش‌روی برجام شوک زمستانی به بهار بورس در آینده قیمت خودرو نقش مهمی ایفا می‌کند. بر اساس آخرین اطلاعات موجود قیمت سمند ال ایکس به ۱۸۷ میلیون تومان رسیده و مدل سورن نیز ۲۳۷ میلیون تومان قیمت دارد. همچنین پژو ۲۰۶ تیپ پنج هم ۲۵۸ میلیون تومان قیمت دارد و تیپ دو این محصول نیز ۱۹۸ میلیون تومان قیمت خورده است. همچنین قیمت تیبای صندوقدار نیز به ۱۲۲ میلیون تومان رسیده و ساینا هم ۱۳۵ میلیون تومان به فروش می‌رسد.

پویایی شوک بازارهای موازی با بازار سهام بر بازدهی سهام (رویکرد مدلهای تغییر پارامتر زمان)

هدف این مطالعه بررسی تأثیر شوک بازارهای موازی بازار سهام بر بازدهی این بازار است. در تحقیق حاضر جهت تبیین بهتر واقعیت متغیر نقدینگی به دو جز پول و شبه پول و متغیر مخارج دولت به مخارج جاری و عمرانی تفکیک شده است. در تحقیق حاضر از داده‌‌های فصلی 1-1370 تا 4-1394 با استفاده از روش مدل‌های پویای خودرگرسیون برداری تعدیل یافته تغییر پارامتر زمان در فضای نرم افزار MATLAB استفاده شده است. نتایج تحقیق نشان می‌دهد که شوک متغیرهای قیمت ارز، قیمت نفت، مخارج دولت و شبه پول بر بازدهی سهام تأثیر مثبت و معناداری داشته، اما قیمت طلا و سرمایه‌گذاری بخش خصوصی در مسکن بر بازدهی مخارج جاری و حجم پول بر سهام تأثیر منفی دارند. لازم بذکر است مخارج جاری دولت از بعد زمانی بیشترین زمان را جهت تخلیه تمامی اثرات خود بر بازدهی سهام دارد. به عبارتی افزایش حجم دولت و گسترش بخش دولتی در اقتصاد موجب بدتر شدن فضای کسب و کار بخش خصوصی و به تبع ان کاهش سطح سودآوری و بازدهی شرکت‌های بورسی شده است. همچنین نتایج تحقیق بیانگر این واقعیت است که شبه پول تأثیر مثبت و پول تأثیر منفی بر بازدهی سهام دارد. چون بخش شبه پول در حساب های بلند مدت بوده و حامی بخش تولید است، توانایی ایجاد سودآوری برای شرکت‌ها را داشته اما حجم پول که عمدتاً برای نیاز معاملاتی افراد بوده که عموماً صرف سفته بازی و سوداگری در بازارهای موازی بازار سهام می شود تأثیر منفی بر بازدهی این بازار داشته است.

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

Dynamics of the shock of markets in parallel with the Stock Market on Stock Return (An approach of the models of time parameter change)

نویسندگان [English]

• narges mohseni dehkalani 1
• Mohamad Hamed Khanmohammadi 2

Abstract
The aim of this study is to investigate the effect of the market’s shock in parallel with the stock market on the return of this market. In the present research, the liquidity variable has been divided into two parts of money and pseudo money and the variable of state’s expenditure had been divided into the civil/developmental and current expenditures in order to explain the reality better. In this research, the seasonal data of 1-1992 and 4-2016 have been used by modified vector autoregressive dynamic models for time parameter change in MATLAB software. The results of the research show that shock of variables like exchange rate, oil price, state’s expenditures and pseudo money have positive and significant effect on return of the stocks, but gold price and investment of private section in housing have negative effect on return of current expenditures and amount of money has negative influence over stocks. It is noteworthy that the current expenditures of the government/state from time aspect has the maximum time to discharge all its effects on stocks return. In other words, increasing the state’s content and development ofgovernmental section in economy has led to deterioration of business in private section and as following, reduction of profitability level and returns of bourse companies. Moreover, the research results indicate that pseudo money has positive effect and money itself has negative effect on stocks return. Since the part of pseudo money is in long-term accounts and supports the production unit, it is able to make profitability for companies but the amount/mass of money which is commonly for needs of dealings and generally is consumed for promissory notes and trade in markets شوک زمستانی به بهار بورس parallel with stock market have had negative effect on return of this market.

شوک‌های اقلیمی، درختان را بیدار کرد/ حال و هوای بهاری درختان در چله زمستان+ عکس

شکوفه‌دهی زودرس درختان در حالی اتفاق افتاده که در ماه دوم زمستان به سر می‌بریم ولی گرمای بعد از برف و شوک‌های اقلیمی،‌ حال و هوای بهاری به درختان بخشیده و آنان را از خواب زمستانی بیدار کرده است.

به گزارش خبرگزاری فارس از مازندران، شکوفه‌دهی درختان در طبیعت زمستانی مازندران جز پدیده کم سابقه‌ و در عین حال جاذبه‌ خاصی به طبیعت بخشیده است.

درحالی که شاهد گل‌دهی برخی از درختان هستیم که اواسط زمستان را پشت سر می‌گذاریم و به اصطلاح مازندرانی‌ها چله بزرگ را پشت سر گذاشته و وارد چله کوچک زمستان شدیم، ولی گرمای بعد از برف‌ حال و هوای بهاری به درختان بخشیده است.

اعتقاد کشاورزان بر این است وقتی درختان گل‌دهی خارج از فصل داشته باشند در باردهی آنها تاثیر خواهد داشت که البته این موضوع برای آنان نگرانی‌هایی به وجود می‌آورد.

درحالی شاهد شکوفه‌دهی درختان هستیم که باغداران استان طی ماه گذشته میوه‌های مرکبات را از سر درختان چیدن و همچنین بعد از بارش برف شاهد روزهای صاف همراه با افزایش نسبی دمای هوا بودیم که به اعتقاد کارشناسان شوک‌های اقلیمی حال و هوای بهاری به درختان بخشیده است.

عزیزالله شهیدی‌فر رئیس سازمان جهاد کشاورزی مازندران در این‌باره در گفت‌وگو با فارس، اظهار کرد: دلیل شکوفه‌دهی درختان شرایط آب و هوایی است که این پدیده کم‌نظیر را در پی دارد.

وی افزود: درختانی که دچار عدم تعادل تغذیه‌ای باشند وقتی شوک خشکی یا شک سرمایی ببینند، گل‌دهی خارج از فصل خواهند داشت.

رئیس سازمان جهاد کشاورزی مازندران با تاکید بر اینکه نیاز تغذیه‌ای و تامین کود درختان باید با نظر کارشناسان کشاورزی باشد، خاطرنشان کرد: شوک زمستانی به بهار بورس اندازه و میزان، ترکیب و زمان مناسب برای تامین نیاز تغذیه‌ای درختان از اهمیت بسزایی برخوردار است که ممکن است در بارآوری درختان تاثیر منفی بگذارد.

آخرین اخبار صف فروش

پیش بینی شوک زمستانی به بهار بورس بورس امروز 15 دی 1400 / شاخص تا کجا پائین می‌رود؟

اکوایران: دیروز شاخص کل سطح حمایت یک میلیون و 375 هزار واحد را از دست داد. با روند فعلی شاخص تا کجا به نزول ادامه می‌دهد؟ تحلیل‌گران تکنیکی چه می‌گویند؟

روز بحرانی بورس تهران / آمار معاملات سه شنبه 14 دی 1400

اکوایران: روز سه‌شنبه برای نُهمین روز متوالی پول حقیقی از بورس خارج شد و شاخص کل 13 هزار واحد افت کرد. همچنین اغلب سهم‌ها کاهش قیمت داشتند و شاخص هم وزن‌ بورس ریزش سنگینی را پشت سر گذاشت.

موج بلند خروج سرمایه از بورس

اکوایران: امروز برای نهمین روز متوالی ارزش خالص تغییر مالکیت حقوقی به حقیقی بازار منفی شد و 399 میلیارد تومان پول حقیقی از بورس خارج شد که نسبت به دیروز 80 درصد افزایش یافته است.

پیش بینی بورس امروز 14 دی 1400 / 3 نیروی نزولی بازار کدامند؟

رکود معاملات سهام و رونق اوراق بدهی / بازار سهام یا بازار اوراق؟

اکوایران: در روز دوشنبه شاخص‌‌های بورس نزول کردند و اغلب نمادهای بازار قرمزپوش شدند. امروز ارزش معاملات اوراق بدهی در بازار ثانویه 122 هزار و 720 میلیارد تومان بود که 98 درصد از معاملات بازار به اوراق بدهی اختصاص داشت.

رشد مازاد عرضه در بورس / بازار به نزول ادامه داد

اکوایران: معاملات امروز بازار سهام با مازاد عرضه همراه بود. معاملات بورس تهران با مازاد عرضه به پایان رسید و ارزش آن نسبت به روزهای گذشته افزایش یافت. در نتیجه شاخص‌های بازار سهام همگی نزول کردند.

پیش بینی بورس امروز 13 دی 1400 / حمایت از شاخص کل

اکوایران: دیروز شاخص کل اندکی رشد کرد و پس از سه روز روند نزولی آن متوقف شد. حقوقی‌ها از بازار حمایت کردند و نمادهای شاخص ساز با ورود پول حقوقی مواجه شدند. به علاوه خروج پول حقیقی نیز -نسبت به روز شنبه- کاهش یافت. آیا شاخص کل در سطح حمایت قرار دارد؟

حمایت حقوقی از شاخص بورس

اکوایران: فملی و فولاد و دیگر بزرگان سبزپوش بازار که شاخص کل را سبزپوش کردند امروز با حمایت معامله‌گران حقوقی همراه بودند. این نمادها ورود پول حقوقی داشتند و سهم حقوقی‌ها از تقاضای این نمادها بیشتر از سهم‌ آن‌ها از فروش‌ها بود.

پیش بینی بورس امروز 12 دی 1400 / غیبت خریداران

اکوایران: دیروز شاخص بورس برای سومین روز متوالی نزول کرد و بر خلاف روزهای پیشین ریزش جشمگیری داشت، همچنین بازار برای ششمین روز پی در پی خروج پول حقیقی را داشت.

ثبت بیشترین ریزش شاخص بورس در 3 هفته اخیر

اکوایران: در روز شنبه تابلوی بورس تهران قرمز شد و تمام نماگرهای بازار سهام برای سومین روز متوالی نزول کردند.

جزئیات گزارش هفتگی بررسی بازارها/واکنش بازارهای جهانی به ترامپ

بررسی‌ها نشان می‌دهد برخلاف نتایج پیش‌بینی شده انتخابات آمریکا، پیروزی دونالد ترامپ به عنوان یک شوک غیرمنتظره موجب واکنش کلیه بازارهای مالی، طلا و نفت شد.

به گزارش خبرگزاری مهر به نقل از سازمان بورس و اوراق بهادار، گزارش هفتگی بررسی بازارها که هر هفته توسط مدیریت تحقیق و توسعه بورس تهران تهیه و منتشر می­شود، در هفته منتهی به ۱۲ آبان ۱۳۹۵ با نگاهی ویژه به انتخابات آمریکا و انتخاب دونالد ترامپ به عنوان رئیس جمهور ایالت متحده آمریکا، به تأثیر این انتخاب در بازارهای جهانی اشاره دارد .

بررسی­ ها نشان می­ دهد برخلاف نتایج پیش‌ بینی­ شده انتخابات آمریکا که حاکی از پیروزی هیلاری کلینتون بود، پیروزی دوتالد ترامپ به عنوان یک شوک پیش‌بینی­ نشده موجب واکنش کلیه بازار های مالی، طلا و نفت شد .

با توجه به ماهیت این رویداد، اثر این شوک در کمتر از یک روز در بسیاری از بازار ها خنثی شد و روند بازار های جهانی پس از یک تا دو روز به روند معمول خود بازگشت، با این تفاوت که کماکان افزایش شاخص دلار و تاثیر آن بر سایر بازار های به عنوان تنها پیامد انتخاباتی آمریکا قلمداد می‌شود .

در هفته گذشته شاخص کل و شاخص قیمت (ارزش وزنی) بورس اوراق بهادار تهران ۱.۶ درصد و شاخص کل و شاخص قیمت (هم‌وزن) این بورس ۱ درصد کاهش داشت. در مدت مشابه شاخص فرابورس ایران ۲.۸ درصد افت را تجربه کرد و قیمت سکه بهار آزادی ۰.۴ درصد، قیمت دلار مبادله‌ ای ۰.۲ درصد و قیمت یورو مبادله‌ ای ۲.۲ درصد رشد کرد .

در هفته منتهی به ۱۹ آبان ۱۳۹۵، حجم معاملات بورس اوراق بهادار تهران ۴,۵۱۱ میلیون سهم و ارزش آن ۱۰,۸۵۲ میلیارد ریال بوده است که حجم و ارزش معاملات نسبت به هفته گذشته به ترتیب ۳۲ و ۱۶ درصد کاهش داشته است .

صنعت «خودرو و ساخت قطعات» بیشترین حجم و ارزش معاملات را به خود اختصاص داد و ۱۸ درصد از حجم معاملات هفتگی را از آن خود کرد .

صنعت «فلزات اساسی» و «شرکت­ های چند رشته­ ای صنعتی» به ترتیب با ۱۵ و ۱۰ درصد حجم معاملات هفتگی، در رده‌های بعدی قرار گرفتند .

صنعت «استخراج نفت گاز و خدمات جنبی جز اکتشاف» با بازدهی مثبت ۱۴.شوک زمستانی به بهار بورس ۱ درصد، در صدر صنایع بورسی قرار گرفت .

در مدت مشابه صنعت «فراورده های نفتی، کک و سوخت هسته­ای» با افت ۷.۲ درصدی، بیشترین افت را تجربه کرد .

در مدت یادشده و در میان شرکت­ ها، «فرآوری ‌مواد معدنی ‌ایران» ‌ با مثبت ۲۴ درصد و «صنایع‌ ریخته‌ گری ‌ایران» ‌ با منفی ۱۱.۹ درصد، به ترتیب بیشترین و کمترین بازدهی را داشتند.